人民币汇率升值与中美贸易失衡问题探讨

中美贸易失衡问题经常是中美双边贸易争端的核心,也被认为是中国对美贸易不公平的实证依据,人民币升值的舆论压力正是由此而起。本文通过对人民币汇率变动和中美贸易差额建立VAR模型,重点考察了人民币汇率变动和中美贸易差额之间的Granger因果关系,认为人民币汇率变动与中美贸易差额之间不存在因果关系。中美贸易失衡问题的根本原因在于美国的低储蓄率和相关贸易产品劳动生产率增长率相对低下造成的。单纯的人民币升值不会解决中美贸易失衡问题。     

人民币汇率波动与汇率操纵——基于中美贸易顺差的VECM检验

随着中美之间贸易顺差日益扩大,中国被指"操纵"人民币汇率。本文将通过构建VECM模型,将人民币对美元汇率、汇率波动及国民收入纳入统一的框架来综合分析中美贸易顺差扩大的真正原因,以此说明中国是否存在"汇率操纵"。通过格兰杰因果检验、脉冲响应和方差分解,发现中美贸易顺差主要由国内经济驱动,而不是汇率因素,因此中国不存在"汇率操纵"。     

人民币汇率重要吗?——中美双边贸易影响因素的实证分析

人民币汇率在中美贸易不平衡的讨论中常常被作为攻讦对象。本文运用1995-2009年月度数据,基于贸易引力模型,通过经典的时间序列分析工具研究了人民币汇率及其它相关因素对中美双边贸易在长期和短期的影响。本文发现:相对于中美两国的实体经济而言,人民币汇率升值的影响很小;人民币汇率对中美贸易的影响符合"J曲线效应"。另外,加入WTO对于中国向美国的出口具有显著的促进作用,而对中国从美国进口的影响不显著。     

中美贸易顺差与人民币汇率关系实证分析

本文利用中美贸易2002年到2008年第1季度的季度数据，对人民币汇率、中国实际国内生产总值和美国实际国民生产总值对中关贸易收支差额的影响进行了协整分析。实证结果表明，在长期内，人民币的升值的确有利于解决中美间的巨额贸易顺差问题，但在短期内人民币汇率同贸易顺差间并没有存在因果关系。另外，通过分析发现，美国的国民经济之于两国间的贸易差额比中国更具有影响力。因此，于情于理，美国方面都应该在该问题上承担更多职责。     

中美贸易摩擦下人民币汇率变动对我国外贸的影响——以中国对美出口贸易为例

作为世界上最大的两个经济体,中美经贸联系日益紧密,但人民币汇率问题始终是影响中美正常贸易往来的一大因素,同时也是维护中美经贸关系亟待解决的问题之一。尤其是2018年3月以来中美贸易摩擦持续升级,由此可能引发的"汇率战"也备受关注。本文以中国对美出口贸易为例,基于中美贸易摩擦的背景,选取2000～2018年的相关数据,通过构建VAR模型实证分析了人民币汇率变动与我国外贸出口之间的关系,研究结果显示:人民币汇率变动在短期内对我国出口有正向作用;从长期看,这种正向作用不明显。由此,本文提出相关政策建议。     

浅析人民币汇率问题 ——基于中美博弈视角的分析

人民币汇率问题是中美经贸发展中经久不衰的热门话题。本文首先总结中美双方对人民币汇率问题的主流观点及各自论据,在对其进行辨析的基础上提出人民币确实存在低估问题,分析指出中国现在面临的人民币汇率困境不是由美方压力所致,而是现行的经济发展模式和制度安排使然,人民币升值是中国经济发展大势所趋。     

浅析人民币汇率问题——基于中美博弈视角的分析

人民币汇率问题是中美经贸发展中经久不衰的热门话题.本文首先总结中美双方对人民币汇率问题的主流观点及各自论据,在对其进行辨析的基础上提出人民币确实存在低估问题,分析指出中国现在面临的人民币汇率困境不是由美方压力所致,而是现行的经济发展模式和制度安排使然,人民币升值是中国经济发展大势所趋.     

人民币汇率波动与中美贸易失衡的关系研究

本文通过对人民币汇率变动和中美贸易差额建立VAR模型,重点考察了人民币汇率变动和中美贸易差额之间的Granger因果关系,认为人民汇率变动与中美贸易差额之间不存在因果关系。中美贸易失衡问题的根本原因在于美国的低储蓄率和相关贸易产品劳动生产率增长率相对低下造成的。单纯的人民币升值不会解决中美贸易失衡问题。     

协调推进中国汇率改革和资本账户开放

正中国汇率改革轨迹2012年以来,贸易顺差收窄、美国经济复苏带动美元可能中长期走强、中美两国劳动生产率比例下降均表明,中美汇率可能接近均衡;另外,欧元持续弱势,人民币兑欧元存在升值动力。因此,扩大人民币兑不同国家的汇率弹性有利于完善人民币汇率形成机制,也是下一阶段推进汇率改革的现实选择。中国汇率改革的历史经验     

民币对美元日汇率决定模型研究

基于汇率决定理论的最新研究进展．本文分析了人民币对美元日汇率的影响因素。研究发现,宏观经济新闻、外汇市场微观因素买卖价差是人民币对美元日汇率的重要影响因素,而中美相对利率并不是人民币对美元日汇率的影响因素。进一步,本文将随机游走模型、新闻变量以及外汇市场微观因素结合起来,构建了人民币对美元日汇率决定理论模型。实证研究发现,人民币对美元日汇率由自身滞后值、中国经济活动方面的新闻和零售市场买卖价差决定。     

人民币汇率改革与应对——专访对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰教授

近日,人民币汇率再创新高,连续3个交易日刷新2005年汇率机制改革以来的最高纪录。人民币汇率再度成为中美两国的焦点问题。本刊就当前人民币汇率改革方面的问题采访了对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰教授。     

浅析中美人民币汇率之争

2011年10月11日美国参议院以63票赞成、35票反对的投票结果通过了《2011年货币汇率监督改革法案》,此法案被认为是针对中国,旨在逼迫人民币加速升值,而21世纪中国加入世贸组织之后,美国屡次针对人民币汇率问题展开了攻击,有分析认为人民币汇率问题在很大程度上被政治化了.本文作者将结合21世纪后中美之间几次大规模的人民币汇率之争,简要讨论隐含在其中的意图     

入民币各义汇率对中美贸易收文影响的研究

本文对2005年7月到2008年6月人民币对美元名义汇率与中国对美国净出口值之间的关系进行了协整检验。结果表明，两者之间存在协整关系，人民币对美元的名义汇率变动与中国对美国净出口之间有系统性相互影响和决定的关系，但人民币对关元的名义汇率（间接标价法）变动率与中国对美国的净出口之间呈正相关关系，即人民币汇率越升值，中国贸易顺差越大。本文最后得出：简单地通过迫使人民币升值解决中美贸易均衡不但难以奏效．反而会适得其反。     

人民币汇率：后危机背景下的再考量

随着世界经济的缓慢复苏,以美国为首的发达国家认为中国因低估人民币汇率而在对外贸易中占据不当竞争优势,加剧了美国等国对华贸易逆差,只有让人民币大幅升值,才能解决对华经贸失衡和国内就业问题。但人民币汇率近期走势说明了人民币实际有效汇率自2005年汇改以来已出现了较大幅的上升,人民币汇率有一定失衡,但币值并非被大幅低估。中美贸易不平衡的根源在于全球化背景下的产业转移和多边治理问题。人民币升值无助于解决中美贸易失衡和美国国内就业问题。目前人民币升值的内在动能不足,适时恢复人民币汇率的弹性将有利于缓解来自外部的压力。     

人民币升值能否促进中国国际收支基本平衡?——基于FAVAR模型的分析

本文运用FAVAR模型,根据中美两国1985-2010年相关变量的时间序列数据,对人民币升值能否纠正中国国际收支失衡问题进行了分析。研究发现,中国出口退税和中美两国GDP增长率对中国经常项目顺差的带动作用显著,导致人民币升值的反向调节效果不明显;在人民币升值背景下,跨境资本在中国境内存在较高的投资回报率预期和套利收入,能够有效削弱国际资本对购买力损失风险的敏感性,使得资本与金融项目顺差表现出较强的内生性;在人民币升值作用受到制约的条件下,中国人民银行在追求宏观经济目标时将面临"三难选择",希望通过提高人民币汇率弹性来调节国际收支失衡的成效不明显,应通过结构调整最终实现国际收支基本平衡。     

人民币对美元汇率的变化的有关思考

文章首先讲述了人民币近几年来持续升值的事实,然后作者谈了自己对人民币持续升值与中美贸易余额之间关系的认识;接着文章谈了人民币升值对中国经济的正面和负面影响;最后作者论述了自己对人民币持续升值对美元地位影响的看法。     

人民币对美元汇率的变化的有关思考

文章首先讲述了人民币近几年来持续升值的事实,然后作者谈了自己对人民币持续升值与中美贸易余额之间关系的认识;接着文章谈了人民币升值对中国经济的正面和负面影响;最后作者论述了自己对人民币持续升值对美元地位影响的看法。     

中美贸易失衡原因探析——兼论人民币汇率与中美贸易失衡关系

当前中美贸易失衡持续保持高位,人民币汇率水平承受着巨大争议。本文在回顾中美经贸关系发展历程与现状的基础上,通过实证分析表明中美贸易失衡和人民币汇率之间没有必然联系。在此基础上,综合考虑人民币汇率变化、中美两国的单位劳动成本差异、中美两国的储蓄率差异、国外对华投资、中美产业结构差异等因素,通过实证研究,发现中美单位劳动成本差异、中美储蓄率差异及对华直接投资对中美贸易顺差都存在正向的影响关系。因此应正确对待劳动力成本上升、鼓励消费、改善中国在国际产品内分工中的不利地位、建立以"所有权"为基础的经常项目统计系统。     

基于Lasso方法的人民币汇率影响因素分析

人民币汇率受众多因素影响,本文选取主要影响人民币汇率的7个因素,分别是GDP增长率、进出口增长率、货币供应量增长率、外汇储备增长率、中美相对消费价格指数、通货膨胀率和中美利差。利用变量选择方法——Lasso对人民币汇率影响因素进行有效选择,调用R中的Lars包进行运算,结果表明,Lasso能较好的进行变量选择,消除共线性。     

中美贸易人民币汇率弹性分析

中美贸易差额在急剧增加,而美国认为是由于人民币汇率低估造成的,在此背景下,本文选取2000-2009年的季度数据,采用实证分析的方法,得出中国对美国出口的人民币汇率富有弹性,而中国对美国进口的人民币汇率没有相关性的结论。