国外原油期货对国内燃料油期货交易的日内影响——基于LOG-ACD模型的实证分析

为研究国外期货交易对国内市场的日内影响,将上海燃料油期货市场超高频数据划分为与国外燃料油期货同步交易与非同步交易两部分建立LOG-ACD模型,从交易久期和价格久期角度研究了国外期货交易对上海燃料油期货市场日内交易行为的影响。结果表明:同步交易与非同步交易时段上海燃料油期货市场行为存在一定的差异;当两个市场同步交易时,由于信息效应的作用使得上海期货市场的交易更密集,波动更频繁;但不同交易时段信息传递效率的绝对差异程度并不太明显,这可以从法律法规限制导致的流动性抑制效应方面进行解释。     

我国股指期货套期保值交易策略研究

套期保值交易作为指数期货市场最主要的功能对我国衍生产品市场的发展有着重要的推动作用。文章研究了股指期货市场的套期保值交易方法及其效率的衡量,同时针对我国市场给出了具有实际操作性的套期保值交易策略,并就其风险控制提出了相应的建议。     

对中国期货市场发展的认识与思考

作为市场交易的高级形态,期货交易相对于其他市场交易形式,其基本作用在市场中已得到充分的肯定,随着现代经济体系的不断发展,期货市场的辅助经济功能将得到改变,我国期货市场无论是运作形式,还是内容设计都保持着初级状态,无法与经济发展体系有机结合,在此基础上作出对我国期货市场发展的思考.     

我国资本市场发展急需建设信用体系

现代市场经济的精髓在于公平和效率。一个公平的有效率的市场必定是蓬勃发展的市场,而使公平和效率得以实现的前提则是信用。我国资本市场建立的时间虽然很短,但各类市场如国债市场、期货市场、股票市场都经历了一番曲折的过程,原因当然是多方面的,其中最重要的一条就是信用体系建设滞后,导致投机成为市场交易主体的主导性行为。 毋庸讳言,到目前为止,中国的资本市场既没有建立起广泛认     

我国期货交易的前景分析

立足国际期货市场分析,期货市场、股票市场和外汇市场,是全球金融交易体系的三个支撑点,期货市场的参与者已遍及全世界。基于此,本文就我国期货的交易及其前景进行了分析论述,通过本文的论述,旨在为我国期货交易市场发展的前景做些有益的研究尝试。     

我国碳期货市场构建问题研究

自2013年以来,我国已在7+2个省市陆续启动碳排放权交易试点工作,并取得了骄人的成绩,但同时试点工作也暴露了现存碳现货市场的结构性问题,文章通过对比欧洲碳排放体系及我国9个试点地区交易情况,总结出我国碳现货市场存在的一些弊端,并尝试通过阐述期货市场对现货市场的影响,解释我国构建碳期货市场的合理性。     

浅析我国期货市场的问题原因和对策

浅析我国期货市场的问题原因和对策孙建中期货交易是商品经济发展的必然产物，是市场经济环境下不可缺少的交易形式。近年来随着我国改革开放的深入和市场体系的逐步形成．从总体上来看，期货市场的发展是健康的、稳妥的。但是，由于种种原因，期货市场的发展过程中也还存...     

中国期货市场流动性的实证研究

市场的流动性是考察市场成熟度和运行效率的重要指标,一国期货市场是否具备良好的流动性,是期货市场能否有效发挥基本功能促进经济发展的重要基础。一个市场的流动性又是和市场的特定微观结构紧密联系在一起的,考虑到我国期货交易所普遍采用指令驱动型的交易机制,本文选取了价量结合法中的两个流动性指标来对大连商品交易所的大豆合约和郑州商品交易所的硬麦合约的交易数据进行了实证分析。分析结果表明:我国大品种期货合约的市场流动性水平是比较高的,但与国外期货交易所的成熟期货品种相比仍存在一定差距。     

完善和发展期货市场的对策

完善和发展期货市场的对策李志亮期货市场是市场经济体系中的重要组成部分。在我国，随着改革开放的深化和社会主义市场经济模式的确立，期货市场已成为继证券市场、房地产市场之后的又一波新浪。目前已开通营业的期货交易场、所或公司已达３０多家，上市交易品种已达２０...     

期货市场讲座(一)——期货交易概述

市场是社会主义条件下配置资源的重要方式,我国的社会主义市场正处于发育和完善的阶段,市场也要从低级向高级发展。期货市场是社会主义市场体系中更高级的组成部分。形成发达的期货市场,将使市场配置资源更加稳定和连续,从而提高资源配置的效率。为了深入介绍期货市场方面的知识,我刊从本期起,连载期货市场方面的讲座,以飨读者。     

我国建立外汇期货市场的可行性分析

一、外汇期货市场建立的条件外汇期货市场对经济发展有很大的促进作用。外汇期货市场因其高科技性及高风险性,需要具备如下条件才能建立。１．外汇现货市场的充分发展是期货市场建立与发展的基础。期货市场作为一种高级市场形态,是在现货市场和远期合约交易充分发展的基...     

焦炭期货仍难乐观

焦炭期货上市后,期货市场将整合国内外现货市场的信息资源,实现内外联动和相互融合,进一步增强我国焦炭价格的话语权,不过—— ＂焦炭大国＂首创焦炭期货合约2011年4月17日,焦炭期货在大连商品期货交易所（＂大商所＂）上市。这是我国首个煤炭类期货上市品种,也是世界上首个焦炭类期货。＂焦炭期货品种在国外期货市场中没有交易先例。＂大商所总经理助理刘志强说。     

解析期货市场问题 推动其市场化改革

伴随着改革开放的深入,中国的期货市场得到了长足发展。但是,中国目前的期货市场仍存在着交易主体单一、交易品种不全、投机成分过重等由于法制不健全、市场不规范一系列深层次问题而引起的。从＂解析期货市场问题入手研究,推动其市场化改革＂对其予以论述。     

试谈期货市场投机交易问题

试谈期货市场投机交易问题杨楚荣，周红兵，陈建国期货市场投机交易是指利用期货交易所价格的波动预测未来销售某种产品能够盈利而从事期货合约买入或卖出的行为。其特点是买空卖空。在期货市场中，投机者中通过买空或卖空一种期货合约而进入市场，他们根据各自对市场的预...     

美欧煤炭期货市场发展研究

文章以美欧上市煤炭期货前后背景为出发点,分析美国和欧洲上市煤炭期货前后的经济环境、煤炭市场供需情况以及上市后的市场运行情况等,并对美欧煤炭期货市场进行对比分析,引出现代期货市场已经具有为生产者、经营者、消费者甚至投机者在内的一种市场导向功能,特别是生产导向功能方面表现最为明显。     

构建吉林省商品期货市场

期货市场是市场经济发展的必然产物。随着吉林省市场体系的建立和不断完善,建立商品期货市场、发展商品经济,引入期货交易方式已是大势所趋。一、构建吉林省期货市场首先要正确认识期货市场。期货市场是指标准期货合约的买卖场所。期货合约的内容和形式都是固定化、规范化的。交易双方和经纪人只可协商价格,而不可更改合约条款。其功能如下:1、风险的转移和扩散功能。价格波动带来的风险是商品生产者和经营者遇到的最为直接和明显的风险。商品的价格无论怎样变动都会给一部分生产者或经营者带来损失,而期货     

基于波动效应与价格发现的期指仿真交易研究

采用修正的GARCH模型和向量误差修正模型（VEC）将股指期货推出后现货市场波动性的变化和股指期货与现货市场的价格发现功能结合起来进行对比研究发现,期指仿真交易的推出对于现货市场效率的改进确实存在正面的影响。其引入在短期内加大了现货市场的波动,但这一波动正是市场信息流动加速的反映,因而提高了市场信息的传递效率。研究同时也表明,期货价格领先于现货价格,存在由期货市场到现货市场长期的单向因果关系,说明期货价格具有引导现货价格向均衡方向调整的功能,从而在经验上支持了股指期货市场的开放政策。     

从风险管理角度探讨期货市场功能

期货市场的主要功能为价格发现和风险管理，其中风险管理处于更为基础和核心地位．价格发现是风险管理功能有效发挥的必然结果。在成熟的期货市场，套利机制是市场的核心机制，套利交易是决定期货市场价格的主导力量。培育市场套利主体，完善套利机制．不失为发展我国期货市场的一个关键切入点。     

焦炭期货仍难乐观

焦炭期货上市后,期货市场将整合国内外现货市场的信息资源,实现内外联动和相互融合,进一步增强我国焦炭价格的话语权,不过——"焦炭大国"首创焦炭期货合约2011年4月17日,焦炭期货在大连商品期货交易所("大商所")上市。这是我国首个煤炭类期货上市品种,也是世界上首个焦炭类期货。"焦炭期货品种在国外期货市场中没有交易先例。"大商所总经理助理刘志强说。我国是世界第一大焦炭生产国、消费国和出口国,但是由于国内焦化     

香港期货市场中结算系统承担风险的功能与结算程序

在期货市场上,一部分人利用对期货合约的买卖进行套期保值、分散市场价格波动的风险;还有一部分人甘冒市场价格波动风险,通过对期货合约的买卖进行套利投机。因此,期货市场得以顺利运行的首要问题,就是如何处理期货市场价格变动的风险,保证在正常情况下,投机者能履行合约,对市场风险自负其责,保护交易人士的利益不受损害,保证期货市场能正常运行。而健全的结算系统,通过结算程序,能对交易人士的财政状况进行很好的监视和管理,是期货市场风险担保的核心。本文通过对股市暴跌后改革的香港期货市场的考察,详细介绍结算系统在期货市场中分担风险的功能和结算程序。