理性与非理性选择在经济活动中的耦合——基于经济学与社会学的思考

现实的丰富多变和人性的复杂使得并非一切行为都是理性的,即使在一个行动内或决策中,理性与非理性的标准也是模糊的,没有纯粹的理性,也没有单一的非理性。本文基于理性和非理性选择在中国市场化进程中的角色演绎,肃清了传统上对理性和非理性存在的认识误区。进一步提出在理性主导下进行非理性选择,在非理性中纳入理性思考;借助于由意愿和能力两个变量构造的支付矩阵,分析了理性与非理性在市场中耦合的可行性。最后探讨了为这种可行性提供有效保障的耦合点即激励与约束相容的制度建设,保障对理性、非理性中积极因素的引导、奖励,对消极因素的约束、惩罚,使人们在理性与非理性相结合的内在激励与约束下所做出的决策与他们对市场的预期一致,与该制度期望达到的目标相符。     

"理性经济人"的非理性行为

由美国耶鲁大学斯坦利·里索(Stanly B.Resor)经济学教授罗伯特·希勒(Robert J.Shiller)编著的<非理性繁荣>一书针对当时社会的股市以及房地产界出现的非理性繁荣运用大量的实例数据及亲身问卷调查结论,剖析了泡沫市场产生的各种原因并提出了消除市场泡沫的措施,警示和提醒投资者预防"理性经济人"的非理性行为.本文借鉴此观点分析中国的泡沫市场,并期待减少中国"理性经济人"的非理性行为.     

房地产价格非理性上涨：一种基于正反馈交易行为的解释

近年来我国房地产价格出现了非理性上涨,经典经济理论从供求关系出发对其进行研究有其根本缺陷,本文从行为经济学的正反馈交易原理出发,分析了导致房地产价格非理性上涨的内在机理,提出要稳定房地产价格关键是要切断正反馈交易行为的产生以及其自增强、自催化的内在机制,消除市场上的非理性心理和行为,理性看待房地产价格变动。     

城市规模、幸福感与移民空间优化

本文基于中国微观调查数据,运用工具变量估计城市规模对城市居民幸福感的影响,结果表明城市规模与幸福感呈U型关系,曲线最低点处市辖区人口规模为300万人左右。城市中来自相异省份的新移民可从个人理性和集体理性出发,采取共赢、利他不损己或利己不损他的行为模式,提升集体幸福感,来自本省或相似省份新移民的理性行为模式是选择前往这些省市中城市规模较大的城市。而当前我国城市移民净流动量的空间格局表明,新移民总体而言未能采取合理的行为模式实现个人和集体幸福感的帕累托改进,在地理空间选择上存在客观非理性现象。有必要通过有形之手引导移民在空间上实现理性选择,从而形成更加合理的城市体系,并提升居民个人和集体幸福感。     

信息操纵寻租对证券市场运行效率影响的成本效应分析

垄断是寻租行为最为广泛的表现之一 ,我国目前的发行市场和流通市场都存在着大量的信息操纵寻租行为 ,这将改变有效市场的四个方面信息 ,影响着市场的运行效率 ,使市场产生资金逆配置 ,集体非理性 ,流动性陷阱等行为。     

国外从众行为理论研究进展述评

文章通过分析国外有关从众行为的理论研究的文献,对当前国际上从众行为理论及实证研究的已有成果,研究现状和发展趋势进行了总结和评论。就目前有关从众行为研究的情况来看,国外主要从理性假设和非理性(或不完全理性)两个角度进行从众行为成因的理论分析,尤其以理性假设的信息类模型或社会学习类模型文献最多,从非理性假设出发来解释从众行为的文献近年来也开始增多。绝大多数理论模型都认为经济中尤其是金融市场中存在从众行为,它会降低市场的效率。     

基于认知偏差的非理性决策行为解析

投资者是有限理性的行为个体,按照获得的信息,并依据知识与经验等技能进行投资决策。而认知偏差的产生源于信息、知识、技能等基础的差异。无论是个体投资者还是机构投资者,都是有限理性主体,市场的有效性决定了认知偏差下的非理性行为与其他理性行为必然同时存在于市场当中,投资者的角色伴随其认知决策后的行为而实现。     

集体行动的逻辑与可持续发展的困境

个体理性的效率追求是经济活动的动力,但个体理性往往导致集体非理性。本文从个体理性与集体理性概念的相对性出发,探讨个体、地方政府、国家在经济活动中本位利益的追求与可持续发展目标的背离。纯粹的市场效率追求会导致“市场失灵,”政府在解决“市场失灵”时如果无法有效约束个体理性的本位利益追求与政绩偏好,在可持续发展问题上就会出现一定程度的“政府失灵”。在“双重失灵”的情况下,集体行动的逻辑必然导致可持续发展陷入困境。要在个体理性的效率追求与集体理性的“共同信念”中实现可持续发展战略,必须明确政府责任并进行追加性制度投资。     

有限理性的微观机理评述

理性假说是传统经济学理论逻辑和方法论的基础。但是,现实市场中普遍存在着有限理性(或非理性)现象,这表明理性假说过于简单、抽象和理想化。经济学家们从考察现实经济人的认知决策行为、经济人之间及其同外部市场制度(结构)的互动关系出发对有限理性现象的微观机理进行了研究。     

投资者非理性假设下公司金融决策前沿理论评述

随着行为金融理论的逐步发展,市场错误定价的稳定存在已经得到越来越多学者的认可。本文对行为公司金融理论中投资者非理性范式下的前沿理论进行了综述,从投资和融资决策两个方面分析了面对错误时的外部市场定价行为,以及理性的财务决策者如何利用这种市场无效率来为长期股东获利,或迎合非理性投资者预期来实现自己的短期目标。     

有效市场的检验——行为金融对EMH理论的批判

EMH理论及其检验同行为金融文献对市场有效这一命题给出了不同的答案,这提供给人们认知市场与股价行为不同的思维逻辑.有效市场理论因其理性投资者、非理性投资者随机的存在,不会主导股票价格及理性投资者会通过套利抵消非理性投资者对股价的影响的假设的非现实性和不可真正检验性,受到行为金融理论的批判.与此同时,审视行为金融对EMH理论的批判以及EMH理论的变通与完善,并站在融合两者理论观点的基础上,可给出未来针对有效市场的研究方向,进一步挖掘市场“异象”和采用“适应性市场假说”将是一条有效的路径.     

消极从众和内控失灵:会计人员行为分析

商业银行的业务主要围绕资金管理及其衍生的各种服务，这一特点决定了从业人员行为选择的高风险性。但是在群体压力和存在制度逆向选择的情况下，员工的消极从众行为却经常成为第一选择，个人理性表现为集体非理性，这种选择是造成制度失灵和案件频发的一个主要因素。     

理性选择向非理性选择转化的行为分析

本文针对不确定条件下的人类选择行为提出一个新的可供研究的观点:人的非理性选择在很大程度上是由理性选择转化而来的。文章首先简要评说了早期行为经济学的动物实验和认知心理学,认为人的选择行为是理性和非理性的同构;继而,通过解析丹尼尔·卡尼曼等人创立的前景理论所蕴涵的理性向非理性选择转化的思想,构建了这种转化的抽象模型;最后,作为对本文分析观点的一种联系实际的论证,研究了金融市场中的非理性选择以说明这种转化现象的客观存在。本文的分析可视为对行为经济学非理性选择理论之深邃见解的一种挖掘。     

股票市场投资者情绪影响效应国外研究综述

投资者非理性行为是否会影响股票价格和收益是现代金融理论和行为金融理论争论的焦点。现代金融理论认为,在某种程度上某些投资者可能并非理性,但由于他们之间的交易是随机进行的,所以他们的非理性会相互抵消,股票价格不会受到影响,即使在某些情况下,非理性的投资者会犯同样的错误。但市场中的理性套利者也会消除他们对价格的影响,因此,股票的价格等于其基础价值,投资者情绪对资产价格没有影响,股票的预期收益由其基础风险大小决定。行为金融理论则认为金融资产价格不仅受基本价值影响,     

我国居民投资的非理性行为问题研究

本文从分析非理性投资行为的内涵入手,通过对居民非理性投资现象的阐述以及对其成四分析,以期引起广大投资者的理性思考,并提出了注重方法、计划投资等一些相关有效的解决对策来帮助居民正确面对和处理非理性投资问题,从而促使居民的投资行为向健康向上的方向发展,使居民形成理性的投资行为.     

非理性和全流通

当前关于全流通的讨论如火如荼，包括一些著名经济学家在内的热心人士纷纷抛出各种方案。纵观这些方案，大都是刻意维护流通股股东的利益，试图以利好来引导投资者的理性预期，支持全流通后的市场，却很少估计到市场投资者的非理性行为所带来的影响。为弥补这一缺陷，在此笔者就非理性和全流通问题提一些看法。     

异质交易者并存股票市场波动分析

笔者通过建立和推导异质交易者并存的市场收益模型,用以解释证券收益分布特征以及证券市场过度波动性与非理性交易行为之间的关系.通过对模型的仿真,证明具有多期滞后项的市场收益模型能够更好地揭示现实收益率的形成过程.同时,在该模型的基础上探讨了理性预期均衡的波动性边界和异质交易者并存的市场均衡的波动性边界,进一步阐明了股票市场过度波动性与非理性交易者的交易行为之间的关系.     

“羊群行为”的理性视角——社会学习理论综述

羊群行为通常被认为是盲目的、非理性的,而从社会学习角度看,我们发现即使是完全理性的经济个体也会陷入到"非理性"的羊群中去。因此,社会学习理论为我们深入理解和认识羊群行为提供了一个崭新的视角。文章首先以投资者的投资决策为例,从社会学习理论经典模型出发对理性羊群行为的产生做出解释,然后介绍影响理性羊群行为的因素和社会学习理论的发展,最后指出社会学习理论未来的研究方向。     

我国居民投资的非理性行为问题研究

本文从分析非理性投资行为的内涵入手，通过对居民非理性投资现象的阐述以及对其成因分析，以期引起广大投资者的理性思考，并提出了注重方法、计划投资等一些相关有效的解决对策来帮助居民正确面对和处理非理性投资问题，从而促使居民的投资行为向健康向上的方向发展，使居民形成理性的投资行为。     

理性竞争：现代企业的有效战略选择

随着我国市场体制的不断完善，企业在复杂多变的环境中逐渐摆脱了短兵相接的非理性竞争，逐步学会了理性竞争，竞争观念实现了由非理性的高度对抗到理性的合作双赢，由在狭窄市场上的非理性的拼死争斗到理性的多点进攻的转变。