2008年重点选题指南

1.我国流动性过剩与通货膨胀研究;2.人民币汇率与国际金融风险研究;3.我国商业银行经营、改革与风险控制研究;4.上海国际金融中心建设研究;5.我国金融监管与金融混业发展研究;     

企业集团财务风险管理与控制研究

企业集团的发展是提高国民经济水平的重要保障,是增强国家竞争力的有力武器.在企业集团迅速发展的同时我们不能忽视一个重要的问题,那就是对财务风险的控制.企业集团财务风险的控制是企业风险管理的核心,对于企业集团的发展有着极其重要的作用.我国企业集团在发展中的规模优势还未完全显现,相应的风险控制机制与制度还不健全;有关集团发展与经营的决策、执行和监督体系尚不完善等问题是严重制约集团进一步发展的关键所在,这些都或多或少地暴露在财务风险控制上.本文分为四部分,第一部分介绍了研究的背景及意义、研究现状;第二部分是对我国企业集团财务风险管控的成因进行分析;第三部分提出了风险识别的方法;第四部分是企业集团财务风险管理防范控制措施.     

货币政策与股票市场流动性风险——来自中国股票市场的经验证据

本文首先应用模型刻划了我国股票市场流动性变化特征,并以非预期流动性度量流动性风险:其次从货币供应量和利率两个方面,应用VAR模型分析了我国货币政策与流动性风险的关系.研究发现M2的变化对流动性风险影响最大,准M2、M1的变化次之,M0、准M1的变化最小;流动性风险对准Ml变化影响最大,对M1、M2变化次之,对准M2和M0变化几乎没有影响.利率与流动性风险相互影响很小.     

我国金融机构的系统风险重要性研究——基于Clayton Copula函数方法和MST网络模型

目前,我国金融监管部门对于系统重要性金融机构的监管主要聚焦于银行,对于金融机构系统风险的确定和评估则主要关注机构的规模和结构特征,尚未从机构的风险传染状况及定价估值水平等视角进行考量.对此,本文采用学界新晋发展的Clayton Copula函数方法和MST网络模型,构建我国主要金融机构的下尾依赖网络;结合网络拓朴指标,从社区结构、集中度、分部门等维度综合评估我国上市金融机构的系统风险重要性;通过标准化树长探讨2008年国际金融危机对系统风险传染的结构性影响.研究结果表明:一是我国金融机构具有显著的网络社区结构特征,其中系统风险重要性最强的是证券公司和保险公司组成的社区,股份制商业银行和金融控股公司亦具有较高的关联度;二是金融机构节点在风险传染中呈现出差异化的作用性质,部分规模较小的机构具备超越其规模的重要性,东北证券、光大证券、广发证券和中信证券是风险传染的重要性节点;三是金融危机加剧了风险在网络中的传染性,也改变了金融机构的网络结构与系统风险重要性排序.本文研究为监管部门多角度考量金融机构风险重要性、完善系统重要性机构名单以及实施多维度梯度监管措施提供理论依据和新的思路.     

信用集中风险研究新进展

历史经验显示,信用集中风险是造成银行危机的一个主要原因,因此,在目前我国信贷快速膨胀、信用集中风险显著加剧的背景下,急需加强对我国商业银行信用集中风险的研究.然而,目前国内研究仍停留于定性分析阶段.鉴于此,本文从信用集中风险的监管要求,信用集中风险测量的理论分析和实证研究三方面对国外信用集中风险及经济资本测度模型的研究进行了述评,以期为提高我国商业银行信用集中风险的测量水平,构建与BasPl Ⅱ一致条件下的经济资本测度模型,从而为提高我国商业银行的信用风险管理能力提供一定的参考.     

企业公司治理、金融市场化与股价崩盘风险研究

本文基于我国沪、深两市A股上市公司的数据,从企业内部微观治理和外部宏观环境视角出发,系统研究了终极所有权、金融市场化对股价崩盘风险的影响效应,得出如下研究结论:一是终极控制股东现金流权越高、两权分离度越低,则代理成本与信息不透明度越低,公司股价崩盘风险越小;二是所处地区金融市场化水平越高,公司股价崩盘风险越低;三是金融市场化在终极所有权与股价崩盘风险的影响关系中具有负向调节效应,较高的金融市场化水平能够有效发挥外部治理作用,削弱了两权分离度对公司股价崩盘风险的影响.本文丰富并拓展了对终极所有权、金融市场化与股价崩盘风险影响因素的相关研究,对我国公司治理发展、金融体制改革以及金融风险防范具有重要启示意义.     

我国上市公司资产剥离中财务风险的研究

上市公司资产剥离中财务风险的具体表现是:国有企业在改革中的资产重组造成的财务风险;上市公司在上市前大量剥离不良资产造成的财务风险;融资能力降低所引起的财务风险;现金收入的减少引起的财务风险.上市公司资产剥离中财务风险的对策:规范我国国企资产剥离的法律法规,防止资产剥离的随意性;借鉴外国公司资产剥离的经验,完善我国资产剥离的理论与实务;规范资产剥离的关联交易行为;采取正确的估价方法;充分利用会计信息积极防范财务风险.     

《投資研究》近期重点征稿方向

1.宏观经济调控与商业银行信贷政策的关系:国家产业政策与银行信贷结构调整;战略性新兴产业及银行配套信贷政策研究;产业升级、区位转移与区域差别化信贷政策研究。2.商业银行风险管理:风险内控体系建设与提升全面风险管理能力;中国银行业组合风险管理的方向与实施路径;国际国内金融监管趋势变化及对中国银行业的影响;小企业客户群风险特性研究及差别化信贷政策建议;表外业务产品风险特性与风险选择。     

商业银行风险偏好初探

本文从最近国内外金融监管和先进银行风险管理的实践出发,比较系统地研究了商业银行风险偏好.首先笔者认为风险管理的内在逻辑要求商业银行确定风险偏好;其次,分析了国外先进商业银行的风险偏好是如何确定的,包括确定风险偏好需要考虑的因素、先进银行风险管理偏好的比较、先进银行确定风险偏好的共同点;最后,分析了我国商业银行研究风险偏好的渐进化路径和相关的策略.     

中外银行业操作风险比较研究

本文从国内外银行业操作风险损失事件分类数据和部门分类数据入手,采用案例分析法对中外银行业操作风险进行比较分析研究,发现我国银行操作风险集中在内部欺诈.中外典型案例的分析进一步说明了我国操作风险严重且集中的原因:信用体制和法律制度急需建立和完善;银行业内控制度和激励制度存在弊端;银行业仍然是分业经营模式,而且产品结构单一.