创业投资中的政府角色定位

2008年国家出台的《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》,标志着政府淡出或退出风险投资机构的直接运作。但是对比发达国家,我们发现在风险投资的起步阶段,政府有责任引导民间资本进入风险投资领域,以促进高新技术企业的发展。本文研究的重点是在风险投资的起步阶段,政府应扮演什么角色,以促进风险投资在我国的健康发展及推动创新企业的成长。     

政策性中小企业担保公司如何效用最大化——基于荆门中小企业担保公司的调研

政策性中小企业信用担保公司在起步及发展过程中必然面临如何协调政府和企业的关系问题,本文认为既要体现政府的管理、引导的主导地位,又要使政策性担保公司按照市场化规则运作。同时为了公司发展壮大,可引入风险投资等创新业务,改善外部金融环境。     

浙江省创业投资引导基金发展研究

一、创业投资引导基金概述 (一)运作机制 引导基金在国际上被称为"母基金",是指由政府出资,并吸引有关政府、金融、投资机构和社会(海外)资本,不以营利为目的,以股东或债权等方式投资于创业风险投资机构或新设创业风险投资基金(以下统称"子基金"),以支持创业企业发展的专项基金.     

支持技术创新发展的政府主导型风险投资机制设计

从目前国际的发展形势来看,政府正在逐渐淡出或退出绝大多数风险投资机构的具体运作。但结合我国实际状况,政府有责任引导风险投资作为支持技术创新的重要融资手段。本文重点研究设计以"风险投资管理局"为核心的政府主导型风险投资机制,包括投资对象的综合评估与筛选、政府主导型风险投资融资方式、政府对投资公司的配套服务与扶持措施、政府对技术创新企业的承包采购政策及法律政策支持等。     

上海文化创意产业投融资渠道分析

上海文化创意产业投融资的主要渠道有:国家与政府投融资、民营投资、国有和民营联合投资、外资投资、风险投融资和基金会投资.资金问题成为上海文化创意产业投融资渠道的发展瓶颈;风险投资还处于起步阶段,尚未形成成熟的投资机制.针对以上问题,本文建议上海要明确政府定位,建立新兴资本市场;丰富投资品种,使天使投资与风险投资互补;加强企业自身建设,吸引风险投资;加大金融监管力度,引导金融支持.     

政府引导基金和海外风险资本在支持技术创新方面的应用研究

根据国外的成功经验,支持高新技术企业发展的重要选择之一就是风险投资。对于政府在风险投资领域的定位,赵玉海(2003)、邝青(2006)等提出政府的角色在于弥补市场风险资本的投资空白,并作为一个"引导者"在市场中发挥应有的作用。就政府引导基金的具体运作方式上,刘     

上海文化创意产业投融资渠道分析

上海文化创意产业投融资的主要渠道有:国家与政府投融资、民营投资、国有和民营联台投资、外资投资、风险投融资和基金会投资.资金问题成为上海文化创意产业投融资渠道的发展瓶颈;风险投资还处于起步阶段,尚未形成成熟的投资机制.针对以上问题,本文建议上海要明确政府定位,建立新兴资本市场;丰富投资品种,健天使投资与风险投资互补;加强企业自身建设,吸引风险投资;加大金融监管力度,引导金融支持.     

创业投资引导基金法律制度研究——基于政府角色定位的思考北大核心SSCI

在"大众创业、万众创新"的经济背景下,政府设立创业投资引导基金以扶持处于种子期、起步期等创业早期的中小微型企业。本文择选政府角色定位这一角度,通过阐述政府既是合作者又是监管者的理论基础,评析政府在创业投资引导基金运行过程中角色错位的现状及原因。分别从确立基金市场化运作、健全政府监管职能和完善法律体系三个方面提出建议,依法协调政府角色的政策性和商业性冲突,促进创业投资引导基金健康发展。     

加快风险投资的制度建设

风险投资的运作要求一种创新的制度或支持体系来支持,而这个制度或支持体系必须靠政来提供。我国的风险投资市场,可以说还处在初期阶段,为培育风险投资主体,规范其运行,鼓励其发展,政府必须制定相应的政策法规,做出合理的制度安排,全面加强促进风险投资业发展的制度供给。     

建立风险投资体系与发展高新技术产业研究

在世界产业结构正由传统工业经济向知识经济转变的历史关头,与高科技密切的风险投资业已日益受到各国的重视.我国的风险投资业经历了从无到有及初步探索,已初具规模,但总起来说还处于起步阶段,与美国、西欧等发达国家的风险投资来相比还显得很不成熟,要建立规范的风险投资体系还存在着不少障碍.为此,应在人才培养、资本来源、运作模式、资本退出机制、中介即外部环境等方面采取措施,建立规范的风险投资体系,促进高新技术产业的发展.     

我国引进外商风险投资的法律问题研究

风险投资是一种具有金融功能的特殊投资形式,根据美国风险投资协会的定义,风险投资是指由职业金融家投资投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益(equity)资本。一般包括:筹资、投资、管理及退出等阶段。外商风险投资可以选择在筹资、投资的阶段来到我国进行运作。但是我国的投资法律环境还不适应风险投资运作中的特殊要求。一、外商风险投资在投资阶段进入我国的法律问题外国风险投资可以选择在投资阶段进入我国,即由外国风险投资机构向我国创业企业进行风险投资。实践之中,国外风险投资较     

吴江区政府引导基金运作模式优化研究

<正>近年来,在政府积极助推下,各地方政府纷纷设立了专项基金,我国政府创业投资引导基金作用日益增强,其发展步入繁荣期。2008年7月,吴江率先在江苏省内设立了总规模为2亿元人民币的区级创业投资引导基金。实际上,吴江政府对创业投资引导基金投融资实践,仅仅处在起步阶段,仍然存在许多不足。本文简要分析了吴江引导基金运行现状,指出现行运作模式的成效及存在的主要问题,提出了吴江引导基金运作模式的优化方案。     

中关村引导基金横跨三种模式

政府引导基金的三种模式意味着其三个发展阶段。第一阶段：政府独资的科技型风险投资公司，政府管理：第二阶段：与各类性质企业合资的风险投资公司，政府参与加市场招聘专业人员相结合的管理模式；第三阶段：政府创投引导基金以母基金（FOF）的形式，与创投企业设立子基金，创投企业负责子基金的运作，但母基金仍由政府派人管理。以上的三类方式，最典型的就是中关村创业投资引导基金。     

芬兰创业投资引导基金的政策实践及对我国的启示

创业风险投资对一国高科技产业的发展具有重要的推动作用,但由于"市场失灵"的情况出现,许多国家不得不通过政府介入的方式条调整和修正"市场失灵"。其中创业风险投资引导基金方式是许多国家所采取的介入方式。芬兰高度重视科技发展,在其创业风险投资产业发展中,面临着种子期和初创期创业风险投资资本供给不足的"市场失灵"问题。本文通过对芬兰创业风险投资引导基金政策实践的研究,对我国引导基金政策运作提出了政策建议。     

加快推进淮安市创业投资发展的思考与建议

创业投资引导基金是由政府设立并按市场化运作的政策性基金,主要通过扶持创业投资企业的发展,引导社会资金进入创业投资领域。创业投资引导基金本身并不直接从事创业投资业务,它的宗旨是发挥财政资金的杠杠放大效应,增加创业投资资本的供给,通过鼓励创业投资企业投资处于种子期、起步期等创业早期的企业,克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题。创业投资引导基金本身并不参与创业投资企业的运作,它按照“政府引导、市场运作、科学决策、防范风险”的原则进行投资运作,吸引更多民间资本参与创业投资领域。     

关于商业银行和风险投资有关问题的探讨

一、风险投资的基本观念(一 )什么是风险投资风险投资是由投资人出资、由专门的风险投资管理人管理的股本权益性投资 ,它一般投向那些处于初创和起步阶段 ,技术创新含量高 ,发展前景尚不明朗 ,而一旦成功将有极高回报的科技企业。即风险投资首先是一种股本权益性投资 ;其次 ,风险投资是追求高额回报的股本权益性投资。(二 )风险投资的种类和存续、运作方式在国外 ,风险投资一般以基金的方式存在 ,由管理人管理 ,管理人多是一个独立的风险投资基金管理公司。按照投资来源划分 ,目前国外风险投资基金一般有以下几种形式 :一是募集而成的风险投…     

风险投资发展中的政府

政府在风险投资发展中有重要作用，但风险投资在本质上是一种市场过程，而不是政府超强干预的结果。因此，政府对风险投资的扶持和引导必须以不干扰和违反风险投资发展的市场规律为前提。     

政府引导基金对地区经济发展及溢出效应的影响分析

依据中国282个城市2006-2018年政府引导基金、风险投资、发明专利以及城市经济的相关数据进行匹配,运用空间杜宾模型(SDM),实证检验政府引导基金对地区经济增长、风险投资活动以及创新产出的影响.结果表明:政府引导基金可以显著促进本地经济增长、风险投资以及创新活动的发展;但周边地区政府引导基金的成立与增加会对本地经济增长和风险投资活动产生挤出效应;周边地区政府引导基金负向的间接效应削弱了本地政府引导基金正向的直接效应,造成政府引导基金对地区经济增长和风险投资活动总效应的显著性下降.结论对平衡地区间政府引导基金的竞争关系,加强国家对政府引导基金的监管与协调发展具有重要意义.     

我国风险投资阶段选择的博弈分析

本文通过建立风险投资阶段分布的博弈模型,阐明风险企业成长各阶段的特点决定了风险投资的投资阶段分布。模型的结论表明,风险投资主要集中在风险企业的成长期和成熟期,这与我国的风险投资现状相一致。同时本文也指出,控制风险是引导风险投资向风险企业成长的种子期和导入期转移的有效措施。并且结合我国实际情况提出了引导我国风险资本向风险企业成长早期转移的相关对策,包括完善风险投资项目评估机制和风险投资退出机制等。     

促进风险投资事业发展的税收政策探讨

我国风险投资事业至今尚处于初始阶段，无法独立支撑高新技术企业的发展。其发展障碍在财税政策上表现为：政府扶持风险投资方式单一，缺乏必要的间接扶持的财税政策。本文主要从现行税制对风险投资的不适应性，调整税制的必要性，以及如何调整税制以扶持和促进我国风险投资事业的发展等方面进行研究和探讨。一、 我国现行税制对风险投资的不适应风险投资事业的高风险性与传统投资相比处于不利地位。各发达国家为了吸引投资者加大对风险投资事业的投资，都对风险投资实施优惠的税收政策。而我国现行的税收政策却不利于风险投资事业的发展，…