企业年金投资收益率分析

一、现代证券组合理论——风险与收益之间的权衡 （一）风险与收益之间的制衡关系及衡量方法 风险与收益之间的制衡关系是指预期回报高的资产其风险也高,反之亦然。风险的衡量是由投资回报的波动性开始的,当人们运用资产配置技巧建立投资组合时,还需考虑资产间的相互作用以及风险分散效应,其量化的衡量方法就是现代证券组合理论的主题。投资回报率被定义为投资时段中所赚的钱占所投入资金的百分比,多期回报通常以算术平均值或几何平均值来衡量。几何平均值在衡量长期回报时较算术平均值精确。由于通货膨胀对货币价值的影响,投资回报率多为去除通货膨胀效应之后的比例,     

E—Sh风险下的有效边界与风险定价

在标准的风险资产投资的组合分析中,一般用证券的期望收益和标准差来衡量证券的投资收益与投资风险,这种风险的衡量方法由于将证券的实际收益的不确定性不加区分地引入风险评估,使得实际收益不论是高于期望收益或是低于期望收益均被认为具有等同的风险,但是在风险的实际评估中,人们往往注重风险投资的潜在损失,风险的补偿依据也往往是这     

Excel规划求解工具对组合投资的决策分析

一、证券最佳组合投资分析的Excel应用证券投资最佳组合的决策就是要寻求在给定期望收益目标下使风险水平最低的投资组合,或者在限定风险水平下使期望收益最高的投资组合。     

沪市股票投资组合的风险分散化研究

在金融投资领域，投资学者对于投资风险的研究从未中断。金融投资最热门的话题莫过于如何进行财富投资，它的核心是权衡收益与风险，目的是选择资产与负债的最优组合。我们可以通过计算证券未来收益变动的可能性和幅度来衡量其风险的大小，或者说，风险的衡量是将证券未来的收益的不确定性加以量化。本文选取上证50中银行板块股票，利用2010-2013年间的月收益率和方差数据，采取序关系的风险分散方法，对投资组合的风险分散化进行了实证分析，结果表明：同以往的值关系相比，序关系更能达到风险分散化的目的。     

价值投资理论与组合投资理论思想逻辑比较——兼论价值投资理论的应用原则

本文从价值投资理论与组合投资理论的不同思想逻辑出发,比较分析了两种理论在理论假设、风险界定与风险控制方法、收益衡量与收益实现方式方面的区别,认为价值投资理论更加符合投资实践。价值投资的风险收益衡量方法决定了投资操作必须遵循原则:安全边际原则、竞争优势原则与长期投资原则。     

证券投资组合收益与风险的理论研究

文章介绍了哈里·马克维茨(HarryMarkowitz)的资产组合理论,研究了证券投资组合收益与风险的评价法。     

证券投资组合风险分析

理性投资者总是选择多样化的资产来尽可能地规避风险,获取更大收益。然而,无论多么精美的模型都不能彻底消除风险。根据自己的风险态度,投资者必须在收益和风险之间寻求一个平衡点。研究证券投资组合的风险,有助于投资者识别和量化风险,进行理性投资;有助于监管机构完善监管手段,提高监管质量;有利于控制金融风险,稳定金融秩序。     

基于CPPI的国内保本基金运作模式分析

保本型产品核心特点是：技术策略上将风险控制在一定范围内,在此基础上追求较高收益。为实现这一目标,一般在配置资产时,组合中都包含两个部分：无风险资产和风险资产。以目前最流行,也较简单实用的策略---固定比例组合投资组合保险策略（CPPI）为例,无风险资产一般主要投资于固定收益类产品,以保证到期保本底线的实现,风险资产部分投资于具有高风险、高收益特点的产品,如股票、权证、新推出的股指期货等,以期在到期时实现较高收益。     

对于个股投资安全盈利模型建立及实证分析

一、理论表述 关于投资安全盈利这个命题,在现代投资组合理论中有相类似的阐述:即投资者通过购买一个无风险资产与一个风险资产有效组合,从而获得一个零风险收益;或者投资者通过有效投资组合的股票权重增减,使投资者获得一个风险较小或接近零风险的有效投资组合收益.现代投资组合理论中对股票投资安全盈利这个命题研究成果,是建立在股票有效投资组合理论基础上的,但并没有对个股投资能否获得投资安全盈利进行研究与实证.     

证券投资与风险

本文针对证券投资、风险与收益进行解析,重点分析股票投资、债券投资、基金投资和衍生金融资产投资的难点,着重介绍了证券投资决策的相关内容和风险与收益的概念、度量以及风险与收益之间的关系,有助于考生对证券投资和风险收益的理解与分析.     

资产净持有可控的证券组合投资决策方法研究

证券组合的资产净持有是指证券组合内部的所有多头头寸大小之和与所有空头头寸大小之和的差。现代证券组合投资理论大都是在资产净持有占投资总金额的比例为1的条件下研究证券组合投资决策方法的。本文在允许卖空的条件下,以Markowitz的均值一方差理论和本文作者(1998)提出的β值证券组合投资决策模型为基础,分别提出并研究了资产净持有可控的均值—方差模型和资产净持有可控的β值证券组合投资决策模型。     

投资公司风险预算管理体系研究

一般认为,风险预算是投资者为了在总风险给定的情况下得到最大投资组合回报,而在资产配置过程中引入风险度量,将资产与风险同时分配给资产管理者,即投资经理,并根据风险预算的范围监控资产管理者的一种风险管理方法。投资公司风险预算的目的在于通过采取一定的工具和技术优化风险配置,使风险与收益达到最优均衡点,最终实现公司价值最大化。     

现代投资组合理论在贷款风险管理中的应用

现代投资组合理论起源于马柯维兹在20世纪50年代提出的证券组合选择理论，其研究问题的基点在于投资者的投资决策是对两个目标——“预期收益最大化”和“风险最小化”的权衡。本文试对贷款这一特殊的风险资产，从银行的角度，利用现代投资组合理论加以分析，并指出该理论在中国的应用前景。     

证券投资风险度量的探讨

一、证券投资风险的定性分析 １．证券投资风险的定义 风险现象，或者说不确定性或不完全信息的现象，在经济生活中无处不在。人们在决策时总希望冒尽可能小的风险获得尽可能大的收益，因而有必要对风险作出合理的度量。本文就是对证券投资的风险及度量做一些理论上的探讨。 投资者（包括机构投资者和个人投资者）投资于证券的主要目的在于获得高收益，而证券投资的收益受很多不确定性因素的影响，收益稳定性明显不如银行存款高（尤其是股票交易），这就产生了证券投资的风险。这种风险是与收益相伴而生的，高收益高风险，低收益低风险。因…     

证券投资组合规避风险的实证研究

<正>一、文献综述1952年3月,哈里·马柯维茨发表的资产组合的选择,将概率论和线性代数的方法应用于证券投资组合的研究,探讨了不同类别的、运动方向各异的证券之间的内在相关性,标志着现代资产组合理论的诞生。在马柯维茨对资产组合理论研究的基础上,另两位美国经济学家、金融学家、诺贝尔奖金获得者威廉·厦普和约翰·琳特纳分别在     

浅析多时期证券投资组合价值与其收益的关系

文章从定量分析的角度,推导了多时期证券投资组合价值与收益过程之间的数学关系,同时还推导了折现价值过程中投资组合价值与收益过程的数学关系。     

证券选择准则有效性的实证分析

现代证券选择理论是以预期效用最大化理论为基础的，为便于在实际中应用，其中最典型的就是均值－风险准则和随机控制准则，对于每种准则的有效性问题不少学者都进行了理论上的研究。我国证券市场正逐步走向成熟，投资组合正日益受到重视，而如何进行科学的投资组合选择是投资成功的关键所在。本文采用实证分析的方法，针对我国股票市场按照各种证券选择准则来确定有效投资组合集，并验证各种准则产生的有效投资组合集之间的关系，从而判断各种准则的有效性。     

证券投资的企业价值法分析

证券投资的主要形式分为股票投资、债券投资、基金投资等，它指投资者将资金投放于有价证券上以获取一定收益的行为。投资人可以按不同的比例对多种不同风险与收益状况的证券投资品种进行有机组合。其中股票是典型的风险投资工具，其最主要的特点是高风险高回报。债券品种比较丰富，收益与风险适中，常见的有国债、企业债券、特殊项目债券与地方债券等，债券相对存款而言具有免税与收益较高的优势。     

有效投资组合代理证券相对有效性

根据夏普（Ｓｈａｒｐｅ， Ｗ．Ｆ．）提出的资本资产定价模型──ＣＡＰＭ：市场证券组合是有效证券时，在证券期望收益率Ｒ和因子之间存在精确的线性关系。然而人们对此进行经验检验研究时，却难以证明这种关系以及其有效性。因为市场中包含的证券和资产的种数非常之大，人们在进行经验检验研究时使用的证券组合不可能是真正的市场证券组合，而只能是其代理、由于代理证券或多或少存在非有效性，因此，代理证券期望收益率产与８因子之间的关系、代理证券与有效证券之间的差异性以及代理证券的相对有效性及其度量的研究显得十分重要，本文…     

证券投资与风险

本文针对证券投资、风险与收益进行解析,重点分析股票投资、债券投资、基金投资和衍生金融资产投资的难点,着重介绍了证券投资决策的相关内容和风险与收益的概念、度量以及风险与收益之间的关系,有助于考生对证券投资和风险收益的理解与分析。