信托受托人的分别管理义务之嬗变

分别管理义务是实现信托财产独立性最直观的体现,否则受托人在权力的使用上就会更加随意,导致管理职权的滥用,因此各国非常重视受托人分别管理义务的规范。但这种情形在现代信托法律中逐步产生了变化,分别管理义务中混同管理从绝对禁止向例外禁止的演进:与不同委托人信托财产混同的松动、与固有财产混同的松动、信托财产管理方式上由"物理"向"财务.     

信托财产独立性的边界在哪里——国内“家族信托被强制执行第一案”引发的思考

近年来,家族信托方兴未艾.然而,去年年底武汉市中级人民法院的一份执行异议裁定书,被坊间冠以“国内家族信托强制执行第一案”,引发了家族信托财产能否具有独立性的思考和热议. 既然信托财产的独立性是信托的设立效果、重要特征和功能之一,那么,信托财产独立性是否能被认为是信托成立的要件?信托财产相对于委托人的独立性和相对于受托人的独立性又有何关系?     

财产管理功能下离岸信托的税法规制北大核心CSSCI

离岸信托因其机制灵活性、架构私密性、税收优惠性等特质,往往被贴上逃避税的标签,受到在岸管辖区税法的"围猎"。离岸信托不当然是逃避税的工具,而是兼具财产转移与财产管理功能的法律设计。随着全球税收透明化和国际反避税合作不断深入发展,离岸信托财产转移功能的负外部性逐渐被消解,规制逃避税的税法网络正在织就。相反,我国税法无法满足全面建成小康社会后人民群众日益增长的财富管理需求。因此,未来税法对于离岸信托的规制不能仅仅强化反逃避税,而应通过信托实体与程序规则的完善,回应社会对离岸信托财产管理功能的诉求。唯有融贯财产转移与财产管理功能的税法规制,才能够促进离岸信托的健康有序发展。     

国内信托设计架构初探

近年来,信托在国内迅速发展,主要依托三大影响因素:一是共同申报准则(CRS)新政的实施,离岸信托隐藏财产的优势丧失;二是中国外汇管制收紧,境内资金"翻墙"出境困难;三是《慈善法》实施后,鼓励成立公益信托.如今,家族信托成为国内私人银行与信托公司竞相追逐的蓝海,而根据高净值家族的需求设计合理信托架构的能力,则成为决定胜负的关键.目前,国内的家族信托只有3年的发展历史,由于中国尚未建立信托登记制度,股权或不动产转移至家族信托时,视同第三方之间的过户交易,需要缴税.国内几乎所有的信托只限于资金信托,而大部分家族企业的资产集中在股权与房地产,能够成立信托的财产只占家庭总财富的一小部分.不过,目前家族信托的门槛已经降至3000万元,国内有能力成立家族信托的高净值客户数以万计.信托类型有多种,按照信托目的,家族信托有3种主要类型,其设计架构如下.     

浅析信托制度下的财产风险

信托是一种为他人利益管理财产的制度,它以资金和财产信托为主要业务。作为一项国际化的财产管理制度,它在现代财产管理及投资领域发挥着越来越重要的作用。然而由于信托制度构造层面的原因,其在实际操作中会出现各种财产风险,以致损害信托当事人的利益。因此完善信托制度,降低信托财产风险对于信托业的发展起着至关重要的作用。以下笔者将从法理层面探讨信托制度下财产风险产生原因,并浅析具体存在的几种信托财产风险及其规制。     

从安信信托案看财产收益权信托业务的风险及防控措施

2013年6月7日,上海市第二中级人民法院对我国首个财产收益权信托合同纠纷案——安信信托投资股份有限公司(以下简称"安信信托")诉昆山纯高投资开发有限公司(以下简称"昆山纯高")营业信托纠纷案作出一审判决。该案表面是财产收益权信托法律风险,实质是无法兑付到期信托计划的信用风险,其在信托合同签署、抵押权效力、资金监管账户等方面暴露出的问题对金融机构理财业务风险管理具有指导意义。一、案件背景2009年9月11日,安信信托与     

信托财产的权利归属标准研究

信托制度产生于英美法系,信托财产被称为信托关系的核心。文章在阐述了信托财产的基本概念后,即明确＂信托财产的权利归属＂就是＂信托财产的所有权归属＂,圈定了文章的研究范畴。文章详细比较了两大法系对信托财产权利归属的不同解释和不同学说。着重分析了所有权不能属于信托法律关系中的委托人、受托人或者受益人的任何一方。提出在信托法律关系存在期间信托财产的所有权应该归属于信托这一民事法律关系主体的结论。     

《公司法》与《信托法》归入制度比较研究——《信托法》归入制度的完善

通过对《信托法》中归入制度的法理解析和法条分析,将其深入地与《公司法》中的归入制度进行比较研究。通过窥见《信托法》中归入制度存在"受托人禁止行为"的规定过于简单,"利用信托财产"的规定有歧义,"归入民事责任"的规定欠缺等方面的不足,从而对《信托法》归入制度的立法提出几点建议,详细规定"受托人的禁止行为",明确"利用的信托财产"为受托人所管理的信托财产及相关民事责任的完善等,以更好地保护受益人的利益,进而有序地开展信托法律活动。     

《公司法》与《信托法》归入制度比较研究——《信托法》归入制度的完善

通过对《信托法》中归入制度的法理解析和法条分析,将其深入地与《公司法》中的归入制度进行比较研究。通过窥见《信托法》中归入制度存在"受托人禁止行为"的规定过于简单,"利用信托财产"的规定有歧义,"归入民事责任"的规定欠缺等方面的不足,从而对《信托法》归入制度的立法提出几点建议,详细规定"受托人的禁止行为",明确"利用的信托财产"为受托人所管理的信托财产及相关民事责任的完善等,以更好地保护受益人的利益,进而有序地开展信托法律活动。     

中国信托业定位研究

信托的本质是一种财产管理制度，而在现代社会具有了金融机构的特征，因此现代信托是财产管理制度和金融机构的有机统一。随着现代金融体制的进一步演变，信托从其基本的财产管理职能派生出了一系列新的职能并发挥着重要的作用。我国的信托业自改革开放20年来的违规、整顿、再违规、再整顿的怪圈中极不平静地发展，其根本原因在于长期以来，我国一直将信托业定位于对银行信用起拾遗补缺的作用，而没有执行信托“受人之托，代人理财”的真正职能。因此，信托业在我国的定位是被扭曲的。中国的信托业存在着诸多的问题，信托业的无育经营已对整个金融乃至经济体制的稳定造成冲击。在新的经济和金融环境下，正确定位是信托业走向健康、持续发展的根本，目前应该对信托业做彻底的调整。我们必须本着坚持信托的本质特性和符合我国特有的国情这两个原则来规范我国信托业的发展，在已经确立了金融业分业经营，分业管理的框架下，当前应以灵活的思路处理好信托业规范整顿和未来的发展这一对矛盾，并明确中国信托业发展的最终目标模式。     

我国集合资金信托融资模式分析

我国信托主要组成成分为资金信托,独立管理委托人的货币资金,以信托财产增值为目的,向委托人负责。资金信托按委托人数量划分为单一资金信托与集合资金信托,单一资金信托为接受单一委托人委托,按照委托人事先确定的管理方式运作信托财产,集合资金信托为接受两个或两个以上委托人委托,代为管理运用信托财产。本文从信托财产管理运作角度分析我国信托融资模式,指出其间存在的问题,并给与相应的建议。     

论信托财产的移转

一、信托财产的移转方式 （一）移转信托财产的执行人 信托有意定信托和法定信托之分,意定信托又包括生前信托和死因信托。生前信托主要是指依据信托合同成立的信托,     

信托财产确定性和信托的效力——简评世欣荣和诉长安信托案

“世欣荣和诉长安信托”一案是判决结果正确但没有运用正确逻辑的典型例证。“信托财产确定性”特指信托设立之时的确定性。信托有效成立之后,受托人运用信托财产和第三人进行交易所取得的财产根据信托财产物上代位性成为信托财产,不在“信托财产确定性”要求的射程之内。运用民法常识进行解释即一目了然： 根据法律行为的基本原理,一个已经生效的法律行为的当事人对第三人所从事的哪怕是无效行为,原则上不会影响到已生效行为的效力。     

论对个人财产转移信托的课税

随着信托业务的不断发展,以财产保护和转移为目标的财产转移信托在我国已经出现。财产转移信托具有特殊的财产权架构,因而导致其税收法律关系出现较为复杂的变化。由于我国尚未建立财产转移信托税收制度,信托税收法律关系的变化将产生不利于社会公平、不利于防范避税等一系列负面问题。本文认为,我国应当按照信托受益人课税和信托主体课税的原则构建相关信托税收制度。     

浅谈我国信托业的发展对策

历时四年的信托清理整顿接近尾声,中国人民银行武汉分行辖内信托整顿工作取得了阶段性成果.依法撤销了一批经营不善、严重资不抵债的信托机构,扭转了机构过度膨胀的局面,纠正了长期以来的违规经营行为,信托整顿为信托投资公司回归主业作了前期准备.面对<信托法>、<信托投资公司管理办法>出台的良好机遇,辖内信托机构在重新登记后,应围绕"受人之托,代人理财"来规范经营,政府应积极扶持信托业的发展,营造良好的经营环境,人民银行应正确引导、加强监管,共同促进信托业健康发展.     

论信托财产独立性

信托财产的本质是一项目的财产,在信托财产上体现了现存的和未来的权利义务的总和,因此,信托财产本身具有实体地位,并具有了独立性。这种独立并非指作为客体的财物的可见性,而是指来自外界的对信托财产行使权利的某种阻隔。但是从技术层面考量仍需要确立一个名义主体从事各种与信托财产有关的活动。     

金融业务基本知识介绍 八、信托投资

<正>(一)什么是信托、投资和信托投资公司1.什么是信托?信托是指接受他人的信任和委托,代为经营管理或处理财产和事务,为指定的人谋利益的经济行为.信托业务是商品经济发展的产物.在西方,信托导源于罗马法典中的“信托遗赠”.十一世纪时,英国借鉴这种做法创没了“尤斯”制度,即先把土地赠送给第三者,由第三者将土地的收益转交给教会,以达到使教会受益的目的.后来这种做法逐渐扩大到对土地以外的其大财产的赠送,从原来为满足宗教上的要求,发展到应用于办社会公益,以至为个人经营管理财产,经过数百年的演变而成为现代的信托,即专门由金融业经营的信托.     

对中国信托业的反思

我国信托业自"一法两规"颁布实施以来,在自身产品设计、支持地方经济建设、信息披露等方面都取得了长足的进步,但是在功能定位、盈利模式、公司治理等方面仍存在相当大的问题.为促进中国信托业的健康发展,应加强中国信托业、信托公司功能定位的理论研究,加强中国信托业基础性的制度建设,建立信托资金(财产)的强制托管制度,实行基于声誉管理的信托公司异地业务资格管理制度,建立信托产品的场外交易市场,构建多层次资本市场,实行信托财产的账户管理制度,发展产业投资信托和创业投资信托制度,探索分业监管下的中国信托业功能监管.     

8月份国内国际金融大事件

8月1日,根据银监会的规定,信托公司新发行设立的集合资金信托,必须有商业银行作为第三方托管。托管银行主要履行两大职责:一是安全保管各类信托财产,确保信托财产的管理和财产的持有相分离;二是对信托公司信托财产管理运用、信托财产价值核算和信息披露进行监督与核查。8月2日,     

论信托公示与交易安全保护

信托公示的目的在于保护交易安全,但法律只在保护交易安全的必要限度之内才剥夺其对抗第三人的权利,而对信托财产的权属状况明知或应当知道的第三人不属于交易安全保护的范围。信托财产具有独立性是建立信托公示制度的原因之一,但信托公示制度并非信托财产独立性的必要条件,对于未公示的非法定登记的信托财产仍应尊重其独立性,赋予其对抗故意或有重大过失的第三人的效力。我国信托公示应采对抗要件主义,并且规定受托人应承继委托人对信托财产占有的瑕疵。