信托在房地产金融发展中优势明显

2004年我国信托业发展迅速，各种新型信托产品不断推出。据不完全统计．国内信托业共发售各类信托产品336只，总规模近340.7亿元，分别比2003年增长约149.3％和184.5％。其中，特别值得一提的是，“121”和“831”等房地产开发抑制政策，令房地产信托业务获得了高速发展的空间。2004年．各信托公司共发行各类房地产信托产品89个，比2003年增长了37％．占全年信托产品发行总量的22.47％，     

房地产信托在中国的运作模式浅析

根据央行发布的《信托投资公司管理办法》的规定,信托包括资金信托和财产信托两大类。我国目前的房地产信托主要是资金型信托。其目的是为房地产开发项目融资,而不是投资有产权契约的收益型项目融资。而美国、澳大利亚等西方国家的房地产信托主要是财产型信托,比如房地产投资信托、抵押贷款类信托、股权证券化信托、收益权转让信托、股权投资型信托等。一、抵押贷款类信托信托贷款是指房地产企业直接向信托公司贷款实现融资,或通过购房者向信托公司贷款买房,从而间接实现融资。根据贷款主体的不同,抵押贷款类信托可进一步细分为直接信托贷款…     

夹层融资:新宏观调控下地产融资的出路

2003年下半年开始,中国政府实施了一系列针对房地产业的宏观调控政策。其中,中国银监会相继出台了121号文件和212号文件,对于刚刚整顿完毕的信托行业而言,是一个典型的放收循环。央行 2003年6月出台的“121号文件”规定,银行发放开发贷款时要求开发商必须“四证齐全”且“自有资金达到30%”。监管层在将银行融资大门关小的同时,打开了信托融资的大门,以此考验刚刚规范完毕的信托公司,自此,房地产信托蓬勃发展,从起初的数亿规模一下子发展到2005年第三季度的350亿的规模,发展之迅速出乎监管层的预料。房地产从无到有的快速发展不可避免会出现一些问题,今年年初出现的个别房地产信托产品和证券投资信托产品到期不能兑付的风险事件引起了监管部门的警觉,最终导致银监会于 2005年9月出台“212号文件”,大幅提高了房地产信托的门槛,该文规定只有自有资金超过35%,四证齐全、二级以上的开发商才能以房地产信托形式融资。这一规定的严格程度超过了银行。至此,一批以房地产信托为核心业务的信托公司纷纷思变,以金融创新应对严格监管。其中,夹层融资就是一种非常可取的方向。     

论信托类理财产品中银行信托义务的完善建议

银行信托类理财产品是指与信托计划相挂钩的一类理财产品,银行通过向客户发售理财产品汇集资金,其后再将汇集的资金用于购买信托公司设立的信托计划,通过信托公司以贷款、申购新股、投资股票、基金、债券等方式来投资运作客户资金。文章探讨了信托类理财产品中银行信托义务的完善建议。     

信托业务的风险及其控制

目前我国信托业正在按照国家“调整整顿、撤并精简、规范制度、引导发展”的基本原则 ,通过清产核资、重组、减少法人机构数量等有关整顿工作的步骤和方法 ,进一步完成对现有的信托公司的整顿。过去 ,由于信托业的模糊定位和市场供求双方的不对称 ,信托业难以产生支持其发展的有效需求并形成有序的竞争性的市场均衡机制 ,构成了行业性的发展危机。整顿后的信托公司将归本正源 ,在新的法律环境下进行信托本业的操作。是否开展信托业务就不存在风险了 ,答案不容置疑是否定的。有人说 ,如果真正搞信托业务 ,信托公司应是所有金融机构中最安全的…     

中国信托业的根本出路在于产业化和规范化

中国的信托业十几年来的发展历程，可以说是风雨寒暑、苦辣酸甜，百般滋味都尝过了，得到的基本经验是什么，找到的前进方向是什么，我觉得是不是可以归根为六个字：即产业化和规范化。一、信托业的定位问题讨论过多年，至今没有解决，说到底，是没有把信托当成一种产业。国外把银行、保险、信托、证券作为金融业的四大支柱，说明信托有独立存在和发展的社会价值。如果信托业和其他金融业没有什么区别和特色，那它就没有独立存在的必要。我们的信托公司做的业务和商业银行差不多，那就得不到商业银行所具有的地位。金融秩序出现一点波动，政…     

信托业发展的有效支撑点

中国信托业经过２０年的摸索和实践，一直未能走出误区，步入健康、持续的发展轨道。为防范和化解金融风险，央行自今年初开始全面整顿信托投资公司。与前四次整顿不同，此次整顿是要把信托公司规范成为名副其实的“受人之托，代人理财”的中介服务机构。简而言之，通过整顿一是要砍掉信托公司的银行业务，二是要把证券业务分离出去。但是，整顿后的信托公司能否依靠新的业务摆脱困境？信托业在我国金融体系中究竟应该拥有怎样的地位？这些是我们十分关注并且必须解答的问题。信托业的支撑点：资金信托正如银行、保险、证券都具有各自的行业…     

资金信托与基金正面交锋

从《信托法》和《信托投资公司管理办法》分布实施以来,全国各地的信托投资公司相继开展了不断创新活动,特别是2002年7月18日《信托公司资金管理办法》的正式实施,更是激发了各信托公司的创新热情。从首个资金信托产品——上海爱建信托的“上海外环隧道项目资金信托计划”推出以来,先后有24家信托投资公司推出了59个信托品种,信托资金的规模超过75亿元。这些信托产品投资的领域非常广泛,从市政设施建设、房地产到能源电力、教育、消费信贷等各     

信托歧途

“新疆德隆事件”之后，金新信托、伊斯兰国际信托、庆泰信托因出现严重风险而被停业整顿，中国银监会对正常经营的56家信托公司进行分类监管。这被业界视为中国信托业的“第六次整顿”开始了。     

房地产信托融资创新模式探究

信托公司因其业务范围广阔、操作方式灵活多样而被称为“金融百货公司”,它的这种特点在房地产信托业务中体现无疑。目前我国房地产信托融资有多种创新模式,这在我国的金融环境下显得尤为可贵,但是也存在不少问题,其中有些问题能否解决直接关系到房地产信托业务的长远健康发展,而以一贯的信托业的创新理念来解决这些问题则是信托行业发展的最优模式。     

基于合作博弈理论的房地产信托产品定价模型

本文以合作博弈理论为基础,结合合作博弈理论中Sharply值的基本思想,以及房地产信托计划中参与者的利益分配问题,构建房地产信托产品定价模型。利用该定价模型,通过数值仿真分析信托规模、信托业的平均回报率、无风险利率以及宏观政策对信托计划中各参与者及投资者预期收益率的影响,并给出房地产信托计划中投资者预期投资收益率的计算方法。通过实例论证测算得出的投资者预期投资收益率与信托公司给出的预期收益率相差不大,表明本文所构建的模型是合理的。     

银行房地产抵押风险分析

抵押是巴塞尔新资本协议规定的风险缓释工具之一。抵押物对商业银行优化资本结构、防范信用风险有着重要的作用。本文将重点分析银行房地产抵押贷款中存在的风险，进而结合我国商业银行抵押贷款现状进行分析，给出了防范和化解银行房地产抵押风险的对策和建议。     

我国房地产信托发展的前景分析

今 年 1月 ,一份权威的中国信托业季度报告 (2 0 0 3年第四季度 )让人咋舌。据统计 ,2 0 0 3年第四季度共有 3 4家信托公司发行了 87个集合信托品种 ,募集资金总计 86 6亿元。其中房地产信托品种 3 7个 ,筹集资金 3 5亿元 ,在各类信托产品中拔得头筹 ,且房地产信托的收益率也是高高在上 ,预期收益率远远高于银行同期的存款利率 ,也普遍高于国债投资收益率等。一些专家预测 ,房地产信托由于具备较多的投资优势 ,在猴年还将大幅度提速发展。那么 ,什么是房地产信托 ,它有哪些优势 ,其发展前景如何 ,这是本文要探讨的问题。一、什么是房地产信托房地产信托 ,是房地产开发商借助较权威的信托投资公司的专业理财优势和其运用资金的丰富经验 ,通过实施信托计划 ,将多个指定管理的开发项目的信托资金集合起来 ,形成具有一定投资规模和实力的资金组合 ,然后将信托计划资金以信托贷款的方式运用于房地产开发项目 ,为委托人获取安全、稳定的收益。国外又称房地产投资信托 ,简称REIT(RealEstateInvestmentTrusts)。房地产投资信托分为三种 :收益型、按揭型、混合型。收益型是指拥有和经营...     

中国信托公司风险运营效率评价体系及实证研究——来自信托业68家机构的经验证据

信托业是中国金融体系的重要组成部分,一旦信托业发生系统性风险,将严重威胁到我国金融体系的安全性问题。对此,应当尽快建立信托业风险运营效率评价体系,以此来提升对信托业风险运营效率的监测功能。文章分析了中国信托公司风险运营质量现状,在此基础上,设计了中国信托公司风险运营效率评价指标体系,并选取来自中国信托业68家机构2013年度运营数据,运用因子分析法对中国信托公司风险运营效率评价进行了实证分析。研究发现,偿债与资产经营能力,信托业务盈利能力与风险控制能力是中国信托公司风险运营效率评价的主要影响因子,以此为依据给出了中国信托公司风险运营效率的综合评价结果及政策建议。     

谁拯救房地产商?

房地产招致的金融风险仍旧单一地挤压着各个商业银行,愈来愈见负荷之重,一旦风吹草动,银行随时都有被房地产商拖入绝境的可能,即使央行高官也不再对此讳言。央行“121文件”的本意是化解房地产业施加的金融风险,但时至今日已有两年之久,收效甚微,累积在银行的压力依然高达75%。可见,开发贷款、土地储备贷款、个人住房贷款、住房公积金贷款等数条绳索就勒在房地产商的脖子上。过分依赖银行,一再哄抬房价,妄图永享暴利……房地产商已经失去人民的信任而四处寻觅融资渠道,信托融资一度被视为缓解资金压力的泄洪口,甚至视之为“救命稻草”。信托…     

房地产信托:进半步退一步

国务院“121号文件”颁布之后,很多房地产企业将融资的目光投向了信托,但现在房地产企业要想通过信托融资甚至比从银行获得贷款还要困难。面对此情此景,新的通过信托融资的创新又开始了。     

目前我国房地产信托状况与风险分析

2009年房地产公司开发投资扩张,其后国家实施房地产调控,致房地产公司资金紧张,资产负债率上升。民间资金、国企低成本贷款、上市公司巨额融资在寻求高收益投资,于是房地产公司与信托投资一拍即合,各得其所。本人对各方面进行分析研究后,得出房地产信托总体风险可控,但系统风险犹存;个体信托产品有违约风险可能,但行业风险较低的结论。     

日本金融信托业概况

日本金融信托业概况东北财经大学李楠，张勇２０世纪初，日本由欧美引进信托业务，并仿效美国设立信托公司，同时还制定了《兴业银行法》，使信托业从起步开始就做到有法可依。１９０５年日本又制定了《担保公司债信托法》，规定只有银行才能为企业筹措资金提供担保公司债...     

前程远大的银信合作——从农行代理中信“康居工程”谈起

2002年以来,随着40多家信托公司恢复登记,在整顿中蛰伏多年的中国信托业,重新进入人们的视野。20余家信托机构陆续推出了40多项资金信托产品,人们格外关注这个几经严厉整顿又几度复生的金融业的“坏孩子”。     

房地产信托融资创新模式探究

信托公司因其业务范围广阔、操作方武灵活多样而被称为"金融百货公司",它的这种特点在房地产信托业务中体现无疑.目前我国房地产信托融资有多种创新模式,这在我国的金融环境下显得尤为可贵,但是也存在不少问题,其中有些问题能否解决直接关系到房地产信托业务的长远健康发展,而以一贯的信托业的创新理念来解决这些问题则是信托行业发展的最优模式.