昂首阔步迈向21世纪

昂首阔步迈向２１世纪上海市财政局局长周有道党的十四届五中全会，全面总结了＂八五＂期间中国改革开放取得的巨大成果，勾画了国民经济和社会发展＂九五＂计划和２０１０年规划，是上海经济和社会发展的极大推动力。根据上海＂九五＂经济发展战略的要求，以经济增长预测...     

中国股市系统性风险结构解析

在我国股市中，系统性风险偏高一直是一大问题。由于系统性风险会对所有证券产生影响且无法通过多样化的投资组合来加以分散，因而研究如何降低系统性风险具有重要意义。本文基于CAPM模型所揭示的风险收益关系，对我国1998年一季度至2008年一季度我国股市的系统性风险进行测算并由此得出其动态变化过程。在此基础上，还分析了我国系统性风险的主要影响因素，并通过计量方法计算了各个影响因子与系统性风险之间的关系及对系统性风险的影响力度。通过分析，本文得出的结果表明我国股市的系统性风险在近年来呈下降趋势，但幅度较小，而且与发达国家戍熟市场相比仍处于较高水平。除此之外，政策因素仍然对我国股市的系统性风险有最显著的影响，我国股市仍未摆脱“政策市”的特征。最后，针对分析结果，提出了相关政策建议。     

优化税法程序，优化税制结构－－谈新修订的《中华人民共和国税收征收管理法》

改革开放以来，尤其是“九五”期间，随着我国经济建设的和法制建设的逐渐深入，我国税收法律建设也取得了长足进步。但我国的税收征管法的税收立法、执法过程中长期存在的生实体法、轻程序法的现象一直存在。为了适应我国经济建设的发展需要，建立健全税收法制体系，迎接即将加入世界贸易组织带来的机遇和挑战，按照法律习惯和世界税制改革惯例，及时修订和完善《税收征管法》，就成了摆在我们面前的重要任务。     

税收影响因素分析模型与预测模型

目前，我国正处在实现“九五”计划和２０１０年远景目标的重要历史时期。尤其是在亚洲金融危机，对我国和世界经济正常运行产生了一定影响的情况下，建立系统的税收影响因素分析模型，用于研究和确定影响税收的主要因素及影响程度；建立时间序列预测模型，用于预测我国“...     

浅谈商业银行经营体制改革

“九五”期间，国有商业银行已成功实现了由国家专业银行向国有商业银行的转变。经过几年的发展，商业银行经营体制的改革难尽如人意，商业化发展进程缓慢。其根源很大程度上同我国商业银行的单一国家所有制有关。随着我国加入WTO，中国经济将全面融入世界经济之中，给商业银行的发展带来无限商机，同时也对商业银行的生存带来巨大挑战，面对国际大银行的竞争，     

宏观经济变量之汇率与股市变动的相关分析

股票价格不仅受到自身内在因素的影响,还与宏观经济走势有着密切的关系,汇率的变动、通货膨胀的变动、货币供应量的变化、PPI等不同的经济因素的变化或多或少的都会对股市的变动带来影响。2005年以来,我国施行汇率改革,人民币对美元的汇率数值变化多端,特别是2010年中美汇率达到6.7,一再下调,势必对中国经济带来很大的影响。股市又称"经济的晴雨表",因此,本文拟将汇率的变动与股市走势的影响结合计量经济学的理论做一个相关分析,通过运用向量自回归模型(VAR),探讨汇率的变动与大盘收益之间的相关分析,并进一步做预测分析。     

宏观经济变量之汇率与股市变动的相关分析

股票价格不仅受到自身内在因素的影响,还与宏观经济走势有着密切的关系,汇率的变动、通货膨胀的变动、货币供应量的变化、PPI等不同的经济因素的变化或多或少的都会对股市的变动带来影响。2005年以来,我国施行汇率改革,人民币对美元的汇率数值变化多端,特别是2010年中美汇率达到6.7,一再下调,势必对中国经济带来很大的影响。股市又称"经济的晴雨表",因此,本文拟将汇率的变动与股市走势的影响结合计量经济学的理论做一个相关分析,通过运用向量自回归模型(VAR),探讨汇率的变动与大盘收益之间的相关分析,并进一步做预测分析。     

加强对改制企业的银行信贷资产管理

加强对改制企业的银行信贷资产管理□晓愚企业改革是当前我国整个经济体制改革的中心环节，特别是＂九五＂期间，我国将继续加大改革力度，使大多数国有大中型骨干企业在本世纪末初步建立起现代企业制度。从前一段时间全国各地推行的企业转换经营机制所取得的效果来看，一...     

拓宽理财思路 实现我省三大发展战略措施

拓宽理财思路实现我省三大发展战略措施辽宁省财政厅厅长纪玉英辽宁省第八次党代会确定了今后五年经济建设和社会发展的指导思想和奋斗目标，提出了＂优化结构、外向牵动、科教兴省＂三大发展战略措施。＂九五＂期间乃至未来的１５年，是辽宁经济振兴千载难逢的机遇，是实...     

我国环保政策颁布实施的影响研究

随着经济的高速发展,环境问题成为制约我国经济可持续发展的＂瓶颈＂。为此,我国出台了一系列遏制环境污染的经济政策和行业标准。本文首先对2007～2010年颁布的环保政策及其影响进行初步分析之后,应用事件研究法重点对＂绿色信贷＂政策颁布后股市的反应进行实证研究。在此基础上提出了完善我国环保政策实施的建议。     

从功能转换角度看中国证券市场

在中国经济2001年以其高增长率独步全球，发展前景为世界各国普遍看好的背景下，我国股市自去年以来却展示了一幅与宏观基本面完全背离的图象，其背后的原因是极为耐人寻味的，我认为，对新世纪我国股市功能重新定位的不明确性，与此相关的思想认识、体制和政策的不适应性以及由证券市场种种问题引发的信心危机等诸多因素交织在一起，导致了市场的剧烈动荡。本主要从股市功能转换的角度历史地、客观地分析评价我国的评券市场。     

我国纺织业运行状况与发展趋势

我国纱、布、呢绒、丝织品、化纤和服装等产品的生产量均居世界第一位，是最大的纺织品服装生产国。２０００年我国纺织品服装出口达５２０．８亿美元，占全国出口商品总额的２０．９％，占世界纺织品服装贸易额的１３％左右。“九五”期间，纺织品服装累计出口２２１５亿美元，净创汇１７００亿美元，是我国净创汇的主要行业。中国已完成加入ＷＴＯ的谈判，加入ＷＴＯ后，纺织服装将是获得收益最大的行业之一。 纺织行业上半年经济运行状况分析 总体来看，上半年纺织行业经济运行主要呈现以下特征： １、生产销售平稳回落 据国家统计局数字…     

基于可持续发展视角的信贷业务探析

当前世界经济复苏缓慢,我国经济正处于＂三期叠加＂阶段,不稳定不确定因素较多,经济下行压力加大。本文分析了现阶段商业银行信贷工作面临的困难和挑战,提出了有效应对经济金融形势新变化,加快业务经营转型,加大有效信贷投入,保持信贷业务可持续发展的相关对策。     

中国股市系统性风险结构解析

在我国股市中,系统性风险偏高一直是一大问题.由于系统性风险会对所有证券产生影响且无法通过多样化的投资组合来加以分散,因而研究如何降低系统性风险具有重要意义.本文基于CAPM模型所揭示的风险收益关系,对我国1998年一季度至2008年一季度我国股市的系统性风险进行测算并由此得出其动态变化过程.在此基础上,还分析了我国系统性风险的主要影响因素,并通过计量方法计算了各个影响因子与系统性风险之间的关系及对系统性风险的影响力度.通过分析,本文得出的结果表明我国股市的系统性风险在近年来呈下降趋势,但幅度较小,而且与发达国家成熟市场相比仍处于较高水平.除此之外,政策因素仍然对我国股市的系统性风险有最显著的影响,我国股市仍来摆脱"政策市"的特征.最后,针对分析结果,提出了相关政策建议.     

美国股市泡沫的理论探讨

运用股票定价模型，结合宏微观经济情况，我们分析了刺激美国股市上涨经济因素和市场心理因素，对股市可能存在泡沫的问题进行了初步理论分析，并以此对美国未来股市走向和对经济的影响作了初步预测。     

对中国经济增长影响因素分析

随着我国加入世贸组织与世界经济接轨,我国经济得到了迅速的发展。影响经济增长的因素很多,而且其发挥作用的程度不同。本文重点分析了投资、消费和劳动力对经济增长的贡献作用,根据线性关系得出结论和政策建议。     

基于多分辨分析的股市与债市溢出效应研究

运用多分辨分析研究我国股市与债市溢出效应,对两市收益率序列作信号分解,分解为高频信号和低频信号,比较各层信号占原始信号的能量比发现,股市高频信号占原始信号的能量比远大于低频信号,而债市高频信号和低频信号所占能量比基本持平,从而说明了我国股市主要受短期因素影响,波动较大,而债市波动较小。高频信号的Granger因果关系检验表明,股市与债市之间存在溢出效应,但溢出效应是单向的,即只存在股市向债市的溢出效应,这与债市作为金融市场的＂避风港＂有关。     

证券市场国际化对中国股市的影响及风险防范

随着中国加入WTO和引进境外合格机构投资者(OFII),中国证券市场国际化的步伐进一步加快,证券市场国际化使中国证券市场与国际证券市场的关联性增强。本文根据境内外投资者的“异质性”理论分析证券市场国际化因素影响一国股市的机制,在此基础上具体分析证券市场国际化因素对中国股市的影响,并就如何应对证券市场国际化可能带来的风险提出相关政策建议。     

振奋精神，深化改革 努力开创我市财政工作新局面

振奋精神，深化改革努力开创我市财政工作新局面北京市财政局局长孙家骐１９９６年是＂九五＂计划的第一年，做好１９９６年的财政工作，＂开好头、起好步＂，对于顺利实施＂九五＂计划至关重要。根据中央经济工作会议、全国财政工作会议和市经济工作会议精神，我市１９９...     

股票交易量对利率的反应研究

我国股市从中长期来看利率与股票交易量总体上呈正相关关系，这似乎有悖一般的股市理论，事实上这反映了名义利率与交易量的关系。另一方面，在短期内股市反应也不明显，尤其在1997年以后，这表明宏观经济环境极为复杂，利率只是影响股市因素之一，股票市场受政策的影响趋弱，同时，股市的稳定性在增强，市场在逐步走向成熟。