浅论我国独立董事制度的构建

独立性是独立董事制度的灵魂和基础,只有独立,才能保证其客观性和公正性。独立董事的独立性应当包括两个层次,即任职前和任职后的独立性。但问题是:过低的独立董事薪酬不足以激励独立董事工作的积极性,过高的独立董事薪酬可能会使独立董事对失去其职位患得患失,规避风险,从而影响其工作的独立性。为此,应赋予独立董事履行职责所必要的不同于其他董事的权利和薪酬。     

独立董事激励机制研究：现状与展望

向独立董事提供以股票为基础的薪酬是各国独立董事薪酬激励发展的方向，而股权激励发挥作用需要一个有效的市场环境及独立董事的职业化和市场化发展。因此，中国要致力于培育充分竞争的独立董事市场，建立独立董事的准入和退出制度，也可成立独立董事协会以规范独立董事的执业行为。     

中国上市公司独立董事制度分析

企业的社会性是独立董事制度产生的基础。在我国上市公司股权结构高度集中,“一股独大”现象突出的状况下引入独立董事制度,对降低委托-代理成本,改善我国公司治理结构,控制内部人控制,保护全体股东尤其是中小股东利益,适应全球资本市场一体化的趋势,已经起到了非常积极的作用。但是,中国的独立董事制度尚存在诸多缺陷。应进一步建立和完善有关独立董事制度的法规,成立独立董事协会、建立独立董事与中小股东信息沟通制度,完善独立董事的薪酬制度,建立独立董事问责制度和责任保险制度等,使独立董事制度更加完善,从而确保独立董事的独立性,使其具备独立行使职责的能力,切实发挥作用。     

美国公司独立董事制度研究

本文对美国独立董事制度包括独立董事的界定、薪酬、参与董事会的方式及其在公司治理中的重要地位以及确保独立董事制度有效运行的一系列制度安排等进行了研究,希望对我国独立董事制度的建立和完善起一定的借鉴作用。     

承担与支付相分离:我国独立董事薪酬制度的必然选择

独立董事必须获取薪酬,独立董事获取薪酬并不必然影响其独立性,独立董事的薪酬应该而且只应该由其任职的上市公司承担,独立董事的薪酬由社会中介机构发放更具有独立性。承担与支付相分离是独立董事薪酬制度的必然选择,成立独立董事公会是一种综合、系统的解决方案。     

独立董事制度:国际经验及其借鉴

本在分析国外独立董事制度的功能定位的基础上，从比较研究的角度分析指出我国独立董事制度的建立，应以解决“一股独大”和“内部人控制”为基本目标，并在比较分析国外独立董事的“独立性”保障措施和独立董事制度运行的激励机制的制度环境的同时，指出我国建立独立董事制度必须强化独立董事的行权环境建设和建立合适的董事薪酬机制与风险机制。     

声誉维度下薪酬对独立董事有效性的影响——基于独立意见的经验证据

本文利用2005~2012年中国A股市场公开披露的独立董事独立意见数据,以声誉为维度,分别考察了不同声誉水平和不同薪酬与声誉匹配状况下,薪酬对独立董事有效性的影响。研究发现,声誉水平中等或较低以及薪酬明显高于声誉的独立董事群体,其薪酬对有效性具有显著的负面影响。但是,在高声誉水平以及薪酬符合或明显低于声誉的独立董事群体中,薪酬对独立董事有效性不具有显著影响,而且还有证据显示,薪酬对独立董事有效性具有较弱的正面激励作用。这说明薪酬对独立董事有效性的影响具有两面性,除现有文献揭示的、由独立董事制度设计缺陷导致的"天生"负面作用之外,薪酬对独立董事有效性还具有一定的积极作用,这可能是薪酬对独立董事勤勉的工作具有一定的"保障"或正向激励作用引起的。     

对央企控股上市公司实施独立董事间接薪酬制的质疑

当前理论界部分学者倡导,我国上市公司独立董事薪酬应采取间接支付方式。这种主张从其理论基础、选聘程序、后续培训和薪酬标准几个基本方面分析都不具有合理性和可行性。提高独立董事独立性和履职效果的关键不是支付主体,而是从制度全面性、监管有效性和实施环境等方面的综合改善。     

浅谈独立董事制度在中国上市公司的运行机制

企业的社会性是独立董事制度产生的基础在我国上市公司股权结构高度集中,“一股独大”现象突出的状况下引入独立董事制度,对降低委托一代理成本,改善我国公司治理结构,控制内部人控制,保护全体股东尤其是中小股东利益,适应全球资本市场一体化的趋势,已经起到了非常积极的作用。但是,中国的独立董事制度尚存在诸多缺陷。应进一步建立和完善有关独立董事制度的法规,成立独立董事协会、建立独立董事与中小股东信息沟通制度,完善独立董事的薪酬制度,建立独立董事问责制度和责任保险制度等,绽独立董事制度更加完善,从而确保独立董事的独立性,使其具备独立行使职责的能力,切实发挥作用。     

浅谈独立董事制度在中国上市公司的运行机制

企业的社会性是独立董事制度产生的基础.在我国上市公司股权结构高度集中, "一股独大"现象突出的状况下引入独立董事制度,对降低委托代理成本,改善我国公司治理结构,控制内部人控制,保护全体股东尤其是中小股东利益,适应全球资本市场一体化的趋势,已经起到了非常积极的作用.但是,中国的独立董事制度尚存在诸多缺陷.应进一步建立和完善有关独立董事制度的法规,成立独立董事协会、建立独立董事与中小股东信息沟通制度,完善独立董事的薪酬制度,建立独立董事问责制度和责任保险制度等,使独立董事制度更加完善,从而确保独立董事的独立性,使其具备独立行使职责的能力,切实发挥作用.     

独立董事制度与公司绩效的相关性研究——基于中国上市公司的一个实证

本文着力于分析独立董事制度与公司绩效间相关关系,将体现公司价值的净资产收益率和公司价值成长能力的托宾Q值作为反应公司绩效的两个指标,建立面板回归模型,考察独立董事人数占董事会比例和独立董事薪酬与公司绩效间的相关性和回归系数。文章最后还为完善我国独立董事制度,提高我国公司绩效提出了若干建议。     

对我国上市公司独立董事制度的思考

一、我国独立董事制度的实施及其存在的问题我国从2001年正式开始实施独立董事制度。到2004年年底,在中国已经有1377家上市公司聘任了总计4681名独立董事,平均每家上市公司已聘请了3名以上独立董事。实践表明,独立董事正在发挥着积极作用,他们对重大关联交易、董事的提名与任免、董事及高管人员的薪酬、重大资金往来等重要事项发表独立意见,而且对一些可能影响中小股东权益的事项主动发表独立意见。由于中国独立董事制度建立时间还不长,还要有一个完善的过程,因此独立董事对公司治理产生明显效果还需要一段时间。从独立董事制度实施的效果看…     

独立董事制度若干问题探析

文章对现阶段我国独立董事制度所存在的主要问题即独立董事的选聘机制、任职资格、权利和义务以及薪酬等问题进行了分析 ,并针对这些问题提出了相应的政策建议。     

完善独立董事体制

为了提高上市公司质量,完善上市公司的独立董事制度具有重要的意义。现行的独立董事制度在独立董事人员的选聘和报酬的给付方式上存在缺点,影响了独立董事的独立性。文章提出了改变和完善这两个问题的具体意见。     

独立董事制度功能实现机制探寻

独立董事制度是大型公司管理权力演化的结果,是两权分离的利益协调机制,各国公司治理结构中普遍引入独立董事制度,国际公司治理结构趋同体现了独立董事制度的积极作用.完善独立董事制度的关键在于公司外部治理结构的健全和独立董事激励机制与约束机制的建立,而董事会与监事会权责边界的重新界定则是独立董事制度融入我国现有公司治理结构的重要保证.     

独立董事制度研究述评

会计信息质量直接影响到政策制定和决策效果。公司绩效与高管薪酬一方面是公司经营状况的反映信号,另一方面也是利益相关者关注的重点。但是在公司内部,往往缺乏一个有效监督与约束机制。独立董事制度的引入使得这种情况有所改善,但对其作用机理与改善效果的研究尚无一致意见。本文从会计信息、公司绩效与独立董事的关系角度,以独立董事制度为主题,对国内外学者相关研究进行综述,以期对独立董事制度的实践及理论研究提供参考。     

独立董事制度研究述评

会计信息质量直接影响到政策制定和决策效果.公司绩效与高管薪酬一方面是公司经营状况的反映信号,另一方面也是利益相关者关注的重点.但是在公司内部,往往缺乏一个有效监督与约束机制.独立董事制度的引入使得这种情况有所改善,但对其作用机理与改善效果的研究尚无一致意见.本文从会计信息、公司绩效与独立董事的关系角度,以独立董事制度为主题,对国内外学者相关研究进行综述,以期对独立董事制度的实践及理论研究提供参考.     

多席位独立董事薪酬制度的履职效应分析

独立董事的薪酬激励能否提高其履职有效性是公司治理长期关注的重要问题.由于受到独立董事个体差异,以及内生性问题的影响,这一问题未能形成统一的研究结论.本文以2004-2017年沪深两市A股上市公司为样本,实证检验了多席位独立董事兼任职位的薪酬差异排序如何影响其履职效应.研究发现,独立董事的履职效应受到兼任职位薪酬相对排序的影响.一方面,独立董事会在其兼任职位中相对薪酬较高的职位分配更多的履职精力,同时随着薪酬的排序调整,动态调整其精力分配.另一方面,公司中拥有薪酬排序较高的独立董事越多,其履职效应越积极.同时,相对高薪酬提高了独立董事的履职积极性,但并没有降低其独立性.     

我国独立董事薪酬机制研究

在我国 ,由于欠缺声誉机制的激励作用 ,独立董事的薪酬机制对独立董事能否在公司治理中有效发挥作用就具有重要影响。本文把独立董事的薪酬问题看作是一种市场交易过程中的均衡价格的形成问题 ,并从市场的角度 ,探讨了我国独立董事的薪酬形成机制。本文分析了我国独立董事薪酬偏低的原因 ,并且认为 ,通过对我国独立董事的薪酬进行结构调整 ,提高独立董事的薪酬水平 ,才能起到改善我国上市公司治理结构的目的。     

独立董事与外部董事制度比较研究——基于我国上市公司和中央企业

我国现行的非执行董事制度包括在上市公司实施的独立董事制度和在中央企业实施的外部董事制度,目的都是借助外部力量强化监管力度和完善公司治理。通过对两者的比较发现,在人员界定、独立性要求、薪酬支付、权责阐述和规模标准等方面都有显著差异,均反映出一些亟待解决和完善的问题。