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中国资本市场从“货币池”转向“资产池” 总被引:2,自引:0,他引:2
我国资本市场在过去十几年的发展中长期处于"金融压抑"状态,仅仅被定位为资金筹集的平台,集中扮演了"贷币池"这样一个角色。经济功能的严重缺失必然带来一系列的问题。例如,市场透明度极差,操纵交易和内幕交易盛行;资源不仅不能得到有效配置,甚至出现"逆向配置"。"有效资本市场"在我国无从谈起。然而,随着我国市场化进程的快速发展,各项制度的逐步完善,以及全球经济的繁荣,我国资本市场步入了一个全新的发展时代,开始从"货币池"迈向"资产池",逐步成为全社会资源配置的经济平台。 相似文献
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《经济纵横》2017,(11)
国有资本投资、运营公司是推动国资监管体制转型的重要载体,是实现政企分开的重要平台,其能否顺利运营已成为新一轮国企改革成败的关键。通过对上海、山东、四川、广东、重庆五省市国有资本投资、运营公司改革试点的考察发现,各省市投资、运营公司数量、类型、功能定位及运营模式存在明显的异质性。重庆市、上海市和广东省的国有资本投资、运营公司市场化运作经验丰富,表现出更高的利润率、更强的资本运作和资源整合能力。作为持股机构,国有资本投资、运营公司在国企和政府间构筑了"隔离带",有利于形成科学的国资监管架构。未来,要理清国资委与国有资本投资、运营公司的权责边界,创新监管授权的"负面清单"机制,因地制宜、分类推进改革,规范和完善管控模式,做实国有资本投资、运营公司,推进国有投资、运营公司差异化、专业化和市场化经营。 相似文献
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《发展研究》2015,(4)
本报告以国资委制定并公布的规章文件为重点,结合有关法律,从股东权责、公共政策管理、企业内部管理、党群工作四方面说明国资委监管模式的基本特征、利弊及成因.国资委有效落实了出资人责任,但也存在越位越权干预问题.监管领域过宽,对企业干预过多,监管的工作方式也存在问题.建议以管资本为主的原则改革国资委监管模式:改革政府管理国资的体制,实行国家出资人政策的制定、执行、监督分开的体制;改革具体的监管模式;推进国有企业的市场化改革;包括国有企业经营者人事制度的改革等;修改调整有关法律,建立有关法律和规章文件公开咨询、论证的动态完善调整制度;强化国有企业经营情况和国资委监管政策及实施的信息公开. 相似文献
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国有资产监管职能从以管企业为主向以管资本为主转变是当前国资国企改革的重大举措。国资委自2014年开始逐步通过改组组建国有资本投资运营公司,对央企实施“以管资本为主”的试点改革。基于这一准自然实验,本文从高管薪酬契约视角出发考察了国资监管职能转变的经济后果,采用2010-2018年沪深A股央企上市公司数据,结果发现:受到国资监管职能转变影响的试点央企高管薪酬业绩敏感性更高,且在股权集中度更高、金字塔层级更短的公司中更加明显,该结论在一系列稳健性检验之后仍然成立。进一步检验发现,对于那些政策性负担更大、代理问题更严重、受到薪酬管制更小的试点央企,其薪酬业绩敏感性在国资监管职能转变后的提升效应更加显著。上述结论不仅从高管薪酬契约的视角为新一轮国有企业改革有效性提供了经验证据,也为如何进一步推动国有企业高管薪酬体制的改进与完善提供了新的可行路径。 相似文献
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从国有资本授权经营制度实施来看,国有资本投资运营公司如何展开创新驱动发展战略的路径选择仍未得到系统性解释。本文以中央和地方层面国有资本投资运营公司为研究对象,探析其为什么既要有效授权又要技术创新,并试图通过制度创新与技术创新的协同来探究其创新驱动路径的选择问题。研究结果表明:(1)基于“功能定位→运行机制”的资本经营模式和“功能定位→履职授权”的资本授权模式,两类公司探索并形成制度创新驱动路径。(2)两类公司通过市场机会识别能力、社会网络关系能力和组织学习吸收能力等方面的动态能力提升,形成以持续性竞争优势为核心的技术创新驱动路径。(3)利用对接机制形成制度创新与技术创新的协同,以此完善可能的创新驱动路径选择问题。本文从“制度—技术”双重因素视角探索了国有资本投资运营公司的创新驱动路径,为深化国资国企改革及实施创新驱动发展战略提供重要参考。 相似文献
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近年来,国家大力倡导企业加速数字化转型,出台政策鼓励企业"上云",部分地方政府以国有企业"上云"为模范引领,加快了企业"上云"步伐.2020年9月,国务院国资委办公厅发布《关于加快推进国有企业数字化转型工作的通知》,明确指出"加快企业上云步伐".2021年4月,浙江省国资委出台《浙江省国资国企数字化改革行动方案(2021-2025年)》,规划建设"国资云"平台和国资监管数据中台;近期,四川、重庆、天津等地大规模投入筹建专属于本地国企的统一云平台.可见,国有集团型企业"上云用数"已成为推进国资国企数字化转型的首要工作,国有集团型企业"上云用数"进入加速期. 相似文献
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正如何使拥有4万亿资产的广东国资这头"大象"跳起舞来?必须要让企业放开手脚,给企业注入新的活力。新年伊始,全国各地纷纷拉开国企改革的帷幕。值得关注的是,广东在此轮国企改革中,国资委作为国有资产监管机构,将由"管资产向管资本转变",并进一步"简政放权",将实施"清单管理机制模式",以监管模式的转变提升国有资产的市场活力。"简政放权"体现在"两个转变":即从目前以"审批审核"为主的监管方式,向"优化布局和调整结构"为主转变。对此,广东省国资委已成立专门小组,研究监管清单、报告清单和问责清单的清单管理机制模式,该机制模式将大大提高企业自主决策权,有效促进企业健康有效发展。另一方面,广东省国资委还将从"管资产"为主向"管资本"转变。作为此轮改革的重点,转变国资委监管职能,将突出体现在国资委授权放权的具体措施上。 相似文献
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正进一步完善国资监管体制,以管资本为主加强国有资产监管。国资监管至少应该实现三个转变:一是从管理国有企业向管理出资人投资资本的转变;二是从管理企业经营管理者到管理企业董事会,由董事会选聘经营班子转变;三是从管理企业的重大事项向部分授权委托董事会管理转变。一方面,通过组建、改组国有资本运营公司,从事企业重组、兼并与收购、公司证券发行等业务。另一方面,组建国有资本运营公司和投资公司,也有助于把"老板"和"婆婆"职责分开,把监督与管理、监督与运营分开,形成权责清晰的三个层次架构。 相似文献
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2003年国务院国有资产监督管理委员会成立,其后地方国有资产监督管理机构相继成立。据统计,各省级国资委全部建立,全国356个地市有331个设立国资委。10余年的探索实践中,在"统一所有,分级代表"的体制下,各地国资委初步建立起国资监管体系,取得了显著成效,但亦存在诸多问题,亟待破解。本文重点探讨设区市国资监管的现实困境与未来出路。 相似文献
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国有企业所有者缺位与国有出资者到位 总被引:1,自引:0,他引:1
国有资产所有者的身份由国资委代表,在一定程度上解决了所有者的天然虚置。而且.通过构建以国资委为首的三层次国资管理架构在一定程度上解决了国有出资人到位的问题。本文则对如何进一步完善国有出资人到位制度作出研究和探讨。 相似文献
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2008年湖北国资监管工作回顾 2008年的湖北国资监管工作是步履艰难、极不平凡的一年,也是开拓创新、卓有成效的一年.概括起来有三个方面. 一、在五个方面取得了明显成效 1、调整重组进展快.通过九大板块建设,省属企业的资源得到了合理配置;地方企业去年招商引资重组也做得不错,武汉市国资委推进武重、武锅和长动三家"武字头"企业重组的武汉重工集团,可谓是横空出世,初具规模. 相似文献
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国企分红、过度投资与国有资本经营预算制度的有效性 总被引:1,自引:0,他引:1
《经济学动态》2014,(8)
2007年起我国推行的国有资本经营预算制度终结了国企与国家之间"缴税留利"的分配关系,该项政策旨在健全国企分红机制,改善国有资本配置效率。然而现行实施方案能否有效实现国资预算的推行初衷,却值得质询。本文基于2004—2012年上市公司数据测算了国有上市公司的过度投资水平,并检验了国企分红比例、国资预算实施对企业过度投资行为的影响。研究表明,进一步提高分红比例有助于抑制国企过度投资行为,但现有国资预算制度却因其有限的实施范围而无助于提升国企资金的配置水平。最后,本文就改善国资预算制度的有效性提出了相关的政策建议。 相似文献
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重庆的国资整合,借助资本市场实现国资放大和战略扩展,其路径有三:在A股IPO和在香港IPO;以集团下的上市公司为平台实现整体上市;借壳上市。 相似文献