论我国现阶段的宏观信用风险及其管理

目前信用风险研究主要集中在微观层面,即研究单一市场主体或单一交易的信用风险的度量和管理。事实上,信用风险对宏观经济也有重要影响。单个信用风险的累积、叠加和扩教可能引起宏观经济活跃程度的下降,并可能在特定的经济环境下,引起宏观经济的巨大波动。本文提出了宏观信用风险的定义和分类,认为宏观信用风险将带来商品和服务贸易规模缩小、银行信贷收紧、债券市场不活跃以及对外资的吸引力下降等后果。相应提出了法律法规、信用服务行业发展、风险传导机制等方面的管理建议。     

国债风险的国内外研究综述

本文将国债风险划分为宏观经济风险和信用风险两个方面,并在对这两种国债风险的国内外研究成果梳理的基础上,分析了其间的内在联系.研究认为发行国债不能仅仅考虑国债对于经济的促进作用,还应当考虑国债发行带来的宏观负效应以及政府的承债能力.只有国债的规模处于适度的区间,才可能将国债信用风险控制在合理范围内的同时,实现促进宏观经济的稳定增长.     

国债风险的国内外研究综述

本文将国债风险划分为宏观经济风险和信用风险两个方面,并在对这两种国债风险的国内外研究成果梳理的基础上,分析了其间的内在联系。研究认为发行国债不能仅仅考虑国债对于经济的促进作用,还应当考虑国债发行带来的宏观负效应以及政府的承债能力。只有国债的规模处于适度的区间,才可能将国债信用风险控制在合理范围内的同时,实现促进宏观经济的稳定增长。     

中国商业银行体系信用风险评估——基于宏观压力测试的研究

宏观压力测试,作为压力测试方法在宏观经济分析中的具体运用,可以提供极端事件对金融体系影响的前瞻性信息.随着各国金融监管当局对系统性风险的日趋重视,宏观压力测试方法逐渐成为检验一国银行体系的脆弱性、维护金融稳定的首选工具.本文主要研究宏观压力测试在银行信用风险评估中的应用,并在已有的模型成果的对比分析基础上,建立适用于我国的宏观压力测试模型并以此进行实证分析.本文以贷款违约率作为评估银行系统信用风险的指标,选取对银行信贷违约风险构成冲击的宏观经济变量,通过多元线性回归模型将其整合成为一个综合性指标.研究结果发现:名义国内生产总值(NGDP)和通货膨胀率指标(CPI)对银行体系的贷款表现冲击力较强.在此基础上构建了两种宏观经济极端情境,在关于NGDP大幅下降和CPI骤升的压力情境设定下,银行体系的贷款违约率都出现了不同程度的大幅度提高.尤其在关于通货膨胀率的情境设定下,贷款违约率的增幅高于其在NGDP下降情境下的增幅.     

商业银行信用风险与宏观经济——基于压力测试的研究

本文采用压力测试框架,研究了宏观经济波动对商业银行信用风险的影响。文章以不良贷款率度量信用风险,以名义GDP增长率、广义货币供应量（M2）增速、居民消费价格指数（CPI）以及房地产销售价格指数作为宏观经济变量,建立了合适的宏观压力测试模型。在GDP增速放缓、CPI上升、M2增速下降的压力情景下,预测了2011年第一季度到第四季度的不良贷款率的变化路径。实证结果表明在压力情景下商业银行的不良贷款率将会显著上升。     

后金融危机时代商业银行信用风险预警混合模型

将主成分分析和判别分析相结合,构建了上市公司信用风险预警混合模型,对我国商业银行信用风险管理进行了研究。结果表明,相对于传统的基于财务数据的单一判别分析,运用本文构建的信用风险预警混合模型能得出较优的评估结果。最后提出强化我国商业银行信贷风险管理的政策建议。     

住房抵押贷款证券化信用风险宏观影响因素分析——国际经济波动下基于建元2005-1资产池的研究

本文检验了宏观因素对我国住房抵押贷款证券化信用风险的影响。目前住房抵押贷款风险研究大多集中在微观领域,本次席卷全球金融市场的次贷危机凸显出各国宏观经济因素的国际传导作用,这一传导轨迹启发我们将抵押贷款证券化信用风险的研究从微观回归到了宏观视角。作者选择住房抵押贷款违约率、5年以上住房贷款基准利率、国房景气指数以及工业增加值增长速度四个变量,针对建元2005-1住房抵押贷款证券建模,从宏观角度检验了我国住房抵押贷款证券市场的信用风险问题。结果表明,利率与违约率正相关,国房景气指数及工业增加值增长速度与违约率负相关。另外,利率对违约率的影响较另外两个因素要大。其政策含义在于,监管部门应加强宏观经济运行分析,高度关注宏观经济调控对资产证券化市场的冲击;维护房地产市场有序发展,警惕房地产过热的负面影响;强化信息披露;提前制定资产价格风险释放的应急方案。     

我国纺织业上市公司信用风险传导机制与应对策略——来自2007年ST公司的新证据

纺织业从业人员居制造业30个细分行业之首,大部分企业在近期的金融危机中损失严重,信用风险凸现.考虑到上市公司股票交易被特别处理,是对其陷入信用风险,不能正常履行义务的警示,本文以ST公司为样本,选取同时期、同规模的非ST公司为对照样本,比较分析制造业和纺织业各类财务指标在信用风险传导中的敏感程度及其原因,揭示纺织业上市公司信用风险形成机理的特殊性,提出防范风险的建议.研究发现,"次贷"风险蔓延,国际市场需求萎缩,引起公司应收账款周转速度下降,流动资金不足,是纺织业上市公司信用风险形成的外部原因;公司固定资产投入不足,产品技术含量相对较低,导致盈利率下降、销售受阻,是风险形成的内部原因;而出口退税率上调、信贷紧缩等政策的实施,则是信用风险加剧的政策影响因素.     

商业银行信用风险管理及其在中国的应用研究

信用风险是银行业面对的主要风险之一,如何有效地度量和管理信用风险是银行风险管理者尤为关注的问题。介绍了传统的信用风险度量方法和现代信用风险度量模型,在此基础上提出基于新巴塞尔协议的商业银行信用风险管理和基于信用衍生产品的商业银行信用风险管理方法,以期对我国商业银行信用风险管理有所启示。     

中国地方政府融资平台信用风险研究

2008年下半年以来,中国地方政府融资平台债务规模明显扩大,整体信用风险逐渐增高,给宏观经济的发展带来了一定的系统性风险。随着对地方政府平台公司信用风险的关注,相关部门陆续出台了政策,要求对相关风险进行管理。本文从地方政府财政支出、财政分权等方面阐述了地方政府融资平台公司信用风险形成的原因并提出了控制相关风险的思路。     

国外信用风险转移市场宏观作用理论研究

本文按信用风险转移市场的作用和目标将相关文献分为：对可贷资金量和货币政策操作、金融监管、金融市场、金融系统稳定及社会效益的影响四类,进而对“信用风险转移市场宏观作用及影响”进行综述分析。从而发现,学术界普遍认为信用风险转移市场的快速发展必将对金融领域产生深远的影响,信用风险转移市场改变了金融领域信用风险管理思路。最后,结合所综述的文献,提出一些关于信用风险转移的观点。     

浅论新巴塞尔协议下我国商业银行的信用风险管理

防范金融风险,加强监管是<新巴塞尔协议>的核心内容.论文通过对<新巴塞尔协议>中关于信用风险新规定的研究,探讨了<新巴塞尔协议>对我国商业银行信用风险管理的影响,在剖析我国商业银行信用风险管理现状及存在问题基础上,提出了推进我国商业银行信用风险管理体系改革的一点建议,希望能对中国商业银行信用风险管理提供有益启示,以提高我国商业银行信用风险防范和管理能力.     

宏观经济波动对信用风险的影响

信用风险与宏观经济周期性波动之间的关系大致上可归纳为两种典型情况,但实践中无论是商业银行还是监管者都没有走向这两种极端情形.本文通过回顾经典的信用风险模型,并且分析宏观经济波动与信用风险的关系,最后对将更多的宏观经济因素纳入信用风险分析方法进行展望.     

我国商业银行信用风险管理问题研究

商业银行在国民经济中具有重要的地位,是我国金融体系中不可或缺的重要一角,但是还需要进一步提高商业银行的信用风险管理.同时信用风险一直是商业银行面临的最主要的风险,信用风险的管理水平决定了自身的生存与发展,乃至社会的安定与和谐.本文对当前我国商业银行信用风险的现状进行分析后,指出我国商业银行在信用风险管理方面存在的问题,并基于此提出相应的建议.     

系统性金融风险与我国宏观审慎管理体系研究

国际金融危机以来,加强宏观审慎管理已成为国际金融管理体系改革的核心内容。本文应用宏观压力测试和蒙特卡洛模拟,选择GDP、银行间同业拆放利率、失业率、房地产价格指数、出口增长率、生产者物价指数,对我国金融体系的系统性风险进行了分析。模型分析得出三个结论:我国商业银行面临的信用风险水平与宏观经济形势相关,当宏观经济形势恶化,我国商业银行的信用风险水平将会大幅增加;生产者物价指数、银行间同业拆放利率和出口增长率对信用风险产生正向影响,房地产价格指数对信用风险产生负向影响;银行间同业拆放利率和出口增长率会在短期和长期对信用风险产生相对重要的影响。最后,本文对构建我国宏观审慎管理体系提出了相关建议。     

基于生命周期视角下房地产上市公司的信用风险研究

近年来,在土地、税收、金融等多重政策的叠加影响下,我国房地产企业交易量严重下滑,出现资金回流受阻、偿付能力受限等问题,使房地产市场面临的信用风险和成长的不确定性加剧.本文以35家沪深股市房地产上市公司为样本,对其进行生命周期的划分,根据2011-2015年的财务指标、宏观经济指标等建立信用风险评价模型,就其信用风险进行实证分析.得出的结论是:在处于不同生命周期的企业面临的信用风险不同,其信用风险的主要影响因素也不同.     

外贸客户信用风险管理及防范措施

在全球金融危机的影响下,我国外贸客户信用风险问题日益凸显,由于外贸企业客户信用风险管理上的欠缺造成的出口信用风险,如国际市场买家拖欠、拒收和破产等问题已成为外贸企业发展的瓶颈.首先对我国外贸企业客户信用风险的特征进行结构分析,然后剖析其成因,进而从新的视角为我国外贸企业防范客户信用风险提出对策建议,并且在面对全球金融危机的新形势下如何防范外贸客户信用风险上,进一步提出应对措施.     

工业部门的信用风险及其前瞻性拨备要求——基于杠杆与融资成本的视角

前瞻性贷款损失准备管理能够平滑银行信贷供给对宏观经济的顺周期影响,然而鲜有可经验估计的动态和前瞻性贷款损失拨备方法,从而限制了该宏观审慎政策工具的使用空间及其实施效果.文章在借款人资产增速服从均值回复随机过程的情景下,给出了借款人资产价值的动态随机运动规律,并在结构化模型框架内刻画了其信用风险要素和前瞻性拨备要求.与结构化模型不同的是,文章资产增速具有周期性和平稳性等特征,使之既能契合前瞻性拨备管理的内在要求,又有助于模型的经验估计和实施推广.基于工业部门1993-2013年的资产负债等数据,文章经验估计了该部门及其子行业未来的信用风险及前瞻性拨备要求,同时基于银发〔2002〕98号和银监发〔2010〕98号的有关规定估算了监管要求的前瞻性准备成分和银行实提的前瞻性准备成分,并根据它们理论映射的借款人目标杠杆和融资成本组合状态研判了其适当性.文章深入揭示了不同杠杆和融资成本约束下工业部门的信用风险及其演变趋势,回答了银行体系和监管要求的前瞻性拨备管理是否适当等热点问题.     

我国商业银行信用风险顺周期性的实证研究

经济事实表明,我国商业银行的信贷活动具有明显的顺周期性,由此决定了其信用风险也具有某种周期性的特征。2007年底由次贷危机引发的全球金融危机,对我国银行业也产生了不小的冲击。在此背景下,研究我国商业银行信用风险与宏观经济周期之间的关联性具有重要的现实意义。本文运用面板分析方法,通过分析2002年到2008年间我国主要商业银行的数据源,试图对我国商业银行信用风险可能存在的顺周期性进行探讨。     

我国商业银行信用风险管理研究

通过对我国商业银行信用风险管理现状的分析,提出如何有效地提高商业银行的信用风险管理的效率,深入地阐述了商业银行信用风险管理的措施及意见,为健全、发展我国商业银行信用管理体系提供理论指导.