略谈公司财务结构调整

一、财务结构的含义在财务管理中 ,财务结构、资本结构、资金结构 ,这几个概念经常容易混淆 ,这三个概念是不是一回事 ,互相之间有什么关系 ,可谓见仁见智。笔者认为 ,财务结构、资本结构和资金结构是三个不同的概念 ,尽管它们之间存在紧密联系。财务结构是指公司各种筹资方式的组合构成 ,也就是资产负债表右边各项目的构成。通常可以用一些比率来反映公司的财务结构状况 ,如负债比率（负债／资产）、股东权益比率（股东权益／资产）、流动负债比率（流动负债／资产）、长期负债比率（长期负债／资产）、长期资金比率（长期负债与股东权益之…     

货币政策与企业资本结构关系研究

本文以2009年至2013年A股上市公司为研究样本,从资金供给方角度,研究了货币政策变动通过利率及信贷两大传导机制对企业资本结构的影响。研究发现,货币政策作为宏观政策层面因素,对企业的资本结构具有显著影响。在利率传导机制下,贷款利率、存贷利差分别与企业资产负债率呈负相关、正相关关系。在信贷传导机制下,信贷规模增长率与企业资产负债率呈正相关关系,且其对资本结构的解释力度强于利率传导机制下的贷款利率和存贷利差。另外,不同期限的贷款利率、存贷利差以及信贷规模增长率对于企业的负债期限结构有一定的替代效应。并且长期负债对货币政策的变动相较流动负债来说更为敏感。     

大型投资与资本结构动态调整——基于中国上市公司的经验证据

本文以2000-2012年的中国A股上市公司为样本,实证分析和检验了大型投资活动对资本结构动态调整速度和调整路径的影响。研究表明,相比无大型投资企业,有大型投资企业的资本结构调整速度更快;在资本结构动态调整路径方面,在投资初期企业更多地采用权益融资方式,而在投资后期更多地采用负债融资方式。进一步研究发现,投资周期、负债水平和政治关联对投资企业资本结构调整速度有显著影响;投资周期对投资前期以及负债水平对投资末期的资本结构调整路径有显著影响,但政治关联对调整路径没有显著影响。     

优化负债结构提高经营效益

西方财务管理中，非常强调对资本结构的优化。在西方财务中，资本结构一般是指长期资金中权益资金与负债资金的比例关系。在我国，资本结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机，甚至导致企业破产。一、关注短期负债1. 短期负债的偿还压力大。从负债的偿还顺序可以看出，企业首先要偿还短期负债，其次才是长期负债；而长期负债在其到期之前要转化为短期负债，与已有的短…     

信贷政策与企业资本结构——来自中国上市公司的经验证据

本文以2001—2010年846家中国上市公司为样本,分别构建了企业资本结构的静态和动态面板数据分析模型,研究了信贷政策对企业资本结构及其调整速度的影响。结果表明,信贷政策作为宏观金融供给层面因素显著地影响企业资本结构,并且对流动负债的影响程度远远大于长期负债。其中,法定存款准备金率的影响效果最为显著,其次为存贷利差的利率结构政策和商业银行资本监管制度。进一步地,资本监管制度变迁促使企业调整资本结构的速度最快,存款准备金政策次之,利率政策下的调整速度最为缓慢。     

谈资本结构的定量决策方法

资本结构是指企业总资本即长期资金中长期负债与所有者权益之间的比例关系 ,一般以长期负债占总资本的比重来表示。资本结构是企业财务结构的核心内容。研究资本结构 ,实质上是研究企业是否要利用长期负债筹资方式 ,如何确定最佳的资本结构。资本结构决策的方法包括定量分析法和定性分析法。本文主要研究定量决策 ,结合实例具体阐述了四种分析方法并进行了扼要评价。     

国有企业资本结构与银行治理

随着我国现代企业制度的建立与股份制改造的深化,许多原来没有涉及的问题暴露了出来,其中重要的问题是公司治理结构。本文将从分析我国公司的资本结构入手,提出可行的公司治理结构建议。一、股份公司的资本结构特点比较公司的组建、生存与发展,需要投入、保持一定的资金为前提,而资金的构成从大的来源看不外乎负债与资本两大类,所有的负债与资本构成了公司的资产负债表。从更具体的方面讲,负债又可以分为短期负债和长期负债,体现为银行贷款、拆借、发行债券等等;资本构成为发行的普通股,以上资本与负债的具体分布结构就构成了一个公司的资本结构或融资结构。任何公司,不存在以百分之百的自有资本经营,或存在以     

最佳资本结构选择刍议

资本结构是指企业的全部资金来源中除流动负债以外的长期负债与所有者权益之比。长期负债和所有者权益都是企业可以长期使用的资本,又称为企业的永久筹资性项目。资本主要表现为长期债券、普通股、优先股等形式。按其是否到期偿还本金又可分为债务资本和权益资本。所谓最佳资本     

家庭债务与社会资本对居民健康水平影响的实证分析

家庭债务与社会资本对居民健康状况存在重要影响。本文利用中国综合社会调查 （CGSS）数据，实证分析了债务与社会资本对居民健康的影响。研究发现：家庭债务对居民健 康状况具有负面影响，社会资本对居民健康状况具有积极影响，且两者对健康状况的影响存在 城乡异质性与区域异质性。非银行负债对健康的恶化作用要大于银行负债，认知性社会资本对 健康的促进作用要高于结构性社会资本。银行负债对城市居民的健康状况不存在显著影响，而 社会资本对农村居民的健康状况不存在显著影响。负债对健康的负面影响按东、中、西部顺序 逐级增加，而社会资本对健康的正面作用则呈现逐级减少的趋势。     

我国房地产上市公司资本结构之实证研究

一、资本结构理论基础及相关研究 企业资本的来源从整体上可以分为负债资本和权益资本,负债资本和权益资本之间的比例关系就是一个企业的资本结构.总的来说,企业有多种资本结构可供选择:发行股票,发行债券,或是银行贷款,乃至利用众多的金融工具融通资金,都会形成特定的资本结构.资本结构决策的目标就是调整公司长期资金来源的构成,在风险不显著变化的前提下寻求最优的资本结构.资本结构理论就是研究在特定的情况下如何决定公司的资本结构,合理的安排权益和负债的比例关系,以实现公司价值的最大化.为简化起见,通常把资本成本抽象为普通股资本和长期负债资本.