资本结构与公司业绩相关性研究

与主板上市公司相比,创业板上市公司的资本结构较为独特,它通过影响公司治理结构、公司发展战略、经营行为,最终对公司的业绩水平产生影响。鉴于此,对资本结构进行合理优化,可以提高创业板上市公司的治理水平,最终提高公司业绩。本文以创业板358家上市公司2013年的年报数据为研究对象,在对资本结构与公司业绩进行理论分析的基础上,通过构建模型,以资产负债率来衡量公司资本结构,以净资产收益率来衡量公司业绩,借以探讨二者之间的相关性。实证结果表明我国创业板上市公司资产负债率与公司业绩显著负相关;资产规模、营业收入增长率、总资产周转率与公司业绩显著正相关。本文的实证研究对创业板上市公司资本结构的合理优化具有一定的参考意义。     

创业板与主板市场股票相对投资价值分析

本文以创业板上市公司神州泰岳（该公司所属行业为信息技术业）和上海证券交易所主板市场信息技术业整个行业为研究对象,应用资本资产定价模型（CAPM）与现金流折现模型,对比分析了上述两个研究对象的相对投资价值,并提出投资建议。此方法能粗略地判断出创业板上市公司与主板上市公司的相对投资价值,可为投资者提供参考。     

创业板与主板市场股票相对投资价值分析

本文以创业板上市公司神州泰岳(该公司所属行业为信息技术业)和上海证券交易所主板市场信息技术业整个行业为研究对象,应用资本资产定价模型(CAPM)与现金流折现模型,对比分析了上述两个研究对象的相对投资价值,并提出投资建议.此方法能粗略地判断出创业板上市公司与主板上市公司的相对投资价值,可为投资者提供参考.     

金融科技对制造业企业全要素生产率的影响研究

本文梳理了金融科技、制造业企业全要素生产率等相关研究,分析金融科技对制造业企业全要素生产率的影响机理,并基于2011－2020年制造业上市公司数据和地级市金融科技数据进行实证验证。结果表明：金融科技发展显提升制造业企业全要素生产率,且对非国有企业、资本密集型企业影响更显著。进一步机制分析表明,金融科技通过提升技术创新水平进而促进制造业企业全要素生产率的提升。本文研究丰富了金融科技与制造业企业全要素生产率关系的相关研究,为制造业企业高质量发展提供一定的理论基础。     

权衡理论视角下企业最优资本结构研究

本文对资本结构权衡理论加以研究,试图找出使创业板首批上市公司企业价值最大化的最优资本结构,通过对上市公司的资产负债率和企业价值进行实证研究,发现我国创业板上市公司企业价值与资本结构呈现二次函数非线性关系,并且可以找出精确的最优资本结构,且上市公司的资本结构虽然受到宏观经济影响,但存在向目标资本结构移动的趋势。     

生物医药企业资本结构、创新投资和经营绩效关系的实证研究

国内学者较少的分行业研究企业资本结构和经营绩效之间的关系,且鲜有将创新投资作为影响两者关系的中介变量.本文选取238家A股上市生物医药公司作为研究对象,对样本公司2015年财务数据进行研究,实证的分析了我国生物医药公司资本结构、创新和经营绩效之间的关系,希望能对我国生物医药企业在资本结构和融资顺序的决策上给予指导。本文研究结果显示:生物医药上市公司的资产负债率对其创新投资活动有着显著的制约作用,且对在主板上市的生物医药公司的制约作用更大;创新投资活动显著地提高了主板生物医药公司的经营绩效,但会降低创业板生物医药公司的盈利能力;生物医药公司资本结构显著地负向影响其经营绩效,创新在两者之间起着中介变量的作用,保持较低的资产负债率有利于公司提高其盈利能力,不同市场上市的生物医药公司之间没有显著地差异。     

市场时机、海外上市与中概股回归——基于分众传媒的案例研究

公司融资择时行为是学术界广为关注的研究话题,然而已有研究大多关注公司在单一资本市场上的资本结构调整,较少结合多个资本市场对公司选择上市地点和上市方式实施融资的话题进行系统研究。本文以分众传媒为案例研究对象,从市场时机视角考察其海外上市、私有化退市以及在中国资本市场反向收购行为,构建了基于市场时机视角公司上市地点与上市方式选择的理论分析框架。本文的研究结论拓展了市场时机理论与公司融资行为领域的研究视野,同时也为上市公司在多个资本市场实施资本运营提供决策参考。     

重庆市上市公司资本结构影响因素实证研究

上市公司资本结构的变化,在一定程度上代表着企业资本结构的发展方向.本文以重庆市上市公司为研究对象,利用Eviews6.0对资本结构影响因素进行回归分析,得出公司规模和资产抵押价值与资本结构呈显著的正相关关系;成长性、盈利能力和公司偿债能力与资本结构呈显著的负相关关系;而股权集中度对资本结构的影响不显著     

基于管理用报表观的营运资本策略与盈利能力关系研究

本文以管理用报表观作为研究基础,选取2008—2012年在上海和深圳证券交易所上市的630家制造业公司为样本,对我国制造业上市公司营运资本管理策略与企业盈利能力之间的关系进行了实证研究。运用两独立样本T检验的统计方法,分析随着策略水平越来越宽松,盈利能力水平的变化情况。     

我国家电行业上市公司资本结构的影响因素的实证分析——来自2011~2012上市公司的经验证据

本文以家电行业28家上市公司2012年的年度财务报告中的数据为依据,借用spss17统计分析工具,运用多元回归分析方法,对其资本结构的财务影响因素进行实证研究,最终得出了企业获利能力、企业规模、成长性等相关因素与企业资本结构之间的关系。本研究结果将为我国家电行业上市公司优化其资本结构和提高公司绩效提供决策依据。     

市场化进程、自愿性信息披露和权益资本成本

基于市场化进程中政府对企业干预程度的差异,本文研究市场化进程对自愿性信息披露与权益资本成本关系的影响。研究发现,市场化进程对自愿性信息披露与权益资本成本的负相关关系起加强作用;更进一步地,在市场化进程较低的地区,受较强的政府干预的影响,国有上市公司比非国有上市公司自愿性信息披露与权益资本成本的相关关系更弱,相反,在市场化进程较高的地区,政府会减少对企业的干扰,非国有上市公司相比于国有上市公司对这种影响的弹性更大,表现在非国有上市公司比国有上市公司更能通过披露较多的自愿性信息来降低权益资本成本。     

股权结构与公司治理

自改革开放后国内逐步开始了市场经济体制改革,股份制改革也成为大多数国有企业在经营发展上的一种选择.伴随着社会主义市场经济体制的不断完善与成熟,国内上市公司数量不断增加,资本市场与争产市场的繁荣不仅为上市企业发展提供了较好帮助,同时也使得股权结构与公司治理相关问题逐渐现象.本文将结合国内上市企业实际对股权结构与公司治理系列问题进行研究,并就如何改善股权结构与公司治理现状提出合理化建议.     

我国家电行业上市公司资本结构的影响因素的实证分析——来自2011~2012上市公司的经验证据

本文以家电行业28家上市公司2012年的年度财务报告中的数据为依据,借用spss17统计分析工具,运用多元回归分析方法,对其资本结构的财务影响因素进行实证研究,最终得出了企业获利能力、企业规模、成长性等相关因素与企业资本结构之间的关系。本研究结果将为我国家电行业上市公司优化其资本结构和提高公司绩效提供决策依据。     

公司资本结构与公司治理关系的实证分析

<正>一、摘要当前我国经济形势严峻,企业要想在复杂的经济环境下谋求发展,就必须要有良好的公司治理体系。山西省作为中部崛起的省份之一,同时又是国家资源型经济转型综合配套改革试验区,上市公司作为中坚力量,对其资本结构和公司治理关系的探讨具有现实意义。所以本文以山西上市公司为样本对公司资本结构和公司治理的关系进行实证研究。     

钢铁行业上市公司资本结构与公司绩效关系的实证分析

一、公司资本结构与公司绩效关系概述 公司资本结构是现代企业财务理论中一个十分重要而复杂的问题,同时也是金融领域里最重要最复杂的问题之一,它是公司相关利益者权利义务的集中反映,尤其对上市公司绩效及市场价值有重大影响.对于上市公司而言,合理的资本结构有利于公司行为的规范以及公司绩效的提高,资本结构的改变还经常作为传递给外部投资者关于公司未来收益期望的信号,因此对于资本结构理论的研究不仅可以揭示公司资本结构与公司绩效及市场价值的内在关系,而且可以为公司资本结构决策和投融资决策提供理论基础和指导.     

山东上市公司债务和绩效关系的研究

最优的债务融资结构能为公司带来最优的绩效。为了了解山东上市公司债务和绩效之间的关系,本文以2010-2012年山东上市公司的财务数据为样本,基于资本结构的MM理论、权衡理论、激励理论、非对称信息理论等相关理论,采用了回归分析的模型,来研究山东上市公司债务和绩效之间的关系。本文对山东上市公司的债务和绩效的指标进行了描述性统计,并对指标的相关性加以分析,结合回归分析,得出以下结论:山东上市公司债务融资与公司绩效呈负相关。     

安徽上市公司盈余管理和代理成本的关系

企业内部的代理冲突问题导致代理人为了达到企业价值最大化的目标采取盈余管理方式进行管理,粉饰财务报告,欺骗委托者和其他利益相关者。因此需要对上市企业的代理成本和盈余管理的关系进行研究,为有效地控制企业的盈余管理行为和改善上市企业的盈余管理程度来提高企业提供财务数据的可信性提供相关的政策建议。本文的研究结果表明,在安徽上市公司中,代理成本越高的上市公司越容易通过盈余管理行为来对公司的财务报告进行粉饰,蒙蔽广大投资者,并损害了他们的利益。同时,利用安徽上市公司的数据表明,代理成本和盈余管理程度之间是正相关的关系。     

内部控制缺陷披露的经济后果分析——基于上市公司内部控制强制实施的视角

本文以2014年所有A股主板上市公司为样本,详细描述了强制实施环境下上市公司内部控制缺陷披露的现状,并利用统计检验方法分析了内部控制缺陷披露与经济后果之间的关系。研究发现,我国上市公司披露的内部控制缺陷具有一定信息含量,内部控制缺陷与内部控制目标的实现存在负相关关系,且该相关关系会受到公司规模和上市年限的影响。最后,针对内部控制缺陷披露存在的问题,本文提出了相应的政策建议。     

论信息披露程度对权益资本成本的影响——基于深圳证券交易所相关数据的实证分析

本文基于深圳证券交易所公布的对于主板和中小板上市公司信息披露程度的评估,CSMAR数据库中有关上市公司流通股数、年末收盘价及总资产等基本数据资料,以及wind网站上有关股票β系数的数据,运用反求折现率的方法得到权益资本成本的估计值,进而对信息披露程度、企业风险与权益资本成本的关系进行了深入研究.结果表明:上市公司信息披...     

资本结构与公司绩效的相关分析——我国制造业上市公司实证分析

资本结构与经营绩效之间到底存在什么样的互动关系。许多经济学家从不同角度提出了不同的资本结构理论,但迄今为止还没有得到一个唯一性的结论。为了研究我国上市公司资本结构与绩效的相关关系,本文选取沪深两市制造业上市公司为样本,通过建立方程组回归分析,得出我国制造业上市公司的资本结构与绩效为负相关关系,再基于此结合我国的实际情况,从上市公司所面临的制度环境以及上市公司自身出发提出我国上市公司优化资本结构的建议。