会计学和财务学视角下的股票期权研究

本文分别从会计学和财务学两个视角考察了股票期权的分类和计量,并分析了实施股票期权制度所带来的财务决策和会计处理相关问题,剖析了股票期权在两个视角下的区别和联系。     

我国企业股票期权的财务意义与制度安排

文章阐述了企业股票期权的概念和理论机理，分析探讨了股票期权的财务意义及财务约束机制。     

股票期权与限制性股票的激励差异分析——基于委托代理理论视角

文章基于委托代理理论视角,以激励效果和激励成本为主线,分析了限制性股票和股票期权两种股权激励方式的激励作用以及对现金流的影响。分析表明,股票期权更具有激励效果,对现金流的影响比较大,并且限制性股票的激励成本要高于股票期权,最后指出公司选择激励方式要考虑内外部环境和公司自身状况。     

论经营者股票期权的财务风险及其控制

经营者股票期杈计划的实施可能导致经理的风险偏好型决策，提高经营者在经营项目和融资方式选择上的风险容忍度，增加公司的流动性风险，并引起远期财务业绩和股价的下降。ESO引起的财务风险可以通过合理设计股票期权激励方案、严格规范ESO的授予条件和行权条件、从市场上回购股票作为期权标的物、完善外部监控体系等方式进行控制。     

关于股票期权制度的思考

安然、世通等一系列财务欺诈案的发生,引发了人们对股票期权制度的争议,一时间,股票期权制度似乎成了众矢之的、罪魁祸首,有人甚至认为应该废除股票期权制度。我认为,股票期权制度的问世本是历史选择的结果,它的     

股票期权制度中的博弈思想及现实启示

股票期权制度作用机理的博弈论思想探析 股票期权的含义:股票期权,是指股票期权受权人与公司之间通过签署契约,购买本公司股票的选择权,即公司给股票期权受权人按约定价格和数量在授权以后的约定时间购买股票的权利.     

伊利引发的股票期权问题及优化探讨

随着现代经济的发展、公司股权的E1益分散和管理技术的日益复杂化,所有权与经营权相分离日趋普遍.为了有效地解决委托-代理问题,合理激励和约束公司高管人员及其核心技术人员,更好地实现财务管理目标,上市公司纷纷推行了股票期权等股权激励机制.文章通过股票期权在中国的实践案例--伊利股份股票期权激励,讨论我国股票期权实务中的一些问题并提出建议.     

后金融危机时期的股票期权核心要素设计——基于金地集团股票期权计划的研究

本文从股票期权制度的四个核心要素角度,即股票期权的授予数量对高管薪酬的影响、股票期权的有效期和行权安排对会计利润的影响、股票期权行权条件和行权价格的重设思路四个方面入手,对比分析金地集团实施的两次股票期权激励计划,对我国经理股票期权计划进行研究。     

股票期权行权股票来源的创新

股票期权行权股票来源受到的限制实施股票期权的公司必须储备一定数量的股票,以备股票期权持有者行权时使用。从美国上市公司来看,股票期权行权所需股票的来源有两个:一是公司发行新股票;二是公司通过留存股票账户回购股票。但在我国,现实情况是实施股票期权所需的股票尚处于“     

股票期权制度的运行环境分析

股票期权激励制度一直受到了许多人的质疑。本文从人力资本理论和委托代理理论两个角度阐述了股票期权激励制度的理论基础,并结合美国公司法改革对股票期权激励制度的有效运行环境做了全面系统分析。     

对我国实行股票期权制的几点看法

一、股票期权制度的含义和功能 股票期权（Ｅｘｅｃｕｔｉｖｅ　Ｓｔｏｃｋ　Ｏｐｔｉｏｎｓ，ＥＳＯ），是指企业在与经理人签定合同时，授予经理人未来以签定合同时约定的价格购买一定数量公司普通股的选择权，经理人有权在一定时期后出售这些股票，获得股票市价和行权价之间的差价，但在合同期内，股权不可转让，也不能得到股息。 股票期权具有两个突出的特点，１.是远期的；２.是一种权利，既可享受也可放弃。这两个特点决定了股票期权对经营者的激励约束机理，这种机理至少可起到以下几点作用：（１）由于股票期权是远期的，它有利于防…     

股票期权激励费用分析——管理会计视角

本文采用案例分析的形式,以Black-Scholes期权定价模型对股票期权公允价值进行估计,从管理会计视角分析股票期权激励的费用。     

对股票期权会计若干问题的探讨

本文在简单评议美国股票期权会计两种处理方法的同时,结合我国具体情况,从会计确认、计量、记录和信息披露四个方面对我国股票期权会计处理问题进行了探讨,并依据股票期权制度要素的要求,提出了相应的对策。     

股票期权激励费用分析——管理会计视角

本文采用案例分析的形式,以Black-Scholes期权定价模型对股票期权公允价值进行估计,从管理会计视角分析股票期权激励的费用.     

我国股票期权激励对企业业绩的实证研究——基于公共事业行业上市公司的经验数据

本文在探讨股票期权激励理论和作用机制的基础上,以股票期权激励实施有效性的两个前提为研究切入点,分析了股票价格的影响因素,引用前人的研究成果,认为公共事业行业可以较为有效地避开中国股票市场的弱有效性缺点。选取该行业作为研究样本,通过回归分析发现,无论从短期或长期来看股票期权激励都没有对企业业绩产生显著的影响,本文认为影响股票期权激励实施效果的关键因素是股票期权激励方案契约要素设计的合理性。     

浅述我国当前实行股票期权激励存在的问题

本文将从股票期权激励实行的外部法律、资本市场和公司内部控制三个角度出发，论述我国当前股票期权激励存在的多个问题，为我国上市公司实行期权激励制度提供借鉴和参考。     

股票期权税收政策国际经验借鉴

一、国外股票期权税收政策经验 （一）两类股票期权纳税规则不同根据美国国内税务法则,股票期权可以分为激励股票期权和非法定股票期权两大类。两种股票期权适用不同的纳税规则。激励股票期权行权时,期权受益人只要不马上卖出股票,就可以不立即纳税,而且,如果按规定时间出售股票（出售股票时距行权日满1年,同时距赠与日满2年）,     

从美国财务舞弊谈股票期权会计理论的完善

美国上市公司爆发的一系列财务舞弊的事件,迫使人们反思这些舞弊案的症结所在,症结之一就是股票期权的非费用化的会计处理。因此,吸取国外的经验教训,采取将递延补偿成本逐期摊入费用,不因虚增企业利润而引起股价的上扬,使公司高级管理经营者的权力能够受到规范的会计处理的约束;同时在报表附注中充分揭示与股票期权有关的情况,使股票期权这一激励机制置于股东和社会的广泛监督之下,减少经营者与所有者的利益冲突。     

管理层激励新概念:基于EVA的虚拟股票期权

由于股票期权制度本身理论上的缺陷和我国的实际问题，这一激励机制在我国应用较为困难。本文针对目前国内尚没有一套健全的激励机制，提出了一种全新的激励制度，即将EVA(经济增加值)融入股票期权的虚拟股票期权激励体系。虚拟股票期权可以有效解决我国目前在激励制度中存在的问题。     

美式股票期权的定价研究:平安股票期权的例证

上证50ETF期权的问世开启了中国股票期权的时代,中国股票期权市场发展潜力巨大,未来的几年将会迅速发展壮大,投资者可以通过购买股票期权进行风险规避或投机获利。本文采用GARCH模型进行参数估计,将股票价格的波动率用该模型预测的波动率代替,以此预测股票价格上升或是下降的概率。并运用二叉树模型对中国平安股票的美式看涨期权和看跌期权进行定价。最后,从扩大股票期权模拟交易规模、提升股票期权参与者的认知水平、提供完备的监管机制和应急方案三个层面提出了中国股票期权市场顺利起步和发展之对策。