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本文以2008年1月4日到2013年12月31日人民币兑美元汇率日收益率的1,460个样本为研究对象,运用基于student-t分布的EGARCH模型对VaR(风险价值)中的波动率参数进行建模,结果表明该模型能够很好地拟合收益率序列聚类波动的特性,并且显示正向信息冲击引起的人民币汇率日收益率波动大于同等强度负向信息引起的波动,同时表明用该参数估计的VaR对实际损失也能够很有效地覆盖. 相似文献
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操作风险是金融机构需要面对的主要风险之一,操作风险的度量是对操作风险进行有效管理的前提之一。本文利用国内三家上市银行的数据对基于VaR的银行操作风险的度量进行实证研究。结果表明,在现阶段国内缺乏数据统计的大背景下,收入模型、证券因素模型在操作风险的衡量中具有一定的可用性;在我国目前的上市银行中,深圳发展银行的操作风险管理水平相对要好。 相似文献
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《新疆农垦经济》2015,(3)
在"丝绸之路经济带"能源、电力、水利、农业等领域改革及金融等政策利好背景下,新疆上市公司迎来了发展机遇,新疆板块的股票吸引了广大投资者的关注。由于新疆股票的收益率绝大部分是不对称尖峰肥尾分布的,文章创新性地提出不对称指数幂分布下的单指数模型(SIM-IIAEPD),并将其应用到构建新疆板块股票最小方差投资组合(MVP)的动态过程中,该MVP在2013年12月19日至2014年12月4日期间实现的年化收益率、波动率和夏普比率等指标表明:以新疆板块构建的投资组合可以跑赢市场(沪深300指数),而使用传统的单指数模型构建的MVP在此期间没有跑赢市场,因此本文提出的SIM-IIAEPD模型和量化投资方法具有实践价值。 相似文献
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从融资结构、项目特征、融资环境分析3个方面分析海绵城市建设项目融资风险的来源,根据风险理论和经济理论,建立海绵城市建设项目融资风险形成机制,结合我国海绵城市建设实际情况,基于目标管理原则,构建海绵城市建设项目融资风险指标体系;运用模糊层次分析法(FAHP)度量各融资风险因素的权重,结合控制区间与记忆模型(CIM)对海绵城市建设项目融资风险进行度量;通过实例分析证明运用FAHP-CIM度量融资风险的有效性和实用性,从宏观和微观2个层面对控制海绵城市建设项目融资风险提出相关建议。 相似文献
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利用计量经济学的模型和知识对国债市场的走势进行研究,并对国债的收益率进行分析。主要以近5年国债指数的收盘价来研究国债指数的收益率,建立ARMA-GARCH模型,用ARMA模型说明收益率数据,用GARCH模型来模拟偏差。探索我国国债指数收益率的模型,为投资者投资和避险提供参考。 相似文献
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分析在造纸企业开展绿色信贷的可行性,然后以造纸企业的绿色信贷项目为研究对象,选取传统的信用风险度量模型——KMV模型,结合造纸企业生产过程中的特点构建绿色评价指标体系对模型中的资产价值进行改进,构建出绿色KMV模型。利用该模型对三家造纸企业的造纸项目面临的绿色信贷信用风险进行度量,针对度量的结果分析三家造纸企业的绿色信贷项目面临的信用风险情况。研究结果表明:商业银行从多角度对借贷企业或项目的绿色信贷信用风险进行评估,能够更准确地判断绿色信贷的信用风险状况,因此,商业银行在度量绿色信贷的信用风险时需要同时考虑企业或者项目的财务指标与非财务指标。 相似文献
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基于极值理论的生猪市场价格风险评估研究 总被引:2,自引:0,他引:2
本文主要运用极值理论(EVT)对我国生猪市场价格进行了有效拟合,采用VAR方法度量了我国生猪市场价格风险,通过实证分析和检验表明当前我国生猪市场价格波动剧烈,存在较大的风险,并根据拟合函数预测了我国生猪市场价格10年、20年、50年、100年一遇情况下的风险损失。 相似文献