书讯

《解密私募股权基金》,郭恩才著,中国金融出版社2008年9月第一版。本书从多个角度介绍了私募股权基金(PE)的本质特征、作用以及与资本市场的关系,针对在我国要不要发展PE及如何发展PE、政府对PE应如何监管、PE的未来宿命等问题做了深入的探讨。     

私募股权基金发展分析

近年来PE市场发展迅速,业务规模、投资者人数增长明显,随着我国私募股权基金的发展和经济形势的变化,PE若实现长足发展面临着亟待解决的问题。本文通过对我国私募股权基金的理论含义和发展历程进行阐述,并且建议从法律法规、监管指责、PE管理服务和PE退出等方面采取措施,促进PE有序发展。     

论PE基金的合理经营期限

如同所有其它投资工具一样,PE基金有其经营期限,即在LP与GP各自目的实现或者特定情形出现之后,将PE基金解散。然而,相对于其它投资工具,PE基金又有其特殊性,从而根据PE基金的自身特性为其确定合理经营期限就显得至关重要。本文拟从我国相关法律针对股权"锁定期"的若干规定出发,将法律规范、理论研究与实务操作相结合,对PE基金的合理经营期限问题做简要探讨。     

优化私募股权基金的增值环节

如何优化PE增值环节,从而提高其发展质量,是现阶段值得深入探讨的问题私募股权基金(Private Equity Fund,PE)从未像现阶段这样与我国社会经济生活如此贴近。2000年后,我国迎来了本土PE高速发展时     

解构私募

当前，PE这个越来越频繁地出现在人们视野中的金融词汇，已成为人们关注的焦点。PE基金是市场化程度很高的行业，有效解决PE基金的委托代理问题．构建合理的PE基金激励与约束机制，就能从根本上促进PE基金的良性发展。因此，PE基金委托代理问题和由此引发的激励约束机制是我们研究PE基金的重点和热点。     

中国经济复苏，PE不悲观

2009年PE开局生存现状 PE市场依然沉浸在一片萧瑟之中，国际咨询机构preqin数据显示，全球今年一季度仅有73只PE基金顺利完成募集，总计募集金额为45．9亿美元，创下自2003年以来的最低点。今年一季度，39只PE基金在美国筹得23亿美元，目标对准欧洲的17只PE基金则募得20．2亿美元，而主要在亚洲募集的PE基金仅有2．7亿美元“入袋”。     

我国商业银行发展PE相关业务面临的机遇和挑战

近些年,随着私募股权基金在我国的投资活动日益增多,更多人开始关注和研究私募股权基金在我国的发展情况。PE在我国的发展也影响到了作为我国金融市场主要参与者的商业银行。作为一种新兴业务,PE业务不仅给我国商业银行带来了前所未有的机遇,也带来了诸多挑战。     

PE高增长

"私募基金(PE)正逐渐成为中国私营企业资本的关键提供者,且享有实际政策支持,PE中期发展将会非常顺利,保持强势增长。下一轮发展是:人民币计值的PE融资和中国本土PE产业成长,PE基金将会发展壮大。"普华永道中国私募股权基金业务组北方区主管     

危机后我国私募股权投资基金的监管:挑战与对策

私募股权基金目前已发展成为全球资本市场中主流的融资和并购力量。我国的私募股权基金在迅猛发展的同时,也暴露出很多潜在风险。论文首先回顾了近年来尤其是金融危机后我国PE行业的发展现状,在讨论和分析PE行业在理论和现实中存在的风险和问题基础上,对行业监管和制度建设提出了政策建议。     

解构私募

当前,PE这个越来越频繁地出现在人们视野中的金融词汇,已成为人们关注的焦点.PE基金是市场化程度很高的行业,有效解决PE基金的委托代理问题,构建合理的PE基金激励与约束机制,就能从根本上促进PE基金的良性发展.     

人民币PE引而待发

在准备了12年的《产业投资基金管理办法》一直处于搁置的状态下,人民币基金出现了一些新动向:一个是产业投资引导基金蔚然成风,另一个是储蓄类机构以FOF形式涉足PE初露端倪。以政府引导、多种成分资金参与的股权投资基金将取代以国有资金为主要玩家的产业基金。     

私募股权基金投资网络关系测度实证研究

私募股权基金在联合投资过程中结成了以信任、分享和互利为主要特征的投资网络,本文利用社会网络分析法,从网络密度、捷径距离、网络中心度、结构洞、派系及核心-边缘结构等角度,对私募股权基金联合投资形成的网络结构特征进行测度研究,分析结果表明中国情境下的私募股权基金投资网络是个非凝聚性和地位不均衡的网络,网络地位突出的基金通常拥有较强的网络影响力和联合投资上的合作优势。     

海外私募股权基金在华Pre IPO投资的影响因素分析

金融危机后,海外私募股权基金在华发展迅速,中国已成为其新一轮投资目的地。从海外私募股权基金的角度出发,对比分析有无海外私募股权基金进入的企业状况,实证研究发现海外私募股权基金在投资时会着重考虑宏观环境,偏爱新兴产业、优质企业与成长性高的企业,并且倾向于安排专人参与公司股权治理。     

私募股权基金文献综述

私募股权基金首先在美国,其次在欧洲大陆和英国,得到了充分的发展。因此对美国和欧洲大陆私募股权基金市场的研究给亚洲新兴经济体,尤其是中国PE产业的发展提供了参考依据。本文首先界定私募股权基金的定义,然后从影响私募股权基金发展的因素、委托人-代理人风险控制、退出模式这三个层面对国内外文献进行梳理,最后对该如何培养有利于私募股权基金发展的外部环境提出了几点建议。     

中国PE天津这边独好

据中国证监会统计,2010年中国股权投资基金的数量达1500家左右,其中,在天津注册的股权投资基金占据了全国的2/3,其发展已走在了全中国的前列。天津股权投资基金发展如此之快,是因为具备了若干独特的优势。那么,天津发展股权投资基金的优势在哪里？中国股权投资基金未来发展趋势怎样？机制建设上还有哪些瓶颈？怎样突破？为此,《国际融资》记者专程采访了天津股权投资基金中心（以下简称＂基金中心＂）总裁、私募股权投资基金研究专家王树海先生     

国际对冲基金监管制度比较研究与启示

对冲基金近年发展迅猛,各国根据本国国情初步建立了监管制度。本文认为应从改进治理结构、强化自律监管,加强市场约束、提高透明度等方面,沿运营流程和主要运营当事人两条线索完善对冲基金现有监管法律制度。在金融市场全面开放背景下,我国应在放开私募管制基础上根据市场和金融产品发展进程推进对冲基金逐步合法化。     

全球私募基金的发展趋势及在中国的前景

私募基金发展已经对全球经济运行和金融市场发展产生了重要影响.本文通过对全球私募基金发展历程、发展特点以及发展趋势的分析,以及对中国私募基金市场发展历史与现状的评价,提出以下观点:在私募基金的演化与国际化扩张进程中,私募基金经营范围的综合化趋势愈加明显;中国私募基金市场仍是一个不对称的畸形市场,市场上尚缺乏真正意义的本土私募股权投资基金.本文同时得出以下结论:由于社会信用环境、法律环境已经趋好,证券市场日趋理性规范发展,中国私募基金市场的"不对称"和"不规范"的色彩将逐步减轻;私募股权投资基金将逐渐成为中国私募基金存在的重要方式.     

Provision of financial information and its impact on the relationship between executives and venture capital managers: A study of the private equity market in Egypt

This study makes an attempt to further understand the practices of private equity/venture capital (PE/VC) in developing markets. We focus our attention on the relationship between PE/VC firms and the investee companies (ICs) and its development. We investigate the provision of financial and non-financial information and its effects on the development of the relationship between chief executive officers (CEOs) and PE/VC managers in Egypt as one of the developing markets. Data were collected from Egyptian PE/VC firms via semi-structured interviews. Both similarities and differences were found between Egyptian PE/VC in respect of developing the relationships with their ICs. Results show that the provision of timely information allows PE/VC managers to: (i) have a higher degree of trust on CEOs; (ii) be more supportive of the CEO's strategic decisions; and (iii) interact more frequently with the ICs. The origin of the PE/VC firms seems to have an effect on the Egyptian PE/VC firms’ behaviours. International PE/VC firms are also more likely to get involved in every decision at the strategic level of the ICs. The current study provides some implications for both CEOs of the ICs and PE/VC managers. It is important for PE/VC managers to develop and maintain successful relationships with ICs, which will promote a positive image of the PE/VC firms that can be used for marketing purposes, which in turn can be translated into more deals in the future.     

论奥运会与高校体育及城市社区体育

从我国城市社区体育的现状及人文奥运推动的全民健身的角度,论述了高校体育与社区体育的关系。学校体育是全民健身的基础与关键;城市社区体育是全民健身的重要阵地;城市社区体育与高校体育有机的互动是贯彻全民健身纲要的重要因素。高校体育作为学校体育的最后一站,作为学校体育与社会体育的衔接点,是全民健身活动及社区体育中不可缺少的主力军。高校学生将使城市社区体育活动充满活力,为城市社区体育走向正规化、科学化、现代化做出重大的贡献。     

大学生体育意识培养之解析

体育意识是自觉进行体育活动的前提和基础。努力培养大学生的体育意识,使学生积极从事体育锻炼并最终与社会体育接轨,发挥校园体育的辐射作用至关重要。本文重点论述了采取有效的途径和方法,加强大学生体育意识的培养,希望能为高校体育教学改革提供有价值的参考。