我国私募基金登记备案制度:规则与评析

文章基于《关于做好有关私募产品备案管理及风险监测工作的通知》《私募投资基金监督管理暂行办法》等总结了中国证监会发布的私募基金登记备案规则,基于《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》和相关问题解答总结了基金业协会发布的私募基金登记备案规则,最后对我国私募基金登记备案制度进行了评析,认为应强化对私募基金管理人的规制,个别制度仍有待明确.     

数字

正12.5万亿截至7月31日,已完成登记备案工作的私募基金管理人共有3970家,管理私募基金5696只,管理规模为21477.2亿元。此外,截至6月底,基金公司及其子公司专户业务管理资产规模3.54万亿元,证券公司资管业务资产规模达到6.82万亿元,上述私募产品合计规模约12.5万亿元。目前需在基金业开展登记备案的机构和产品主要包括私募股权、创投、私募证券以及证券公司和基金子公司的私募资管产品,私募正成为多层次资本市场的重要体系。     

集团化券商的内部控制策略

证券公司发展的内在要求和外部市场环境的变化，呼唤我国证券公司进行集团化经营。中国证监会于2001年6月发布的《证券公司管理办法(征求意见稿)》(以下简称《管理办法》)为证券公司的集团化发展指明了方向。     

政策法规

证监会发布实施《期货交易所管理办法》和《期货公司管理办法》;证监会发布实施《期货公司金融期货结算业务试行办法》;证监会发布实施《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》;证监会发布实施《期货公司风险监管指标管理试行办法》.     

RQFII境内证券投资试点解读

经过一年多的市场酝酿,中国证券监督管理委员会、中国人民银行、国家外汇管理局于2011年12月16日联合发布了《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》(第76号令,以下简称《试点办法》),人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点工作正式启动。随后,国家外汇管理局于2011年12月22日发     

大数据技术在投资者适当性管理中的应用

2016年12月,中国证监会发布《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称《办法》),标志着我国资本市场投资者权益保护制度建设与国际成熟资本市场接轨,又向前迈进了重要一步.《办法》及其《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》(以下简称《实施指引》)将传统意义上的"买者自负"的理念,增加了"卖者自责"的理念.     

股指期货如何影响股市投资

今年以来,期货市场制度建设取得了重要进展。继国务院于3月16日颁布《期货交易管理条例》后,中国证监会于4月份先后出台了《期货交易所管理办法》、《期货公司管理办法》、《期货公司金融期货结算业务试行办法》、《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》及《期货公司风险监管指标管理试行办法》等一系列配套规章。     

证监会出台私募基金监管规则

近日证监会发布了《私募投资基金监督管理暂行办法》,自发布之日起实施。办法将私募证券基金、私募股权基金和创业投资基金,以及市场上以艺术品、红酒等为投资对象的其他种类私募基金均纳入调整范围,并明确证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司从事私募基金业务适用。办法主要明确了以下五项制度安排:一是明确了全口径登记备案制度;二是确立了合格投资者制度;三是明确了私募基金的募资规则;四是提出了规范投资运作行为的有关规则;     

市场动态

(2008年5～6月)【国内市场】●证监会出台两细则规范券商资产管理。中国证监会公布了《证券公司定向资产管理业务实施细则(试行)》和《证券公司集合资产管理业务实施细则(试行)》,以规范证券公司资产管理项下定向资产管理和集合资产管理两项业务。两《细则》自2008年7月1日起施行。●监管层将加快期货市场创新步伐。证监会副主席范福春在上海期货交易所主办的第五届上海衍生品市场论坛致辞时指出,今后一个时期,证监会将加快期货市场创新步伐,进一步加大发展大宗商品期货的力度,推动有影响力的新产品上市。同时,要推动建设期货市场     

财经要闻

人行发布《支付机构预付卡业务管理办法(征求意见稿)》银监会拟要求商业银行逐季测试流动性风险压力银监会日前就《商业银行流动性风险管理办法(试行)》(下称《办法》)公开征求意见。《办法》要求商业银行建立流动性风险压力测试制度,至少每季度进行一次常规压力测试,分析银行承受压力事件的能力。出现市场剧烈波动等情况时,应当加大压力测试频度。     

资讯

融券卖空比例提至流通市值10％ 中国证监会10月28日正式发布《转融通业务监督管理试行办法》,同时还发布了《关于修改（证券公司融资融券业务试点管理办法）的决定》和《关于修改（证券公司融资融券业务试点内部控制指引）的决定》。     

首部众筹监管办法对金融资产管理公司的影响

众筹融资对于拓宽中小微企业直接融资渠道、支持实体经济发展、完善多层次资本市场建设具有重要意义。本文将在评析《私募股权众筹融资管理办法(试行)》征求意见稿的基础上,重点分析其给金融资产管理公司带来的业务机遇,以期对探索开展股权众筹业务起到抛砖引玉的作用。     

集合资产管理计划知识介绍

集合资产管理计划是获准创新试点的证券公司为投资提供的一种增值理财服务。目前只有18家证券公司有资格开展此项业务。《证券公司客户资产管理业务试行办法》规定，证券公司为多个客户办理集合资产管理业务，应当设立集合资产管理计划，与客户签订集合资产管理合同，将客户资产交由具有客户交易结算资金法人存管业务资格的商业银行或中国证监会认可的其他机构进行托管，通过专门账户为客户提供资产管理服务。     

市场动态：（2008年5～6月）

[国内市场]证监会出台两细则规范券商资产管理。中国证监会公布了《证券公司定向资产管理业务实施细则（试行）》和《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》,以规范证券公司资产管理项下定向资产管理和集合资产管理两项业务。两《细则》自2008年7月1日起施行。     

透视资管新规细则对商业银行的影响

正今年7月20日,央行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》(以下简称《通知》),银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》),证监会发布《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法(征求意见稿)》,这三个文件是对4月28日发布的资     

柜台市场培育和建设中的证券公司——基于证券公司市场组织功能的视角

在金融中介理论分析范式的推论下,证券公司理应具有市场组织这一拓展功能。通过深入考察海外柜台市场建设的实践做法,我们认为我国证券公司应当认真借鉴和学习海外证券公司在柜台市场培育和建设中功能发挥的成功经验,提出证券公司的市场组织功能具体表现在承担做市商职能、企业孵化器职能、电子议价点选职能和自律监督职能等四个方面;在"试点先行,稳步推开"原则的指导下,证券公司应当在区域性试点阶段和常规化统一阶段发挥不同的功能;证券公司应当在组织架构、产品创新与业务拓展、风险管理等实际操作层面加强内部建设。最后,本文在法律法规、政策环境、市场监管和配套措施等方面提出了有针对性的政策建议,以促使我国证券公司主导柜台市场的培育和建设,进而充分、有效地发挥其市场组织功能。     

私募基金打响牌照保卫战

进入2016年,监管层快马加鞭地对私募机构的行业乱象进行严厉整顿.2月5日,中国基金业协会发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》(以下简称《公告》),全面提高私募机构备案的准入门槛,淘汰不具备从业资格的高管或备案已久却迟迟未发行产品的私募机构.     

行业动态

人民银行发布新规拓宽券商短期融资渠道本刊讯人民银行日前发布了《证券公司短期融资券管理办法》(以下简称《办法》),允许符合条件的证券公司在银行间债券市场向合格机构投资人发行不超过3个月的短期融资券。《办法》将于2004年11月1日起实施。《办法》规定了6个方面的内容:一是建立了制度化的监管合作框架,证监会负责审查认可证券公司发行短期融资券的基本资格,经证监会认可具备发行资格的证券公司向人民银行备案后,可在银行间债券市场发行短期融资券;二是引入了注册发行制度,证券公司只要按照规定的程序提交必要的材料,就可以在银行间债…     

股权众筹草案惹争议

2014年12月18日,中国证券业协会发布《私募股权众筹融资管理办法(试行)》征求意见稿(下称《意见稿》),对私募类的股权众筹业务监管征求意见。至此,潜行三年的股权众筹迎来规范化发展阶段。股权众筹属于公募还是私募?门槛应该如何制定?用于规避非法集资红线的200人人数限制能否突破?对于此前困扰行业的三大疑问,《意见稿》均作了相关规定,但在业内人士看来,在这几个方面,监管思路仍需有所突破。     

柜台市场培育与证券公司市场组织功能的延伸与拓展

在金融中介理论分析范式的推论下,证券公司理应具有市场组织这一拓展功能.通过深入考察海外柜台市场建设的实践做法,我们认为我国证券公司应当认真借鉴和学习海外证券公司在柜台市场培育和建设中功能发挥的成功经验,提出证券公司的市场组织功能具体表现在承担做市商职能、企业孵化器职能、电子议价点选职能和自律监督职能等四个方面；在“试点先行,稳步推开”原则的指导下,证券公司应当在区域性试点阶段和常规化统一阶段发挥不同的功能；证券公司应当在组织架构、产品创新与业务拓展、风险管理等实际操作层面加强内部建设.最后,本文在法律法规、政策环境、市场监管和配套措施等方面提出了有针对性的政策建议,以促使我国证券公司主导柜台市场的培育和建设,进而充分、有效地发挥其市场组织功能.