对开放境内人民币NDF市场的探讨

汇改以来,人民币汇率波动幅度逐步加大,由此带来经济主体对人民币衍生产品的迫切需求。当前,国内人民币衍生产品市场发展较缓,不能很好满足银行、企业和个人的需求。本文阐述了发展境内人民币NDF市场的必要性和可行性,对韩国市场开放NDF的经验进行了介绍,对开放境内人民币NDF市场的定价机制进行了分析,在此基础上对开放人民币NDF市场实现有效监管提出了针对性的政策建议和配套措施。     

人民币产品创新和风险管控

人民币汇率形成机制改革以后,用来规避各种市场风险的人民币衍生产品必将在我国迅速发展起来,随着金融改革开放的深化,人民币产品创新也必将成为我国金融领域今后几年业务发展的重点之一。本文分析了近年来国内外人民币产品创新的动态及今后的发展趋势,强调了人民币产品创新的重要性和紧迫性,同时指出市场风险管控的重要意义。     

外汇金融衍生品：路在何方——工行山西分行金融衍生业务发展走向简述

在我国快速融入全球经济的发展进程推动下，国内银行和企业的各类外汇风险开始凸现，对外汇金融衍生产品产生了巨大的市场需求，国内市场对汇率利率的风险防范意识被逐步唤醒，尤其是近几年在改革人民币汇率体制、完善外汇交易市场、推出人民币衍生产品等政策的配套激励下，外汇金融衍生品日益兴起并快速发展。银行在外汇金融衍生市场中具有既是参与者又是中介者的双重身份，是关键角色和环节纽带，近年来我行外汇金融衍生业务的发展历程也在一定程度上印证了国内外汇金融衍生市场的发展轨迹。     

浅析NDF套利及四合一金融产品的风险管理

一、NDF套利与四合一金融衍生产品组合的业务流程与交易原理分析(一)人民币NDF及NDF套利金融衍生产品组合NDF是指无本金交割远期外汇(Non-DeliverableForward),人民币NDF市场是离岸市场。其做法是交易双方在签订买卖契约时,不需交付资金凭证合约,到期     

金融衍生产品交易：控制风险，推动创新——访中国银行全球金融市场部张军勇先生

金融衍生产品交易作为一项创新型金融业务,其风险管理和规范发展一直是监管当局和各商业银行十分关注的课题。近期,中国银监会公布《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》(征求意见稿),即将对金融机构衍生产品交易的监管准则、市场准入、风险管理等内容作出明确规定。我国各商业银行是金融衍生产品交易的重要主体,其产品创新、风险控制、业务管理状况如何,对即将出台的监管办法有何期望和建议,带着这些问题,本刊记者对中国银行全球金融市场部业务管理处张军勇先生进行了采访。记者:您好!请您先简要介绍一下中国银行金融衍生产品交易业务…     

浅析金融衍生产品在我国的发展及风险防范

目前这场由美国的次贷所引发波及全球的金融危机,引发了人们对金融衍生产品的本质、市场发展与监管问题的思考。本文通过揭示金融衍生产品的特性,阐述金融衍生产品对金融市场的作用及风险防范,推进我国金融市场进一步的发展。     

浅析金融衍生产品在我国的发展及风险防范

目前这场由美国的次贷所引发波及全球的金融危机,引发了人们对金融衍生产品的本质、市场发展与监管问题的思考。本文通过揭示金融衍生产品的特性,阐述金融衍生产品对金融市场的作用及风险防范,推进我国金融市场进一步的发展。     

浅谈汇改后人民币衍生产品市场的发展与完善

2005年7月21日,我国对人民币汇率形成机制进行了改革,实行了以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。中国人民银行和国家外汇管理局为稳步推进人民币汇率形成机制改革。采取了一系列措施,积极发展外汇市场,放宽汇价管理,人民币汇率弹性逐渐增大,微观经济体面临的汇率风险不断增强,客观上增加了市场对人民币衍生产品的需求。同时,来自国际市场的竞争压力、银行对衍生产品的开发和供给能力及外汇监管的要求,使得国内人民币衍生产品市场的发展既存在机遇又面临挑战。本文回顾了汇改后人民币衍生产品市场的进展,分析了境内人民币衍生产品市场发展的基础金融环境。并就进一步完善和推动人民币衍生产品市场的发展提出相关对策建议。     

从国际比较中选择我国金融衍生品市场监管模式

随着我国金融衍生品市场逐步发展,金融机构和企业对金融衍生产品市场的参与程度正日益加深,探讨金融衍生产品市场的监管问题非常必要。本文拟通过借鉴发达国家监管模式,结合我国金融衍生品市场发展现状,尝试探讨适合我国金融衍生品市场发展的监管模式。     

吉林省金融衍生产品市场发展存在的问题及建议

金融衍生产品是金融市场参与者管理风险、获取收益的重要金融工具。随着人民币汇率弹性化、利率市场化的推进以及股权分置改革的顺利实施，市场对发展金融衍生产品的要求日益迫切。从吉林省金融衍生产品市场发展状况看，近年来商业银行对衍生产品的销售给予了足够重视，代客衍生产品交易业务发展较为迅速，     

发展金融衍生品市场，促进国际金融中心建设

该文系中国人民银行副行长兼上海总部主任项俊波在欧洲金融衍生产品与市场建设国际研讨会上的讲话。金融创新是对金融发展最具有核心作用的因素和力量。借鉴欧洲交易所及场外市场组织者在利率、汇率衍生产品交易、清算和风险控制制度方面的经验，以及监管机构在衍生品市场的制度设计、调控和监管方面的经验，促进中国金融创新能力的提高，这对于我国金融的改革发展以及上海国际金融中心建设，部有着深远的意义。     

金融衍生工具的风险及监管分析

最近几年,金融市场不断发展,为了规避风险,我国的金融衍生产品业务快速增长,但其本身又带来了更大的风险。如何有效监管是我国一直在研究的问题,16年11月28日,银监会《衍生工具交易对手违约风险资产计量规则(征求意见稿)》的发布中亦可看出,金融衍生工具监管问题在我国所受的重视,然而由于我国衍生产品交易起步较晚、基础较差,在很多方面仍存在一系列问题,本文通过分析金融衍生工具的风险以及现在出现的监管方面的问题,提出一系列的改进建议。     

国际金融衍生产品发展及其对中资银行的借鉴

在金融自由化和金融创新浪潮的冲击下,国际金融衍生产品市场得到迅速发展,而国内商业银行开展金融衍生产品交易主要是为对公、对私提供代客外汇衍生产品交易为主,尚没有提供人民币衍生交易。在目前制度框架下,我国商业银行应积极推动与人民币相关的衍生产品的创新和发展,着力提高国内商业银行结构性衍生产品拆分和衍生产品定价衍生产品风险控制能力。     

以精品著作促进衍生品市场发展

我国自改革开放以来，经济建设取得了举世瞩目的成就，金融体系的改革也在不断地走向深入。国际资本流动以及相应的结售汇交易也不断增长。但是，我国金融衍生产品几乎还是空白，在人民币交易业务中，除了有限的人民币远期业务之外，国内其他人民币衍生产品品种很少而且流动性差。另外，境外的人民币交易，如境外离岸市场上人民币衍生产品的交易，却变得日益活跃而且品种也在增加。这种状况迫使我们加强对人民币衍生产品的研究和开发。中国金融出版社作为经济金融类专业出版社，肩负“出版金融精品著作弘扬先进金融文化”的责任，为此，我们一直关注着学术界对人民币衍生产品方面的研究并期待出版一本相关的金融精品著作。     

远期汇率的定价及其与NDF的关系

在加快发展外汇市场和各种外汇衍生产品的同时，商业银行也要精心制定自身管理风险和承担风险的策略。该文探讨了当前商业银行管理远期业务风险的策略。指出离岸NDF市场在人民币定价方面可作为境内远期外汇市场的有益补充：跨市场套利的存在，既是市场价格发现功能的表现，也有利于提高市场效率。     

统筹发展场外金融衍生品市场

我国场外金融衍生产品市场应遵循"鼓励创新、发展市场,加强监管、防范风险"的发展思路,处理好创新、发展和风险管理这3者之间的关系场外金融衍生产品市场是金融市场体系的重要组成部分     

我国金融衍生产品市场监管法律制度完善思考

金融衍生产品作为金融领域的新型产品，其对于生产和流通的作用主要表现在避险保值和促进资本的国际流动方面。这使得一个国家是否有完备的金融衍生产品市场成为衡量其金融市场是否完整和成熟的标志。次贷危机发生的一个重要原因就是金融衍生产品市场的监管不力。我国的金融市场尚不成熟，有必要完善对金融衍生产品市场的监管。在分析我国金融衍生产品市场监管现状基础上，提出应从监管模式和法律制度两方面来完善我国金融衍生产品市场的监管。     

上市公司衍生金融工具交易亏损原因及其风险防范

我国上市公司运用衍生金融工具业务现状不容乐观,出现了投机交易失败、套期保值交易不当等问题.上市公司衍生金融工具交易亏损原因是多方面的,如内部控制制度失效,违规操作造成重大损失；法人治理结构不完善,企业风险管控机制缺失；专业人才缺乏,国际投行欺诈；国内金融衍生产品市场发展滞后,有效监管不足等.上市公司要防范衍生金融工具交易风险,必须强化风险意识,正确运用金融衍生产品的功能；完善内部控制制度,防范衍生金融工具投资的各类风险；加快人才引进和培养,提高金融衍生产品从业人员投资能力.     

金融危机下关于我国场外金融衍生产品市场发展的思考

本文从对比分析中美两国场外金融衍生产品市场发展现状、监管框架和改革措施人手，阐明了两国市场发展处于不同阶段，监管理念和措施也存在显著差异。在厘清了当前存在的若干制约金融衍生产品市场发展的认识误区后，对如何加快我国场外金融衍生产品市场发展提出了具体的政策建议。     

新形势下对欠发达地区涉外金融服务发展问题的思考

一是重视金融产品创新。7月21日以前，各行的外汇金融衍生产品主要以美元作为基准货币，8月2日央行允许开办不涉及利率互换人民币与外币间的掉期业务后，银行应尽快推出以人民币为基准货币的金融衍生产品。各行原有的外汇衍生产品一般要通过美元做一个汇率转换，增加企业成本。通过人民币衍生金融产品的创新，一方面满足企业锁定汇率风险的需求，另一方面降低企业交易成本，同时能充分反映市场上人民币供求关系，完善人民币汇率形成机制。