共查询到20条相似文献,搜索用时 31 毫秒
1.
股票市场收益率的波动性和非线性特征是金融学研究的热点问题,具有重要的意义。本文以中小板综指数日收益率为研究对象,基于GARCH模型、GARCH-M和模型EGARCH模型研究中小板综日收益率的波动性。基于以上研究得出中小企业股票市场的波动存在明显的集群现象,但是杠杆效应不明显。 相似文献
2.
股票市场收益率的波动性和非线性特征是金融学研究的热点问题,具有重要的意义。本文以中小板综指数日收益率为研究对象,基于GARCH模型、GARCH-M和模型EGARCH模型研究中小板综日收益率的波动性。基于以上研究得出中小企业股票市场的波动存在明显的集群现象,但是杠杆效应不明显。 相似文献
3.
小公司效应--来自沪市的经验证据 总被引:1,自引:0,他引:1
通过对上海股票市场250家上市公司2000~2003年的实际收益率、正常收益率和超额收益率进行实证研究,得出上海股票市场和欧美股票市场一样,存在小公司效应,公司规模大小和该股票的市场收益率之间呈相反的关系. 相似文献
4.
5.
本文以深交所所有股票2006年的交易数据为研究样本,实证检验我国股票市场影响股票交易成本的主要因素。研究表明,我国股票市场的交易成本高于全球平均水平,同时,持股集中度越低、机构持股比例越低、规模越大和系统性风险越高的股票的交易成本越低,说明目前我国股票市场的交易成本主要受到二级市场流通股筹码状况和股票自身规模及风险因素影响,投资者交易决策存在非理性成份,这与我国新兴市场特性有关。其他因素,包括大股东持股比例、市盈率、收益率、盈利能力、现金充裕程度、成长性、是否为成份指数股和行业因素,没有明显影响股票交易成本。 相似文献
6.
本文通过对财政政策调控股票市场机制的系统分析,选取有关税收变量和财政支出变量对当前上证综指收益率进行回归分析,得出税收政策与股票市场波动性同向变化,而财政支出呈反方向变化的结果。这一结果与理论预期出现偏离,进一步说明我国股票市场的弱有效性。 相似文献
7.
影响债券价格和收益率的主要因素研究 总被引:1,自引:0,他引:1
影响债券价格和收益率的因素有很多,主要包括宏观经济走势,债券的供求情况和其他相关市场如股票市场、货币市场的变化等。本文依次分析了以上各个因素影响债券价格和收益率的作用过程。 相似文献
8.
9.
10.
11.
本文基于VAR-DCC-MGARCH模型分析了沪市基金指数与股票指数和国债指数的波动相关性和溢出效应,估计了三个市场的VaR,并通过失败检验法进行了验证,研究发现:基金市场与股票市场的条件相关系数一直呈现正向相关关系;股票市场与国债市场以及基金市场与国债市场的动态条件相关系数具有很强的时变特征,而且走势呈现相似性,但是统计检验显示基金市场与国债市场的相关性不明显。基金市场对自身和股票市场存在显著波动溢出效应,股票市场对国债市场和基金市场存在一定显著的波动溢出效应。在给定期望损失概率下,发现基金指数收益率的VaR波动最为剧烈;股票指数收益率的VaR变动风险与均值的比值是最高的;结合剔除其他市场波动影响的VaR发现,三个市场的风险承受度更高,可以接受更大的损失收益率。 相似文献
12.
上海股市收益率与成交量的Granger因果检验 总被引:1,自引:0,他引:1
本文运用GARCH模型及Granger检验对上海股市综合指数每日收益率与成交量进行了因果实证检验,结果表明:上海股票市场收益率与成交量在滞后1阶到15阶上存在着收益率对成交量影响显著的单向因果关系,是非对称的,并得出上海股市并不存在“价随量涨”的结论。 相似文献
13.
文章参考《基于分散度的金融市场的羊群行为研究》中的理论和方法,用个股收益率分散度的指标对中国股票市场上金融行业的羊群效应进行了实证研究。比较所得结论与与宋军等(2001)所得出的金融行业的数据,观察在不同的时间段内中国证券市场上金融行业是否存在羊群行为的差异,同时将市场收益率非常低和市场收益率非常高的情况进行羊群行为比较,从而得出投资者在极端情况下投资行为上存在的差异。 相似文献
14.
本文旨在用ARCH模型来检验股票市场的羊群效应。以上证50指数以及18个样本股的日收益率数据为研究对象,对2007年3月20日-2012年8月3日期间我国股票市场的羊群效应进行检验,得出股市在这段期间存在着羊群效应的结论。 相似文献
15.
本文运用了多重分形消除趋势分析方法(MFDFA)分析了上海股票市场收益率序列的的分形特性,分别选择了上海股票市场在3个长短不同的时间增量上的收益率作为研究对象,分析了上海股票市场的收益率在不同时间增量上的分形结构,并找出上海股票市场分形结构的时间特征,为投资者进行合理的投资和政府部门进行监管提供了依据。 相似文献
16.
空气质量可能通过情绪、政策和预期等渠道影响股票市场参与者,并最终影响股票市场。本文运用2006年1月4日至2013年1月14日上海空气质量指数和上证沪企指数等相关数据,利用多元递进的实证方法,分析了空气质量能否以及如何影响股票市场这个关键问题。实证研究发现:空气质量对股票市场的收益率、换手率和波动率均有影响,空气质量影响股票市场的情绪渠道及其他渠道是存在的。优等的空气质量使股票市场倾向于获得更高的收益率、更低的换手率和波动率;而空气污染与空气质量优等时产生的影响则具有对称性。基于混频回归的稳健性检验可以排除空气质量与股票市场之间的内生性问题。 相似文献
17.
本文通过计算相关系数,研究了过去15年中国股票市场与国际股票市场收益率的相关性,发现在金融危机爆发的年份里,中外股票市场的收益率存在负相关关系。本文在此基础上利用面板数据回归模型,研究了影响中外股票市场收益率相关性的主要因素,发现出口路径会显著增强收益率的正相关性,对经济危机起到传导作用;外商直接投资路径会显著增强收益率的负相关性,对经济危机起到缓冲作用。建议政府在制定应对金融危机的政策时,积极利用外商直接投资的缓冲作用,同时不断引导出口企业增强国际竞争力,努力扩大内需,减少经出口路径传导至我国的外部冲击。 相似文献
18.
针对2008年由美国次贷危机引起的一场全球金融危机,利用GARCH模型族方法对金融危机前后中国股票市场的波动特征进行比较研究。本文首先对GARCH模型误差项的选择进行了比较,然后采用GARCH模型族对上证综指对数日收益率波动性进行分析研究。结论显示:上证综指的日收益率序列在金融危机前后均表现出波动的集群特征和"杠杆效应";金融危机之前,中国股市符合高风险高收益的特征,而金融危机之后,高风险并不意味着高收益;金融危机发生后,股票市场波动的持续性和长期记忆性减弱,意味着股票市场短期波动加大,短期风险增加。 相似文献
19.
本文通过历史数据分析发现,城投债到期收益率普遍比同期限同等级的产业债更高。通过实证分析发现,银行间债券市场的供求是影响产业债和城投债收益率的相同因素,但其他宏观因素对产业债收益率的影响皆不显著,而城投债收益率还受通货膨胀和股票市场行情的影响。 相似文献
20.
文章基于Odean的收入效应假说和Statman、Thorley模型,对中国股票市场投资者过度自信和交易量进行研究,得出市场收益率会影响交易量,并且在市场上升阶段过度自信的程度要大于市场下降阶段的过度自信程度。 相似文献