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以我国纺织行业沪深两A股上市公司为例,采用回归分析法对本行业资本结构对公司绩效大的影响进行实证研究,得出纺织行业上市公司的负债总额,流动负债和长期资本与公司绩效均呈现正相关关系,且长期资本与公司绩效的关系显著 相似文献
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上市公司拥有合理的资本结构有利于公司凭借资本结构对治理结构的影响进行战略投资及进一步规范公司经营行为,提高公司绩效。纵观我国钢铁行业上市公司的发展,其资本结构存在债务融资结构不合理、股权过度集中等现象,这些从理论上来看都制约着公司绩效的提高。本文试图通过研究钢铁行业上市公司资本结构与公司绩效的相关关系,根据实证分析结果提出如何调整资本结构使公司绩效最大化的对策建议。 相似文献
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方俊武 《金融经济(湖南)》2015,(7)
该文以我国上市公司为研究对象,选择从2009年到2011年的3825个样本数据,并分为国有与民营上市公司,对资本结构与公司绩效的关系进行了实证分析. 相似文献
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资本结构与上市公司绩效的关系问题一直是实业界和学术界讨论的热点问题.对于地域辽阔的经济体而言,不同区域的上市公司的资本结构与公司绩效的关系是进一步研究这一问题的一个新视角.本文以湖北省在沪深两市的53家上市公司为研究对象,研究上市公司的资本结构与绩效之间的关系.实证研究结果表明上市公司资本结构与绩效呈正相关关系,资本结... 相似文献
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Brander&Lewis(1986)研究了公司资本结构对于产品市场行为的影响,首次将产业组织理论和公司金融理论融合起来。后续的研究发现:资本结构决策与产品市场竞争行为之间存在互动关系。资本结构能影响企业产品市场竞争绩效,而产品市场竞争又反过来影响公司资本结构的选择。本文通过借鉴Camapello模型,对我国造纸印刷类上市公司2005-2009年的面板数据进行实证分析;结果发现,我国上市公司市场竞争力与资产结构之间的回归系数为正,但不显著。 相似文献
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本文以家电行业28家上市公司2012年的年度财务报告中的数据为依据,借用spss17统计分析工具,运用多元回归分析方法,对其资本结构的财务影响因素进行实证研究,最终得出了企业获利能力、企业规模、成长性等相关因素与企业资本结构之间的关系。本研究结果将为我国家电行业上市公司优化其资本结构和提高公司绩效提供决策依据。 相似文献
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本文通过基于不同资本结构选择偏好和成长性分类对上市公司资本结构和绩效的关系进行研究,研究发现:我国上市公司资本结构与绩效整体呈负相关;考虑内生性基础上,资本结构对绩效的负面影响提高了;不同负债水平下,资本结构对绩效的影响存在显著差异,且负债水平越高,资本结构对公司绩效的影响越大;在不同成长性水平下,资本结构与绩效都是负相关的,且成长性越低负面影响越大。 相似文献
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西方国家对于并购绩效研究已经得出基本一致的结论,即并购能提高目标公司的绩效,但并购公司价值不一定增加;不同于西方,我国在并购绩效是否创造价值的问题上观点并不一致。由于我国资本市场起步晚,上市公司制度背景复杂,使得我们在并购绩效的研究方法上不能单纯地效仿西方。本文梳理了我国上市公司并购绩效的实证研究文献,对国内上市公司并购绩效的研究方法和研究范式进行汇总和评述,并分析现有实证研究中的问题和有待进一步探讨的领域。 相似文献
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我国中小企业在发展过程中普遍面临融资难问题。2009年10月,我国在深圳主板市场以外设立创业板,为中小企业在资本市场利用股权融资提供有利条件。资本结构理论早在西方国家得到广泛关注,不少学者分别从理论与实证两方面证实了资本结构与公司的绩效的关联性。因此,以利润最大化为目的的企业必须重视资本结构的决策。本文主要分析了深圳创业板上市的中小企业的资本结构的特征以及造成我国创业板企业异常资本结构的原因,从实证角度探究了深圳创业板上市公司的资本结构与公司绩效之间的关联性,最后为我国的中小企业融资提出一些建议。 相似文献
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《时代金融》2015,(18)
与主板上市公司相比,创业板上市公司的资本结构较为独特,它通过影响公司治理结构、公司发展战略、经营行为,最终对公司的业绩水平产生影响。鉴于此,对资本结构进行合理优化,可以提高创业板上市公司的治理水平,最终提高公司业绩。本文以创业板358家上市公司2013年的年报数据为研究对象,在对资本结构与公司业绩进行理论分析的基础上,通过构建模型,以资产负债率来衡量公司资本结构,以净资产收益率来衡量公司业绩,借以探讨二者之间的相关性。实证结果表明我国创业板上市公司资产负债率与公司业绩显著负相关;资产规模、营业收入增长率、总资产周转率与公司业绩显著正相关。本文的实证研究对创业板上市公司资本结构的合理优化具有一定的参考意义。 相似文献
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本文以我国沪深两市60家零售业上市公司2010年的横截面数据作为研究样本,对若干财务指标进行因子分析,从中提炼出反映公司资产流动性、运营能力、成长性、盈利能力和公司规模的五个因子,并通过回归分析得出影响公司资本结构的影响因素。实证的结果表明,我国零售业上市公司的资本结构与资产流动性、盈利能力负相关,与成长能力正相关,与运营能力和公司规模的关系并不显著。文章针对实证结果结合理论做出相应的分析,并对我国零售业上市公司资本结构优化提出相关建议。 相似文献
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《时代金融》2017,(17)
国内学者较少的分行业研究企业资本结构和经营绩效之间的关系,且鲜有将创新投资作为影响两者关系的中介变量.本文选取238家A股上市生物医药公司作为研究对象,对样本公司2015年财务数据进行研究,实证的分析了我国生物医药公司资本结构、创新和经营绩效之间的关系,希望能对我国生物医药企业在资本结构和融资顺序的决策上给予指导。本文研究结果显示:生物医药上市公司的资产负债率对其创新投资活动有着显著的制约作用,且对在主板上市的生物医药公司的制约作用更大;创新投资活动显著地提高了主板生物医药公司的经营绩效,但会降低创业板生物医药公司的盈利能力;生物医药公司资本结构显著地负向影响其经营绩效,创新在两者之间起着中介变量的作用,保持较低的资产负债率有利于公司提高其盈利能力,不同市场上市的生物医药公司之间没有显著地差异。 相似文献
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文章以沪深两市河南省上市公司2008年~2010年的数据对债务融资结构与公司绩效的关系进行了实证研究,将债务融资结构细分为债务融资水平结构、债务融资期限结构和债务融资类型结构,与其公司绩效的关系进行了实证研究,希望通过研究能够对我省的资本市场提供一些参考意义. 相似文献
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在我国的信息技术行业,管理层持股比例对上市公司绩效的影响有待实证分析.本文以2007-2013年间沪深两市信息技术行业21家A股上市公司为样本,取得7年共103个样本数据,通过构建计量模型进行多元线性回归分析,研究国内信息技术行业管理层持股比例与上市公司绩效的关系.实证结果表明,管理层持股和公司绩效正相关,但线性关系不显著.其他的影响因素中,公司规模、公司债务水平与公司绩效存在负相关关系,而公司的主营业务利润增长率与公司绩效有显著的正相关关系.对此,我国政府以及信息技术行业的上市公司应进一步探索完善股权激励制度,充分发挥股权激励对公司绩效的激励效用. 相似文献