开放型基金出台条件尚不充分

投资基金以其专家操作、多元化组合、流动性高、变现性好、选择品种多样等特点，日益受到发达国家以及广大发展中国家投资者的青睐，投资基金本身也正向着多样化、规模化方向发展。以美国为例，美国的基金规模 1999年达到 6万亿美元，占同期股票市值的 40％多；新注入股市资金中， 80％来自基金，而且基金类型也日益多样化。我国目前的基金规模非常小，截至 1999年 8月，我国股票市场市值为 29655亿元，相当于 GDP的 35％左右，而证券投资基金总值占股票市场市值的比例为 13％，占证券流通市值的 5％，仅占 GDP的 0.44％。截至 1999年 12…     

开放式基金信息披露的国际比较

一、我国开放式基金发展态势良好 放眼全球金融市场,开放式基金早已成为基金业发展的主流。根据美国投资公司协会(ISI)的统计数据,目前全球开放式基金的资产规模大约相当于全球主要股票市场总市值的1/3。全球开放式基金管理的资产规模在1995年到2000年的5年内翻了一番,从1995年的5.4万亿美元增长到2000年的12万亿美元,年增长速度保持在两位数以上。横向比较来看,我国开放式基金的发展空间无可限量。 二、开放式基金的信息披露现状与问题     

开放式基金的风险管理制度

近年来，开放式基金在我国迅速发展，大大活跃了我国资本市场。但是，基于开放式基金的一些特性，其存在着较大的风险隐患，而我国也缺乏相应的法律制度对其风险进行规制。因而，建立完善的开放式基金的风险管理制度，为开放式基金健康发展创造良好的制度环境，成为我们亟待研究和解决的课题。     

关于开放式基金风险管理的思考

近年来,开放式基金在我国迅速发展,大大活跃了我国资本市场。但是,基于开放式基金的一些特性,其存在着较大的风险隐惠,而我国也缺乏相应的法律制度对其风险进行规制。因而,建立完善的开放式基金的风险管理制度,为开放式基金健康发展创造良好的制度环境,成为我们亟待研究和解决的课题。     

开放式基金的风险管理制度

近年来,开放式基金在我国迅速发展,大大活跃了我国资本市场.但是,基于开放式基金的一些特性,其存在着较大的风险隐患,而我国也缺乏相应的法律制度对其风险进行规制.因而,建立完善的开放式基金的风险管理制度,为开放式基金健康发展创造良好的制度环境,成为我们亟待研究和解决的课题.     

论开放式基金在股指期货市场上的作为

股票指数期货交易的缺失 ,在一定程度上抑制了开放式基金在证券市场的作为。由于缺乏套期保值手段 ,很多机构投资者感到目前进入股票市场的风险很大 ,国家鼓励开放式基金进入证券市场的政策效应也就很难显现出来。股票指数期货的开设 ,将会有助于激活市场人气 ,使交易和投资更为活跃 ,从而促进我国股票市场的发展     

刍议我国开放式基金

开放式基金目前已在我国公开发行 ,但由于我国证券市场尚未发展成熟 ,开放式基金发展面临更大的挑战。文章阐述了开放式基金在我国发行的意义、存在的风险 ,提出了开放式基金的风险防范对策     

发展开放式基金的理性思考

《开放式证券投资基金试点办法》出台以来，已有数只开放式基金相继推出，这对我国资本市场的发展发挥了巨大的推动作用，也标志着我国基金业的发展进入了一个新阶段。本就当前及今后一段时期，我国开发式基金的发展问题，进行了理性思考。     

开放式基金对市场的影响

<正> 开放式基金对大盘的影响投资基金是一种投资的通道,以方便投资者的投资,因此投资基金的收益是不纳税的。开放式基金也是一种更便捷的投资通道,货币市场资金可以经由此流向资本市场(我国已经设立和将要设立的投资基金都是资本市场投资基金,货币市场投资基金近期内还不会出台)。因此,开放式基金有利于股市的繁荣,对大盘有积极影响。     

我国开放式基金发展模式选择

在国际金融市场开放式基金飞速发展及国内证券市场日趋成就的背景下，我国发展开放式基金不仅是必要的，也是可生动活泼的，设立半开放式基金，试点先闭后开式基金、培育中外合作开放式基金，这三种形式就成为当前我国投资基金业可选择的发展模式。     

开放式基金——我国21世纪证券投资基金发展的必然选择

本文从市场需要出发,说明了开放式基金是我国基金业发展的必然选择,并相应提出了我国开放式基金发展的具体方案,作者从市场准备、基金形式、相应的管理规范等各方面对开放式基金的发展进行了具前瞻性的探讨。     

基于M^2测度值的我国开放式基金绩效实证研究

M^2测度法综合考虑了基金的风险与收益。各基金的M^2值排名能为投资者选择基金提供参考。在对我国市场上的开放式基金进行测算后可得到各自的M^2值。由此可得出关于我国开放式基金的一些结论：我国开放式基金收益波动与市场波动表现出较强的一致性,开放式基金整体上能反映市场情况;各类型基金表现出了各自特点,大部分股票基金体现了高风险、高收益,债券基金则体现了低风险、低收益,而混合基金的风险、收益状况介于两者之间;我国市场上债券基金的表现比较突出。     

浅谈我国股票市场噪声交易者风险测算

本文利用封闭式基金折价率测算我国股票市场噪音交易者风险,并估算该风险对不同流通市值证券组合收益的影响程度,结论是:我国股票噪声交易者风险与股票流通市值有显著的相关性,流通市值小的股票易受到噪声交易者交易行为的冲击。     

第四季度投资探路层次资本市场——A股“盛宴”难以为继？

第三季度，资本市场呈现一片繁荣景象。 A股市场一路走高，上证综指稳稳站在5000以上的高位，市值也突破了24万亿达到新高，蓝筹股成为拉升指数的功臣，优质资产注入、集团整体上市等概念推动着上市公司的价值增长。 基金的火爆程度一点也不亚于股市。9月上半月基金开户数接近200万，规模几乎与同期A股新增开户数持平，大部分开放式基金月平均回报率高达15％以上。 此外，港股直通车和股票型QDII基金的推出开辟了投资新渠道，开始了我国资本市场与国际市场的进一步对接；公司债、股指期货的各项准备事宜进入实质性阶段，推出在即。 不难看出，发展多层次资本市场的步伐正在加快，这已成为业内从上至下的共识。那么面对这样的共识，第四季度的市场会发生何种变化？投资机会又在何处呢？     

开放式基金的设立

<正> 目前国内基金市场的基金全部是封闭式基金,这主要是与国内基金市场的发展尚处于起步阶段有关。但随着证券市场的发展和基金监管水平的提高,开放式基金必将成为我国基金创新品种的主流。目前我国应该尽早推出开放式基金,这既是中国基金业迎接进入WTO之后挑战的必然之举,也是中国基金业国际化发展的必由之路和客观趋势。有专家指出国内现在成立开放式基金的试点条件已经成熟,而且据报道,几乎所有的基金管理公司都在进行开放式基金的方案设计,一些方案甚至已经摆在了管理层的案头。     

开放式基金的产品营销

我国开放式基金起步晚,不过短短几年就取得了迅猛地发展,特别是近几年基金市场一片火热。但是在繁荣景象的背后,还是存在着许多问题,开放式基金的营销就是当前我国基金业面临的一大挑战。本文通过对目前我国开放式基金营销现状的描述,找出基金营销存在的几点问题,针对这些问题借鉴海外成熟基金市场上成功的营销方法,提出解决对策。     

开放式基金与税收政策

<正> 投资基金发展至今天,已经成为世界范围的一种重要的投资渠道和理财工具,它是随着股票和债券市场的不断发展而形成的一个种类繁多的大家族。根据基金单位是否增加或赎回,投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金目前已代表基金业发展的主流。但在我国则处于刚刚起步阶段。我国的第一只开放式基金“华安创新”于2001年9月正式成立,紧接着南方稳健成长证券投资基金和华夏基金也于同年11月首次对外发行。开放式基金作为资本市场中的重要组成部分,它的发展必将给市场带来影响,也给税收的征收与管理带来新的课题。     

我国指数型开放式基金业绩实证研究

分析评价指数型开放式基金业绩,是一个现实而有意义的课题。其中的实证设计直接涉及如下主要因素:样本基金的选择、基准组合的选取、无风险利率和基金周收益率的计算、数据来源及应用软件的确定等。在此基础上,通过运用收益率评价法和风险调整收益法,对所选10只样本基金业绩进行对比研究后发现:样本基金的业绩与证券市场行情密切相关,受到股票市场环境的主导性影响;这种主导性影响主要体现在对开放式基金投资收益和风险的影响上。研究同时表明,指数型基金在我国目前市场状况下是一个比较理想的选时投资工具。     

开放式基金呼之欲出

根据基金是否可以赎回,证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金两种形式。到目前为止,我国投资基金市场上还是清一色的封闭式基金。但不久前,中国证监会主席周小川发表了推进开放式基金的讲话,证券媒体刊发了有关开放式基金的报道,并且,华夏基金管理公司也与海外著名机构合作,筹备运作开放式基金。可以预见,开放式基金的建立将会为我国证券市场的发展带来新的活力和机遇。 一、开放式基金的优点 开放式基金是国际证券市场中的重要金融工具,并且在风险转移和化解方面优于封闭式基金。开放式基金与封闭式基金相比有以下几点区别。…     

开放式基金信息披露制度研究

信息披露制度是基金市场得以健康发展的根本保证，开放式基金信息披露制度分为基本法律、行政法规、部门规章三个层次，本文介绍了开放式基金信息披露的内容，分析了目前我国开放式基金信息披露存在的问题并提出改进建议。