发展中国家金融开放的风险收益分析——兼论我国的战略选择

影响发展中国家金融开放进程的因素一是由此产生的风险,二是带来的收益。本文通过构造金融开放与风险和收益之间关系的函数,讨论了发展中国家如何从金融开放中获得最有利的风险———收益报酬率,进而提出了今后中国金融开放的战略选择。     

中国金融开放的外源性风险评估与预警机制

本文在构建金融开放的外源性风险指标体系的基础上,提出了评估金融开放外源性风险的“3δ”原理和风险的神经网络预警模型。利用中国金融开放的风险指标数据进行的分析结果显示,中国当前金融开放的风险级别处于安全状态。对26个发展中国家金融开放外源性风险的评估和预警表明,该原理和预警模型对金融开放的外源性风险的评估与预警具有一定的...     

资本项目开放的风险决定因素分析

资本项目开放存在风险是勿庸置疑的。从一般意义上讲,发展中国家资本项目开放既要受到国内实体经济体系、金融结构的影响,又要受到世界经济周期、发达国家金融政策和国际短期资本的冲击。因此,发展中国家在推进资本项目开放时可能存在的风险既与外部因素有关,又受内部因素决定,     

中国金融开放的外源性风险评估与预警研究

本文在构建金融开放的外源性风险指标体系的基础上,提出了评估金融开放外源性风险的＂3δ＂原理和方法,并建立了风险的BP神经网络预警模型。将该原理和预警模型应用到中国和其它25个世界主要发展中国家,结果表明,该原理和预警模型对金融开放的外源性风险的评估与预警具有很强的实用性和可操作性。     

中国金融服务业开放战略分析

金融服务业开放可能面临的风险一般而言,金融服务业开放将面临包括来自三个方面的一系列风险：1．来自国际金融业发展趋势的压力与风险国际金融业的迅猛发展,正在逐渐改变市场经济的很多特征,对发展中国家的金融发展和改革以及制度转变,都提出了新的要求。但目前的国际金融体制很大程度是由某些金融资本所控制和支配的,金融市场开放以及规则也是由这些金融利益集团提出的,因此在某种意义上,     

证券市场开放路径选择的国际经验

证券市场开放与金融改革措施的次序协调问题十分关键,尤其在面临内外部风险时尤显重要。证券市场开放属于资本账户可兑换的范畴,本质是以证券为媒介进行的跨境资本流动。通常来说,证券市场开放既有风险也有收益,不同的开放路径对应着不同的风险收益组合。本文拟梳理研究部分国家(地区)证券市场开放路径的实践经验,以期从中得到相关启示。开放现状据统计,世界上有100多个国家或地区建立了证券市场。     

各国金融开放效应差异的金融发展视角——基于经济增长效应和金融风险效应的分析

发达国家和发展中国家在金融深度、金融体系完善程度、金融效率等方面都存在着巨大差异,因此从金融发展视角思考两者金融开放效应的差异具有重要意义.东道国发达的金融市场和金融部门能更好利用外来资本、充分吸收流入资本溢出效应、降低开放后经济增长波动及吸引更多国际资本流入,而其金融体系不发达又将降低开放后金融系统抗风险的能力,本国金融业落后与资本外流、流入资本结构不合理等隐患也有重要关联,另外金融监管不力会导致金融开放后银行和货币危机的高发.     

金融自由化实践的国际比较

金融自由化对发展中国家是一把"双刃剑",它在为发展中国家带来了好处的同时,也引发了很多负效应.原因在于发展中国家对金融自由化普遍缺乏足够的准备而仓促实施改革,国内金融制度与监管体系不健全,而金融市场过度开放又导致国际短期资本大量涌入.与发展中国家不同的是,发达国家的金融自由化改革却取得了较好的成效.与之相比,发展中国家目前处于两难的选择困境:如果不继续进行自由化,则在国际经济舞台上会更被动;如果进行自由化,却又由于前期的改革失败而无法准确把握好今后的战略措施.对此,发展中国家惟一正确的选择应当是结合国情,坚决地顺着金融自由化的方向走下去,不改革是没有出路的.     

资本项目开放过程中的风险控制

各国的金融自由化以及信息通讯技术的革命使得跨国界的资本流动成为一种必然趋势,当前需要解决的是如何通过管理资本流动来降低资本流动所造成的风险.对于那些正在从资本管制走向资本项目开放的发展中国家而言,如何能够使转变过程中的风险降到最低,是一个值得关注思考的问题.本文从三个层面来探讨一国从资本管制到资本项目开放转变过程中的风险控制.最后,针对中国,一个同样面临如何控制转变过程中风险问题的国家,提出了开放资本项目的一些具体建议.     

贸易开放对金融发展的影响分析

本文通过建立一个金融发展与产业结构密切相关的理论模型,认为当发达国家和发展中国家同时开放贸易时,发达国家的金融依赖型部门增长,并且带来金融体系的完善。相反,发展中国家的金融依赖型部门萎缩,外部融资需求减少,最终导致金融体系的退化。在实证研究中采用了47个样本国家贸易开放和金融发展的数据,结果与理论预测基本一致:贸易开放促进发达国家金融发展水平的同时,对发展中国家的金融发展产生了负面影响。     

论国际货币清算规则下的本币金融开放

与目前社会上普遍存在的认知不同,本文认为我国的金融对外开放早已启动,只不过是以外币开放的形式进行。根据货币的国际清算规则,这种以外币主导的金融开放,其结果只是使国内涉外领域中的货币错配现象日趋严重．迄今为止,也还没有任何一个发展中国家能够在外币主导的金融对外开放中获得成功。而以人民币开展跨境贸易结算所带来的本币金融对外开放则有实质性的不同,依据目前跨境贸易人民币结算的两种清算模式．人民币的对外开放,不仅降低了开放难度和货币错配风险,且对外风险可控,有利于金融市场自然形成对外开放和金融服务水平的提高。     

资本账户开放、金融发展和经济金融不稳定的国际经验分析

随着全球经济朝向一体化的进程发展,关于资本账户开放、金融发展和经济金融不稳定的之间的联系日渐受到各国的关注。理论上,资本账户开放可以促进国家的金融发展,进而使国内资本产出率实现提高。然而,很多发展中国家和转型国家在进行资本账户开放的过程中,会出现对国家金融稳定状况的严重负面影响。本文就资本账户开放、金融发展和经济金融不稳定的国际经验进行了分析研究,对资本账户开放可能对国家经济带来的双重风险进行了阐述,目的是希望提醒相关部门在进行资本账户开放的推进过程中,保持谨慎、渐进的态度,以实现对国家经济发展的有效促进作用。     

QFII:我国现阶段开放金融市场的合适模式

QFII制度是一种新的制度安排,它在金融全球化的过程中既可以对发展中国家的金融市场提高某种保护,也可以推动发展中国家金融市场的开放和发展.因此,它是我国在相当长的时间里应该选择的一种金融市场的开放模式.     

金融工程学视角下的数学模型与应用

本文从金融工程学的逻辑体系出发,对价值、风险度量方法进行研究,得出了金融工程理论的基本数学模型与方法;运用现代最优化技术确立了风险管理的最优化模型,并推导出收益确定条件下风险最小与给定风险水平下收益最大的最优套头比模型.最后探讨了数学模型在金融工程学中应用要注意的问题.     

中国金融市场的对外开放与风险防范

随着经济全球化进程的加快，金融全球化成为一种必然趋势。国际资本的流动既为发展中国家带来发展的机遇，同时也必然带来一些风险。中国作为全球最大的发展中国家，正在努力建设一个竞争、开放、公正、有序的金融市场体系，在开放金融市场的同时，必须建立有效的管理体制和风险防范机制，这不仅是保持中国经济长期持续稳定发展的需要，也是维护全球经济稳定、继续发挥中国经济作为全球经济发展发动机作用的客观要求。     

中国金融业务综合经营收益和风险的模拟分析

本文模拟实证分析了金融业务综合经营后中国金融企业面临的风险和收益变化情况和金融企业对金融业务综合经营风险及收益的贡献率。发现:一是综合经营后商业银行在收益增加的同时风险有所降低、证券公司在风险下降的同时收益却随之减少、保险公司则在收益降低的同时风险增加;二是综合经营过程中,商业银行对混业收益和风险的贡献最大,其次是保险公司,证券公司对混业结果的影响最小。据此给出了中国金融业务综合经营的政策建议。     

资本项目开放对我国的经济影响

国际金融市场的迅速发展及全球金融一体化促进了国际资本流动在规模上急剧膨胀，对于我国正从资本管制走向资本项目开放的发展中国家而言，资本项目开放带来的利益和隐含的巨大风险并存。它能为我国经济发展带来益处，但同时也会给我国的金融造成巨大的冲击和风险隐患，其作用和影响非常深刻，必须从理论上加以深入的探究和分析。     

中国加入WTO后金融服务业的开放与金融安全

从80年代的拉美国家债务危机、1994-1995年的墨西哥"比索危机"到1997年的亚洲金融危机,金融危机频繁的在发展中国家爆发,而在发展中国家遭受重创的同时,发达国家似乎反而得以超脱于危机的威胁之外,一国如何在开放中维护国家的金融安全日益为世人所关注.中国已加入WTO,金融服务业的开放将面临着强烈的外部中击.本文从金融安全的角度入手,分析了中国加入WT0对金融安全的影响,并提出了应对措施.     

浅析商业银行金融创新中的风险防范与控制措施

随着我国改革开放水平越来越高,社会主义市场经济体制的不断完善,商业银行面临新一轮的挑战与机遇.竞争压力越来越大的商业银行若想在激烈的竞争中保持优势,顺应外部经济大环境,就必须实施金融创新.金融创新收益与风险并存.如何实施高质量的金融创新并防范风险成为商业银行的金融创新的难题.本文主要分析了商业银行在实施金融创新时会遇到的问题,并提出解决措施,帮助商业银行规避风险,提高收益.     

商业银行金融创新中的风险防范与控制策略

实施金融创新是商业银行适应市场发展的必然选择,金融创新收益与风险并存,怎样有效的规避风险,获得良好收益是商业银行开展金融创新必须面对的问题。本文分析了商业银行开展金融创新面临的主要风险,并提出了风险防范和控制的策略。研究成果能够为商业银行更好的开展金融创新提供借鉴,促进商业银行的健康发展。