证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》

正8月22日,证监会发布了《私募投资基金监督管理暂行办法》(以下简称《办法》),该办法自发布之日起实施。据了解,《办法》主要明确了以下五项制度安排:一是明确了全口径登记备案制度。《办法》要求各类私募基金管理人均应当向基金业协会申请登记,各类私募基金募集完毕,均应当向基金业协会办理备案手续。二是确立了合格投资者制度。《办法》从资产规模或收入水平、风     

我国私募基金登记备案制度:规则与评析

文章基于《关于做好有关私募产品备案管理及风险监测工作的通知》《私募投资基金监督管理暂行办法》等总结了中国证监会发布的私募基金登记备案规则,基于《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》和相关问题解答总结了基金业协会发布的私募基金登记备案规则,最后对我国私募基金登记备案制度进行了评析,认为应强化对私募基金管理人的规制,个别制度仍有待明确.     

事件

证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》8月22日,证监会发布了《私募投资基金监督管理暂行办法》（以下简称《办法》）,该办法自发布之日起实施。据了解,《办法》主要明确了以下五项制度安排：一是明确了全口径登记备案制度。《办法》要求各类私募基金管理人均应当向基金业协会申请登记,各类私募基金募集完毕,均应当向基金业协会办理备案手续。二是确立了合格投资者制度。《办法》从资产规模或收入水平、     

私募基金合法化之后的适度外部监管制度构建

我国私募基金在合法化后应该主要致力于私募基金的设立监管、运作监管和配套服务与制度体系建设。其中，私募基金的设立监管主要着眼于组织形式、发行方式、合格投资者界定、投资人数的限定、管理人资格监管、发起人资格监管和备案规则的制度建设。而运作监管主要是明确份额流动范围、源头资金的控制、禁止保底条款、制定利益分配指导原则、限制公开招募行为、强化托管人职能、限定投资方向和范围、强化风险管理和信息披露监管。     

私募基金的合法化及其风险控制

尽管我国现行立法对私募基金未作出明确的规定,但是私募基金在我国以各种形式大规模地存在已是不争的事实。为了促进基金业的健康有序发展,保障投资者的正当权益,应注意把握私募基金与非法集资、非法吸收公众存款的界线。私募基金具有高风险性。建议运用投资组合管理;实行基金托管制度;强化基金管理人和托管人的忠诚义务、善管义务和相应责任;建立适度的监管制度;根据现行《信托法》和《证券投资基金法》,以协议或章程等形式明确当事人相互之间的法律关系,并开展投资活动。     

中国私募基金的监管问题研究

在我国近期,私募基金的规模已经大大超过公募基金,在活跃了证券投资市场的同时,又存在一定的风险,而缺少法律地位和监管保障是最不稳定的因素。本文借鉴国外经验,结合我国国情对私募基金采取更为有效的监管办法提出了一些建议。     

私募基金非上市股权投资估值方法的运用研究

伴随着私募基金的飞速扩张,私募基金的股权投资问题相应凸显。股权估值作为基金运作的关键仍存在许多问题,2018年出具的《私募投资基金非上市股权投资估值指引(试行)》旨在引导私募基金估值向着更加规范化和专业化的方向发展。本文从私募基金非上市股权投资估值的角度出发,搭建能用于私募基金估值的框架,并且从估值目的、估值对象、估值条件及估值价值类型对估值方法进行适用性分析。本文通过梳理私募基金投资非上市股权估值的要素、股权投资估值技术的参数,提出适用于私募基金非上市股权投资估值的分阶段评估的框架,框架通过研究企业所处的生命周期划分为初创期、成长期、成熟期。最后,对私募基金投资非上市公司股权估值方法进行总结并提出建议。     

哈尔滨私募基金发展问题浅析

在个人理财业务速度发展,人们个人金融资产与日俱增的今天,人们的投资需求增长地越来越块,而且对于投资方式的选择也越来越趋向多元化,在投资收益和风险组合方面也有了新的认知和变化.在众多的投资理财产品中,私募基金的公开化和合法化将是大势所趋.目前私募基金的发展还面临许多问题和挑战,比如相关法律建设和制度细则.所以,克服这些障碍是私募基金发展的当务之急,也是拓展业务必须面对的问题.文章通过对哈尔滨私募基金公司发展现状的分析,发现了公信力不足和产品创新不够等问题,相应地给出了一些发展建议.     

清科观察：2014股权投资策略指引——投资篇：布局天使投资和全产业链

经过连续两年的市场深度盘整,我国股权投资市场在今年开端出现一些可喜变化。首先,在宏观层面,一方面,行业监管稳步落实,证监会通知机构限期备案。近日证监会发布消息各类境内注册成立的私募投资机构的私募基金管理人和私募基金均应到基金业协会备案,否则不得从事私募投资基金管理业务活动。     

私募基金投资

想了解一下私募基金的特点以及如何投资私募基金。     

我国私募基金监管制度的构建与完善

一、我国私募基金的现状及其存在的问题 我国私募基金最早出现在上世纪90年代,主要是基于股市投资而产生的民间资金的集合,发展非常迅猛,曾一度达到几千亿的基金规模。但受制于当时体制的束缚以及政府对私募基金基本反对和禁止的态度,私募基金的组织形式相当混乱,运作也极不规范。在2001年以后,随着政府开始重视和规范私募基金,私募基金的组织形式和运作方式逐渐有所变化,公司制的私募基金逐渐成为当前私募基金的主要样态,而其投资的范围也从股市拓展到多个投资领域。     

私募基金投资

想了解一下私募基金的特点以及如何投资私募基金。     

后草莽时代后早莽盯代

我国金融市场服务实体经济的根本途径，是提高直接融资的比重。 后草莽时代的挑战 脱离了草莽疯长进入后野蛮增长时代，中国私募基金将走向何处？管窥蠡测整个资产管理行业，投资者会看到哪些机遇和挑战？证监会近日发布私募基金监管《办法》，对私募基金的销售行为和投资范围，以及服务机构和从业人员从事私募基金业务提出了规范性要求。重阳投资总裁，摩根士丹利大中华区前首席经济学家王庆博士认为，短期内私募基金的机遇大于挑战。     

商学院

无论对冲基金和私募股权基金在资金锁定期限、投资对象、投资策略或杠杆率高低上有怎样的差异，但二者有重要的相同之处，即它们都是私募性的私人投资工具，适应基本同样的法律结构。由于私募基金几乎不在公开市场进行交易，也不承担信息披露的义务，而且私募基金的有限合伙人数量又受到证券法的严格限制，所以一直以来，该行业的规模、成本、     

私募股权投资基金的基金(PE-FOFs)研究及发展建议

私募股权投资基金(PE-FOFs)是专注于投资私募股权的私募基金,本文回顾了PE-FOFs在国外的发展历史和国内的发展历程,并深入探讨了其运作机理、特点和优势,进而并对我国金融机构如何开展PE-FOFs业务提出了若干切实可行的建议。     

私募股权投资基金的基金(PE-FOFs)研究及发展建议

私募股权投资基金( PE-FOFs)是专注于投资私募股权的私募基金,本文回顾了PE-FOFs在国外的发展历史和国内的发展历程,并深入探讨了其运作机理、特点和优势,进而并对我国金融机构如何开展PE-FOFs业务提出了若干切实可行的建议.     

IPO重启助推私募发展

虽然私募基金有待退出的投资项目不断积压,但随着IPO重启,预期将会有越来越多的私募基金通过IPO的方式实现退出。此外,私募基金之间股权转让以实现退出的现象也会越来越多。2月26日,普华永道在其发布的对中国私募基金市场的分析报告中称,虽然2013年私募基金资金募集受IPO退出限制影响有所收紧,但私募基金交易披露金额达350亿美元,较2012年有显著增长,且平均单笔交易金额达9540万美元,     

从契约设计角度看我国私募证券基金企业创新发展的路径选择——通过比较分析公司制与有限合伙制私募企业的激励机制

私募证券基金的相关概念以及我国私募证券基金的创新需求私募证券基金是一种为满足富有个人或机构投资者的特殊投资需求而设立的、以资本市场各类证券为投资标的基金模式。国外成熟资本市场1的私募证券基金以对冲基金为主要表现形式。对冲基金历经半个多世纪的发展,结合成熟资本市     

私募股权基金投资的财务尽职调查

私募基金是相对于公墓基金而言的一类投资基金。由于其本身来自于民间,更准确的说是大部分来自于个人资本,因而其对于被投资企业的财务状况、经营风险的程度要求甚高,有时甚至超出了国有商业银行及IPO的要求。因此,私募股权基金投资的财务尽职调查显得尤为重要。本文将从私募股权基金投资的财务尽职调查的必要性谈起,继而对实务中财务尽职调查的基本方法和应关注的内容进行总结,以更好地进行财务尽职调查工作,保护私募股权基金投资者的利益。     

阳光私募基金的投资者保护研究

私募证券基金在国外已经是一种有着成熟运作机制的投资工具,但国内的阳光私募基金还处在初级阶段.缺乏引导的阳光私募基金将不利于我国资本市场的发展,更不利于保护广大投资者的利益.因此本文从保护私募基金投资者利益角度出发,借鉴国外已有的相关制度,对我国阳光私募基金制度设计提出了初步设想.