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中央银行票据作为公开市场业务操作下的一项货币政策工具,与其他货币政策工具相比具有操作迅速、灵活性、流动性、可逆性强的特点。中央银行通过发行央行票据来控制基础货币,进而调控货币供给量。同时,货币供给量的变化也会使得中央银行做出反应,通过发行央行票据来调控它。本文运用了VAR模型、脉冲响应函数和方差分解,对我国中央银行票据交易与货币供给量的关联性进行了实证研究,并得出了相关结论,为中央银行货币政策的制定与实施提供决策依据。 相似文献
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罗力强 《江西金融职工大学学报》2015,(3)
我国中央银行频繁运用存款准备金政策进行货币政策操作,这一迥异于传统金融理论做法的背后,是对我国特殊的经济金融环境的适应性实践。对这一货币政策工具运用实践,既要考虑政策效果和央行可控性,也要对货币政策实施成本作出理性选择,还需结合我国经济金融环境进行适应性考量。因此,我们应基于货币政策工具实施效果与当时当地货币政策实施条件来决定货币政策工具的使用方式。 相似文献
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货币政策工具是中央银行为达到货币政策目标而采取的手段,中央银行只有针对本国经济金融状况,选择合适的货币政策工具组合才能充分发挥货币政策的有效性,实现政策目标。本文从数量型和价格型货币政策工具的传导机制和实施效果入手,通过深入分析当前宏观经济形势下我国两类货币政策工具运用中存在的局限和不足,提出进一步改进和优化货币政策工具的建议。 相似文献
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货币政策传导机制存在的问题及疏通建议 总被引:1,自引:0,他引:1
一、在中央银行层面,货币政策工具操作乏力 《人民银行法》规定的货币政策工具主要是中央银行基准利率、存款准备金率、再贴现、中央银行再贷款、公开巾场操作及窗口指导。但从调查结果来看,近年来这些政策工具在实际操作过程中存在着明显缺陷。 相似文献
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金融危机中美联储的货币政策工具创新及启示 总被引:6,自引:0,他引:6
2007年8月美国次贷危机爆发以来,美联储针对金融动荡、信贷收缩和经济减速在常规货币政策的基础上采用了一系列诸如TAF、PDCF、TSLF、AMLF等货币政策工具创新,向金融市场注入流动性。这些货币政策工具的创新和应用对提供额外流动性,稳定市场信心,改善金融市场功能起到了一定的作用,也给其他国家中央银行实施货币政策、进行货币政策工具创新提供了借鉴。 相似文献
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2003年修订的《中国人民银行法》确定人民银行可以运用的主要货币政策工具是存款准备金、中央银行基准利率、中央银行贷款、公开市场业务以及其它,除公开市场业务外其它三项业务在基层人民银行均有所运用。本文通过对货币政策在全国贫困县——马山县执行情况的调查,对宏观货币政策在特定地区对经济金融影响的有效性进行探讨。 相似文献
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骆晓忠 《金融经济(湖南)》2004,(3):45-47
一、我国货币政策工具的选择 为了实现货币政策的目标,中央银行必须有适当和足够的工具供其操作.而货币政策目标会因实际经济情况的不同加以改变,这也决定了货币政策工具选择的差异性.中央银行货币政策工具主要分为两大类:直接货币工具和间接货币工具.直接货币政策工具一般包括利率管制、对银行的信贷限额管理、法定流动性比率、委托贷款和对商业银行再贴现限额等.间接货币政策工具是中央银行通过改变其资产负债状况间接调节目标变量,它是以市场为基础的工具,一般包括存款准备金制度、再贴现、公开市场业务、伦巴德贷款等. 相似文献
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改革开放以来,我国中央银行的体制一直处于改革的探索之中。与发达的市场经济国家相比,我国的货币政策工具的运用仍存在着问题。中央银行体制或中央银行制度,是货币政策发挥作用的重要条件,好的中央银行制度设计,有利于实现货币政策最优化。 相似文献
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我国央行货币政策操作与效果分析 总被引:2,自引:0,他引:2
改革开放以来,我国中央银行的体制一直处于改革的探索之中。与发达的市场经济国家相比,我国的货币政策工具的运用仍存在着问题。中央银行体制或中央银行制度,是货币政策发挥作用的重要条件,好的中央银行制度设计,有利于实现货币政策最优化。 相似文献
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当前我国货币政策效应及完善策略 总被引:1,自引:0,他引:1
中国人民银行青岛市中心支行课题组 《济南金融》2001,(1):9-13
本文对影响货币政策实施的主要问题进行了探讨,在此基础上,对"十五"时期货币政策走势进行了分析──仍然要继续实行稳健的货币政策,并提出了"十五"时期货币政策选择:确定合理的货币供应量;加快利率市场化步伐;按市场化要求运用货币政策工具;加强金融监管,为货币政策的顺利实施提供保证;加强货币政策与其他宏观经济政策配套等。根据中央银行体制改革后的实践,本文特别提出了建立货币政策的区域操作系统,提高货币政策调控功能的设想,将对中央银行职能的进一步发挥、完善货币政策操作体系有着一定的意义。 相似文献
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金融工程的发展不仅对一国中央银行货币政策的制定、传导、实施效应产生巨大影响,改变了货币的结构和内涵,改变了三种货币政策工具的运用,对货币政策中间目标——利率和货币供应量也产生了很大的影响。中央银行应采取监管与控制相结合的方式来应对金融工程对货币政策的冲击。 相似文献
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国际金融危机爆发后,各经济体中央银行纷纷引入了一套新的政策干预措施,以应对此次危机和受之影响的经济环境的挑战。这些措施被统称为非常规货币政策工具(UMPT),承担着为经济提供进一步货币刺激和解决货币政策传导不畅问题两项任务。从某些方面看,这些非常规货币政策工具与传统工具并无二致,最大的不同点在于工具的使用范围和运用规模,这也成为区分政策是否常规的重要标志。 相似文献
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中央银行票据作为公开市场业务操作下的一项货币政策工作,与其他货币政策工具相比具有操作迅速、灵活性、流动性、可逆性强的特点.中央银行通过发行央行票据来控制基础货币.进而调控赁币供给量.同时,货币供给量的变化也会使得中央银行做出反应,通过发行夹行票据来调控它.本文运用7 VAR模型、脉冲响应函数和方差分解,对我国中央银行票据交易与货币供给量的关联性进行了实证研究,并得出了相关结论,为中央银行货币政策的制定与实施提供决策依据. 相似文献
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当前,受货币政策传导机制不畅、融资市场发育不完善、市场主体有效需求不足等因素影响,中央银行的货币政策效果受到很大影响.为此,中央银行要采取综合运用货币政策工具、大力发展融资市场、夯实货币政策实施的微观基础等一系列政策措施,以提高政策效果. 相似文献