债转股的流程机理与运行风险

:债转股的范围是企业欠银行债中的边缘性不良资产。债转股的第一阶段为封闭性流程 ,但要真正使银行退出债权风险 ,由社会分摊 ,最终要与其他投资者或者资本市场连接 ,进入第二阶段开放式债转股流程。债转股过程中 ,银行、金融资产管理公司和国家有关部门一方 ,面临着与以各类企业及其地方和部门为另一方的分别博弈 ,其中由谁操作、利益差别和信息不充分及失真给债转股造成的不确定性和风险很大。对于债转股企业 ,选择一元债转股 ,还是选择多元债转股 ,以及金融资产管理公司是否有真正的实质性的股东权利 ,也将影响到债转股后产权约束的软硬及企业运营的效果。另外 ,债转股还面临着宏观经济运行是不是宽松和能不能由社会投资者购买分摊风险的不确定性。针对债转股的这些风险 ,本文最后提出了一些避免风险关键性的政策建议。     

债转股的运行风险及对策研究

债转股是我国目前正在推行的一种旨在化解金融风险和降低企业高负债的举措。文章从债转股政策产生的原因入手 ,说明了债转股的核心 (AMC)及其流程机理 ,进一步分析了债转股的制度设计和运行风险。针对债转股的这些风险 ,提出其顺利实施的若干对策     

“债转股”的风险防范及控制

“债转股”的目的主要是为了规避国民经济运行中的风险，但“债转股”实施过程中其自身的潜在风险不容忽视。有效地防范和控制该风险是“债转股”的政策顺利进行的保障。     

债转股的运行风险及其防范

债转股的运行风险包括信息不对称风险、道德风险、法律风险、经营风险、机制风险、管理风险。文章在对其内容进行分析的基础上 ,系统地提出了防范风险的对策     

债转股过程中存在的问题及对策

:债转股是化解银行不良资产风险和推进国有企业改革与发展的一项重大举措 ,但是在具体执行过程中也存在着许多问题。文章从企业的道德风险、企业和资产管理公司的治理结构、债转股后的资产报酬率、资本市场和中介机构等方面就债转股过程中存在的问题进行了分析并给出了相应的对策建议     

债转股问题分析及处理

文章对债券转股票的前景和风险进行详细的分析 ,提出债转股风险化解的方法     

债转股的风险分析

主要人道德风险和管理风险两个方面论述了债转股过程中存在的风险,目的在于防范和化解风险,达到“双赢”的理想境界。     

对国有企业债转股若干问题的思考

债转股作为减轻国有企业债务负担,化解金融资产风险的重大举措,受到人为密切关注。但制度设计的完善并不代表实际操作就行之有效。债转股要达到预期目标,要有非常强的防范企业道德风险的措施,债转股必须与企业治理结构调整及产权结构调整相结合,同时要有发达的资本市场与之相配套。     

关于“债转股”有关问题的调查与思考

“债转股”对于解决我国国有企业的债务负担和改善国有企业的负债结构 ,对推动商业银行剥离不良资产和增强抗风险能力的确发挥了积极作用。但在“债转股”过程中也出现了一些问题 ,因此必须引起高度重视和警惕。     

国有企业债权转股权的积极效应与分析思考

债转股意在将原来不能流动的资产盘活,在一定程度上化解企业和银行的风险。鉴于国企和银行在国民经济中的特殊地位,债转股不仅对债转股企业和银行对证券市场乃至整个国民经济都有着积极的意义。1、减轻企业债务负担。债转股的最大受益者就是实行债转股的企业,这可以从以下几个方面分析:首先,债权和股权的收益实现形式是不同的,债权的收益是利息,股权的收益是红利。从企业帐面上看,利息费用在税前列支,直接减少了利润总额。债转股后,由于部分利息费用不再支付,即使企业的主营业务利润保持不变,也会由于财务费用减少而使利润相对上升,一部分企…     

对债转股问题的再思考

债转股的诞生给当今的经济理论界带来了众多的话题，一方面称：市场经济是优胜劣汰，债转股违背规律办事，I必然会遭到惩罚；另一方面称：债转股主要解决银行呆账严重、企业呆账率高的当务之急，更有人将其比喻为政府提供的最后的“免费午餐”。笔认为上述的观点都带有片面性，没有领悟到债转股的真谛所在，本试图阐明其与当前国企改制、国际金融机构的混业经营趋势的紧密联系，并从其运行的风险入手来讨论如何走好这步棋。     

关于国有企业债转股问题

债转股是针对国有企业目前过高的负债率,解决债务问题的一种方法。目前国有企业的负债率很高,平均在70%以上,债务总额十分庞大,企业负担很重,很多企业已经无法还本付息。国有企业过高的负债率大部分是实行拨改贷以后形成的,但并不限于拨改贷这一种情况,还有许多情况也造成了企业的过高负债。高负债使企业背上了沉重的包袱,无法开展正常的生产经营活动。另一方面,对商业银行来说,过高的不良债权比例,也包含了巨大的风险,必须设法将这一风险予以化解,债转股就是减轻国有企业债务负担、化解银行不良债权形成的风险的一种方式。债转股在国外也是一种常见的方式。     

从资本成本和风险看“债转股”

根据财务管理的一般理论 ,公司的权益资本成本大于债务资本成本。企业应该惧怕债转股 ,但现实恰好相反 ,这是为什么 ?文章运用定量与定性分析相结合的方法 ,从理论和我国现实两方面出发 ,比较权益资本、债务资本的成本及风险大小 ,分析出现这一现象的原因 ,进而提出企业做为一个理性筹资者 ,应如何正确对待“债转股”。     

财政在债转股运作中面临的四大风险——兼论债转股的正负效应

债转股是国家为解决银行巨额不良债权和企业沉重债务负担而推出的一项政策，它是继“拨改贷”后我国投融资体制的又一重大改革，也是为化解金融风险探索出一种成功的模式，但是也会产生许多负面效应。本文就债转股运作中财政面临的四大风险进行了探讨。     

关于债转股问题的经济学分析

债转股作为一项搞活大中型企业、化解国有商业银行不良资产风险的重大制度设计，其事实上是在国家财政、商业银行和债务企业之间进行一次政策性资源配置和利益的重新分配，能否达到预期目标，关键在于其资源配置是否增加效率，利益分配是否更加公正。本文拟从经济学分析的独特角度来探讨债转股政策的制定及实施中可能产生的影响，并提出相应的对策。     

以EVA指标评价企业债转股

债转股后企业是否扭亏为盈是资产管理公司所关心的,债转股的效果如何也是国家所关注的,然而传统的利润指标存在缺陷。文章从债转股的现状、EVA作为评价指标的优越性等方面对债转股进行了评价。     

债转股运作中企业、政府、银行三者利益冲突分析及均衡对策研究

剖析了债转股运作中企业、政府、银行三者利益冲突的表征——债转股过程中产生的问题;运用经济学原理重点分析了债转股运作中三者利益冲突的成因;根据债转股问题产生的机理,针对性地提出了解决各方利益冲突的均衡对策。     

浅析债转股给国有商业银行带来的风险

债权转股权作为处理国有商业银行不良信贷资产的主要措施之一 ,现正在全国展开 ,并已取得了初步成效。文章分析了在债转股的具体操作过程中给国有商业银行带来的各种风险     

试析“债转股”的功与过

为使国有企业摆脱困境并化解金融风险，我国从1999年实施了债转股，虽然取得了一定的成效，但也出现了不少问题。如何解决这些问题，使债转股达到预期目的，是关系债转股的成与败及债转股的三方当事者的利害得失甚至生死存亡的问题。本文试分析债转股存在的问题及三方当事者应如何改革、创新、完善自身的管理体制及经营方式，使债转股真正完成它的使命。     

对国有企业债转股的财务评价

本文通过从企业的资本成本、资本结构、企业的价值等方面论证国有企业实施债转股的条件、利弊分析，通过对债转股的财务评价分析为实施债转股提供决策依据。