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1.
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基于copula的投资组合选择模型的研究
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尹向飞 陈柳钦《济南金融》,2009年第2期
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本文首先介绍了投资组合理论与copula,然后给出基于概率的收益率等定义,建立基于概率的收益率的投资组合选择模型并给出具体解法,接着通过选取上证领先指数与深证领先指数2004年9月1日至2006年5月26日的日收盘数据进行实证分析,发现在收益率(基于概率的收益率)一定的情况下,通过投资组合可以降低风险。pápápá
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2.
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基于Copula的投资组合选择模型研究
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尹向飞 陈柳钦《广东金融学院学报》,2009年第24卷第2期
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基于概率收益率与概率风险的定义,建立基于风险与收益率的投资组合模型,为了更好拟合联合分布,在具体解法中采用Copula函数来构造多个资产收益率的联合分布。由于不要求收益率服从维纳过程,因此基于Copula的Markowitz投资组合选择模型具有更广的适用性。通过对上证领先指数与深证领先指数收盘数据实证分析发现,在收益率(基于概率ρ0的收益率)一定的情况下,通过投资组合可以降低风险。
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3.
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基于LASSO变量选择方法的投资组合及实证分析
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刘睿智 杜溦《经济问题》,2012年第9期
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由于传统的Markowitz均值方差模型具有很强的不稳定性,且容易产生较大的空头头寸,因此,资产选择成为构建投资组合的一个研究热点。针对以风险分散和指数跟踪为目的的资产组合构建提出了基于变量选择观点的LASSO选择方法,说明了LASSO方法在资产选择中的优势,并应用LASSO方法使用2010年3月到2012年2月的日收益率数据对沪深300指数的指数跟踪做了实证检验,结果表明LASSO方法在组合构建和预测中都有很好的效果。
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4.
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中国与东盟五国股市投资组合的风险和收益——基于MV和M-LPM模型的实证研究
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张珺 陈卫斌《亚太经济》,2011年第5期
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选取2003年1月至2011年12月间中国和东盟五国股市的市场指数数据样本,分别基于MV和M-LPM模型构造等权重组合、最小方差组合和最大夏普比率组合,比较不同模型和不同投资组合的风险和收益率,实证结果表明构造中国与东盟五国股市投资组合与仅投资国内A股相比可以显著提高风险收益率。
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5.
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基于pair-copula的社保基金投资组合风险测度研究
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江红莉 何建敏《南京财经大学学报》,2011年第3期
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社保基金是社会保障事业健康发展的基石,风险管理是社保基金保值增值的关键问题之一。提出了pair-copula-GARCH-EVT模型以测度社保基金投资组合风险,与传统的n维copula-GARCH-EVT模型相比,该模型不仅考虑了维数的影响,而且还能灵活地选择copula的类型。实证研究发现,基于pair-copula-GARCH-EVT的模型测度社保基金投资组合风险的准确性要高于传统的copula-GARCH-EVT模型。
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6.
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基于pair—copula的社保基金投资组合风险测度研究
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江红莉 何建敏《南京经济学院学报》,2011年第3期
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社保基金是社会保障事业健康发展的基石，风险管理是社保基金保值增值的关键问题之一。提出了pair-copula—GARCH-EVT模型以测度社保基金投资组合风险，与传统的n维copula—GARCH-EVT模型相比，该模型不仅考虑了维数的影响，而且还能灵活地选择copula的类型。实证研究发现，基于pair-copula-GARCH-EVT的模型测度社保基金投资组合风险的准确性要高于传统的copula—GARCH—EVT模型。
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7.
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基于基本面的券商股投资组合跑赢大盘的可能性分析
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齐岳 孙彬 崔喜君《经济问题》,2013年第10期
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选取上市满三年的证券公司作为研究样本，从财务指标与投资回报表现两个维度对上市证券公司的基本面表现进行科学的分析评价。在此基础上利用经典的Markowitz投资组合选择模型构建投资组合，并采用2012年投资组合与大盘指数的最新日收益率数据，对其收益情况进行比较验证，首次证明了在上市证券公司中构建的投资组合的收益可以跑赢大盘，证券股具有一定的投资价值。这对投资者进行证券投资具有较好的指导意义。
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8.
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基于系统性风险和夏普指数的社保基金投资绩效分析
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杜子平 方兴兴《财会月刊》,2014年第22期
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本文利用资本资产定价模型(CAPM)中的贝塔系数来刻画全国社保基金投资组合的系统性风险,通过与市场收益系统性风险的大小做对比来说明投资组合的整体风险状况。并且以CVa R代替Va R计算夏普指数的变形形式(RAROC)来反映投资组合的风险收益状况。而CVa R则是利用Pair-Copula拟合投资组合的分布之后,通过蒙特卡罗模拟求出的。
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9.
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二元Copula函数的投资组合模型选择
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张学仁《江西金融职工大学学报》,2013年第6期
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Coplua模型是组合投资风险评估中常用模型,它具有多种不同的类型,模型选择的好坏对风险评估结果具有至关重要的影响.本文主要比较了二元正态Copula模型和二元t-Copula模型对中国股市数据拟合的优劣程度.针对这两种模型,利用上证综指、深证成指、上证基金、深证基金、东风汽车、中国石化、宝钢股份和万家乐的日收盘价数据估计相应的参数得到相应的拟合分布,然后分别与经验Copula函数作比较,通过计算拟合分布与经验分布之间的距离,得出二元t-Cop-ula函数能更好地拟合两组投资组合的日收益率数据的结论.
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10.
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混合Copula模型在股市板块分析中的应用
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王黎明 章明媛《兰州商学院学报》,2011年第27卷第1期
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本文引入混合Copula函数,结合三种常用于金融数据的阿基米德Copula函数的加权和来分析变量间的相关性,从而做到更全面地了解尾部相关的特点,来选择投资组合涉及的领域。并利用EM算法来简化和处理复杂的极大似然估计,得到模型参数估计。并且将混合Copula模型应用于上证股市投资的研究,我们取1996年12月16日至2009年3月31日的上证股市中四个板块的日收盘指数数据,得出了一个较为满意的混合Copula模型。进一步,我们运用VaR值来进行描述和分析上证股市的投资环境,从数值上给出一个更为直观的解释。
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11.
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Copula的投资组合选择模型的应用研究
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杨湘豫 高楠楠《财经理论与实践》,2011年第32卷第6期
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结合Copula技术和GARCH模型,建立了投资组合的Copula-GARCH模型。由于该模型可以捕捉金融市场间的非线性相关性,因而可用于投资组合的风险分析中。利用这个模型,并结合Markowitz的投资组合选择模型,对我国的一支开放式基金——中信红利精选股票型证券投资基金投资组合的选择进行了优化,本文应用lingo 8.0,在收益率一定的情况下,得到了风险(VaR)最小的投资组合。
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12.
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两类混合藤Copula模型的比较研究——基于外汇资产投资组合VaR的研究
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杜子平 张雪峰《技术经济与管理研究》,2014年第1期
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本文以中国外汇市场上四种主要外汇资产的投资组合作为研究对象,基于Pair Copula高维建模思想,分别建立了两类能真实反映资产组合相关结构差异性的混合藤Copula模型,即混合C藤和混合D藤Copula模型。两类混合藤Copula模型,对传统的藤Copula模型作了进一步的改进,是通过一定的选择标准,确定模型中每个Pair Copula函数的最优函数族,这样可以使得所建立的模型既能考虑资产组合维数的影响,又能捕捉到组合内部各资产相关结构的差异性。为了得到较优的风险分析模型,在实证研究中,将两类模型在资产组合VaR计算精度方面进行比较。
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13.
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美元指数和美国国债收益率对国际黄金价格的非线性影响——基于STR模型的研究
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张若钦 王刚《价格月刊》,2013年第6期
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通过对1985年1月～2012年12月国际黄金价格和美元指数、美国10年期国债收益率变动情况的研究,证明平滑转换回归模型优于普遍回归模型,能够较好地描述它们之间的非线性关系。国际黄金价格与美元指数、美国国债收益率之间存在负相关关系;美元指数对国际金价具有非线性影响,美元指数变动幅度达到0.86%以上时,这种影响更加明显。建议根据目前美元指数变化情况,注意黄金储备和黄金投资的风险。
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14.
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基于Copula函数的股票相关性分析系统的设计与实现
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郑娟 高慧敏 王筱萍《嘉兴学院学报》,2012年第24卷第3期
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以Copula函数为分析资产收益率相关性的依据,使用MATLAB与VC混合编程的方法,设计并实现了基于Copula函数的股票相关性分析系统.该系统能根据股票收益率自动选择较优的金融时间序列模型,并且可以根据不同Copula函数的特点,自动选择与股票间相关性拟合较好的Copula函数,从而定量地计算股票间相关性参数.该系统操作简单、方便,可以为风险投资决策者提供很好的决策支持.
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15.
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基于Copula-GARCH-EVT的中国开放式基金投资组合风险度量 被引次数：1
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杨湘豫 崔迎媛《财经理论与实践》,2009年第30卷第5期
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文章结合CARCH模型和EVT理论刻画了单个金融资产收益率的波动性和尾部分布,并将Copula函数和Monte Carlo技术应用于证券投资组合的VaR计算方法.通过对光大红利基金的实证研究,得到前十大重仓中单只股票及其投资组合的风险值,结果表明,基于Copula-GARCH-EVT的VaR方法具有重要的经济应用价值.
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16.
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基于Copula-GARCH-EVT的开放式基金投资组合风险度量探析
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吴智麟 刘照龙《现代商贸工业》,2010年第22卷第23期
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结合GARCH模型和EVT理论刻画了单个金融资产收益率的波动性和尾部分布,并将Copula函数和Monte Carlo技术应用于证券投资组合的VaR计算方法,通过对广发聚丰基金的实证研究,得到前十大重仓股票投资组合的风险价值,结果表明基于Copula-GARCH-EVT的VaR方法具有重要的应用价值。
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17.
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考虑投资组合收益率完全分布信息的投资组合优化研究
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彭胜志 王福胜《上海管理科学》,2012年第34卷第3期
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前四阶矩并不能完全决定收益率服从何种分布,因而对于偏好某种特定分布的投资者而言,以往的高阶投资组合优化方法并不适用,应当进行考虑投资组合收益率完全分布信息的投资组合优化。本文提出了一种考虑投资组合收益率完全分布信息的投资组合优化方法,通过Gram-Charlier渐进展开来近似投资组合收益率的概率密度函数,以KL散度来度量投资组合收益率的概率密度函数与目标概率密度函数的距离,从而构建了投资组合优化模型,并给出了具体算例。
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18.
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宏观经济与股票价格波动之间的关系研究
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张妮 杨一文《经济研究导刊》,2013年第27期
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利用Copula模型，研究宏观经济变量与上证股指收益率之间的相关关系，在选择合适的边缘分布函数的基础上，分别建立了常相关的二元正态Copula函数、t—Copula函数、FrankCopula函数、ClaytonCopula函数以及Gum—belCopula函数模型，并且利用欧氏距离方法选择出最佳拟合Copula模型。选取2001年1月至2011年12月的月度数据作为处理对象，并利用最佳拟合模型分析宏观经济变量与上证股指收益率间相关关系及相关结构，从而揭示了中国宏观经济与股票市场之间的相关性。
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19.
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基于Copula函数的沪深300股指期货相依风险研究
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王吉培 肖宏伟《金融发展研究》,2012年第12期
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本文对沪深300股指和股指期货仿真交易收益率极端风险和相依关系进行了研究，用DCC-GARCH模型描述了股指期货和现货之间动态的条件相关系数，并以极值分布为边际分布对四种常用的Copula函数进行了拟合，发现Frank Copula的拟合效果最好，其次为Clayton Copula。在此基础之上，对不同组合的VaR和CVaR进行测度，发现投资组合比例与风险之间呈现“U”型特征，这也为股指期货套期保值提供了一种新的研究方式。
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20.
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基于Copula的次贷危机下中国传染效应实证研究
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王人杰《致富时代》,2011年第7期
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该文运用阿基米德Copula模型实证分析次贷危机前后中美股市指数日收益率的相关性变化，并采用非参数核估计法进行参数估计。
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