房地产融资转向信托

目前，国家相关部门进一步加强了房地产市场调控，中国人民银行近期提高存款准备金率，收紧资金；银监会表示对于房地产开发贷款实行综合的授信。多家商业银行对于房地产资金需求也进行严格控制。这些措施使得房地产开发商通过银行融资越来越困难。许多中小房地产商见从银行融资无望，便转向了信托融资。而前不久，央行工作会议指出，要加快开展房地产投资信托基金（REITs）试点工作，使得房地产投资信托基金再度成为市场关注的焦点。     

我国房地产融资方式的比较、选择与调整

央行12l号文件发布以来，中央政府及具体职能部门一系列紧缩房地产银行信贷的政策和措施，拉开了我国房地产融资多元化发展的帷幕。本文分析与比较了目前我国存在的银行信贷、企业债券、企业上市、境外融资、投资基金和信托等主要的房地产融资方式运作的内在机理和宏观环境，以期正确选择和有目的地调整我国房地产融资方式。据此，提出我国房地产多元化融资在近期内应选择“银行贷款＋房地产信托”和“银行贷款＋房地产投资基金”两种模式。同时．为保障这两种模式的有效运作，应对银行内部资产负债互动机制的构建、投资基金法的确立和信托融资中不必要限制的解禁等方面进行调整。     

信托已成为房地产业的重要融资渠道，但是风险也在逐渐积聚——房地产信托求新图存

国家金融政策收紧、银行融资门槛提高，使得房地产企业资金链紧张。转向信托融资．促成了房地产信托的迅猛发展，但同时也聚积了大量风险，新一轮的宏观经济调控，房地产信托受到了广泛争议，在监管部门高度关注金融风险的大背景下，业内人士普遍认为，房地产信托业将会更加步履维艰．等到暂行办法(征求意见稿)下发，却出乎意料地让信托公司和房地产开发商们松了一口气．甚至还有些欣喜。     

利用“ABTFM”方式促进房地产信贷业务发展的新思路

一、“ABTFM”房地产信贷运作模式介绍 （一）定义及组织构架 ABTFM是英文“Acceptance，Build，Transfer，Financing，Mortagage”的缩写，分别代表“承诺、建设、移交、融资、按揭”。ABTFM作为一种房地产融资的模式．指的是在银行发放房地产贷款时，银行、开发商和建筑商共同出具一份三方承诺协议，规定由建筑商负责建设工程并垫付部分房地产开发成本，待项目完全竣工后．建筑商将其移交给开发商．开发商通过向银行融资来偿还建筑商垫付部分房地产开发成本所有的按揭贷款都由贷款银行来负责办理．开发商利用销售回款来偿还银行贷款的一种房地产信贷模式。     

我国房地产融资方式的比较、选择与调整

央行121号文件发布以来,中央政府及具体职能部门一系列紧缩房地产银行信贷的政策和措施,拉开了我国房地产融资多元化发展的帷幕。本文分析与比较了目前我国存在的银行信贷、企业债券、企业上市、境外融资、投资基金和信托等主要的房地产融资方式运作的内在机理和宏观环境,以期正确选择和有目的地调整我国房地产融资方式。据此,提出我国房地产多元化融资在近期内应选择“银行贷款 房地产信托”和“银行贷款 房地产投资基金”两种模式。同时,为保障这两种模式的有效运作,应对银行内部资产负债互动机制的构建、投资基金法的确立和信托融资中不必要限制的解禁等方面进行调整。     

房地产企业融资之REITs

由于房地产调控持续深入及银监会的政策导向,银行对房地产市场的贷款支持力度将逐渐缩小,房地产融资将越来越难。房地产对资金的渴求和政策对银行贷款的限制,催生了房地产信托近两年的野蛮生长。而房地产信托基金作为房地产信托投资的一种,目前正逐步成为大型房地产开发商融资的主要方式,同时也成为了大型信托公司房地产业务发展的一个方向。     

房地产信托融资探析

房地产传统融资渠道中，股票与债券相当有限，房地产外部融资几乎全部依赖于银行信贷。而随着房地产信贷融资限制性政策的不断出台，银行信贷的门槛逐步加高，在此背景下，房地产融资渠道的多元化日益重要，而信托融资方式则是一个可选的方式。本文对房地产信托融资的模式进行了分析。     

中国房地产金融链的组合与优化

时下，信托＋银行＋证券化＋资本市场＋PE，是我国房地产融资的主流模式。     

“学院派”的地产逻辑

在现金流再度绷紧的当下,一直偏安于湖北的南国置业早已修筑了"管理"和"资金"两条栈道,以保持其长远竞争力。继银行贷款、股市融资两大融资渠道被切断之后,房地产信托这根地产商最后的"救命稻草"也面临被折断的危险。作为房地产信托最强销售渠道的银行已经暂停代销,信托业务的收紧无疑会进一步加剧开发商的资金压力。     

房地产信托：融资新方向

解读中国楼市市道变化时期房地产企业的资金链条困境，阐述信托融资的三大优势及房地产信托的发展现状，最后提出房地产企业运用信托融资的三种主流运作模式。