对新闻效应不对称性的解释——来自美元指数的证据

先前有关新闻效应不对称性的研究大多认为，金融市场对坏消息的反应要比对好消息的反应更加剧烈。本文认为，得到这种结论是由于数据样本取样偏差导致的。     

汇率混沌理论的神经网络建模

本文采用美元对日元汇率自1973年起的日数据进行研究。首先，本文基于交易者异质假设构造了外汇市场模型，并在此基础上选择影响汇率变动的解释变量；然后，利用基于遗传算法的神经网络构建基于此模型的汇率预测系统。在神经网络的训练过程中，利用小波分析对训练样本进行了去噪，提高了训练效果。经过检验，该预测系统达到了较高精度。最后，通过对该系统进行仿真模拟，对汇率理论提出一些个人思考。     

对新闻效应不对称性的解释——来自美元指数的证据

先前有关新闻效应不对称性的研究大多认为,金融市场对坏消息的反应要比对好消息的反应更加剧烈.本文认为,得到这种结论是由于数据样本取样偏差导致的.     

资产价格异常波动预警系统研究

本文采用美元指数自1973年的日数据进行研究。首先,构造了一个衡量价格波动的函数,在此函数异常波动时,往往就预示着价格将要发生变动;然后,利用基于遗传算法的神经网络构建资产价格异常波动预警系统。在神经网络的训练过程中,利用粗糙集对训练样本进行了约简,提高了训练效果。结果表明,该系统可以有效对资产价格的异常波动做出预警,从而为风险管理提供了一种新的思路。     

国际金融市场动荡和人民币NDF汇率的动态关系分析北大核心CSSCISSCI

本文使用DCC-GARCH模型实证分析了国际金融市场动荡程度(VIX指数、TED利差)与人民币NDF汇率之间的关系。结果表明,在金融危机之前,VIX指数与NDF之间没有明显关系,金融危机后相关系数迅速增加,并一直维持在较高的水平上,直到2012年8月中旬,之后出现了明显下降。我们认为,这种相关关系的时变性源于人民币升值预期主要因素的时变性。TED利差则在总体上与NDF相关性不显著,只在危机"紧急"阶段才表现出一定的相关性,这可能与TED利差的自身特点有关。我们还在理论上分析了国际金融市场动荡影响NDF的传导渠道。     

资产风险预警的神经网络技术实现

本文采用美元指数自1973年的日数据进行研究。首先，构造了一个衡量价格波动的函数，在此函数异常波动时，往往就预示看价格将要发生变动；然后，刮用基于遗传算法的神经网络构建资产价格异常波动预警系统。在神经网络的训练过程中，利用粗糙集时训练样本进行了约简，提高了训练效果。结果表明，该系统可以有效对资产价格的异常波动做出预警，从而为风险管理提供了一种新的思路。     

资产风险预警的神经网络技术实现

本文采用美元指数自1973年的日数据进行研究.首先,构造了一个衡量价格波动的函数,在此数异常波动时,往往就预示着价格将要发生变动;然后,利用基于遗传算法的神经网络构建资产价格异常波动预警系统.在神经网络的训练过程中,利用粗糙集对训练样本进行了约简,提高了训练效果.结果表明,该系统可以有效对资产价格的异常波动做出预警,从而为风险管理提供了一种新的思路.     

汇率混沌理论的神经网络建模

本文采用美元对日元汇率白1973年起的日数据进行研究.首先,本文基于交易者异质假设构造了外汇市场模型,并在此基础上选择影响汇率变动的解释变量;然后,利用基于遗传算法的神经网络构建基于此模型的汇率预测系统.在神经网络的训练过程中,利用小波分析对训练样本进行了去噪,提高了训练效果.经过检验,该预测系统达到了较高精度.最后,通过对该系统进行仿真模拟,对汇率理论提出一些个人思考.     

人民币升值与国内资产价格

本文在传统的巴拉萨-萨缪尔森效应基础上,将汇率作为可控变量,并加入反映大国经济地位和国家经济政策的因素,探讨人民币汇率变动对国内资产价格调控的内在机制。本文发现,在商品市场和劳动力市场都均衡的情况下,人民币升值将使商品价格下降,并通过现金流调整和工资调整等渠道,带来资产价格的下降。     

我国核心通胀率的决定因素:基于面板数据的实证研究北大核心CSSCISSCI

本文在Gali and Gertler(1999)的理论模型的基础上,将开放条件下进口中间品价格因素引入模型进行扩展,构建了一个开放经济条件下的核心通胀模型,然后采用GMM方法对多种影响因素进行了回归分析,并对结果作了稳健性检验。结果显示,进口中间品相对价格、通胀预期、货币增长速度等对通胀的影响较显著,但对产出缺口的反应不显著,这表明国内实际需求影响并不大,而名义需求和进口品价格影响较大。该结论对运用货币政策、外汇冲销和汇率升值政策来缓解的通胀压力方面具有一定的启示意义。