退市来得更猛烈些吧--退市新规的加减法

有进有出，资本市场才会更公平。经过两个月的修改完善，市场期待已久的主板退市制度正式出台。6月28日，沪深交易所同时发布《完善上市公司退市制度方案》（下称《退市方案》）。     

浅谈创业板市场退市制度

我国创业板市场自2009年10月正式开通,截止2010年9月2日已有117家企业在此挂牌交易,但退市制度去迟迟没有推出。本文在对退市制度的重要性及“直接退市制度”进行分析和评价之后,指出“直接退市制度”是目前创业板市场退市制度的现实的选择。     

创业板退市：是痛？是痒？

千呼万唤的“直接退市”要在创业板动真格了!深交所公布了一份征求意见稿，内容是关于创业板退市的相关制度。方案中新增了两个退市的条件，缩短了现行两个条件的退市时间，这也是资本市场的一条非常重要的新闻。那么，创业板的退市究竟如何来退？它将会对上市企业以及投资者带来哪些细微的变化？     

上市公司退市制度的投资者保护路径：公司治理的外部机制视角

上市公司退市制度是中国多层次资本市场法律的重要组成部分之一。研究从公司治理外部治理机制视角出发，分别产品竞争市场、中介服务市场、控制权市场、媒体声誉及机构监督以及法律制度几个方面，对退市制度实现的投资者保护路径进行分析，并提出防止审计机构与上市公司合诔、增强新闻媒体的声誉及监督作用事继续改善上市公司退市制度的政策建议。     

完善我国创业板退市制度的研究

创业板退市制度作为创业板市场的重要组成部分，不仅有利于规范上市公司运作、保护投资者利益，还能优化社会资源配置，保证证券市场的健康有序发展。然而，日前我国创业板退市制度还存在许多不足之处，本文在梳理现有创业板退市制度框架的基础上，着重分析了创业板退市制度面临的缺陷和不足，并据此提出了相应的政策建议。     

完善我国创业板退市制度的研究

创业板退市制度作为创业板市场的重要组成部分，不仅有利于规范上市公司运作、保护投资者利益，还能优化社会资源配置，保证证券市场的健康有序发展。然而，日前我国创业板退市制度还存在许多不足之处，本文在梳理现有创业板退市制度框架的基础上，着重分析了创业板退市制度面临的缺陷和不足，并据此提出了相应的政策建议。     

编辑部回复

感谢读者对《资本市场》的长期关注。我们将根据大家的建议多增加一些实用的案例和内容。这一期的封面故事是创业板退市。中国创业板市场一直是人们关注的焦点．特别是退市制度问题，总能引来如潮的评论。     

退市来得更猛烈些吧

有进有出,资本市场才会更公平。经过两个月的修改完善,市场期待已久的主板退市制度正式出台。6月28日,沪深交易所同时发布《完善上市公司退市制度方案》(下称《退市方案》)。     

非市场化并购重组、退市机制与资本市场效率——基于上市公司“不死鸟”典型案例分析

我国资本市场存在不完善的退市机制,使得基于"保牌"和"借壳上市"为目的的非市场化并购重组盛行,从而导致资本市场出现大量的"不死鸟",它们互为因果、相互作用,严重扭曲了市场资源配置和价格发现功能,极大地影响了资本市场的效率。该文通过剖析我国资本市场"不死鸟"的典型案例,分析其特征及形成原因、影响,提出当前迫切需要建立和完善良性资产重组和退市等制度。     

建立健全我国上市公司退市法律制度

上市公司退市法律制度对于保证证券市场高效有序发展具有重要作用。我国已经初步建立了上市公司退市法律制度,但还很不完善,运行较好的只有连续三年亏损上市公司退市这一指标。本文通过对我上市公司退市法律制度现状以及存在问题的分析,提出了健全我国上市公司退市法律制度的对策。     

给创业板退市制度“增防”

在A股市场退市机制有名无实空转至今后,投资者终于可以迎来真正的退市制度。11月28日,翘首等待的创业板投资者迎来了《关于完善创业板退市制度的方案（征求意见稿）》.     

试论我国上市公司退出机制之完善

上市公司退市机制是证券交易制度的一个重要组成部分，其对净化市场，提高上市公司质量进而从整体上提高股份公司质量有着十分重要的意义。但由于我国上市公司之上市过程有过多的政府干预色彩，因而上市公司退出机制应有作用得不到充分发挥。因此，割断政府与公司上市过程中的直接联系，为上市公司退市提供一个足够的外部空间，成为完善上市公司退出机制的有效措施。     

谁之过

<正>流水不腐,户枢不蠹。中国创业板这泓春水如何保清护澈,退市制度是其中的关键。最近一个时期市场内外对这个问题特别关注:证监会成立专题小组,研究退市制度;交易所多位负责人先后发表讲话,并就创业板退市制度提出最新方案;舆论界连篇累牍地发表文章,呼唤加快完善证券市场退市机制的步伐等。     

十二月热点评说

1创业板退市:是痛?是痒?千呼万唤的"直接退市"要在创业板动真格了!深交所公布了一份征求意见稿,内容是关于创业板退市的相关制度。方案中新增了两个退市的条件,缩短了现行两个条件的退市时间,这也是资本市场的一条非常重要的新     

退市制度将打破市场格局

最近ST股的股东正在因为丢掉了免死金牌而忧心忡忡，上市公司退市制度的生效引起了业界一片热议，有叫好的也有谩骂的。归根结底，是因为证监会要求上市公司“干不好就退市”。2014年11月下旬证监会发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》（以下简称（《意见》）正式生效，这对上司公司有着深层次的影响。     

重建规则体系

<正>几个月前这番话或许只是预言——“股权分置改革完成后,中国资本市场的规则体系必须进行根本性调整,包括发行制度、交易制度、信息披露、购并规则以及退市机制等具有股权分置烙印的市场规则体系将退出历史舞台,新的规则体系将实现从‘中国特色’向‘国际惯例’过渡”——而今天,股权分置改革接近收官阶段,预言越来越多的演变为现实进程。 IPO重启,融资新政受瞩目 5月25日,中工国际成为国内A股市场重启IPO进程的第一个吃螃蟹的     

[三板]露出冰山一角

２００１年 ４月２３ 日“ＰＴ 水仙”黯然离开上海证交所，中国证监会正式启动退市机制。继后，ＰＴ粤金曼亦香消玉陨。关于退市股票继续交易的规划促使人们将目光聚焦同一个地方：柜台交易。 借鉴国外经验，业内人士认为可以建立未来被称为“三板”的柜台交易或场外交易市场来解决退市股票的“出口问题”。 在证券市场发达的国家，证券市场都是一个结构层次丰富的“梯形市场’。美国的证券市场分为三个层次第一层次是上市要求比较高的主板市场；如纽约证券交易所；美国证券交易所 第二层次是有利于高科技企业上市融资的全美券商协会店头市…     

浅议退市制度的建立和完善

在回顾中国建立退市制度的发展历程的基础上，对中国股票走向规范化发展过程中存在的问题进行简要分析，说明中国迫切需要建立退市机制，同时中国也已具备了建立的基础，最后对2002年1月1日起实施的新退市制度对中国证券市场各个方面产生的重大影响进行分析。     

建立完善的创业板退市机制对推动中国资本市场健康发展的可行性研究

创业板推出近二周年以来,退市机制一直就成为市场人士以及证券市场管理层无法回避的一个话题。因创业板直接退市是不同于主板的一种制度安排,即公司退市后不强制要求进入代办股份转让系统,如符合代办系统条件,退市公司可自行委托主办券商向中国证券业协会提出在代办系统进行股份转让的申请。对中国证券市场中的创业板作出较为系统的分析,并作出了退市机制的出台有利于证券市场的健康发展这一可行性研究。     

频频无视退市制度

<正>近期,深圳证券交易所(简称深交所)总经理宋丽萍首度披露创业板退市制度的原则及框架,并增加了两个退市标准:一是在最近三年内累计受到交易所公开谴责三次的;二是股票成交价格连续低于面值的,都将终止上市。所谓创业板市场退市机制,即指于创业板上市公司达到法律规定