基于深圳股市的CAPM模型适用性检验

本文利用深圳股票市场近六年的股票周收益率对经典CAPM模型进行了实证检验,检验方法采用传统BJS检验法和F-M修正法。检验结果表明经典CAPM模型并不能很好的解释我国股票市场的表现。     

四个景气指数预测效果的实证检验及政策建议

景气指数是识别和预测经济发展周期的重要途径，是宏观经济决策的依据之一。我国从1999年公布景气指数数据，几年来，企业景气指数、工业企业景气指数、企业家信心指数、工业企业家信心指数对经济的预测效果如何？本文对其进行了实证检验，并提出相关建议。笔者认为，从总体上来说，这4个景气指数对经济预测是成功的，但存在较大的改进余地，相对而言。企业景气指数有更好的预测效果。     

交易系统的检测

交易系统从创建到真正证明是成功的交易系统要通过重重检验,而且创建者可能会在检验过程中对交易系统的一些细节问题进行修改和优化。这些检验对交易系统的稳健性起到不可磨灭的作用,本文从实际操作角度来谈交易系统的检验过程和其中的注意事项。     

基于CPI的价格总水平影响因素计量模型分析

本文以CPI衡量价格总水平，并从宏观环境中选取八个经济指标综合并考虑其滞后因素构建CPI的影响因素指标体系，建立计量模型分析，运用多种方法对时间序列平稳性及模型进行了检验并修正碍出优化后的模型。最后．根据模型结果对可调控变量提出政策建议。     

猪肉价格存在泡沫吗?——基于递归的SADF检验和GSADF检验

本文采用递归单位根检验方法对我国猪肉价格的波动情况进行检验,进而识别2000—2015年来猪肉价格波动过程中可能出现的价格泡沫。检验结果表明,在剔除通货膨胀前后,猪肉价格均在2003—2004年、2007—2008年以及2011年出现价格泡沫。根据蛛网模型,外部冲击会导致猪肉市场震荡加剧。实证结果首次定量检测出猪肉价格泡沫所在时间阶段,有利于在猪肉价格大幅上升时准确定位政府干预时机和干预力度。     

股权分置改革对证券市场有效性的影响探索

本文选取了股权分置改革后中国证券市场中的12支股票,并运用单位根检验、自相关系数的Q检验和游程检验的方法对它们进行了弱有效性的检验。实证结果表明,除两支股票外,其余样本均能通过一系列的检验。因此笔者认为与其它学者的研究成果类似,经历股权分置改革后中国证券市场仍然体现出弱有效性的特征。     

次贷危机的视角下人民币汇率与股价之间联动关系的实证分析——以上证A股为例

本文应用Eviews5.0,通过因果检验,单位根检验,协整检验来验证中国人民币有效汇率和股价之间的关系,发现在"汇改"之前人民币汇率与股价之间的联动关系由于次贷危机的影响消失了,基于此观点,本文通过中国证券市场的政策市和外汇市场的不完善来解释这种关系的变化。     

内蒙古“金三角”地区能源消费与经济增长关系研究——基于面板数据的协整分析

本文利用面板数据分析的优良特性,对内蒙古＂金三角＂地区能源消费和经济增长进行了协整检验和Granger因果检验,并建立了误差修正模型。发现该地区能源消费是经济增长的单向Granger原因。因此,提高能源利用效率,不仅有助于释放经济发展潜力,还可以解决经济社会发展越来越受到制约的资源环境问题。     

黄金价格影响因素分析

黄金价格在2013年的暴跌使得投资者了解黄金价格影响因素以便做出正确的投资决策显得越来越重要。由近年价格增长曲线我们发现黄金价格呈两阶段变化。因此,本文选取1974—2010年的道琼斯工业指数、美国通货膨胀率、美国联邦基金利率、美元指数以及原油价格作为自变量利用stata软件分两阶段对黄金价格进行多元回归分析。经检验,模型拟合较好。     

协整方法在中外股市中的实证分析

通过对2002.1.4-2010.8.20的七个指数的1873个共有交易日的数据进行协整检验,发现在上证综指和香港恒生指数、道琼斯指数、纳斯达克指数、新加坡指数、台湾加权指数之间都存在着长期稳定的平衡关系。通过格兰杰因果检验,在上证综指和香港恒生指数、道琼斯指数、纳斯达克指数、新加坡指数、日经225指数之间都存在着双向的因果关系,表明上证综指和这些指数之间有很强的信息传递性,而在上证综指和台湾加权指数之间,只存在着上证综指到台湾加权指数之间有单向的因果关系。     

区域资本流动对广西经济增长的实证研究

本文利用我国广西省1995²011年的经济数据研究广西省五个指标与广西省国内生产总值的关系,并对其进行平稳性检验和协整检验并通过其他基本检验来检验模型的合理性与结论的有效性,分析结果表明同样是资本流动变量,但是对GDP的影响具有差异性。     

我国固定资产投资与通货膨胀相关性的实证分析

本文就我国改革开放以来固定资产投资与通货膨胀的相关性进行实证分析。在对1981～2005年期间全社会固定资产投资及商品零售价格指数进行收集整理的基础上,运用计量分析方法中的平方根检验、协整检验以及格兰杰因果关系检验,证明固定资产投资与通货膨胀之间存在格兰杰因果关系,固定资产投资变动与通货膨胀变动存在显著正相关,且前者领先后者1年时间。此外,本文就固定资产投资对通货膨胀的影响提出政策建议。     

中国货币政策有效性的实证研究:1984-2004年

本文运用时间序列分析及最小二乘法等计量方法,对1984-2004年中国货币政策有效性进行实证研究,结果表明,中国货币政策是有效的;信贷传导机制仍然是目前中国货币政策的主要传导机制形式;提高利率市场化是发挥利率传导机制作用进而提高货币政策效应的重要前提。     

服务业发展与城市化的关系研究——基于广西地区的实证分析

城市化是影响服务业发展的重要因素,本文广西地区为例,通过对其1978-2006年服务业增加值和非农人口比重的数据进行协整和G ranger因果关系检验,找出广西地区的服务业发展与城市化之间的关系,以及它们存在的问题,以期给投资者一些有用的建议。     

橡胶期货价格和交易量、持仓量的相关性分析

目前期货价格波动与成交量和持仓量之间的关系成为期货市场上研究的热点。本文立足于研究橡胶期货的量价关系,利用近三年大连期货交易所橡胶期货合约每天的收盘价、成交量和持仓量等数据．使用了单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验等方法．对大连期货交易所橡胶期货价格波动与成交量、持仓量的关系进行实证研究。通过模型分析得出我国橡胶期货收盘价、成交量和持仓量具有长期稳定的均衡关系．经格兰杰因果关系检验．得出橡胶期货的收盘价变化是持仓量变化的格兰杰原因,持仓量变化是成交量变化的格兰杰原因．成交量变化又是收盘价变化的格兰杰原因。     

两独立样本非参数检验在行业发展评价中的应用

两独立样本的非参数检验有许多方法,针对不同的数据类型选取适当的方法是分析问题的关键。本文采用非参数的方法对我国制造业的发展进行研究,分别以汽车制造业和食品制造业作为重工业和轻工业的代表,通过分析比较两者的发展水平,对我国制造业行业的发展进行评价。     

投资者跟随其他人吗?——来自中国期货市场的证据

本文是针对羊群行为所做的研究,采用中国期货市场的高频数据进行了实证检验。与以往的研究不同,本文使用中国三大期货交易所上市交易的所有期货连续合约日内每笔交易数据,通过羊群行为强度统计检验与交易时间间隔检验两种方法进行对比研究。研究发现中国期货市场上存在着一定程度的羊群行为,并且在期货价格下跌时表现得尤为明显,但并没有证据显示有大规模羊群行为存在。而所发现的一定程度的羊群行为可以帮助基本面信息迅速进入期货价格中,从而使得中国期货市场运行更为有效。     

内蒙古自治区信贷增长和经济发展的计量分析

本文通过对内蒙古自治区1952年～2008年的贷款余额和地区生产总值进行计量分析，对我区的信贷投放与经济增长之间的数量关系进行了分析。结果显示：我区经济增长和信贷投放之间存在长期稳定的均衡关系．并且地区经济发展水平对金融发展水平具有决定性的影响，地区生产总值每增加1％，贷款余额增加0．99％。而贷款增长不是地区生产总值增长的Granger原因，即到目前为止银行信贷尚未发挥出促进地区经济增长所应有的作用。     

中国经济增长与寿险业发展联动关系的实证研究

本文利用2000Q1-2012Q1的中国寿险保费和实际GDP数据,建立VEC模型并进行Granger因果关系检验。实证结果表明：在短期,寿险保费与GDP互为因果关系;在中期,寿险业发展是经济增长的Granger原因,经济增长对寿险业发展作用并不显著;在长期,寿险业发展与经济增长并不存在格兰杰因果关系。这间接说明了寿险业发展潜力巨大。面临的宏观环境有待改善。建议在加快和规范寿险市场发展的同时,加大对寿险的政策支持力度,提高寿险有效需求。     

中国股市和美国股市弱势有效性研究

市场弱势有效是指实证检验证明未来收益是无法从历史收益得到预测。有效市场假说是鞅假定,检验某一时间序列是否满足鞅过程的方法是测试其序列相关性。本文以上证综指代表中国股市,主要进行方差比检验,分析得出近年来中国股市呈现弱势有效的特征;同时,还分析了标普指数,证明了美国股市较早就满足弱势有效。