对我国外汇储备适度规模的再思考

国际储备是指一国货币当局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率稳定而持有的国际间普遍接受的一切资产。国际储备中，除了黄金储备、在国际货币基金组织的储备头寸和基金组织分配的特别提款权之外，最主要的部分就是外汇储备。1980年，我国外汇储备为-12．96亿美元。经过艰苦努力，第二年才转为正值，为27．08亿美元。此时有关外汇储备的规模问题并未引起人们的关注，因为我国外汇储备规模过小，积极扩大外汇储备是全社会的共识。     

对当前提高中国黄金储备规模的思考

自20世纪70年代以来,黄金在国际储备中的地位被主权货币所取代。但近年来,随着美元对国际主要货币汇率的频繁下挫和当前为应对金融危机所采取的定量宽松政策,以美元为主要外汇储备形式的国家面临严重的汇率风险损失和实际资产缩水,提高黄金储备规模由此受到广泛关注。对此,在深入分析全球黄金储备变动情况的基础上指出,一国只有根据其外汇储备的管理目标、风险偏好以及对经济发展长期走势的判断等因素来具体选择增持黄金储备资产的规模和时机并采取科学、审慎、灵活的管理策略,才能实现缓解外汇储备风险、维护国民财富安全的目的。     

解决我国外汇储备问题的对策

1.适时调整中国的外汇储备的币种结构,推进币种多元化,化解汇率风险。加入WTO后,我国对外经济联系更趋紧密,在国际结算、国际投融资中使用的货币多元化,这就要求我国外汇储备也要实行多元化。因此中国应根据国际汇市,选择时机调整和优化外汇储备结构,扩大欧元、英镑和日元的外汇储备份额,最大限度地降低因美元汇率下滑导致外汇储备的缩水。2.适时增加黄金储备份额,抑制外汇储备缩水和减轻人民币升值压力。在我国外汇储备快速增长和人民币压力加大的同时,我国的黄金储备变动不大,据中国人民银行2003年1月的有关数据,我国的黄金储备由2001年…     

我国增加黄金储备的战略意义

中国是世界产金大国,位居世界前五位。但是即使中国的黄金储备以最新的600吨(1929万盎司)计算,占国际储备的比例与主要发达国家也相差很大。中国作为开放的发展中大国,在复杂多变的国际金融环境中,应该逐步扩大黄金储备规模,使其作为有效应对各种不确定因素、维护人民币币值和人们心理预期稳定的重要手段。增加黄金储备的战略意义具体包括:(1)避免汇率风险,实现保值增值。在当前美元在国际外汇市场上出现较大幅度的贬值,欧元走强,黄金价格不断攀升的情况下,以美元为主的中国国际储备面临着巨大的汇率风险。近年来,中国外汇储备在快速增长的…     

浅议中国外汇储备问题

近年来,中国外汇储备持续、高速增长,目前其存量将近三万三千亿美元.但我国外汇储备的收益率低,机会成本大,币种结构相对单一,汇率风险和政治风险都比较大.而且,由持续增长累积的高额外汇储备影响了中国人民银行货币政策的自主性,给人民币带来巨大的升值压力,引发并加剧了通货膨胀.中国高额的外汇储备已对经济产生了一定的消极作用.因此,采取改革当前的结售汇制度、加快人民币国际化步伐、调整储备币种结构、增加黄金持有量和建立战略物资储备等管理措施,保持适度的外汇储备规模,可以提高外汇储备的收益,降低外汇储备的风险,进而有利于储备资产的安全,促进我国经济持续健康发展.     

我国外汇储备与货币政策研究

外汇储备是一种国际清偿力，是一国政府用以清算国际收支差额、干预外汇市场以调节本国货币汇率的一种国际储备资产，一国外汇储备的增长与经济发展和金融体制改革密切相关。从建国到现在，我国外汇储备经历了曲折的发展过程，特别是1994年外汇体制改革建立以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制，实行结售汇制度，实现汇率并轨，我国外汇储备量大幅度增长。尤其是2000年以后，我国外汇储备的增长速度骤然加快，其中我国外汇储备的结构中，资本项目顺差所占的比重明显上升，成为近年来新增外汇储备的主要来源，同时，我国对外贸易顺差逐年减少，对外汇储备增加的贡献逐年减弱，而且外债规模扩大，短期外债快速增多，投机性外汇资本的流入，对国外汇储备增长起了推波助澜的作用。虽然充裕的外汇储备可以增强我国综合国力，提高我国的国际资信力，但是，外汇储备并非越多越好，持有储备需要付出一定的成本，1994年外汇体制改革之后，随着我国外汇储备规模大幅度增加，要求对适度外汇储备规模进行理论和政策上的研究。     

我国当前外汇储备管理问题探讨

我国外汇储备规模过大,存在理论上的误区,为扭转错误认识,需要注意防范各类风险,合理使用外汇储备,加强管理,优化储备资产结构,增加黄金储备,减少美元储备,以实现其保值增值目的。     

关于我国适度外汇储备量的探讨

适度外汇储备量的确定是一个非常重要的问题，各个国家都应当拥有适度的外汇储备，既不能过多，也不能过少，过多会造成资金浪费，过少会影响对外贸易的开展。下面，首先给出适度国际外汇储备量的基本含义，接着从分析外汇储备需求量的主要影响因素着手，探讨如何确定我国适度的外汇储备需求量，最后提出保持我国适度外汇储备量的政策建议。一、适度国际外汇储备量的墓本含义国际储备是指一国官方货币当局所持有的，备用于弥补国际收支赤字，维持本国货币汇率的国际间可以接受的一切资产。国际储备包括四个部分：货币性黄金、外汇储备、特别…     

中国增加黄金储备规模必要性探析

在现行美元为主的国际纸币本位制度下,宽松的美元货币政策是中国输入型通货膨胀的主要原因,同时中国以美元为主的外汇储备结构面临贬值风险。为有效防止中国输入型通货膨胀的传导,保障外储安全,增加黄金储备规模是主要对策。文章阐明利用黄金储备的增长,来治理通货膨胀,实现对外汇储备的保值。     

我国外汇储备适度规模探讨

我国外汇储备适度规模探讨连云港市人民银行韩继云一、外汇储备规模理论简析研究外汇储备规模，必然要考虑到目前国际上流行的一些外汇储备规模理论。６０年代以来，随着国际经济的发展，外汇储备规模在平衡国际收支、稳定汇率、提高国际借贷信誉等方面的作用日趋重要，引...     

人民币国际化背景下我国增持黄金储备必要性探讨

随着我国经济地位的提高,外汇储备已攀升至全球第一位。我国目前外汇储备中仍以美元资产为主,黄金储备并没有相应增加。随着世界范围的金融危机爆发,美国持续推行量化宽松政策,人民币外汇金融风险与日剧增。中国有必要适时、适量增加黄金储备,以优化外汇储备结构和提高人民币国际地位。     

国际黄金市场与美国国债市场间联动性对我国国际储备管理的启示

国际储备是一国平衡国际收支、维持汇率稳定及应付紧急支付的重要资产.储备规模是否适当、储备结构是否合理,对一国国民经济及国家安全有着重要的影响.特别是当前正值全球金融危机深入时期,国际金融市场的剧烈动荡给我国国际储备的管理提出了严峻的挑战.本文着眼于占我国国际储备相当比重的黄金储备与美国国债储备,通过对国际金价与美国国债收益率联动性的实证分析,发现国际黄金市场与美国国债市场间存在长期均衡关系,并以此为指导又结合我国国际储备结构现状,提出长期内我国应适时增持黄金储备、通过将部分美国国债转换成兼具流动性与收益性的公司债券来调整美元资产结构的政策建议,以规避外汇风险,提高金融安全性,实现储备多元化目标.     

我国外汇储备最优规模探析及其释因

改革开放以来，随着我国经济的快速增长，我国的国际储备规模大幅度提高，而在国际储备中占绝对地位的外汇储备更是屡破新高，2009年更是超过了两万亿美元，我国也超过日本成为世界上外汇储备最多的国家。我国外汇储备相对于现今的经济形势，是否超规模存在，其存在性又是否有合理的解释呢？这将是本文要试图解决的问题。     

我国中央银行黄金储备的变化及适度规模问题的探讨

黄金作为一种特殊的商品,在历史上具有独一无二的内在价值和稳定性。现如今,黄金虽然已不再担任货币的角色,但是仍然有助于缓解金融危机、稳定汇率,仍然是行使国际支付的最终手段。文章通过描述黄金储备的历史变迁过程和优劣势,分析了我国中央银行黄金储备的发展现状以及适度规模,探讨了我国增加黄金储备的意义和实现途径。     

金融危机下我国外汇储备风险及币种构成分析

金融危机使我国巨额外汇储备面临着贬值的风险,如何通过外汇储备币种构成的调整来缓解美元贬值的汇率风险,是我国外汇储备结构管理中亟待解决的问题.本文通过我国外汇储备风险的分析,结合资产组合理论,对影响储备币种结构的因素进行系统分析.并提出当前合理的储备币种结构应减持美元,增持欧元,并逐步使人民币国际化.     

浅析我国国际储备管理策略

随着我国对外经济的发展，外汇储备逐年大幅长，给我国国民经济带来负面影响，对外汇管理提出新的要求，本文以外汇储备为重点讨论我国国际储备的规模和结构，提出加强国际储备管理的若干建议。     

中国外汇储备的规模与运用——兼论汇金公司的利弊

外汇储备是一国外汇管理当局持有的对外流动性资产，是一国最主要的国际储备资产。近年来中国外汇储备规模的急剧扩大，庞大的外汇储备一方面表明中国经济地位的提高，抵御国际金融风险实力的增强；另一方面过多的外汇储备不仅会造成外汇资源的闲置，带来高昂的机会成本，增加主要储备货币汇率波动风险，还会产生通货膨胀压力等负面影响。所以，在外汇储备规模过大的情况下如何借鉴他国经验，探讨外汇储备新的运用模式与途径不仅具有理论意义，更具有重要的现实意义。     

我国外汇储备总量及欧元的影响 --理论与计量分析

本文通过理论分析和计量研究,论证了在现有的外贸和汇率制度下,决定我国外汇储备总量的因素是外债规模、外汇市场的规模以及人民币汇率波动的风险这三个因素.根据理论分析,进而做出一个可用于分析和预测的计量模型.根据该模型,笔者分析了欧元出现后对我国外汇储备的影响,得出的结论是强势欧元的出现会促使我国进一步增加外汇储备总量.     

我国黄金储备管理创新研究

按照传统的黄金储备管理方法,黄金储备是不流动的,如要动用黄金储备必须经有关方面许可.这种固定的、封闭的管理方法,使央行承担了黄金储备的机会成本和金价下跌的风险.为了改变这种管理方式.我们必须创建新型的黄金储备管理模式,实施黄金储备流动性管理和保值增值管理,提高黄金储备的收益率.保障黄金储备在外汇储备中的合理规模,增强国家的金融安全.这些建议不仅具有可行性和可操作性.而且可以提供给有关部门参考.     

影响我国外汇储备的因素——基于1994-2013年数据的实证分析

外汇储备是一国政府所持有的储备资产中的外汇部分，它的规模受到多方面的因素的影响。本文运用多元线性回归的方法，采用了1994-2013年的数据，通过对模型的修正，去探索影响我国外汇储备的主要因素，通过实证分析得出了外商直接投资（FDI），外债余额、人民币的实际有效汇率是影响我国外汇储备的主要因素，而经常项目差额对外汇储备规模的影响不显著。最后针对我国外汇储备的管理提出相应的政策建议。