中国经济将持续强劲复苏

2020年,得益于出色的疫情防控能力,中国经济从冲击中率先恢复,全年GDP突破100万亿元大关,增长2.3%,预计将是全球18个主要经济体中唯一实现正增长的国家,2020年第四季度,中国经济超预期上行,GDP增速录得6.5%,完美收官。在“十三五”规划收官之年和全面建成小康社会的关键之年,交出一份人民满意、世界瞩目的答卷。     

国际资本流动回顾和展望

<正>全球经济复苏将呈现分化趋势,发达经济体总产出预计将在2022年恢复至疫情前水平,新兴市场与发展中经济体预计总产出到2024年仍将低于疫情前水平2021年全球资本流动态势2021年世界经济复苏势头强劲。发达经济体经济2021年GDP增长较2020年大幅上升,预计为5.2%,同比上升近10个百分点。具体来看,美国由于疫情防控举措的推进、有力的财政刺激政策和宽松的货币政策,2021年经济增速预计为6%,经济增长提速9.4个百分点;     

2002年广东经济发展展望

2001年是亚洲金融危机之后世界经济发展中波动最大，困难较多的一年，占全球经济总量28%左右的美国经济在调整中逐季回落，第一季度增1.3%，第二季度增0.3%，第三季度跌0.4%，预计第四季度再跌1.3%，全年仅有接近1%的增长。欧盟和日本的经济也疲态毕现，全年增幅估计分别为1.6%和-0.9%，美、欧、日经济同步不景，在二战后尚属首次，并使全球经济走入衰退。在亚洲新加坡全年经济负增长已成定局，台湾预计下跌2%，韩国、马来西亚、泰国、香港的经济也普遍受累，困难重重。在非洲各国所受冲击更为严重，全年可能增加300万的贫困人口，在拉美、经济增长预期由2000年的3.8%调低到2%，世界银行预测，发展中国家2001增长率将降至2.9%，不到上年5.5%的一半。     

解洪波:关注财资行业新变局

2020年,是极具挑战的一年。从全球经济看,根据IMF预测,2020年全球经济将萎缩4.9%。在疫情中,国家之间的经济恢复状况差异巨大。当一些国家的政策还在防疫与经济恢复之间反复摇摆的时候,中国得益于强有力的防控举措,在二季度经济就实现了正增长,并有望成为2020年G20中唯一实现正增长的国家。     

时间序列分析在青海省GDP预测中的应用——兼评新冠肺炎疫情冲击

本文利用两类时间序列模型对青海省2020年GDP进行有效预测,并分析了新冠肺炎疫情对青海省GDP的影响,认为2020年必然成为青海经济发展的结构断点,在目前疫情防控形势持续向好的基础上,二季度青海省GDP有望企稳回正,全年GDP预测实现5%左右的增长。强化刺激消费政策,加大招商引资力度,保质保量推进固定资产投资,是推动青海经济尽快走出泥潭,实现经济复苏的关键。     

新冠肺炎疫情中的人民币汇率

近期,新冠肺炎对人民币汇率造成了一定冲击。1月21日疫情显著扩散之后,美元兑人民币汇率从6.86快速回升到春节假期后的7.01左右,收回了此前因中美达成第一阶段经贸协议带来的升幅。疫情冲击下,市场对人民币汇率的担忧主要在于两点:一是,疫情对全年经济增长造成冲击。鉴于疫情对消费、运输及企业开工的冲击,2020年第一季度中国GDP将受到较为明显的拖累,全年GDP增速也会受到影响,但不会改变中国经济稳中向好的趋势。     

多空对弈下的2020年全球经济

根据世贸组织预计,2020年的全球商品贸易量将增长2.7%,这说明国际贸易的动能仍在。对于未来一年世界经济走势的预判,国际货币基金组织(IMF)和世界银行分别认为增长速度将达到3.4%和2.7%,不过,联合国贸易与发展会议发布的报告指出,2020年全球经济面临转向收缩的风险,同样穆迪公司也认定未来12个月全球经济陷入衰退的几率"非常之高"。     

全球疫情蔓延对中国经济的影响及应对之策

在全球贸易摩擦不断、疫情控制尚存巨大不确定性的情况下,全球经济可能会出现衰退且将持续,全球化进程或将因此而暂告一个段落。就中国而言,全年GDP增速目标将会降至5.5%左右,二三季度将会经历一个恢复的过程,出现较为强劲的反弹。得益于金融风险防范意识的进一步提升,2015年的情形将难以重现。预计2020年财政政策会大力放松,财政赤字率或将突破3.5%,而货币政策方面则已经步入降息周期,利率下降的空间仍较大。     

“非典”影响北京经济面面观

疫情持续时间是“非典”对经济影响分析中的一个重要因素。根据目前北京的“非典”事件发展态势,以及世卫组织对疫区解除警告的标准(需要在双倍于潜伏期内没有新的感染个案发生),我们作两种假设:一是“非典”在二季度得以完全控制,消费者和投资者信心恢复较为迅速;二是“非典”在三季度初得以控制,消费者和投资者信心在年内完全恢复尚有困难。在第一种情况下全年GDP将损失2个百分点左右,而在第二种情况下全年GDP将损失5个百分点左右甚至更多。     

全球货币政策转向及其影响

<正>全球货币政策转向的三大经济背景基本面变化是触发货币政策调整的主要原因,近期全球各国央行货币政策拐点有三大背景:一是全球经济呈现稳健增长态势。经济增长方面,全球经济出现多年未见的共振复苏。美国今年前两个季度GDP同比增速均在2%以上;二季度欧元区GDP同比上涨2.3%,为2011年二季度以来最快增速;截至今年二季度,日本经济连续六个季度扩张,创金融危机后最长扩张纪录。除三大经济体外,中国经济运行稳健,     

升值之言该如何听

自今年6月中国暗示将松动人民币汇率以来，人民币升值幅度仅为0．4％，这大大低于华盛顿的期待，因此，中美两国的关系日益紧张起来。随着失业率的膨胀，以及选举年即将到来，美国国会再一次将人民币汇率摆上了议事日程：9月6日，华盛顿两位高官为缓和中美关系前往北京，就人民币及其他重要问题进行高峰会晤，以期达成共识。     

When to ally & when to acquire

Acquisitions and alliances are two pillars of growth strategy. But most businesses don't treat the two as alternative mechanisms for attaining goals. Consequently, companies take over firms they should have collaborated with, and vice versa, and make a mess of both acquisitions and alliances. It's easy to see why companies don't weigh the relative merits and demerits of acquisitions and alliances before choosing horses for courses. The two strategies differ in many ways: Acquisition deals are competitive, based on market prices, and risky; alliances are cooperative, negotiated, and not so risky. Companies habitually deploy acquisitions to increase scale or cut costs and use partnerships to enter new markets, customer segments, and regions. Moreover, a company's initial experiences often turn into blinders. If the firm pulls off an alliance or two, it tends to enter into alliances even when circumstances demand acquisitions. Organizational barriers also stand in the way. In many companies, an M&A group, which reports to the finance head, handles acquisitions, while a separate business development unit looks after alliances. The two teams work out of different locations, jealously guard turf, and, in effect, prevent companies from comparing the advantages and disadvantages of the strategies. But companies could improve their results, the authors argue, if they compared the two strategies to determine which is best suited to the situation at hand. Firms such as Cisco that use acquisitions and alliances appropriately grow faster than rivals do. The authors provide a framework to help organizations systematically decide between acquisition and alliance by analyzing three sets of factors: the resources and synergies they desire, the marketplace they compete in, and their competencies at collaborating.     

商业银行如何应对利率市场化

最近,中国央行的利率政策传达出利率市场化步伐骤然加快的信号,沉浸在央行利率管制环境下的国内商业银行突然感到"利基"竞争的性质发生了重要变化。那么.在利率市场化环境下商业银行应采取怎样的风险偏好,才能使贷款定价覆盖风险溢价?这是银行管理者必须回答的问题。     

How to stop the race to the bottom

Standard tax multipliers are a widespread feature of fiscal equalization systems. A simple theoretical model shows that actual tax multipliers respond positively to changes in standard tax multipliers. This theoretical prediction is tested empirically using data on municipalities in Germany. A quasi-experiment in the state of North Rhine-Westphalia is exploited to identify the incentive effect. The empirical results confirm that local business tax policy is shaped by standard tax multipliers. They provide a straightforward practical tool to avoid a race to the bottom in local business tax rates.