对我国外汇储备需求规模的非均衡法分析

随着我国经济的不断发展,外汇储备规模增长较快,外汇储备的规模应该维持在一个什么样的水平成为了一个有争议的问题。本文运用非均衡分析方法,分析了影响我国外汇储备规模的因素,根据计量结果得出了各种因素对外汇储备进行影响的系数,得出了我国的巨额外汇储备的积累主要是来源于预防性需求,并提出了改善外汇储备币种结构等建议。     

外汇储备币种结构理论的研究评述及展望

我国的外汇储备主要以美元为核心，随着近年来美元的不断贬值，我国的外汇储备迅速缩水，因此，加强币种结构管理成为了当前我国外汇储备管理中的最重要一环。本文首先系统地介绍了关于外汇储备币种结构选择的三大理论：资产组合理论、海勒——奈特模型和杜利模型。然后总结了基于以上理论，国内外学者对外汇储备币种结构进行的研究，并指出了现有理论的不足。最后，对今后的研究方向进行了展望。     

外汇储备币种结构优化配置实证研究——基于因素分析法北大核心CSSCISSCI

外汇储备币种结构配置不合理使我国外汇储备面临汇率风险、流动性风险以及资产贬值等一系列问题。在美元不断升值,欧元和日元持续疲软的背景下,如何优化我国外汇储备的币种结构成为亟待解决的问题。外汇储备可以分为交易型外汇储备和配置型外汇储备,交易型外汇储备主要受到风险和收益因素影响;配置型外汇储备主要受到对外贸易结构、外债结构、外商直接投资来源结构和汇率制度安排等因素影响。文章基于因素分析法首先从各影响因素出发,分别测算最优的交易型外汇储备和最优的配置型外汇储备的币种结构,然后从外汇储备需求的角度考虑这些因素在外汇储备中的权重,从而确定出我国外汇储备最优币种结构,以纠正我国目前外汇储备币种配置不合理的问题。     

新形势下中国外汇储备币种结构研究

外汇储备作为国际储备的主要形式,对一国经济的稳定发展具有重要作用,2009年4月中国外汇储备首超2万亿美元,稳居世界第一。庞大的外汇储备规模给其币种结构管理带来了很大的挑战,在此背景下本文探讨外汇储备的币种结构问题,旨在提高外汇储备的经济效益和社会效益。     

新形势下中国外汇储备币种结构研究

外汇储备作为国际储备的主要形式,对一国经济的稳定发展具有重要作用,2009年4月中国外汇储备首超2万亿美元,稳居世界第一。庞大的外汇储备规模给其币种结构管理带来了很大的挑战,在此背景下本文探讨外汇储备的币种结构问题,旨在提高外汇储备的经济效益和社会效益。     

我国外汇储备的结构优化配置研究

我国外汇储备规模巨大,但结构不尽合理,汇率波动对我国的外汇储备价值造成了较大影响。本文主要以我国外汇储备面临的汇率风险为切入视角,通过GARCH模型对美元、欧元、英镑、日元的汇率波动进行分析,再通过风险价值VaR模型,以汇率波动的标准方差来描述当前不同币种外汇储备所面临的汇率风险,使风险值得到了量化,进而具有可比性。通过结合不同币种在汇率波动下的风险和收益,分析黄金储备对我国外汇储备的影响后,联系我国实际情况,为我国外汇储备的结构优化配置提出了相应的政策建议。     

我国外汇储备的结构优化配置研究

我国外汇储备规模巨大,但结构不尽合理,汇率波动对我国的外汇储备价值造成了较大影响。本文主要以我国外汇储备面临的汇率风险为切入视角,通过GARCH模型对美元、欧元、英镑、日元的汇率波动进行分析,再通过风险价值VaR模型,以汇率波动的标准方差来描述当前不同币种外汇储备所面临的汇率风险,使风险值得到了量化,进而具有可比性。通过结合不同币种在汇率波动下的风险和收益,分析黄金储备对我国外汇储备的影响后,联系我国实际情况,为我国外汇储备的结构优化配置提出了相应的政策建议。     

外汇储备币种结构风险测度及优化的研究

外汇储备是国际储备中的一种,适当的外币储备能够调节国际收支、稳定本国币种的汇率、提升企业融资能力、综合提升国力.近年来,中国的外汇储备规模越来越大储备风险也随之逐渐增大,在多种外币储备风险当中,币种结构风险占有很大比例.通过合理方式进行币种结构风险测度,进而评估出适合不同发展环境的最优币种,能够实现资产结构的有效调整.基于此,本文就外汇储备币种结构风险测度及优化进行简要探究.     

美国主权信用降级背景下如何实现我国外汇储备的优化管理

面对世界经济形势的不稳定性,各国越来越重视外汇储备的营运管理。本文探讨了我国外汇储备迅速增长的主要原因,指出我国外汇储备管理存在规模过大造成巨大的机会成本、币种结构单一增加贬值风险、高额外汇储备削弱中央银行货币政策的独立性和政策调控的有效性、外汇储备盈利性不足等问题,并提出了优化我国外汇储备管理的思路和建议。     

对我国外汇储备币种的思考

一国外汇储备币种的选择关系外汇储备的风险分散以及保值增值。本文通过分析与外汇储备币种选择以及币种的分配相关的各种因素,得出了较为合理的外汇储备币种结构。     

基于资产组合模型的中国外汇储备最优币种结构的分析

目前我国已经成为世界上外汇储备持有量第一大国家,在国际金融市场风云突变的今天,持有的外汇越多,承担的汇率风险也就越大。稍有不慎,持有巨额的外汇储备就会面临风险,不仅不会带来收益,还可能遭受损失。因此,合理的组合外汇储备币种结构对于外汇储备保值及增值的具有重要的影响。本文基于资产组合模型对中国外汇储备最优币种结构进行分析,并对我国外汇储备最优币种结构谈谈自己的建议。     

浅析金融危机下我国外汇储备结构与风险

外汇储备结构管理中面临着各种风险,如何通过币种构成的调整来缓解美元贬值的汇率风险,是我国外汇储备结构管理中亟待解决的问题。本为通过我国外汇储备风险的分析,结合资产组合理论,对影响储备币种结构的因素进行系统分析。并提出当前合理的储备币种结构应减持美元,增持欧元,并逐步使人民币国际化。     

中国外汇储备最优币种结构优化的实证研究

币种单一的高额外汇储备隐藏着巨大的汇率风险,本文以中国外汇储备的巨大美元风险为背景,以外汇储备的币种结构为研究对象,以外汇储备交易性需求、预防性需求和收益性需求为基础,基于Markowitz资产组合模型,估计出当前中国外汇储备最优的币种结构,然后运用Va R模型测算上述方法所得出的币种结构是不是最优并有效的;最后,本文提出外汇储备最优币种结构选择要考虑多种因素并调整各储备货币权重等对策建议。     

我国外汇储备货币结构安排

<正>国内外学者取得的关于外汇储备币种结构安排上的共识有:根据该国对外贸易结构的需要和金融支付来选择外汇储备的货币结构;根据该国债务币种结构选择外汇储备币种结构;该国用于干预外汇之间市场所需的货币应该与货币储备结构保持一致;该国货币储备结构应该保持多样化;继续增加有升值潜力的外汇储备币种,减少因汇率波动幅度大的货币币种持有量;可以依据该国贸易用汇结构债务币种     

浅谈中国巨额外汇储备的保值增值

近年来中国外汇储备激增,引起了各界的关注。适度的外汇储备有助于保持汇率的稳定,保证正常的进口和外债支出,抵御外部风险。而过多的外汇储备会带来巨大的成本和压力。中国的外汇储备已超出适度的规模。次贷危机后,美元持续贬值,中国以美元为主的外汇储备严重缩水,中国巨额外汇储备的保值增值面临着巨大的挑战。本文对我国外汇储备的来源和结构进行分析,对我国外汇储备规模的适度性和投资方案等进行研究,查看了国外外汇储备管理的成功经验。笔者认为,要做到外汇储备的保值,首先要控制外汇储备的进一步快速增长,要优化外汇储备的币种结构和资产结构,减少对美元资产的持有量,增加黄金储备和战略资源储备等。同时对外汇储备的增值提出了一些设想。     

我国外汇储备货币组合的实证分析

截至2006年2月我国外汇储备达8536亿美元,超过日本成为世界外汇储备持有量第一大国,其后我国外汇储备也呈不断增长的态势,到2007年3月已达12020.31亿美元.外汇储备的持续增加意味着面临的风险也在持续增加.因此,如何确定合理的外汇储备币种组合成为目前需要迫切研究的课题.本文根据国内外已有研究确定了外汇储备货币结构的影响因素,结合因子分析法,得出了我国外汇储备币种组合的新选择,提出了我国外汇储备货币组合的对策建议.     

基于跨国货币合作视角的外汇储备风险控制研究

我国的外汇储备主要以美元形式持有,并且主要投资于美国国债,其特征可以概括为额度高、币种和资产结构单一。这种特征必然导致我国外汇储备面临较高的汇率风险、利率风险、信用风险以及流动性风险。因此,控制我国外汇储备的风险,理应从减少超额储备以及改善外汇储备币种和资产结构入手。2008年之后,以货币互换为代表的跨国货币合作成为新趋势,其在减少超额外汇储备量以及改善外汇储备结构方面颇为有效,善加利用可以达到控制我国外汇储备风险的目的。     

外汇储备结构的国内外研究回顾与展望

本文在介绍国内外有关外汇储备结构的理论和实证研究的基础上,对相关文献进行了概括和评述。从国际趋势看,精确测算外汇储备的币种结构和资产结构,探寻测算资产结构的新方法将会是今后的研究方向;对于我国来说,寻求优化外汇储备结构的途径,在确保安全性、流动性的前提下,测算出收益最大化的币种结构和资产结构是目前重要的研究内容。     

如何合理使用我国外汇储备

本文针对我国外汇储备规模巨大、管理效率低下等现状,对其经营管理中面临的汇率风险、投资风险、政治风险、外汇占款等问题进行了分析,并针对性地从分流和结构管理两个角度,提出了合理使用我国外汇储备的对策建议,包括转换储备形态、"外储内用"、"藏汇于民"、实现币种结构多样化等。     

外汇储备结构的国内外研究回顾与展望

本文在介绍国内外有关外汇储备结构的理论和实证研究的基础上,对相关文献进行了概括和评述.从国际趋势看,精确测算外汇储备的币种结构和资产结构,探寻测算资产结构的新方法将会是今后的研究方向;对于我国来说,寻求优化外汇储备结构的途径,在确保安全性、流动性的前提下,测算出收益量大化的币种结构和资产结构是目前重要的研究内容.