人民币回流机制的建立与完善：通向人民币可兑换之路

人民币回流机制解决了离岸人民币的投资渠道问题,将大大提高境外贸易商接受人民币结算的意原,推动人民币离岸市场发展。     

人民币国际化背景下中资商业银行境外筹资研究北大核心SSCI

随着人民币国际化的推进,离岸人民币存款证和债券凭借低成本的优势成为中资银行境外融资的新宠,并逐步发展成离岸人民币市场上的重要产品。本文分析了中资商业银行境外人民币筹资市场的发展特点,以及影响筹资工具发行的重要因素,研究了当前境外人民币筹资业务面临的问题和机遇,对中资商业银行在国际化战略背景下如何推动离岸人民币筹资业务发展提出了建议。     

进一步发挥境外人民币清算行作用 推进人民币国际化战略

近年来,人民币国际化取得积极进展,境外人民币清算行作为人民币国际化基础设施的组成部分和跨境人民币结算的重要政策安排,在人民币国际化中起到了积极的推动作用。但是,人民币国际化进程仍面临多方面的挑战,境外人民币清算行发挥作用还存在着一些局限性和问题。要进一步发挥境外人民币清算行作用,更好地推进人民币国际化进程,需要建立健全全球人民币清算体系,提高境外人民币清算行的清算服务,有序拓宽境外清算行人民币来源渠道,平抑离岸人民币市场波动,不断发展和完善境内金融市场的广度、深度、市场化程度和对外开放程度,推动离岸与在岸人民币市场的协调发展和良性互动,为境外人民币清算行提供强有力支撑。     

离岸市场:迈向人民币国际化的基石

中国在尚未实现资本项目自由化之前,应拓宽人民币的海外应用,疏通人民币回流渠道,建立人民币离岸市场境外充足的人民币以及其返还渠道畅通都需要建立离岸人民币市场。加快人民币离岸市场的发     

构建顺畅可控的境外人民币回流机制

跨境贸易人民币结算试点以来,境外人民币使用量增长迅猛。从推动人民币国际化、促进人民币境外使用的角度考虑,不仅应鼓励人民币走出去,也应逐步构建顺畅可控的境外人民币回流机制,从而使离岸和在岸人民币市场协调发展。本文通过考察国际主要货币发行国近40年资本账户的资本流入情况,发现开放境内债券市场以及外商直接投资对于境外资本回流具有重大意义。     

加大本币项下开放力度 培育境外人民币需求——从可持续的角度看离岸人民币业务的发展

随着香港离岸人民币市场规模的不断增大以及在岸人民币市场与离岸人民币市场协调机制的逐步完善,对于离岸人民币市场可能对境内产生冲击的担心的也在逐步增加。对于这种担心,我们认为,在岸人民币市场与离岸人民币市场协调机制属于本币项下的开放,这种开放风险可控。因此,对于离岸与在岸人民币市场的之间的资本流动应以积极的心态看待,堵不如疏。更进一步的,为实现离岸人民币市场的可持续发展,建设多个人民币离岸中心,应通过资本输出以及境内企业走出去,培育真实有效的境外人民币需求。     

人民币国际化的现状及推进策略

本文从计价结算货币、储备货币以及境外流通等角度,分析人民币国际化的现状。分析结果表明:目前人民币使用主要集中在港澳地区和周边国家,人民币在境外的流通量和存量都较为有限,人民币国际化水平尚不高。为推进人民币国际化,我国应大力推进人民币跨境贸易结算、加快推进跨境人民币投资、建立健全人民币回流机制、加快建设香港人民币离岸市场、循序渐进推动金融开放。     

发行境外人民币基金的思考

随着跨境人民币贸易结算试点工作的推进,建立健全境外人民币资金回流机制将有助于促进人民币贸易便利化.本文重点研究人民币回流渠道中发行境外人民币基金的必要性和可行性,并提出相应监管建议.     

人民币国际化与资本市场互动：理论、实践和思路

人民币国际化是人民币走出我国国境成为国际货币的过程。国际金融危机爆发以来,我国从跨境贸易人民币结算和跨境人民币直接投资入手,开始稳步推进人民币国际化。但目前,由于人民币回流、投资增值渠道不畅影响境外对人民币的接受程度,从而阻滞了人民币国际化进程。应探讨人民币国际化与资本市场互动的策略,利用我国内地资本市场和作为人民币离岸中心的香港资本市场推进人民币国际化进程。     

离岸市场与人民币国际化

国际经验表明，主要倾向的国际化都伴随着其境内外（主要是境外）离岸市场的发展。还还未实现人民币完全可兑换的中国而言，人民币离岸市场是人民币迈向国际化的必然产物和不可缺少的组成部分，它的形成和发展将有助于人民币国际化进程。因此，认真吸取它国经验教训，构建人民币离岸市场稳步发展的制度框架和路径模式，就显得尤为重要和迫切。——编者     

香港与内地跨境人民币流动研究

随着人民币升值预期削弱甚至扭转,境内人民币通过贸易渠道对外输出速度放慢,境外人民币回流内地则受到政策的较严格限制,现阶段香港与内地的跨境人民币流动呈现"非均衡性"特征,导致香港离岸人民币市场发展缓慢,人民币国际化动力不足。因此,探索拓展资本项目下人民币跨境流动的渠道,加快业务创新步伐,增强人民币境内外双向流动的均衡性,以此来带旺香港业务需求,迅速推动香港离岸人民币市场的发展和完善。     

离岸人民币业务的机遇与挑战

离岸市场的发展还面临增加人民币供给、建立回流机制、发展避险工具等问题,需要国内监管机构把握好资本项目开放的节奏随着中国经济的持续发展以"走出去"战略的深入实施,离岸人民币业务发展迅速,加快了     

马蔚华：积极稳健有序推进人民币国际化

全国政协委员、招商银行行长马蔚华就如何推进人民币国际化提出4点建议：建立健全境外人民币投资回流机制；促进人民币成为区域化的结算货币，搭建人民币对更多外币的交易平台；鼓励支持港深共建人民币离岸中心；稳步推进人民币资本项目可兑换进程     

外资PE依托人民币回流机制的策略选择

本文从上海国际金融中心建设角度出发,以上海试点外商资本参与境内股权投资为视角,探讨在外汇严格管制、资本项目不开放的情况下,上海的金融业如何借助人民币国际化进程寻找发展机会。本文以全面建立人民币离岸市场为前提,构建了外商股权投资与人民币回流机制的对接模型,论证了利用离岸人民币市场,通过从外币到离岸人民币的兑换过程,再到离岸人民币到在岸人民币的转换过程,实现外商资本参与境内股权投资的金融创新。     

离岸人民币海外循环机制初探

完善的流出、流通和回流机制,是实现离岸人民币市场有序、稳步和健康运行的前提和基础,也是推动人民币国际化的重要举措。文章首先考察了离岸人民币市场的形成和发展过程,从流出、流通和回流三方面进一步阐述了当前我国离岸人民币市场循环机制的现状,并概括了这一循环机制的全貌。在此基础上,着重分析了现行离岸人民币循环机制存在的问题和隐含的各类风险,最后分别从流出、流通和回流机制建设三方面探讨了我国离岸人民币循环机制的改进建议。     

可控的回流机制

成为国际货币的一个重要条件是：货币持有者，无论困内还是国外，都要有必要的投资渠道。过去，人民币投资渠道主要是发展在香港的离岸市场。此次《中国人民银行关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知》开通了境外人民币投资境内市场的渠道。尽管还存在一些限制，如需经批准、进行额度管理、有市场准入限制，但基本能满足目前境外人民币持有机构的合理需求，为人民币国际化提供了极大的便利。     

对当前境外人民币回流问题的研究

人民币要成为国际货币,必须同时具备国际支付结算、国际储备等功能,而要实现这几项功能则需要建立境内货币流出机制和境外货币回流机制。在人民币流出机制建设中,需要通过以人民币支付结算的货物和服务进口贸易以及对外投资等手段,来推动人民币成为国际经贸和金融投资活动中的计价货币。随着境外人民币规模的迅速膨胀,建立人民币回流机制成为关注的焦点。人民币回流有利于我国宏观经济的发展,但若不及时加以有效的引导和管理,也会对我国经济发展带来一定冲击。     

从境外直接投资人民币结算试点看人民币国际化进程

2008年以来,一系列货币互换协议的签订和跨境贸易人民币结算试点等标志性事件的发生,使人民币国际化问题再次引起学者们的广泛关注。本文从人民币国际化的现状出发,结合近期开展的境外直接投资人民币结算试点,探讨境外直接投资人民币结算对推动人民币国际化进程的意义,并从境外直接投资的角度对推进人民币国际化进程提出了相应建议。     

可控的回流机制

成为国际货币的一个重要条件是：货币持有者，无论困内还是国外，都要有必要的投资渠道。过去，人民币投资渠道主要是发展在香港的离岸市场。此次《中国人民银行关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知》开通了境外人民币投资境内市场的渠道。尽管还存在一些限制，如需经批准、进行额度管理、有市场准入限制，但基本能满足目前境外人民币持有机构的合理需求，为人民币国际化提供了极大的便利。     

协调推进人民币离岸与在岸市场发展

人民币离岸市场成长壮大是适应境外人民币资产管理需要的内生结果,也是在为人民币国际化和人民币资本项目可兑换积聚条件、积累经验人民币离岸金融市场实现了跨越式发展一是市场体系日益健全。以人民币标价的金融产品现已涉及货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、衍生品市场、基金市场和保险市场。产品类型涵盖了客户存款、存款证、债券、商业票