企业负债筹资风险的分析与防范

企业投资利润率和借入资金利息率的不确定性。当企业投资利润率高于借入资金利息率时，企业使用一部分借入资金，町以因财务杠杆的作用提高自有资金利润率：当企业投资利润率低于借入资金利息率时，企业使用借入资金将使自有资金利润率降低，甚至发生亏损，严重的则因资产负债率过高或不良资产的大量存在，导致资不抵债而破产。     

银行对企业利润分析应采用的基本指标

企业利润水平反映企业资金运用效果，标志着企业能否按期偿债的基本信用状况，因此，利润分析是银行的一项经常性工作。为了确保利润分析能准确地反映企业的信用状况，首先要解决的一个问题是选择哪个利润率指标作为企业利润状况的基本依据。在财务分析技术中，可用于利润分析的指标有很多，包括全部资金利润率、自有资金利润率、销售利润率（利润总额）、税后（利税总额一所得税）、利息前利润（利润总额十利息）等多种计算口径，因而各种利润率又有多种定义和计算方法。面对这多种利润率指标，银行在进行利润分析时有一个选择的问题。由于…     

财务杠杆效应实证分析——以青岛双星股份有限公司为例

文章以青岛双星股份有限公司作为研究对象,选取其1996—2012年的财务数据,实证分析了负债权益比、债务利息率、息税前利润率等因素对财务杠杆效应核心指标净资产收益率的影响。通过多元回归发现:负债权益比、息税前利润率与净资产收益率呈显著的正相关关系,债务利息率与净资产收益率呈不显著的负相关关系。     

《财政与信贷》学习辅导

利息是一个重要的经济杠杆,在社会主义经济中具有重要作用:调节生产和流通,指导生产和投资方向,促进国家计划的实现和国民经济有计划按比例发展;促进企业加强经济核算,节约资金使用;对存款支付利息,有利于动员社会闲置资金;存贷款利差是银行实现企业化经营的条件之一,还可为国家提供积累。利息率是一定时期内利息同本金的比例。决定借贷资本利息率水平有两个因素,一是平均利润率,二是借贷资本的供求状况。利息率总是在     

企业负债经营适度性研究

一、负债经营问题分析负债经营具有双重性,它既可以产生财务杠杆收益,也可以引起财务风险。企业必须权衡其可能带来的收益和可能产生的风险损失。在资本结构不变的条件下,企业从息税前利润中支付的债务利息是相对固定的。当息税前利润增多时,每一元息税前利润所负担的债务利息就会相应地降低,扣除所得税后的可供所有者分配的利润就会增加,由此给企业所有者带来额外的收益,即产生财产杠杆效应。同样,由于杠杆效应,当税前利润下降时,税后利润下降,从而导致企业所有者收益更大幅度下降。(一)负债经营的优势在投资收益率大于资本成本时,负债经营…     

关于企业负债经营的若干思考

到底什么样的负债水平对企业的经营最为有利 ,是人们长期关注而尚未定论的问题。我们认为企业负债经营时主要应从以下三个方面来考虑 :一、资金需要量的确定一般而言 ,对企业负债规模大小的决策首先要明确企业的资金需求状况和资金来源渠道之间的关系 ,我们可以用下面等式来表达 :资金需求量 =自有资金 +负债。从等式中可以看出合理负债规模的确定首先应明确企业的资金需求量 ;其次要合理安排自有资金与借入资金的比例。其中自有资金与借入资金比例关系的确定是一个比较复杂的问题 ,要受到行业、借款利息率、企业盈利能力、企业所有者和管理…     

浅析企业筹资风险的成因与防范

一、筹资风险的成因1.筹资风险的内因分析(1)负债规模过大。企业负债规模大,则利息费用支出增加,由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也增大。同时,负债比重越高,企业的财务杠杆系数[=息税前利润÷(息税前利润-利息)]越大,股东收益变化的幅度也越大。所以,负债规模越大,财务风险越大。     

论国有企业的负债经营

论国有企业的负债经营高晓辉一、负债经营是现代企业发展的必要手段１．负债经营可以降低企业的筹资成本。一般而言．通过负债筹集的资金，其资金成本较低。这是因为银行借款和企业债券支付的利息可在税前利润中扣除，免交部分所得税。企业由此可获得部分免税利益；通过商...     

收益不确定条件下债务税蔽模型--对MM税蔽模型的扩展

本文首先回顾了一些学者对债务融资税蔽的认识,这些认识存在一些误区.我们认为债务税蔽不仅与所得税率有关,而且与企业的收益波动有关.在收益不确定的情况下,如果企业的税前利润为正,则债务融资税蔽是充分的;如果税前利润为负但息税前利润大于零,则债务融资可以获得部分税蔽;如果息税前利润小于零,则不能获得任何税收收益.     

对企业借款费用核算的有关探析

随着改革开放的深入,企业除了本身的自有资金外,借入资金出现并开始逐渐占据企业经营资金的重要地位,借款费用的核算显得尤为重要,企业存对借款费用核算时应注意以下几个问题：     

企业财务风险浅析

财务风险是指企业为获取股东财富最人化而利用负债资金所增加的破产可能或者普通股利润大幅度变动的机会，它又称筹资风险，是企业在筹集资金过程中，由于未来收益的不确定性而导致的风险。财务风险的实质是企业负债经营所产生的风险。如果一个企业没有借入资金，该企业就不会发生财务风险，而只有经营风险；如果企业借入资金，则这个企业就存在着财务和经营双重风险。     

浅析企业筹资风险的成因及防控措施

一、企业筹资风险的成因 首先，筹资风险主要来源于企业资金使用效益的不确定性。如果企业的资金使用效益稳定，且高于借人资金的利息，偿还本息将不成问题，并可对自有资金的所有者支付股息和红利。但在市场经济条件下，企业面对的是一介开放的、平等竞争的市场，无法获得”保护伞”的保护，企业的投资效益具有很大的风险性，使企业能否按约偿债、能否向股东支付期望的报酬出现了较大的不确定性，筹资活动的未来实际结果难以与预期结果一致，这便决定了筹资风险的存在。     

企业无借款经营浅谈--以长城汽车为例

负债经营的现代理念被大众广泛认识，其积极意义在于当总资产利润率高于一般银行利息率时，就可以收到。借鸡生蛋”的效果。大多数企业因经营需要，都有一部分银行借款。而长城汽车股份有限公司，一般以自有现金满足日常业务运作所需。截至2012年12月31日止，该上市公司处于无借款状况。下面本文将具体分析长城汽车的财务情况，对企业无借款的资本结构进行分析。     

对流动资金利润率的相关分析

一、资金利润率是衡量企业资金利用效果的经济指标 流动资金利润率，表示定额流动资金的占用额与企业当期取得利润之比的关系。它不仅能反映流动资金的周转速度，而且也能反映出由于改善流动资金的利用，提高产品质量和降低产品成本等方面所取得的成果，因为这一时期内实现的利润正是所有这些经济效果综合作用的表现。根据这一指标的经济内容和内在本质的联系，其计算公式可写为：     

银行垫付利息不可取

利息作为借贷资本(资金)价格,是借款人(债务人)按一定的利息率在规定的期限内支付给货币所有者(债务人)的报酬。借款人用支付一定额的利息获得在一定期限内使用一定额贷款的权力。贷币所     

多渠道实现降低资金成本路径研究

近年，不少企业由于资金包袱沉重，亏损有增无减，几乎是所有企业利润向利息转移，一些企业由于资金成本高，企业出现停产或半停产状态。本文就企业降低资金成本原因进行了分析，同时提出了具体的降低资金成本的路径。以求增强企业的竞争能力，提高经济效益。     

我国金融市场发展中存在的问题及其对策研究

金融市场是指专门进行资金融通的市场，它是由交易主体，金融工具和金融市场组织形式三种要素构成的，与其他市场相比，金融市场具有两个显特点：一是市场的交易对象不是具有各种各样使用价值的商品，而是单一的货币形态的资金商品，这种商品只具有单一的“使用价值”－获得收益的能力：二是市场交易“价格”以利息的形式出现，由于信用期限，安全程度和供求条件不同，形成了不同的利息率，但由于受平均利润率的制约，作为市场竞争的结果，利息率最终会趋向一致，因此商品的单一性和价格的相对一致性，是金融市场的重要特征。     

施工企业资金集中管理问题探讨

现阶段随着市场化程度的提高，市场要求施工企业能够有较强的资金供给能力；而施工企业普遍存在资产负债率较高，利润率较低，自有资金积累有限，外部融资困难施工企业应利用国家规范建筑市场的有利条件，采取创新资金管理观念，拓宽融资渠道，健全资金预算制度，完善资金控制机制，强化资金集中管理，加强应收账款的回收等一系列措施，提高资金管理的效果与效率。     

企业无借款经营浅谈--以长城汽车为例

负债经营的现代理念被大众广泛认识,其积极意义在于当总资产利润率高于一般银行利息率时,就可以收到“借鸡生蛋”的效果.大多数企业因经营需要,都有一部分银行借款.而长城汽车股份有限公司,一般以自有现金满足日常业务运作所需.截至2012年12月31日止,该上市公司处于无借款状况.下面本文将具体分析长城汽车的财务情况,对企业无借款的资本结构进行分析.     

人力资本的财务分析

传统的财务杠杆效应分析了由于负债融资中固定利息的存在,是基于每股税后盈余(EPS)和息税前利润(EBIT)来构建的财务杠杆效应.本文在将成本概念扩展为财务资本成本和人力资本成本的背景下,首先分析了人力资本财务的基本特征,构建了基于每股税后盈余(EPS)和薪息税前利润(EBSIT)的财务资本杠杆系数和人力资本杠杆系数,发展和完善了财务杠杆效应分析体系.