资产重组绩效

<正> 在市场经济中,资产重组是通过对存量资产的重新配置以达到资源的有效利用的行为。在中国证券市场十年多的发展历史中,上市公司的资产重组始终是市场的热点问题。近几年,一些上市公司重组中暴露出的问题较严重。研究上市公司资产重组的绩效很有现实意义,为评价上市公司的资产重组行为提供依据。中国证券监督管理委员会于2002年3月20日成立了中国证监会上市公司重大购买、出售、置换资产审核工作委员会,也称为重组委员会。此外,据称《中国证监会股票发行审核委员会关于上市公司重大购买、出售、置换资产审核工作指导意见》也已拟订好即将实施。这一切都表明了管理层对上市公司重组实效的重视程度。上市公司1999年净利润的13.65％来自非经常性收益,2000年这个比例上升到     

广东上市公司重组研究

<正> 由于我国与西方国家具有不同的政治和经济制度的背景,并购现象也存在很大差异。就概念而言,也有不同的解释和看法,有人认为上市公司重组是指对上市公司的股权和上市公司所拥有的资产以及所承担的债务进行的重组,并和上市公司的资产重组区别开来。认为资产重组仅指对公司资产进行重组,而不涉及公司的股权和债务,因此资产重组是公司重组的重要内容之一,但是公司重组不仅限于公司资产重组(吴林祥,2001年)。也有人认为目前我国证券市场上的“资产重组”是指兼并、收购、托管、资产置换、借壳、买壳等行为的总称,实际上,上市公司资产重组的概念早已超越了资产的范畴,如国有股无偿划拨、无资产注入的公司控制权变化以及债务重组等。可见我国证券市场资产重组的内涵和外延不是一个边界分明的概念,表述一切有关上市公司重大非经营性或非正常性变化的总称(陆国庆,2001年)。本文所述资产重组视同于重组概念,并按照深沪交易所对重组公告的分     

面纱后面的’98重组

<正> 自1997年以来,资产重组一直是中国证券市场的热点,接连不断的重组题材,给日益壮大的中国股市带来了无穷无尽的想像空间。特别是自1998年10月下旬以来,上市公司的各种重组公告又骤然增多,每天少则4～5家,多则7～8家,或收购兼并、或联合投资、或租赁托管、或股权转移、或资产置换,令人目不暇接。1998年上市公司的资产重组的真实状况如何?真正有多少上市公司进行了重组?它们的重组有什么样的特点?它们为什么要进行重组?本文在通过对1998年1月～11月上市公司资产重组情况进行统计和分析的基础上,来阐述上述问题。     

创新与问题共存——2009年上市公司重组案例分析

<正>资产重组让许多上市公司实现了惊人的蜕变。2009年以来的股市复苏,使得之前中止或暂停的收购重组再度活跃起来。资产重组是市场上经久不衰的炒作题材,许多上市公司重组后脱胎换骨,实现了由"乌鸡"到"凤凰"的蜕变。2009年以来,虽然中国经济还处于恢复阶段,但中国的资本市场已经率先反弹,沪指从年初     

对上市公司资产重组几个会计问题的再认识

近年来 ,我国上市公司的资产重组实践日趋丰富。总结上市公司资产重组的问题并探讨解决这些问题的措施 ,将有助于我们完善上市公司资产重组理论 ,从而更好地指导上市公司资产重组的实践。一、控股全并方式下 ,“下推法”会计的运用问题上市公司的控股股东将其特有的大宗股权转让给他人 (或企业 )的行为 ,称作股权转让。这是各类资产重组中一种较为普遍的重组形式。通过股权转让 ,新控股股东 (企业 )取得了对上市公司的控制权。(会计上的控股标准 :持股比例大于 5 0 %或未达到 5 0 %,但能够控制公司的财务与经营政策 )尽管该公司仍然是一个独…     

ST类上市公司资产重组模式的探讨

近几年来,中国的许多上市公司通过不同模式的资产重组注入了优质资产,提升了自己的竞争能力。而在众多资产重组的上市公司中,*ST类上市公司因为其特殊的处境和迫切的重组愿望,它们资产重组的模式又具有一定的普遍性和特殊性。主要讨论了*ST类上市公司资产重组的两种模式,并且引用实例进行了分析、提出了建议。     

利用证券市场促进高新技术产业发展的若干思考—对重组湖北上市公司的分析

证券市场是高新技术产业的助推器。以湖北上市公司为例,提出重组湖北上市公司,发展高新技术产业的问题,并对湖北上市公司的历史和现状,上市公司资产重组的方式、特点以及存在的主要问题进行了深入分析;对如何利用湖北的上市资源,通过重组发展高新技术产业,促进产业结构的升级换代提出了若干建议。     

政策快讯

外资参与资产重组与处置政策出台 日前,对外贸易经济合作部、财政部和中国人民银行联合发布《金融资产管理公司吸收外资参与资产重组与处置的暂行规定》:在符合政策的前提下,资产管理公司可直接或重组后向外商出售、转让其拥有的非上市公司的股权和债权,通过协议转让、招标、拍卖等方式向外商出让其拥有的实物资产;还可以其拥有的企业股权、实物资产作价出资,在原企     

1997年中国股市资产重组案例分析

在第五次国际兼并浪潮方兴未艾的１９９７年,中国证券市场同样掀起了如火如荼的重组热潮,７１９家公司中共有２０２家Ａ股上市公司公告了重组方案,占上市公司总数的２８％,资产重组已经成为中国证券市场的一个热点。一资产重组的绩效统计分析表明,资产重组的上市公司...     

我国旅游景区类上市公司的资产重组

本文选取10家旅游景区类上市公司1999～2008年间发生的资产重组活动,从资产重组的次数、公告时间、关联交易、模式、动因及绩效六个方面进行分析,得出以下结论:我国旅游景区类上市公司资产重组发生率很高;公司为了实现目标,往往将资产收购、股权转让、资产剥离等多种重组手段相结合,以求达到最好的效果;动因主要包括保壳、降低交易费用、分散行业风险和拓展经营空间四方面;以保壳为动因进行的资产重组,能使公司在重组当年获得短期效应,但不具有长期效应;从公司战略层面进行的资产重组,使公司的偿债能力、资产运营能力、盈利能力和发展能力得到了提高,实现可持续发展。