护盘筑底,还是反攻?

上周大盘先扬后抑,持续下移的20、30日均线继续对股指形成沉重反压,大盘在多次攻击30日均线无功而返后,选择向下调整,但短期继续下行的空间有限,大盘短期内将出现涨不高跌不深的状况。截止上周五收盘,沪深300指数跌破10日均线,上证指数盘中跌破2400点关口后又     

上证指数:移动平均线有效性的技术交易规则检验

本文采用程序交易的方法检验了1990年12月至2008年6月上证指数各交易日收盘指数据,检验结果表明, "指数-10日均线交叉"的交易规则能够超越买入并持有策略.具体表现为,该交易规则收益率的均值高于市场的收益率均值,收益率的标准差低于市场收益率的标准差."指数-10日均线交叉"的交易规则对时间变动、交易成本变动和样本变动具有很好的稳健性. "指数-10日均线交叉"的交易规则主要特点是能够有效地避免市场的大幅度下跌.     

对上证日收盘指数进行规律性探索——基于GARCH(1,1)模型

上证指数作为国内最早上市,最具权威的指数,一直是经济研究人员和投资者关注的焦点。通过GARCH(1,1)模型来实际剖析上证日收盘指数的运动规律,包括收益率序列存在的波动聚集性和尖峰厚尾等特征,并对收盘指数进行一定预测,并得到改进后适用于我国上证日收盘指数市场的GARCH(1,1)模型,以此使广大投资者可以更好的通过上证指数运动规律判断股市行情,做出适合自己的判断。对投资者投资上证日收盘指数市场做了指导。     

四中全会成转折点——济安金信基金月评

正本期(10月15日~11月14日)的4个交易周里,上证综指周线两阴两阳:十八届四中全会前市场窄幅震荡;会中市场五连阴,沪指失守2300点大关;会后强势反弹,沪指五连阳后一举跨入2400点,高位震荡突破2500点关口但是没能成功坚守。各板块涨多跌少:以上证50指数和基本面50指数为代表的价值类板块领涨,上证指数本期涨幅为4.4 3%;沪深3 0 0和深成指也有不同程度的上涨,     

ETF基金套利研究——以上证50ETF、上证180ETF为例

本文在分析ETF基金特点的基础上,提出了5种不同的ETF基金套利交易模式,并认为在二级市场上,通过融资融券建立ETF-ETF套利组合是适合普通投资者的套利模式.本文以上证50ETF、上证180ETF为例,在分析其标的指数收益率内在联系的基础上,提出了建立上证50ETF、上证180ETF套利组合的方法,使用国泰安数据库相关数据进行了模拟分析,得出该套利组合获得正利润的结论.最后,论文指出了在二级市场建立ETF-ETF基金套利交易的模式存在基差风险的三个原因     

国内证券市场动态

深沪证交所《交易规则》正式实施。 《证券登记结算管理办法》正式实施。 上证所发布《关于上证180、上证50指数有关补充规则的公告》。中信证券股份有限公司发布《关于收购华夏基金管理有限公司股权获批公告。     

证券投资基金和保险资金对股票市场影响的实证分析

本文利用上海证券交易所于2007年7月30日至2008年12月31日期间公布的Topview数据,对证券投资基金、保险资金的交易行为进行了实证分析,结果发现证券投资基金的交易行为是上证180指数(及指数的自然对数和对数收益率)变化的单向Granger原因,而上证180指数与保险资金交易行为之间不存在Granger因果关系。通过对相关变量的模型分析,我们发现在样本期间证券投资基金的交易行为对上证180指数(取对数)及其对数收益率的均值产生了微弱的正向影响,但没有对上证180指数(取对数)及其对数收益率的波动性(以残差或条件方差衡量)产生统计上显著的影响。     

高位回落 反复寻底——证券市场回顾与展望

一、11月份市场回顾以上证指数为标的来分析,始于10月初的暴涨行情在11月11日创出3187点的高点后屡次以超预期的跌幅迅速回落,先是跌破5日、30日均线,紧接着跌破年线,在60日均线处获得支撑,经过一个星期的盘整后,11月30日以一根带长影线的中阴线报收,上证指数最终报收于2820.18点,下     

债基表现抢眼 具备配置价值——济安金信基金月评

正本期(4月17日~5月16日)的4个交易周里市场跌势明显:大盘蓝筹股在上攻无果后,与成长股携手一路下行,市场底部的多空拉锯仍将持续。各板块无一飘红:以沪指和上证180指数为代表的价值类板块相对抗跌,上证指数本期跌幅为3.73%,而中小板指和创业板指本期均大幅下挫,创业板指数跌幅达9.77%。具体到各行业上,申万一级行业全部下跌,电气设备和计算机领跌,银行和采掘跌幅最小。从债市来看,交易所债券市场国债指数、企     

股票市场与宏观经济关系的实证研究

本文对我国上证综合指数和GDP、货币供应量、热钱流入量的关系进行定量分析。研究结果表明,上证指数与GDP和热钱呈正相关,与货币供应量呈负相关。     

机构PK台

信达证券上证指数有望达到3500点2009年下半年A股市场总体将呈现震荡盘升的格局,只要上证指数不跌破30日均线,则上升趋势将继续保持。下半年政策导向总体偏暖     

市场风格转向 价值风格崭露头角——济安金信基金月评

正本期(2014年3月19日~4月18日)的4个交易周里沪指两度收阳:大盘蓝筹股触底反弹,众多新兴成长股破位下跌,市场风格发生了明显的转换,本期成为A股市场近一年多运行的重要拐点。各板块大多飘红:以沪指和上证180指数为代表的价值类板块领涨,上证指数本期涨幅最大,为6.64%;中     

寄厚望于180指数

上证180指数是上海证券交易所根据国际通用的编制指数的方法对原上证30指数进行完善,建立的一个适合当今上海证券市场现状与发展的股票指数.     

浅析指数基金的指数化投资方法

2002年11月,华安上证180增强型指数基金(开放式)的成功发行,引起人们对指数基金的高度关注.华安上证180增强型指数基金并不是我国的第一只指数基金,早在1999年,我国就发行了基金普丰、基金兴和、基金景福三只优化型指数基金(封闭式).     

人民币汇率政策推出时机抉择: 汇率与股指相关性视角

通过构建T-Copula-GARCH模型从人民币汇率与股市指数相关性视角,分析我国深化金融市场改革开放背景下汇率政策推出时机抉择。结果表明：人民币兑美元、日元汇率贬值时,上证指数下降;而人民币兑美元、日元汇率升值时,上证指数上涨。人民币兑欧元汇率、人民币指数升值时,上证指数下降;而人民币兑欧元汇率、人民币指数贬值时,上证指数上涨。人民币兑美元汇率与上证指数相关性波动趋势跟人民币指数与上证指数相关性波动趋势基本相反,人民币兑日元、欧元汇率与上证指数相关性波动趋势跟人民币指数与上证指数相关性波动趋势基本相同。股票市场趋势性上涨后,我国外汇市场和股票市场关联性进一步降低。因此,为弱化外汇市场和股票市场联动风险,人民币兑美元、日元汇率的改革措施应选择在股票市场趋势性上涨阶段推出,尤其是人民币兑美元汇率改革措施的推出;人民币兑欧元汇率的市场化改革对时机窗口要求不高,故在人民币汇率市场化改革中可优先推行人民币兑欧元汇率市场化改革;人民币汇率综合改革措施则可选择在股票市场趋势性上涨阶段推出。     

长阳上攻 B股再领风骚

上周五两市B股再度走强，截至当天收盘，上证B指收报252．95点。上涨2．83点，涨幅为1．13％；深证B指收报940．20点，上涨4．96，涨幅为0．53％。当天B股跟随A股，走势较为强劲收出大阳线，再次印证了调整到位的观点，不过上证明显强于深市。从K线图上来看，指数在20日均线上方得到支撑，后市创新高的可能性大大增加，可适当参与。     

上证180和深成指的指数效应研究

本文实证检验了上证180和深成指的指数调整效应.发现上证180指数效应逐步凸现,但其价格效应和成交量效应并没有一致性.深成指作为我国历史最长的成份股指数,受到的关注更加广泛,其指数效应也更加明显,但在指数调整后的一段时间后价格发生了反转,说明指数效应的影响是短期的,并不持续.     

A股震荡投资热点接力行业ETF提升收益技高一筹

今年以来市场震荡,不过各类热点题材切换较为频繁,医药、科技、文化传媒等板块均有小俗的表现。Wind数蓿统计显示,截止6月7日,上证指数今年以来下跌2．57％,而上证电信、上证医药、上证信息指数年内涨幅分别达18．54％、26．28％和16．82％。业内人士表示,在市场行情起伏的过程中,一般投资热点会从一个行业转至另一个行业,自首场整体表现一般的情况下,投资者选对行业仍可提升投资收益。     

反弹趋势未变 流动性是关键——证券市场回顾与展望

2012年1月,因为春节长假只有15个交易日,大盘基本上是2133点见底后的反弹行情,节前上涨,节后震荡。2133点是2011年11月15日下跌以来的阶段性低点。在政策利好传闻的支撑下,指数开始反弹。上证指数沿着10日均线缓慢上行,最高到     

一周评述

日线：大盘经过周四的缩量后于周五再次放量向上突破，并有效站到了2033点上方。上证指数日K线突破20日线以后仅停留了一个交易日就继续拉出第二根中阳线，显示多方已经掌握了大盘的主动权，中线突破近两个月一直压制上证指数的90日均线只是时间的问题。