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基于DEA模型的我国开放式基金绩效评价体系及其实证研究 总被引:3,自引:0,他引:3
基于对国内外基金绩效评价研究成果的总结,运用运筹学中广泛用于相对绩效评估的系统分析方法——数据包络分析,构建了一套符合中国国情的开放式基金综合评价体系;并应用数学规划方法,重点从收益风险、基金经理选股能力以及市场择时能力等方面,对决策单元绩效的有效性进行评价,提出了发展我国开放式基金的若干建议。 相似文献
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基于对国内外基金绩效评价研究成果的总结,运用运筹学中广泛用于相对绩效评估的系统分析方法——数据包络分析。构建了一套符合中国国情的开放式基金综合评价体系;并应用数学规划方法,重点从收益风险、基金经理选股能力以及市场择时能力等方面,对决策单元绩效的有效性进行评价,提出了发展我国开放式基金的若干建议。 相似文献
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绿色开放式基金作为促进绿色产业与低碳经济发展的专项投资基金,既是新的融资工具,也是管理服务模式的创新,在树立投资者成熟投资理念、优化资本市场价值发现和传导机制等方面有巨大潜力。本文借鉴传统基金绩效与资金流量关系的理论与方法,以2015—2018年18只绿色基金为样本,采用三因素模型对绿色基金绩效进行评价,并运用面板数据回归分析绿色基金绩效、投资者关注与资金流量的关系。研究发现,Fama-French三因素模型能很好地解释绿色基金的绩效表现,绿色基金绩效弱于传统基金和市场组合;绿色基金绩效的改善和投资者关注的增加都可增加其资金净流入,且投资者偏好小规模、存续期较短的绿色基金。为促进绿色基金的发展,应充分发挥政府、绿色基金公司、标的企业和非政府组织的合力。 相似文献
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在M2测度法研究了开放式基金整体和行业型开放式基金的投资绩效.结论表明:虽然基金基本体现了分散化投资降低风险的特点,但是开放式基金的整体表现不容乐观.行业型开放式基金的投资绩效表现优于市场组合的整体表现. 相似文献
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近年来我国新设立的开放式基金远远多于封闭式基金。在数量迅速增长的情况下,开放式基金能否取得优于封闭式基金的绩效受到市场的普遍关注。本文选取了发行时间较早,发行规模超过20亿的15只封闭式基金和15只开放式基金,从收益率、风险调整后的绩效和选股择时能力三个方面比较了2006年1月6日至12月29日共49周开放式基金与封闭式基金的绩效。实证结果显示,封闭式基金在平均收益率和收益风险比上略高于开放式基金,但在选股和择时能力上并不存在显著的差异。 相似文献
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罗春风 《中南财经政法大学学报》2011,(5)
基金的选股和择时能力是影响基金投资绩效的决定因素,基金绩效分解的基础理论模型包括T-M模型、H-M模型、C-L模型和HM-FF3等模型。运用上述模型对我国开放式基金中的股票型基金和混合型基金进行绩效分解实证研究表明,对于样本基金而言,无论是股票型基金,还是混合型基金,总体上具有一定的选股能力,但基本不具备择时能力。 相似文献
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文章选取2005年4月至2007年9月我国50只开放式股票型基金作为样本,利用收益率横截面回归的斜率系数检验方法对我们开放式基金的绩效持续性进行实证研究,结果表明:总体来看我国开放式基金绩效在40周周期内具有持续性。说明中国基金业正在逐渐变得更理性;基金业对中国股市的稳定作用正在表现出来。 相似文献
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文章选取2005年4月至2007年9月我国50只开放式股票型基金作为样本,利用收益率横截面回归的斜率系数检验方法对我们开放式基金的绩效持续性进行实证研究,结果表明总体来看我国开放式基金绩效在40周周期内具有持续性.说明中国基金业正在逐渐变得更理性;基金业对中国股市的稳定作用正在表现出来. 相似文献
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本文整体分析了我国开放式股票型基金2005-2010的收益。实证分析表明基金业绩的评价与比较基准的选择有关,我国基金不存在超额收益,绩效没有持续性。 相似文献
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传统的基金绩效评估考虑了收益上下两个方向的波动,并不衡量真正可能的损失风险。经风险修正后的基金绩效评价方法——基于VaR的基金绩效评价方法,是运用了极端风险VaR作为风险修正对基金绩效进行评价的方法。通过此基金绩效评价方法和统计软件SPSS,对国内若干基金进行绩效评估与排名,并将结果与传统评价方法的结果进行对比和分析,说明运用基于VaR的基金绩效评价方法能更准确反映基金的绩效。 相似文献
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证券投资基金作为一种证券市场金融创新的产物已有100多年的历史,但在我国却发展不足二十年.本文就我国开放式基金绩效归属的问题做以实证分析,并选取基金绩效评价的一个方面,即基金绩效归属方面进行研究. 相似文献
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在金融产品日益丰富,投资风险日益加大的今天,对于投资者来说,基金已成为一种不错的投资工具,因此我们有必要认识和评估基金并为个人理财服务.本文对传统的基金效率评估方法和现代的基金效率评估方法进行了系统分析.并选取了有代表性的十只开放式基金(股票型)进行了实证分析.最后本文运用了因子分析法对基金业绩评估的指标进行降维转化,使之成为两个综合的新的基金业绩评估指标,并用其作为评价投资基金绩效的综合测量指标.实证结果表明万家180、招商安泰、普天收益是较好的选择. 相似文献
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基金业绩评价与其投资风格是密切相关的,投资者通过对基金投资风格的研究分类。可以选择适合于自己投资偏好的基金进行投资。本文在对开放式基金进行分类研究的基础上。抓住不同类型基金之间的主要差别,提出了两种新的基金风格评价指标。同时在我国现有的开放式基金中,选取15支样本进行了实证分析和检验,实证结果表明,我国开放式基金的投资风格趋于相同,投资者对于基金宣称的择时能力不可轻信。应该结合投资风格分析进行决策。 相似文献
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开放式基金作为一种高级投资工具,投资者可以根据业绩自由申购和赎回基金份额,一定的赎回压力可以激励基金管理人更好地管理基金,实现基金绩效和基金规模的良性循环。然而我国开放式基金自诞生以来就一直存在着一种"异象",即业绩越好的基金越容易遭受巨额赎回。本文从行为金融学的角度对这种"赎回困惑"进行解释,进而寻找出解决这种困境的方法。 相似文献