面纱背后的私募基金

基金业,从2006年起成为财经媒体乃至全社会高度关注的行业。前赴后继的“基民”正以超出监管者想象的速度在火速增加,热火朝天的公募基金在中国上演了一场场精彩的股市神话。同样,日益步入阳光化的私募基金,必将迎来大发展的时代。我们期许,在2007年,私募基金业将以阳光化的风帆,乘风破浪快速“雄起”;我们相信,这个与公募基金几乎同步引入中国的新行业,正在快速释放它的能量……     

工银瑞信黄安乐：关注经济改革和转型中的主题投资机遇

今年一季度宏观经济数据低于预期,市场谨慎情绪升温。经济不景气导致投资者对火蓝筹保持谨慎,近口创业板的回调）己给市场降温,公募基金开始寻找相对安全的投资标的,主题投资再度进入投资者视野。     

券商集合理财

今年一季度，券商集合理财产品平均收益领先于公募基金，以前大家对它都不是很了解，想请老师详细讲讲券商集合理财的特点。     

中国公募基金挖掘了股票市场异象吗？

公募基金是我国重要的机构投资者之一,分析其投资逻辑对理解机构投资者行为和公募基金的选择至关重要。基于2005年至2019年主动管理偏股型开放式基金数据,本文检验了公募基金对A股市场87个异象因子的挖掘。为解决因子维度过大问题,本文采用非参方法从87个异象因子中提取有效信息的综合指标A-Score,并根据基金持仓构建基金的异象投资指标AIM(Anomalies Investing Measure)。结果显示:(1)中国公募基金挖掘了市场异象;(2)利用AIM可以选择表现更好的基金,并能获得0.45%的月度多空组合收益;(3)基金经理的选股能力、风格选择能力和风控能力是其挖掘异象收益的主要来源;(4)异象挖掘可以为基金带来长期资金流,同时也缓和了市场的错误定价。     

富国基金:FOF或走向机构定制

公募FOF今年可谓"守得云开见月明".自2005年我国的第一只类公募FOF诞生以来,其发展受当时公募基金产品差异不大的影响,且这些FOF真正投资于公募基金的比例较低,与公募基金相比,其投资收益缺乏优势,加上后来政府对私募基金从事FOF投资的资格放开以及对银行理财产品投资范围的限制,此类FOF规模开始逐步缩减.直到2014年7月7日,证监会发布《公开募集证券投资基金运作管理办法》,从法规的角度正式提出公募FOF的概念,公募FOF的法律地位才得以正式确立.     

证券投资基金规模适度性研究——基于中国市场的证据

随着社保、养老金等中长期资金的大规模入市,中国公募基金规模面临更快扩张,那么基金规模究竟是可以无限扩张还是存在制约？本文研究发现,基金规模扩张会受到基金经理与投资者之间的委托代理冲突、边际规模报酬递减、投资者大规模赎回的制约。基于此,本文提出了基金管理规模适度区间的概念及其相应计量模型,并借此对2011—2019年间中国公募基金市场规模的适度性进行实证判断和检验,结果显示:(1)中国公募基金的平均管理规模在2015年之前过大,2016年之后趋向适度,而在2019年出现偏小现象。(2)中国基金市场规模适度区间的上、下限呈现逐年减小趋势,但二者的差值,即适度性区间的宽度却逐年增加。(3)规模适度基金的业绩表现远好于规模不足和规模过大两类基金,但市场上的规模适度基金占比则小于另外两类基金。最后,本文就如何提升公募基金,尤其是对安全性和盈利性要求更高的养老保险基金的规模适度性提出了相应对策建议。     

私募基金合法化及其对公募基金的影响

在中国探索资本市场化的今天,公募基金已不能满足市场对基金业的要求。私募基金则在自发产生的不合法条件下逐渐发展壮大。私募基金合法化已是大势所趋,同时正视私募基金合法化对基金业的影响也具有现实意义。本文通过对公募基金和私募基金发展的现状及它们的比较的研究,结合现行体制及市场发展规律得出当前私募基金合法化的必要性。并分析了私募基金合法化后对公募基金市场的影响。     

基金中考成绩出炉华夏基金业绩稳定抗跌能力突出

二季度已经结束，2011年公募基金“中考”成绩单也随之出炉。受今年市场震荡下跌的影响，公募基金业绩表现并不理想，不过综观各大基金公司旗下基金业绩表现来看，华夏基金整体经受住震荡市的考验，业绩表现较为出色。     

我国公募基金评级体系研究

目前,随着基金规模的扩大,公募基金已成为我国资本市场重要的参与者,也是居民投资的重要金融产品。基金评级服务是在基金业发展到一定阶段之后才兴起的业务,在较短的时间内取得了较大的发展成果,其对基金业的发展和投资者的成熟起到了重要的作用,但公募基金评级体系也暴露出一些不规范的问题。本文就公募基金评级体系存在的问题进行分析,并提出相应的完善建议。     

市场动态

外商独资公募基金公司提交设立资格申请从4月1曰起.中国正式取消对证券公司,公募基金管理公司的外资持股比例限制。证监会官网显示.贝莱德,路博迈两大外资巨头已提交了设立公募基金管理公司资格的申请.审批进程为接受材料。这意味着.外资巨头期盼已久的公募基金牌照申请进程启动.未来将会有更多的外资机构申请公募基金牌照。