最后贷款人最新理论与实践发展动态

作为中央银行的主要职能之一,最后贷款人问题一直是经济学研究的热点。美国次贷危机引发的全球金融危机给全球金融体系和实体经济产生了巨大冲击,面对这场百年不遇的金融危机,美联储采取的救助政策和政策安排也是前所未有的,传统的最后贷款人角色在此次危机管理中发生了深刻变化,最后贷款人理论和实践得到了进一步创新与拓展。因此系统地梳理最后贷款人理论与实践发展动态,对完善我国最后贷款人制度具有重要的借鉴意义。     

完善我国最后贷款人法律制度的思考——金融危机中美联储"最后贷款人"职能行使的借鉴

本文从分析金融危机对美国最后贷款人法律制度影响入手,全面论述了美联储在金融危机中行使最后贷款人职能的基本做法,深入分析了我国最后贷款人法律制度的现状与缺失,对完善我国最后贷款人法律制度从科学界定最后贷款人的法律地位、逐步完善最后贷款人的法律法规、积极实施"模糊"与"透明"相结合的救助规则、注重加强中央银行与监管机构的合作与协调、建立健全被援金融机构的破产机制、切实强化最后贷款人的法律责任等方面进行了初步探讨.     

美国次贷危机中最后贷款人政策研究

自年初以来,美国次级抵押贷款所引发的一系列问题日益引人注目,并最终演化成一场全球性的金融危机,各国中央银行纷纷行使最后贷款人职能展开救助行动。这种救助行动在经济金融全球化的大背景下,金融运行环境更加错综复杂,系统性风险的程度、深度和广度大大超过传统认知范围的形势下发生,传统的最后贷款人角色也在此次危机管理中发生了一些新的变化,其职能作用的内涵与外延都得到了新的扩展和延伸。     

欧洲央行的危机管理:非标准货币政策操作

正在相当程度上,中央银行是为发挥最后贷款人职能而产生的,即为那些限入困境的金融机构(尤其是商业银行)提供救助,是中央银行早期的一项重要职能。稳定金融市场而提供流动性救助的职能,大大不同于稳定币值的宏观调控的最终目标。在很大程度上,金融市场的动荡会对物价总水平产生极大的影响,例如,1929～1933年的大危机期间,由于股票市场暴跌、银行业金融机构纷纷破产,发达资本主义国家随即陷入了严重的通货紧缩,物价总水平持续下跌。近几十年来,随着金融市场的动荡越来越频繁,影响越来越深远、范围越来越广泛,中央银行的最后贷款人职能和流动性救助机制,逐渐从传统的商业银行流动性救助拓展到了对非银行金融机构和市场的广泛救助行动,如最近美     

我国中央银行最后贷款人救助机制的探讨

最后贷款人救助机制是中央银行维护金融稳定的基础机制。在我国央行监管职能分离、金融监管共享机制尚未健全的背景下,研究如何发挥中央银行最后贷款人救助机制的作用并完善此机制,对我国防范金融风险具有重大意义。本文在研究了最后贷款人救助理论的基础上,分析了我国转轨时期央行实施金融救助的措施和成效,讨论了制约我国央行最后贷款人救助机制作用的主要因素,最后提出了完善我国央行最后贷款人救助机制的对策建议。     

我国银行危机救助法律制度的缺陷及其改进

银行危机救助法律制度是有效化解银行危机的一个重要保障机制,是金融安全法制的有机组成部分.本文分析了我国银行危机救助法律制度存在的问题,在借鉴国外相关立法与经验的基础上,提出了改进我国银行危机救助法律制度的措施,即改革中央银行最后贷款人制度、完善对危机银行的接管制度和尽快建立明确的存款保险制度.     

欧洲债务危机救助问题研究——从欧洲金融稳定基金到欧洲稳定机制

欧洲债务危机爆发前,欧盟内部没有成员国之间的跨国金融救助机制,欧洲中央银行也不对欧元区内的金融机构履行最后贷款人职责.因此,欧洲债务危机救助经历了从最初的临时性单项救助计划到欧洲金融稳定基金、再到欧洲稳定机制的复杂过程.欧洲稳定机制与以往临时性的救助机制和工具相比具有明显优势,将成为今后欧元区危机救助的主要力量,并在一定程度上推动了欧盟财政一体化建设.但是,再好的危机救助机制也只能换取时间,不能替代任何具体的改革政策,欧元区危机国必须实行改革以实现经济持续增长、降低债务水平.     

存款保险制度与中央银行最后贷款人

存款保险制度和中央银行最后贷款人制度是对银行危机进行救助的核心制度安排，两者虽然在防范个别金融机构的支付风险演变为系统性金融风险等方面具有一致性，但在介入条件与时机、救助对象和经济效应等方面存在较大的差异。     

关于进一步完善中央银行最后贷款人制度的思考

从最后贷款人制度的产生和发展的进程可见,中央银行履行最后贷款人职责有其产生的必然性.作为金融宏观调控的工具之一,最后贷款人制度对防范一个国家金融危机的发生发挥了重要的作用,但同时也带来了道德风险.本文从如何更好地发挥最后贷款人制度的角度出发,着重论述了最后贷款人制度的要素条件、实行建设性模棱两可原则,并就如何建立完善市场退出机制,以保障最后贷款人制度的健康实施提出对策建议.     

全球化背景下中央银行的最后贷款人角色探讨

作为最后贷款人的中央银行,在当今全球化的背景下面临什么新问题、怎样解决呢?本文首先对全球化在金融领域的宏观表现进行观察,并进而总结了金融机构微观层面的变化;然后具体分析了封闭和开放经济中中央银行最后贷款人职能的理论基础。接下来,本文结合此次金融危机探讨了中央银行实现该功能的途径。此时,由于流动性短缺可能是源于外币资金的短缺,中央银行救助时就必须考虑可能引起的本币贬值、外汇储备流失等问题,增加了实现救助的难度和限制条件。另外,文章还从制度基础、救助时所具有的优势、现实困难和障碍等方面对IMF进行了讨论。     

市场退出制度与中小商业银行发展问题研究

一、商业银行市场退出与最后贷款人制度 中央银行制度创立的初衷就是为了稳定金融和防范银行危机,作为最后贷款人(Lender of Last Resort,简称LOLR),中央银行向可能或已经发乍信用危机的银行提供流动性支持成为世界各国的普遍做法.     

存款保险、最后贷款人与风险处置

本文从维护区域金融稳定的现实需求出发,通过理论模型分析某个银行机构产生金融风险时,存款保险基金和最后贷款人对其进行救助或处置与否的最优选择和条件,分析比较了不同情形下的中央银行救助或处置策略,为发挥好存款保险和最后贷款人职能作用、共同防控区域金融风险提供参考。     

最后贷款人理论发展综述及对我国的启示

本文对有关最后贷款人职能界定、承担主体、援助对象、援助标准、资金来源、道德风险的产生及防范等方面的理论观点进行了梳理。在此基础上,得出几点对我国最后贷款人制度的启示:(1)通过法律明确LLR的职能定位;(2)限定救助对象;(3)提高贷款利率;(4)缩短贷款期限;(5)坚持透明原则;(6)加大惩罚力度。     

最后贷款人决非最后埋单人--王自力博士谈中央银行最后贷款人制度

作为一国货币当局，中央银行有责任也有能力充当最后贷款人向暂时陷入流动性困难的问题金融机构提供紧急支持。实际上，绝大多数国家的中央银行都曾履行过该职能，通过紧急救助来稳定金融秩序、稳定金融市场。我国银行业问题多、风险大、整体资产质量差，这在理论和实务部门早已是共识。为化解日益显现的金融风险，防止出现系统性金融危机，自亚洲金融风暴以来，中国人民银行曾多次对问题机构履行最后贷款人职能。如1998年海南发展银行关闭案，央行向其提供了36亿元的紧急贷款支持；又如1999年央行及时实施380亿元的中央专项贷款，成功化解了广东地方性金融机构危机；在解决农村基金会、城乡信用社，以及信托投资公司和证券公司危机问题时，央行动用的资金更是数额惊人。在此背景下，为了使大家对中央银行最后贷款人制度有比较清楚的认识，最近本刊记者采访了中国人民银行广州分行副行长王自力博士。     

最后货款人理论发展综述及我国的启示

本文对有关最后贷款人职能界定、承担主体、援助对象、援助标准、资金来源、道德风险的产生及防范等方面的理论观点进行了梳理。在此基础上，得出几点对我国最后贷款人制度的启示：（1）通过法律明确LLR的职能定位；（2）限定救助对象；（3）提高贷款利率；（4）缩短贷款期限；（5）坚持透明原则；（6）加大惩罚力度。     

次贷危机中问题金融机构救助及对我国的启示

次贷危机中欧美金融监管机关以太大而不能倒闭为由援助本国濒临倒闭金融机构,但其存在扭曲竞争环境,诱发存款人、金融机构及金融监管机关道德风险等诸多弊端。由于现阶段彻底取消这一政策并不现实,欧美通过立法以达到限制其弊端的目的。我国也存在类似的救助问题金融机构实践,但相关立法并不完善。笔者认为,今后我国相关立法应通过设置高门槛救助决策制度、反垄断执法机关及审计机关对救助决策的事后评估审计制度、存款保险参保银行缴费弥补因救助产生的存保基金亏空制度等加以改进,并进一步完善央行最后贷款人制度等,从而避免以太大而不能倒闭为由救助商业银行的情形出现。     

我国最后贷款人法律制度的完善——金融危机中美联储“最后贷款人”职能行使的借鉴

本文介绍了美联储在金融危机中行使＂最后贷款人＂职能的做法,分析了我国最后贷款人法律制度存在的不足,提出了如何完善建议。     

美英央行对受困金融机构的救助方式评鉴

中央银行在危机救助中应该扮演怎样的角色,各国并无统一定论.本文通过深入研究美英央行在金融危机中对受困金融机构采取的救助手段及其履职效果,论证了央行在危机救助中发挥投资功能对平衡金融稳定职责和价格稳定职责具有重要意义,同时也是中央银行最终贷款人职能的必然延伸,可以有效填补央行与财政部门在金融稳定职责方面的模糊地带.     

完善我国中央银行最后贷款人制度的思考

最后贷款人制度是中央银行维护金融稳定的一项核心制度。本文从最后贷款人制度的历史变迁人手，分析了中央银行最后贷款的基本属性及其形式上的一些新变化，最后指出了我国最后贷款人制度存在的主要问题并提出了相应的政策建议。     

关于格尔木市八家信用社市场退出的案例研究——从CAMEL、金融安全网框架的分析

本文以2005年被撤销的格尔木市8家农村信用社(由原城市信用社改制而来)为案例,结合金融安全网的三道防线(审慎性监管、最后贷款人制度、存款保险制度)和CAMEL评级框架,分析了其从"局部支付困难→→风险扩散→→市场退出"这一过程中银行监管和中央银行救助的基本情况,提出要严格资本监管、严格限制异地股东入股地方法人类金融机构、建立规范的最后贷款人制度、信用救助和信心救助同步进行、建立金融机构市场退出的具有可操作性的规程、尽快制定《金融机构破产条例》等相关政策建议。