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本文基于资本市场的弱有效性假设,对于公司股价变化对企业并购决策的影响进行研究,得出并购方应衡量自身信息优势,充分获取并购公告后股价变化的信息,对并购交易进行适当调整,并学习运用到并购方发展战略的制定中的结论。 相似文献
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在本文中,根据私有信息的理论来解析会计信息质量怎样影响股价同步的,会计信息质量与股价同步性呈正相关关系,而这种正相关关系只存在于负盈余管理的情况。本文对于我国资本市场强化会计信息监管具有一定的参考价值。 相似文献
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文章以近三年的沪深能源类上市公司的财务数据为样本,将财务指标分为三类,运用皮尔逊相关性系数分析了上市公司财务指标与其股价的关系。结果发现:上市公司财务指标对股价的解释力呈减弱的趋势;每股收益和总资产报酬率是影响股价的主要因素;公司偿债能力与股价呈负相关,对股价变动不具有统计意义上的相关性;公司盈利能力是影响上市公司股价的主要因素。 相似文献
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在本文中,根据私有信息的理论来解析会计信息质量怎样影响股价同步的,会计信息质量与股价同步性呈正相关关系,而这种正相关关系只存在于负盈余管理的情况。本文对于我国资本市场强化会计信息监管具有一定的参考价值。 相似文献
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宏观调控下的汇率与股价关系 总被引:1,自引:0,他引:1
本文运用协整检验和差分VAR模型研究了我国宏观调控背景下汇率和股价之间的关系.研究发现,人民币升值与股价之间先后经历了显著的正向变动关系与反向变动关系,二者之间不存在协整关系,只在短期内汇率是A股价格波动的Granger原因.宏观调控对利率、对外贸易和资本流动等三大联系渠道产生了重要影响,对于防范金融风险起到了积极作用. 相似文献
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股票价格变化的可预测性是金融研究中的一个重要主题,随机漫步理论认为股票价格是不能预测的,大多实证研究结果也支持了这一结论,但近年来,均值回复理论研究对随机漫步提出了挑战,是股票价格可预测理论的一个突破性进展,均值回复是长期趋势可预测理论与方法的主要代表。 相似文献
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有关汇率与股价关系的最新研究,归纳起来主要有四个发展方向:一是传统宏观经济一般均衡分析方法的拓展,在以往的开放宏观经济均衡模型中将汇率与股价作为宏观经济中重要的解释变量,强化对客观经济运行的考察;二是具有微观基础的均衡分析,包括资产组合平衡与新开放宏观经济两个分析框架下的汇率与股价关系研究;三是从市场的微观结构理论对汇率与股价这两种资产价格进行模型化;四是影响汇率与股价关系的相关因素的分析。本文按照这四个方面进行文献梳理,并进行简要评述。 相似文献
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公司治理结构与股价波动 总被引:1,自引:0,他引:1
一、引言 股价波动受何种因素影响,一般认为,在成熟的股票市场上,基本面的变动是导致股价波动的最主要原因。如李岳等(1998)实证分析了股价波动同红利政策、财务指标、产业特征之间的关系,发现它们之间有显著的关联。 相似文献
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本文基于行为金融学框架,在Allen和Gale、Chunsheng Zhou 和 Jianping Mei的研究基础上,以中国的股价操纵事件为研究对象,建立适合中国股市的股价操纵理论模型.研究发现操纵者利用一般投资者的代表性偏差和处置效应等行为偏差,能够完成操纵过程获取操纵利润,并且能够利用一般投资者的代表性偏差而将部分操纵成本转嫁给一般投资者. 相似文献
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股票市场价格的波动是股票市场最显著的特征之一,股价波动产生了差价,股票投资者才能获得利润.行为金融学理论从投资者的行为心理解释股价波动的原因,实际上当各种各样的因素影响投资者的心理和行为时,直接影响了成交量,成交量是当日所成交的股票的数量,但用股票的成交量,并不能深刻地剖析股价的波动,通过分析股市中在某个时刻、某个价位,单个股票多空双方所占的人数的概率、成交量的概率、不成交量概率,建立了成交量的概率模型,同时解释了股价波动的原因,然后用具体的案例验证了模型的正确性,因此股价波动的众多原因最终可归结为成交率概率的不同.成交量的概率模型可以帮助投资者有效地预测股价,冒较小的风险获得较大的利润,同时也解释了股价异常波动. 相似文献
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货币政策能对股价的过度波动做出反应吗? 总被引:18,自引:0,他引:18
本文分三种情形讨论货币政策是否能对股价的过度波动做出反应 :( 1 )完美市场中的资产选择模型表明 ,在给定的约束条件下 ,股价没有高估或低估的情况 ,市场完美的调节机制不需要货币政策的干预 ;( 2 )完美市场约束条件修正后的资产选择模型表明 ,在信息费用的约束下 (信息费用是约束条件下的极小化 ) ,一是市场自身有纠错的功能 ,二是央行干预的种种前提不成立。 ( 3 )中国特定约束条件下的资产选择模型表明 ,股市高的预期收益率主要由高的风险报酬和高的交易成本所抵补 ,利率调节对股市上升中的高收益率和下跌中的深度套牢没有任何影响 ,货币政策干预股市过度波动是无效的。 相似文献
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以2006-2010年的中国所有上市公司为研究对象,采用多种方法分析境外大股东与股价同步性的关系。结果发现:首先,境外大股东在来源地方面具有显著的地缘特征和经贸关系特征;其次,行业不同股价同步性呈现出较大差异,如采掘业、金融业的股价同步性很高,而制造业、批发零售业相对较小;再次,境外大股东持股与股价同步性呈显著负相关性;最后,来自非港澳台的直接境外大股东对股价同步性有更大的影响,而直接境外大股东是否为金融机构差异不明显。 相似文献
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理论上都认为,利率的调整影响着股票的价格,一直以来都有许多学者关注干这一研究,并且从不同角度进行了分析.本文梳理了国内外文献的研究成果,并且简要回顾了利率对商业银行股价波动影响的相关文献,以期对进一步的相关研究有所帮助. 相似文献