开放式基金：基金业发展的必然趋势

中国的证券投资基金市场经过两年多的运作，已取得了长足的发展，但仍处于起步阶段，尚未规范，同国外发达市场相比，仍存在较大差距。国外发达证券市场的成功运作经验已经表明，开放式基金代表着基金业未来的发展方向和客观趋势。但是，开放式基金对于我国新兴的证券市场来说，毕竟是个新生事物，还面临着许多新情况、新问题，有待进一步的研究与探索。我国证券投资基金的发展现状1997年11月，《证券投资基金管理暂行办法》正式颁布，1998年3月证券投资基金开始试点。目前，我国已有10家基金管理公司，5家托管银行，证券投资基金数目达到23…     

商业银行金融创新——银行系基金发展研究

2005年《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》实施后,银行系基金迅速扩容,促使我国基金业进入第三个历史性阶段。文章从股权结构、资产规模和基金总数等方面研究银行系基金发展概况,重点分析银行系基金持股情况。研究发现,银行系基金已成为我国资本市场中重要的机构投资者,给予我国金融业、基金业以及学术研究重要启示。     

美国共同基金持有结构和我国开放式基金营销渠道选择

我国开放式基金已经推出,但就目 前封闭式基金运作的情况来看,在扣除相关由优惠措施所带来的收益之后,战胜市场的基金并不多,基金业专家理财的示范效应还没有明显形成,基金对大多数投资者的吸引力并不是很强。因此,在开放式基金发展的初期,要保证其能够健康顺利成长,基金管理公司除了努力在操作上获得稳健回报外,营销工作也会显得十分重要,其中关键的问题就在于重点营销对象的确定和适当销售渠道的选择。分析惜鉴美国共同基金所有者的现状对国内开放式基金的顺利成长不无启示。 美国共同基金持有结构分析 美国目前有４８４０多万…     

论开放式基金的金融监管

2000年3月26日，华安基金被指定为第一家开放基金试点单位，同年3月24日，最后一批挂牌的老式基金富岛、兴学、久盛宣布即将合并，预示着老基金悉数退场，这些预示着中国基金业发展渐入佳境。但是发展离不开规范，为了保证基金业的健康发展，证监会在推进基金业发展的同时也要录求建立高效有序的监管体系。下面我们将借鉴国外基金业的监管体系，反思我国原有监管体系的不足，设计适合我国国情的基金业的监管体系。     

基金：银行代销八大策略

开放式基金已成投资理财新宠。2003年全国首发基金规模800亿元，2004年第一季度首发基金规模就达850亿元，第二季度已募集成立的基金首发达到了1491亿元，引起了基金公司和托管银行对营销策略的空前重视。本文从代销银行角度，对操作层面的基金代销策略进行研究。     

开放式基金交易影响因素及对券商代销的借鉴意义

通过对一证券公司营业部所有基金客户(4000人)近两年交易数据进行统计分析,总结其申购、赎回开放式基金的特征,找出券商个人客户进行开放式基金交易的影响因素,以期提出对券商代销基金的借鉴意义。选取客户集中购买的10只样本基金进行重点研究,对比各个基金份额变化反应出的不同时间段内基金份额净申购赎回情况,以此对投资者申购赎回基金份额行为进行判断,同时对证券公司代销基金提出一些建设性意见。     

南方基金管理有限公司

1998年3月，经中国证监会批准，国内首家规范的基金管理公司——南方基金管理有限公司正式成立，成为我国基金业“新基金时代”的起始标志。秉承“专业创造价值，稳健保证回报”的一贯理念，南方基金管理有限公司成为国内资产管理规模最大、产品种类齐全、经营业绩优秀的基金管理公司。现在，南方基金旗下管理着四只封闭式基金、七只开放式基金、三个全国社保基金组合和我国首个企业年金专户。截止到2006年5月，公司管理资产超过800亿元，客户数量近100万人。     

竞争战略理论与开放式基金创新发展

日前刚刚结束发行的海富通收益增长基金发行量达131亿，中信经典配置基金也突破了110亿，双双成为国内首次突破百亿份额的证券投资基金。沿海地区出现排队买基金现象，销售情况十分火爆，又一次引发了广大投资对开放式基金新一轮的关注热潮。自2001年9月推出首只开放式基金——华安创新以来，在经历了一段与市场的磨合之后，开放式基金现已有所起色，渐入佳境，成为当前中国证券市场引人注目的动向。     

竞争战略理论与开放式基金创新发展

日前刚刚结束发行的海富通收益增长基金发行量达131亿,中信经典配置基金也突破了110亿,双双成为国内首次突破百亿份额的证券投资基金。沿海地区出现排队买基金现象,销售情况十分火爆,又一次引发了广大投资者对开放式基金新一轮的关注热潮。自2001年9月推出首只开放式基金———华安创新以来,在经历了一段与市场的磨合之后,开放式基金现已有所起色,渐入佳境,成为当前中国证券市场引人注目的动向。开放式基金在世界上无疑是相当成功的且正处于快速发展之中:1995年开放式基金管理的资产为5.4万亿美元,到2000年为12万亿美元,年算术平均增长速度…     

论我国推出开放式基金的制度创新

随着２０００年１０月《开放式证券投资 基金试点办法》的颁布,有关开放式基金的话题也日益引起人们的关注。开放式基金的推出,无疑是我国证券市场超常规培育机构投资者的又一重大举措,但在众人一片叫好之中,我们仍应保持一份冷静,仔细分析开放式基金的正常运作需要哪些制度环境,我国现阶段的证券市场是否具备开放式基金正常运作的制度条件,为开放式基金的推出我们还要做哪些制度创新。这些都是在开放式基金推出之前必须处理好的现实问题。 开放式基金的特点及其潜在运作风险 对比封闭式基金而言,开放式基金的最明显特点在于基金单…     

开放式基金有收益也有风险

在对待个人理财和问题上，普通百姓追求的是安全第一。随着开放式基金不断涌现，许多人认为开放式基金与储蓄、国债一样，风险几乎为零，然而事实并非如此。据《经济日报》报道，由于我国目前开放式基金的发行任务都交给银行来完成，因此使不少投资者认为银行承销的基金应该和国债差不多，不会有太大的风险。其实不然，作为一种证券投资工具，开放式基金风险程度远高于国债和银行存款，商业银行只不过是代理发行的角色。尽管开放式基金相对于封闭式基金有随时赎回、透明度高的特点，但它毕竟是一种收益共享、风险共担的集合投资工具。开放式…     

国际基金：利用外资的重要渠道

自80年代以来，西方发达国家包括股票、债券和货币市场资金的共同基金开始获得迅速发展。在这之前，共同基金的资金总共不超过1000亿美元，到90年代初达到1万亿美元，而到了1993年共同基金的资产总额就超过2万亿美元。近年来，共同基金发展更为迅速。截至到1996年2月底，共同基金的资产总额首次突破3万亿美元，达到3．01万亿美元，与商业银行的存款额差不多，占1995年美国国内生产总值7．4万亿美元的40％强。这3万亿美元的共同基金中，股票占1．4万亿美元，债券金额为8070亿美元，其余部分为货币市场的金额。欧洲是第二大基金市场，市场规模…     

货币市场基金发行的必要性

货币市场基金是一种专门投资于货币市场的开放式基金,它的风险和收益介乎于银行存款与资本市场投资之间。作为一种基金产品,这种基金在国外已经有了较快的发展,但是我国才刚刚起步。2003年12月9日,中国证监会下发批文,至此货币市场基金才正式进入我国金融市场。随后14日、15日、16日华安、招商、博时的“现金富利”、“现金增值”、“现金受益”三支没有带着“货币市场基金”字样的准货币市场基金开始发行。与一般基金相比,在发起和组织形式上并无大的差异,但是明显区别在于它具有近乎于银行存款的高流动性、低风险性的特征。正是由于这一差…     

开放式证券投资基金理论研究

在我国加入WTO的背景下,开放式基金成为我国基金业的主要发展方向之一.开放式基金将会促进我国证券市场的健康发展.本文从开放式证券投资基金的特征谈起,分析其相关风险,并提出规避策略.     

合资基金管理公司迎面走来

7月1日,中国证监会制订并颁布的《外资参股基金管理公司设立规则》（简称《规则》）正式实施,拉开了中国基金业对外开放的序幕,也是资本市场对外开放的一种尝试,对中国金融市场发展将产生深远的影响。     

我国开放式基金超常规发展中的约束性因素及对策

一、我国开放式基金发展过程中的约束性因素 1、有关开放式基金的法律监管体系有待完善 我国开放式基金的法律和法规基础是《信托法》和《证券投资基金法》，尽管在这些法规中，将委托人、受托人、基金管理人、基金托管人以及基金持有人的权利和义务作了规定，但在具体操作中，基金管理人、托管人和持有人之间的权利和义务关系还是缺乏相互制衡的严格机制，在实践中可能出现持有人权益受到侵害的情况。     

我国私募基金现状分析

随着我国证券监管力度的逐渐加强,私募基金逐渐浮出水面,虽然目前在我国私募基金市场体系尚未形成,但已成规模且形式日趋多样化,发展很迅猛。私幕基金的公开化与合法化将直接关系到我国基金业未来的发展。     

贷币市场基金发行的必要性

货币市场基金是一种专门投资于货币市场的开放式基金,它的风险和收益介乎于银行存款与资本市场投资之间.作为一种基金产品,这种基金在国外已经有了较快的发展,但是我国才刚刚起步.2003年12月9日,中国证监会下发批文,至此货币市场基金才正式进入我国金融市场.随后14日、15日、16日华安、招商、博时的"现金富利"、"现金增值"、"现金受益"三支没有带着"货币市场基金"字样的准货币市场基金开始发行.与一般基金相比,在发起和组织形式上并无大的差异,但是明显区别在于它具有近乎于银行存款的高流动性、低风险性的特征.正是由于这一差别,使得货币市场基金从基金品种中脱颖而出,在整个金融市场中成为不可或缺的角色.     

我国开放式基金“热手效应”实证研究

开放式基金的“热手效应”是指开放式基金在较短期限内表现出业绩持续性的现象。本文根据我国股票市场波动状况，将时间分为市场趋势持续期和市场趋势反转期，应用横截面回归方法，对我国开放式基金的“热手效应”进行实证研究，得出结论：除了股票型开放式在市场趋势持续期存在一定的“热手效应”之外，我国开放式基金均不存在“热手效应”，即在相邻的年份内，开放式基金业绩没有持续性。因此，对于投资者而言，投资于上一年业绩较好的开放式基金，并不是一个好的策略。     

华安加紧筹备开放式基金

３月２５日中国证监会确定华安基金管理有限公司为首家开放式基金试点单位。目前,华安对开放式基金的筹备工作正在加紧进行。本着对投资者高度负责的态度,确保开放式基金的顺利运作,华安在对基金注册、会计核算和客户服务系统已经完成三轮测试的基础上,正在积极准备新一轮的全面系统压力测试,以进一步提高整个开放式基金运作系统的安全性和稳定性,力争早日推出开放式基金。 在加紧系统测试的同时,近期华安基金管理公司还将做好三方面的工作。一是继续作好上市公司调研和基金投资的模拟运行;二是邀请专家和市场人士对开放式基金发行…