共查询到20条相似文献,搜索用时 312 毫秒
1.
我国新修订的《中华人民共和国预算法》解除了对地方政府发债的法律限制,使地方政府债券发行规模迅速扩大.发行利率是地方政府债券发行的核心问题之一,但从我国地方政府债券的发行情况来看,其发行利率对政府信用风险体现不足,进而引起了价格扭曲和资源错配.本文的研究结果显示,在地方政府债券发行利率形成的过程中确实存在利率抑制现象;债券的发行规模、发行期限、市场流动性、地方政府的财政收入与经济结构,以及地方政府债务规模等因素对发行利率均有显著影响.本文旨在分析地方政府债券发行的利率抑制现象及地方政府债券发行利率的影响因素,以期为我国地方政府债券体制的完善、控制债务风险以及降低融资成本提供参考. 相似文献
2.
目前财政部有关专家透露,地方政府债券发行的操作性文件已发给地方讨论,发债方式为"中央政府代地方政府发行".是否允许地方政府发债的争议目前已经成了热门话题,本文主要对发行地方政府债券的收益和弊端进行分析. 相似文献
3.
近年来,地方政府财政赤字缺口逐渐增大,原有的融资手段均不能有效解决地方政府的资金需求,推进地方政府自行发债应运而生.本文在分析地方政府融资现状的基础上,通过对上海市率先作为新试点发行市政债券的分析,为我国其他地方政府自行发债提供了宝贵的实践经验. 相似文献
4.
自2008年下半年,为了应对全球经济衰退时我国经济的不利影响,中央推出了4万亿经济刺激计划,为筹集资金,中央决定采用代发地方债的形式,发行2000亿地方债券.但是在地方债券在发行过程中却遭遇了一级市场认购度下降和二级市场交易量过低的流动性困境.地方债遭遇流动性困境由多方面原因共同造成.如果今后地方政府债券发行常态化,为了避免地方债再次遭遇流动性困境,应该建立其比较规范的地方债风险评级体系,并规范地方政府发债行为,防范地方财政风险. 相似文献
5.
共同发行债(多个地方政府共同发行债券)是指财政收入规模较小的地方政府联合起来通过建立共同发债筹资机构或者联合发行地方政府债券筹集资金满足支出的融资方式。中国地方政府债务总量规模越来越大,隐蔽性地方债务隐蔽性越来越强,导致地方政府债务总量难以核实和监控。发行地方政府债券是一个让地方债务透明化、阳光化的工程,但是一些相对贫困的省份,发行地方债券由于信用度不够导致债券发行比较困难。本文通过对德国、瑞典、日本等国家共同发行债券筹资的经验分析,从中国的现实条件出发,得出中国建立一个共同发行债的筹资机构或者多省联合共同发行地方政府债券的债券模式是可行的。 相似文献
6.
开放地方债券市场的可行性分析 总被引:1,自引:0,他引:1
随着市场经济的进一步发展,地方债券这一目前在国外已经比较普遍的债券市场品种,必然也会再次出现在我国的债券市场上,从我国目前的情况来看,作为发债主体的地方政府有着强烈的发债需求和冲动,市场也有着较强的需求或随能力,同时我国已经有了一些发行“准地方债券”的实践,而且地方债券市场的开放和发展已经具备较好的外部市场环境,再加上有丰富的国际经验可资借鉴,所以重新开放我国地方债券市场的时机和条件已经成熟。 相似文献
7.
8.
9.
任彩芳 《经济技术协作信息》2007,(19):26-26
在我国,虽然理论界曾时地方政府可否发行债券进行过探讨,但现行预算法明确规定,不允许地方政府以自身名义发行债券筹资。可是,随着我国社会经济的全面发展,地方政府通过发行债券筹集建设资金成为客观需要,也具备了相应的经济条件。因此,地方公债的发行已经有了其存在的基础和条件。本文从理论和现实两方面分析了地方公债发行的依据,理论基础主要有公共产品理论和财政分权理论,现实基础主要有实践,财力保证及偿债能力上分析的。 相似文献
10.
《财经问题研究》2014,(8)
2014年4月份先后发布的《2014年财政预算报告》及《预算法草案》三审稿,最终赋予了地方政府适度发债的权限,地方政府债券即将推出。报告指出,将建立地方政府信用评级制度,作为地方政府债券发行的防火墙。对此各方赋予各种期待,希望通过该制度实现两方面目标:第一,服务于中央政府对于地方政府发债的限额控制与考核问责;第二,服务于市场对于地方政府债券的风险识别与价格确定。本文分析了我国推出地方政府债券可能面对的困境以及现行地方政府信用评级制度存在的问题,并提出了制定明确的地方政府信息披露制度、建立两套并行的地方政府信用评级制度、逐步实现融资平台与隐性担保的退出以及改变市场主体级别竞争的成本与收益等建议。 相似文献
11.
市政债券是地方债券的一种,是一个与中央政府债券(国债)相对应的债券。它是地方政府根据本地区社会经济发展状况和资金短缺程度,针对地方基础建设的需求,由地方政府承担还本付息责任,向社会公众发行的债务凭证。经验上看,债券的发行、募集资金的使用、本金和利息的兑付,整个流程的顺利操作也显示着地方行政主体的运作水平和城市治理的层次。一、国外当前市政债券发展的状况:以美国为例当前世界上,美国的市政债券发行规模最大、运作也最为规范。在那里,不仅地方政府,它的代理机构或者授权机构也可以发行这类债券,目前,美国市政债券的发行主体… 相似文献
12.
《经济技术协作信息》2012,(7):111-111
财新记者从宏观经济管理部门及地方财政厅了解到,今年地方政府债券发行总规模,可能由前几年的2000亿元扩大至2500亿元,其中地方政府自行发债试点有望扩大范围。 相似文献
13.
发行地方政府债券是我国应对全球金融危机的重要举措之一。文章在借鉴发达国家发行地方政府债券的经验教训的基础上分析我国发行地方政府债券的正面效应和负面效应,从而提出增强我国地方政府债券有效性的政策建议。 相似文献
14.
随着国际经济和贸易的迅速发展,世界上绝大多数国家对地方政府债券均有一定程度的认可,认为赋予地方政府发债权是完善的分税制以及财政分权体制下地方政府履行其公共职能的必然要求。因此,本文将对地方政府发行债券的必要性和可行性以及与市政投资的关系以及市政债券的宏观经济效应等方面进行分析。 相似文献
15.
我国市政债券发展问题研究 总被引:2,自引:0,他引:2
市政债券是缓解地方政府公共设施建设资金不足、改善地方财政状况、推进一国债券市场健康发展的重要工具.虽然我国已经存在大量"准市政债券",但由于现行法律的约束,市政债券仍未能正式发行,这不但影响了国家的宏观经济发展和投资计划实现,而且造成了较大的隐性风险.当前我国应尽快推出市政债券,推进相关法律法规体系建设,在清查地方政府债务的基础上出台地方财政风险预警和危机化解机制,贯彻市政债券试点审批制,严格控制发债规模,合理设计债券品种,健全完善市场体制和相关保障促进机制,不断推动市政债券发展. 相似文献
16.
当前我国短券与企业债之间的竞争格局使得中小企业发行债券具有可能性,但市场时机、信用评级、发行主体和定价机制等现实问题仍是其发行难点。通过回顾美国垃圾债券的兴衰史与日韩债券市场的挤压效应,认为中小企业发债在优化公司债券发行顺序、创新集合发债模式、设立垃圾债券基金、完善债券定价机制等方面值得探索。 相似文献
17.
18.
允许地方发行债券,至少可以在一定程度上舒缓当前宏观调控中紧张的中央与地方关系。也只有在允许地方发行债券的基础上,中央对于地方经济的宏观调控才最有可能被地方政府所接受。 相似文献
19.
关于我国发行地方债券的思考 总被引:1,自引:0,他引:1
地方债券是指由地方政府发行的债券,与中央政府发行的债券(国债)相对。我国于20世纪50年代在部分省份发行过地方债券,此后取消。关于地方债券是否该发行,理论界一直有分歧,基本上存在两种观点:一种观点认为发行地方债券是大势所趋,应该发行;另一种观点认为发行地方债券弊大于利,不应发行。笔者比较倾向于第一种观点。但笔者认为,在中国的国情下,地方债券只能作为地方政府融资的一种手段,需要谨慎设计,不能过度依赖。 相似文献
20.
“双碳”目标下我国地方政府面临着巨大的财政压力,而绿色地方政府专项债券是减轻财政压力和改善生态环境的重要财政资金来源。基于2018—2021年我国省级面板数据,实证分析了绿色地方政府专项债券的空间碳减排效应。结果表明:绿色地方政府专项债券的发行显著地降低了碳排放水平,且具有空间溢出效应;在绿色地方政府债券制度中,发行规模越大和地方政府性基金收入越多,则越有利于降低碳排放水平;平均利率和项目收益率越高,则越不利于降低碳排放水平。进一步分析发现,绿色地方政府专项债券可通过优化能源消费结构来降低碳排放水平。因此,需要实施属地和区域联动相结合的治理模式,明确绿色地方政府专项债券资金分担比例;基于地理、经济和碳排放等空间差异,发行不同类型的绿色地方政府专项债券;结合碳减排目标和现状,优化绿色地方政府债券发行与偿还制度;引入第三方机构,加强绿色地方政府专项债券各环节的专业审核、监督与披露。 相似文献