“汇改”以来人民币实际有效汇率波动的非线性机制——基于平滑转移自回归模型的实证研究

准确描述"汇改"以来人民币汇率波动行为并预测其未来走势,对"新常态"下中国经济发展的战略决策至关重要。基于2005—2015年间的月度数据,采用平滑转移自回归(STAR)模型对人民币实际有效汇率(REER)波动的非线性机制进行分析和预测。结果表明:(1)REER走势呈现非线性和非对称性;(2)LSTAR模型有效刻画了REER短期波动行为,转换位置为0.0525,区制间转换速度高达100;(3)人民币汇率弹性增强,能快速吸收2008年金融危机带来的不利冲击,"汇改"成效显著。     

汇率弹性化下人民币汇率波动预测分析

本文选取影响人民币汇率波动的有关结构变量,分别通过线性MA模型和基于遗传算法改进的GABP神经网络模型,对人民币汇率波动进行模拟和预测。通过比较发现,汇率缺乏弹性时期,逐月MA模型的历史拟合和样本外预测效果最优;随着汇率改革的不断推进和汇率弹性化的增强,GABP神经网络模型在汇率波动的模拟和预测方面均有最优表现,故汇率波动预测模型应随汇率弹性及其波动特性不同因时制宜。同时结果表明,汇率弹性化能够加深汇率波动及其结构变量间的均衡关系,利率市场化改革应与汇率市场化改革协调推进。     

基于STAR模型的人民币实际有效汇率波动分析

人民币实际有效汇率指数的波动分析,对于汇率风险的防控具有重要作用。本文基于非线性STAR模型对人民币实际有效汇率时间序列的动态行为进行研究,结果显示,人民币实际有效汇率存在显著的非线性特征,在长期内呈现均值回复现象,并且LSTAR模型能较好地描述人民币实际有效汇率的非线性波动特点。     

基于STAR模型的人民币实际有效汇率波动分析北大核心

人民币实际有效汇率指数的波动分析,对于汇率风险的防控具有重要作用。本文基于非线性STAR模型对人民币实际有效汇率时间序列的动态行为进行研究,结果显示,人民币实际有效汇率存在显著的非线性特征,在长期内呈现均值回复现象,并且LSTAR模型能较好地描述人民币实际有效汇率的非线性波动特点。     

汇率预测及对新疆跨境贸易人民币结算的思考——基于ARMA模型的实证分析

随着国与国之间的联系日益密切,外汇的产生是商品流通以及商品经济发展的必然结果;而汇率作为两国货币的比价,那么一国的国际收支、利率水平、经济发展、财政赤字、外汇储备、居民的心理预期以及汇率政策等都会引起汇率的波动。因此对汇率走势进行预测有着重要意义,但对汇率进行准确预测是困难的。而ARMA模型可以分析实际金融时间序列变量动态过程,较好的模拟和预测时间序列的动态特征。故选取人民币兑美元汇率变动的历史数据为样本,通过建立ARMA(1,0)模型,对人民币未来走势做出预测,加之新疆作为"丝绸之路经济带"的核心区,对如何发展和推广跨境贸易人民币结算业务提供一定思路。     

汇率混沌理论的神经网络建模

本文采用美元对日元汇率白1973年起的日数据进行研究.首先,本文基于交易者异质假设构造了外汇市场模型,并在此基础上选择影响汇率变动的解释变量;然后,利用基于遗传算法的神经网络构建基于此模型的汇率预测系统.在神经网络的训练过程中,利用小波分析对训练样本进行了去噪,提高了训练效果.经过检验,该预测系统达到了较高精度.最后,通过对该系统进行仿真模拟,对汇率理论提出一些个人思考.     

基于GARCH模型的人民币汇率走势预测

自2005年7月人民币汇率改革以来,人民币持续升值,分析和预测汇率走势对制定金融政策和投融资决策具有重要意义。本文运用时间序列的GARCH模型,选取05年7月至12年9月的人民币兑美元的日汇率作为样本数据,在论证了GARCH模型预测可行性的基础上,预测分析了人民币汇率在2012年上半年的大致波动趋势,拟合效果较好。     

汇率混沌理论的神经网络建模

本文采用美元对日元汇率自1973年起的日数据进行研究。首先，本文基于交易者异质假设构造了外汇市场模型，并在此基础上选择影响汇率变动的解释变量；然后，利用基于遗传算法的神经网络构建基于此模型的汇率预测系统。在神经网络的训练过程中，利用小波分析对训练样本进行了去噪，提高了训练效果。经过检验，该预测系统达到了较高精度。最后，通过对该系统进行仿真模拟，对汇率理论提出一些个人思考。     

经济基本面决定汇价长期走势——2007年第四季度FXWEEK预测回顾

参照最新一期的FXWEEK预测与真实走势对比图，回顾一下2007年第四季度预测结果与实际走势之间的偏离差异，同时从中总结经验。以此来更好的利用预测数据指导企业在实际操作中，对汇率风险进行有效规避。     

我国动态货币条件指数的构建与分析

本文首先讨论了货币条件指数的理论基础,同时论述了货币政策、信贷传导在中国的发展和现状。在分析了中国近年来货币政策传导渠道的特征以后,笔者构建了中国的动态货币条件指数模型,其中包含了体现中国货币政策利率传导渠道的实际利率、汇率传导渠道的实际有效汇率以及信贷传导渠道的贷款增长率。在计算出实际利率、实际有效汇率和贷款增长率的动态权重后,我们得到了中国的动态货币条件指数,表明其自2000年以来出现了先提高、后降低、再升高的交替态势,表明中国的货币状况自2000年以来处于由紧到松再紧的动态走势。本文最后还根据动态权重的大小及其走势分析了中国货币状况呈现这种走势的主要原因。     

人民币汇率预测模型与实证研究

目前深入研究人民币汇率行为的特征,揭示其内在变化的规律,提高汇率预测的精准度,对有关管理部门加强金融监管和制定有效准确的汇率政策有着至关重要的意义。本文分别选取了ARIMA、GARCH和TAR模型对人民币汇率建模,在分析了各个模型的预测效果产生差别的原因的同时,还比较各种模型预测效果,结果表明TAR模型的预测效果优于ARIMA和GARCH模型。     

人民币汇率预测模型与实证研究

目前深入研究人民币汇率行为的特征,揭示其内在变化的规律,提高汇率预测的精准度,对有关管理部门加强金融监管和制定有效准确的汇率政策有着至关重要的意义。本文分别选取了ARIMA、GARCH和TAR模型对人民币汇率建模,在分析了各个模型的预测效果产生差别的原因的同时,还比较各种模型预测效果,结果表明TAR模型的预测效果优于ARIMA和GARCH模型。     

基于时间序列的我国汇率走势预测的实证研究

本文在简单介绍汇率预测及时间序列模型的基础上,利用时间序列模型中的ARIMA模型和EGARCH模型,分别对我国汇改以后的人民币/美元日汇率值进行实证研究,并对结果进行分析比较,结果表明EGARCH模型相对于ARIMA模型结果更加可靠,更适合于预测人民币/美元的日汇率走势。     

基于时间序列的我国汇率走势预测的实证研究

本文在简单介绍汇率预测及时间序列模型的基础上,利用时间序列模型中的ARIMA模型和EGARCH模型,分别对我国汇改以后的人民币/美元日汇率值进行实证研究,并对结果进行分析比较,结果表明EGARCH模型相对于ARIMA模型结果更加可靠,更适合于预测人民币/美元的日汇率走势。     

基于计量模型的2009年我国货币供应量预测

金融系统中货币供应量的大小是影响经济金融体系能否正常运行的重要因素，正确预测货币供应量走势对我国经济金融政策的决策和经济发展战略的实施都有着十分重要的意义。本文介绍了符合金融系统预测规律的ARIMA（p，d，q）时间序列模型，并根据我国货币供应量实际数据对2008--2009年货币供应量走势进行了预测检验，实证预测结果显示与2008年实际M2相对照，模型预测精度较高，误差被控制在2％以内，说明ARIMA模型能较准确地预测我国货币供应量走势，可为我国货币供应量的预测和走势提供可靠的参考依据。     

ARIMA模型在汇率预测中的应用——基于人民币汇率的验证

本文使用统计软件EViews7.2,分析人民币汇率从2010年1月1日到2012年12月31日共计725天的时间序列数据,并据此建立了2种ARIMA模型。根据模型的预测精度、检验结果,本文确定了最优预测模型ARIMA(1,0)。随后运用该模型来预测2013年1月1日至3月31日人民币与美元兑换汇率(55个数据),并与2013年实际数值进行拟合。对于2013年的人民币汇率走势,笔者认为,根据模型结果,其值仍将在短期内呈缓慢下降的趋势。     

基于ARMA模型对我国GDP季度数据的建模

本文利用我国1992年至2010年GDP的季度数据,建立一个能够有效模拟我国经济时间序列趋势、季节和周期变化的预测模型。分析表明包含季节虚拟变量、ARMA（1,1）的线性趋势模型能够很好地拟合我国实际GDP的值。最后本文对中国2011年一季度的GDP进行预测,并根据预测的结果分析了我国当前的景气状况。     

经济基本面可以预测人民币汇率吗？北大核心CSSCI

本文选用七个主流基本面模型,利用2005年8月至2016年12月间数据建立美元、日元、英镑、欧元兑人民币汇率的预测模型,检验经济基本面模型对人民币汇率的预测效果。预测结果表明:纳入实际汇率的基本面模型,人民币汇率的预测效果显著提高;在所有预测期限,基本面模型的可预测性均不弱于随机游走模型;基本面模型的短期预测能力较好,中长期预测能力较差;日元和美元兑人民币汇率的预测效果均好于欧元和英镑。     

人民币汇率水平对FDI流入影响的实证分析

本文介绍了人民币汇率与外商对华直接投资（FDI）的情况,分析人民币汇率对流入我国的FDI带来的成本效应和财富效应,在此基础上建立适合中国实际的计量模型.本文首先时人民币汇率和FDI的长期趋势做协整分析;然后选取合适的变量建立多元线性模型,并对模型检验和相应调整.实证分析结果证明,人民币升值会削弱我国对外商直接投资的吸引力.     

HMM对广义货币汇率模型的实证研究

关于汇率模型的验证与研究,从最早的线性模型,应用线性回归的方法得出了部分与理论相符的结果。笔者应用一种新的模型隐马尔可夫模型（HMM）,可以说是对线性模型的扩展,重新研究各种基础变量对汇率的影响。