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孟凡娜 《金融经济(湖南)》2004,(3):67-70
一、引言及理论回顾 所谓公司的资本结构即企业的融资结构,主要是指企业由于从不同筹资渠道和使用不同的筹资方式筹集资金而形成债务(长期负债和短期负债)和自有资本(所有者权益)的比例关系,亦称公司的金融结构或财务结构. 相似文献
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《湖北农村金融研究》1998,(3)
随着我国现代企业制度的建立与股份制改造的深化,许多原来没有涉及的问题暴露了出来,其中重要的问题是公司治理结构。本文将从分析我国公司的资本结构入手,提出可行的公司治理结构建议。一、股份公司的资本结构特点比较公司的组建、生存与发展,需要投入、保持一定的资金为前提,而资金的构成从大的来源看不外乎负债与资本两大类,所有的负债与资本构成了公司的资产负债表。从更具体的方面讲,负债又可以分为短期负债和长期负债,体现为银行贷款、拆借、发行债券等等;资本构成为发行的普通股,以上资本与负债的具体分布结构就构成了一个公司的资本结构或融资结构。任何公司,不存在以百分之百的自有资本经营,或存在以 相似文献
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上市公司债务融资结构特征的实证检验 总被引:5,自引:0,他引:5
本文采用描述性统计、参数和非参数检验等方法对中国上市公司债务融资结构的总体特征和行业特征进行系统的分析。研究发现:在中国上市公司债务融资结构中,流动负债比率较高且呈逐年上升的趋势,长期负债比率较低且呈逐年下降的趋势;中国上市公司的债务融资有1/2左右是靠银行信贷实现的;中国受管制行业的总体资产负债比率和流动负债比率较其他行业低,而长期负债比率则较其他行业高;不同行业之间的债务融资结构存在显著性差异,这些差异大部分归属于行业差异而不是年度差异。 相似文献
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一、资本结构理论基础及相关研究 企业资本的来源从整体上可以分为负债资本和权益资本,负债资本和权益资本之间的比例关系就是一个企业的资本结构.总的来说,企业有多种资本结构可供选择:发行股票,发行债券,或是银行贷款,乃至利用众多的金融工具融通资金,都会形成特定的资本结构.资本结构决策的目标就是调整公司长期资金来源的构成,在风险不显著变化的前提下寻求最优的资本结构.资本结构理论就是研究在特定的情况下如何决定公司的资本结构,合理的安排权益和负债的比例关系,以实现公司价值的最大化.为简化起见,通常把资本成本抽象为普通股资本和长期负债资本. 相似文献
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试谈合并资产负债表产权比率的计算上海金桥出口加工区股份有限公司陈雅芬我们平时经常说,一个企业的资产总额=负债总额+股东权益总额。产权比率就是将后两大块进行比较,以表明由债权人提供的资金与股东提供的资本的相对关系;也可表明债权人投入的资金受到股东权益的... 相似文献
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企业偿债能力财务分析指标的修正 总被引:2,自引:0,他引:2
企业偿债能力分析是财务分析的重要内容。笔者认为现行偿债能力分析指标存在诸多缺陷 ,建议对其进行修正、补充 ,以增加偿债能力分析指标的实用价值。一、现行指标的局限性1.现行指标中概念界定不统一 ,分歧较大。现行指标比率中资产、负债等概念的界定比较模糊。例如 :产权比率(资本负债率)中负债一般认为是企业所有的负债(包括长期、短期) ,这与此比率要反映企业长期偿债能力的要求不一致。再如速动资产的界定也不十分明确。有些教材界定为“流动资产 -存货” ,有些教材界定为“流动资产 -存货 -待摊费用” ,还有些教材界定为“流动… 相似文献
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所谓资本组合是指长期资本和短期资本的比例。长期资本包括长期负债和股东权益,该部分资本比例过高,会给企业带来定期支付利息或发放股利的负担。短期资本主要指流动负债,该部分资本比例高,可降低资金使用成本,但对企业资产的流动性要求较高,到期无法偿债的风险大。因此,合理的资本组合,不仅可以达到降低资本使用成本的目的,而且可减轻偿债压力,降低到期无法偿债的风险。企业在进行资本组合时,通常采用的策略有积极型、中庸型和保守型三种。注册会计师如果直接从上市公司财务报表中得到企业资本组合风险的信息,可使资本组合风险分析具有可操… 相似文献
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市场条件、竞争状况与资本结构的关联研究 总被引:1,自引:0,他引:1
使用沪、深A股制造业的样本数据,运用向量自回归模型(VAR)研究市场条件、竞争状况与资本结构的关联特征。实证结果表明,市场条件、竞争状况显著影响资产和负债的变动,但资本结构的调整没有表现出明显的融资优序。此外,市场条件、竞争状况对短期负债的影响较长期负债显著,表明企业长期负债的主要动机源于其长远战略规划,与市场条件和竞争状况关联较低。资本结构(包括债务期限)的变动对市场条件、竞争状况没有显著影响。 相似文献
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优化负债结构提高经营效益 总被引:9,自引:0,他引:9
西方财务管理中,非常强调对资本结构的优化。在西方财务中,资本结构一般是指长期资金中权益资金与负债资金的比例关系。在我国,资本结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的,因为即使权益资金和负债资金的结构合理,如果负债资金内部结构不合理,同样也会引发财务危机,甚至导致企业破产。一、关注短期负债1. 短期负债的偿还压力大。从负债的偿还顺序可以看出,企业首先要偿还短期负债,其次才是长期负债;而长期负债在其到期之前要转化为短期负债,与已有的短… 相似文献
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袁克利 《金融经济(湖南)》2009,(11):156-158
本文首先明确了财务结构和财务结构分析的概念。然后分资产结构分析、资本结构分析、资产-资本对称关系分析、总体评价与分析报告等四个步骤详细地介绍了财务结构分析的实施过程。最后,建议企业进行财务结构分析以提高企业的经营效率,强调财务结构分析作为财务结构管理的必要手段势在必行。 相似文献
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一、目前商业银行资本经营的现状及原因(一)资本营业的状况1、资本数量较小。首先,高、超负债经营。我国商业银行主要依赖于向中央银行借款和组织存款开展资产活动,不注重资本积累和经营管理中自有资本的作用。其次,资本比率低。按照巴塞尔协议的要求,所有商业银行核心资本比率必须大于等于4%,全部资本比率大于等于8%。从统计数据看,国有商业银行普遍资本比率较低,且有下降趋势。2、资本结构不合理,资本扩充缺乏持续性。表现在两方面:(工)次级资本的比重低,从我国各银行资本构成来看,目前银行核心资本构成有四个方面,即实… 相似文献
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负债,是相对于资产来说的银行另一业务范畴。即银行运用各种方式筹集资金来源的总称。所谓负债结构,则是指各个具体负债项目在总负债项目中的构成比例,一般包括负债的种类结构和期限结构。种类结构通常包括各项存款、借人民银行款、同业存放、专项负债券(如金融债券、人行专项资金等)、资本负债(自有资金)和其它负债;期限结构通常分为长期负债、中期负债和短期负债。研究负债结构问题的目的就是要优化负债结构促进企业经济效益的提高,从而为国家实现更多的积累,提高资金的稳定性,适应农业银行业务发展需要,并减少负债支出,降低资金成本,扩大经营规模,实现更多的利润,创造良好的内部效益。通过调查,本文拟就农业银行负债结构的现状、趋势和降低资金成本的措施分别述及。 相似文献
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一、利用现金流量表分析债务人的偿债能力和支付能力
(一)偿债能力分析.运用现金流量表分析债务人的偿债能力可以从以下几个方面进行:
1.现金比率分析.现金比率=现金余额/流动负债.现金比率是衡量债务人短期偿债能力的一个重要指标,因为流动负债不同于长期负债,长期负债一般都在一年以后偿还,期限长.而流动负债期限短,基本都在本会计年度用现金加以偿还.因此,债务人应保持一定的现金储备,以保证到期债务能及时、足额偿还.对于债权人来说,现金比率总是越高越好,现金比率越高,说明债务人短期偿债能力越强.如果现金比率达到1以上,即现金余额等于或大于流动负债总额,也就是说,债务人即使不动用其它流动资产,如存货、应收帐款等,仅靠现金就足以偿还流动负债,对于债权人而言,这当然是最安全的.…… 相似文献
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陈守中 《中央财经大学学报》2002,(12):60-65
资本结构是指企业总资本即长期资金中长期负债与所有者权益之间的比例关系 ,一般以长期负债占总资本的比重来表示。资本结构是企业财务结构的核心内容。研究资本结构 ,实质上是研究企业是否要利用长期负债筹资方式 ,如何确定最佳的资本结构。资本结构决策的方法包括定量分析法和定性分析法。本文主要研究定量决策 ,结合实例具体阐述了四种分析方法并进行了扼要评价。 相似文献
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1、剩余股利政策 剩余股利政策是指公司生产经营所获得的净收益首先应满足、公司的资金需求。如果还有剩余,则派发股利;如果没有,则不派发股利。剩余股利政策的理论依据是MM股利无关论。根据这一政策,公司应遵循以下步骤:(1)根据公司的投资计划确定公司的最‘佳资本预算:(2)根据公司的目标资本结构及最佳资本预算预计公司资金需求中所需要的权益资本数额;(3)尽可能用留存收益来满足资金需求中所需增加的股东权益数额;(4)留存收益在满足公司股东权益增加需求后,如果有剩余再用来发放股利。 相似文献
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国有企业过度负债的现状,成因及对策 总被引:2,自引:0,他引:2
一、国有企业过度负债现状目前不少国有企业中存在着资本金和债务的比例不合理、负债比率过高的状况。主要表现在:1.企业债务数量大,负债比率高。许多国有工业企业的资产负债率已达到80%,其中有些企业资产负债率突破100%的破产警戒线。另外,从国有企业债务负担的绝对值来看,有些企业债务相当于资本金数额好几倍。沉重的债务使企业经营更加困难。2.企业债务结构不合理,过分依赖银行贷款。据调查分析,长期负债的80%、流动负债的30%以上来自银行贷款,企业正常的生产经营资金有三分之一要靠企业间的结算债务来维持。这表明国有企… 相似文献
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本文主要从负债结构的角度去研究资本结构与企业绩效的关系。具体而言,本文选取了1993年底之前在沪深交易所上市的制造业上市公司2004-2008年五年间的统计数据,从不同的角度分析其在资产负债率、短期负债比例、长期负债比率、银行借款比例、信用负债比例的变化情况;进而通过线性回归,探究不同的负债结构和企业绩效(托宾Q和ROA)之间的关系。 相似文献