社会保障基金投资风险的测度及其防范

社会保障基金进入资本市场已成为大势所趋,但社会保障基金面临着极高的投资风险.本文采用方差、β系数和VaR等分析工具,对全国社会保障基金投资的风险进行了度量.实证分析表明,社会保障基金的股票投资组合的风险度量值都低于上证综合指数,这在一定程度上表明社会保障基金的投资组合具有较强的风险控制能力.最后,文章分析后危机时代社会保障基金投资面临的两大挑战——金融危机的持续影响和人口老龄化,指出了防范社会保障基金投资风险的路径,这对全国社会保障基金的投资管理实践具有指导意义.     

关于地方养老保险基金投资运营有关问题的思考

随着我国社会保障制度的快速发展,各项社会保险基金积累规模不断扩大,社会保障基金的投资运营和保值增值问题开始逐渐浮出水面,越来越引起社会的广泛关注。尤其是今年初,广东省将结余的1000亿元养老保险基金通过委托方式投入到资本市场,在社保系统乃至全国引发了强烈反响。     

统筹建立基本养老保险与全国社会保障基金投资运营制度

基本养老保险基金收支涉及时间跨度很长,故全国社会保障基金可以被看成基本养老保险基金的补充。统筹建立基本养老保险基金与全国社会保障基金投资运营制度,可以避免重复提取日常备用金、应对经济危机的风险备用金,从而扩大了应对人口老龄化的社会保险战略储备基金规模。战略储备基金可用于长期投资,即使用于存银行和购买国债,也会大大提高投资收益率。为了提高投资收益率,还可把一部分战略储备基金用于股权投资,参与国家发展战略性的产业投资。不过,这要制订风险防范的措施。     

中国社会保障战略储备基金管理中存在的问题及对策分析

全国社会保障基金是中国社会保障战略储备基金,其安全性以及保值增值状况对中国社会保障的发展具有重要战略意义。我国社保基金不断发展壮大,同时,实行直接投资和间接投资相结合的管理模式,保证了较好的安全性和较高的收益率。但是,仍然存在着资金来源不稳定、保值增值能力不足以及信息披露机制不完善等问题,因此,应完善基金来源规划、壮大基金规模,增强基金保值增值、抗风险能力,并完善信息披露机制。     

全国社会保障基金发展的问题与展望

从2001年建立初至今,尽管全国社会保障基金规模稳步增长、投资收益水平逐步提高、管理体制和治理结构不断完善,但也还存在着规模较低、投资限定过严、资金来源缺乏稳定性等一些问题,并且未来发展方向也不尽明确。上述问题的解决对于全国社会保障基金的进一步发展具有重要的作用和意义。     

社会保障基金监管中的问题与对策探析

社会保障基金是社会保障制度的物质基础,也是老百姓的“养命钱”。随着我国社会保障基金规模的逐年增长、人口老龄化压力的逐步加大及保障要求的不断提高,社会保障基金监管中存在的问题及其面临的挑战也日益凸显。目前,我国社会保障基金监管中存在着社会保障基金筹集不到位、社会保障基金违规使用现象依然存在、社会保障基金结余投资运营渠道少效率低等主要问题。因此,必须依法加强社会保障资金征缴管理,严格规范社会保险基金财政专户管理,拓展和优化投资以实现社会保障基金结余的保值增值。     

社保基金入市问题探析

社会保障基金是建立社会保障制度最关键的问题，目前社会保障基金入市还存在众多机制障碍，投资模式、法人治理结构、入市规模等敏感性问题还有待解决，有必要建立全国和省、市、自治区两级社会保障基金，作为更高层次、更稳定的国家货币体系的一个重要部分，在进入资本市场中稳妥地运作，获取最大程度的增值。个人帐户基金进入资本市场，要通过有效的资本运作与监督机制来实现。     

中国社会保险基金市场化改革分析——以和全国社保基金的比较为视角

目前中国五大险种社会保险基金的管理由社会保障政府机构下设的各级社会保险经办机构统一负责,与全国社会保障基金管理格局完全不同。中国社会保险五大险种基金规模累计结余2万亿元人民币,约为全国社保基金规模的3倍,而其历年收益率却远低于全国社会保障基金收益率,管理体制效能与资金规模严重不匹配。本文拟从五大险种社会保险基金与全国社会保障基金的比较入手,发现现行社会保险基金在投资运营和管理发展中存在的问题,为其今后市场化改革提出一些建议和制度设想。     

全国社保基金运营模式分析与风险控制

做大、做强全国社会保障基金应对老龄化社会的到来,已成为社会的共识,但如何确保如此巨额资金的保值与增值,也必须引起社会的高度重视.本文分别从筹资、投资、监管三个关键环节对全国社会保障基金的运营模式和风险状况进行了分析和策略探讨.     

锻造坚实的“铁门栓”——全国社会保险基金监督工作座谈会侧记

10年间,全国5项社会保险基金累计结余从791亿元增加到11269亿元,企业年金基金也达到了1520亿元。在社会保障体系不断完善、基金规模不断扩大、管理环节日益增多、监管难度日益加大的新形势下,社会保险基金监督工作站在了新的起点上。     

"新政":鼓励"走出去"

本月1日,《全国社会保障基金境外投资暂行管理办法》正式实施。这意味着拥有2000多亿元人民币资产的中国社保基金正式启动海外投资。该办法就社保基金境外投资管理人、境外托管人、境外投资品种和工具、投资比例和外汇管理等方面作了规定。对社保基金的投资来说,这不仅拓宽了渠道,分散了风险,也将促进社保基金保值增值。有预计说,今年社保基金将新增境外股票投资5-8亿美元;固定收益投资1-3亿美元。《全国社会保障基金境外投资暂行管理办法》是今年3月14日由财政部、劳动保障部和央行批准的。在批准前的两个星期,中国外汇储备达8536亿美元,超…     

社会保障基金投资组合绩效持续性研究

本文首先论述了社会保障基金投资组合绩效持续性研究的必要性;其次,论述了社会保障基金投资组合绩效持续性是否存在的问题;最后,论述了社会保障基金投资组合绩效持续性研究的步骤和方法.     

社会保障基金国债投资的规模扩大效应分析

本文通过定性和定量分析方法讨论了社会保障基金投资国债产生的规模扩大效应。模型分析结果表明,该效应与金融市场深度和政府对社保基金国债投资比例的限量监管等因素有关。利用2001至2009年的实证数据分析发现,在当前金融市场发展状况下,如果社保基金大量投资国债,潜在的规模扩大效应将影响养老金系统性改革发挥改善未来年轻一代社会福利的作用。鉴于此,未来应当通过深化金融改革和放松限量监管来避免该问题。     

我国社会保障基金投资应借鉴国际经验——基于美国、新加坡的投资经验

本文所研究的社会保障基金特指根据国家有关法律、法规和政策的规定,为实施社会保障制度而建立起来、专款专用的资金。受老龄化、人均寿命延长、经济发展增快等因素共同影响,社会保障基金面临财政负担过重、在职人员缴费压力增大、社会保障基金投资收益不稳定等问题。因此,借鉴美国、新加坡等国家社会保障基金投资经验,对完善我国社会保障基金投资管理具有重要意义。     

社保基金监管的现状、问题与建议

近年来,我国社保基金规模以较高的速度逐年增长.其中,养老、医疗、失业、工伤、生育五项社会保险基金收入每年递增在20%以上,五项基金累计结余从1998年的791.3亿元增加到2006年的8006亿元.与此同时,截止到2006年底,全国企业年金基金累计结余910亿元,全国社会保障基金资产规模达到2828亿元.这一方面表明了我国社会保障能力在增强,但另一方面也给社保基金的风险控制及监管提出了更高的要求.     

集中投资还是分散运营--中国社会保障基金投资管理模式选择

社会保障基金投资管理分三种模式：政府集中型、适当集中型和分散型。根据国情和借鉴国际经验，我国的社会保险基金投资管理宜采用政府集中型，全国社会保障基金和补充保险基金宜采用适当集中型。社会保障基金管理要坚持公开、高效、相互制约、控制规模、体现参保人意愿等原则。通过制度创新，完善约束机制和激励机制。     

关于加强我国社会保障基金监管的几点理论思考

社会保障基金包括全国社会保障战略储备基金和社会保险基金,既是参保人的"血汗钱"和"养命钱",更是社会保障制度的物质保证。为此,必须加强对社会保障基金的监管。本文认为,加强社会保障基金监管必须从理论上加深认识以下问题。     

运行风险管理在社会养老保险基金中的问题和策略

我国的社会保障基金在运营中面临着很多的风险,比如筹资风险、管理风险、投资风险和给付风险等。在此基础上,深入对社会养老保险基金风险管理中存在的问题进行研究,对我国社会养老保险基金风险管理的发展具有良好的促进作用。     

银行社保基金账户存在的风险与防范

随着上世纪八十年代开始,我国政府逐渐不再负担国有企业职工的终生保障,并于1986年在全国各地建立现代社会保障制度。截至2009年底社保基金会管理的资产规模从最初的200亿元达到7 766亿元,预计到2 015年社保基金规模将超过1.5万亿元。然而随着我国社保基金规模快速增长,社保基金被挪用或丢失的事件也屡屡出现,社保基金账户安全也存在了风险隐患。本文从分析社保基金存放银行面临的风险入手,以风险监管理念为指导,对银行社保基金账户的风险监管和控制措施进行探讨。     

国内财经

全国社保基金股市投资比例最高将达40%全国社会保障基金理事长戴相龙表示,养老金大部分将投资固定收益类产品,且回报将不低于两年期定期存款利率。股票投资占全国社会保障基金整个资产配置只有20%左右,但占利润40%左右,将来养老金投资股票最高40%。(老边摘自东方早报)