论我国土地市场的结构性重组

我国土地市场存在结构性缺陷,这些缺陷已经在相当程度上阻碍了土地利用效率的提高。主要体现为:土地市场体系不完整;市场交易对象缺乏;土地一级市场供给主体单一;土地二级市场发展缓慢。因此,政府应该对土地市场进行结构性重组,建立土地所有权市场和集体土地使用权市场,激活土地使用权二级市场,完善土地市场的基础设施,打破城乡“二元化”界限,建立城乡一体化的土地市场。     

市场在于培育

市场是企业赖以生存的土壤.不论哪一家保险公司,要想经营得稳定、长久,就必须加倍珍惜、维护自己面对的市场.保险公司一方面是做市场开拓,另一方面是做市场培育.市场开拓是从广度上开发市场,抢占市场份额;市场培育是从深度上挖掘市场,主要通过服务建立现有客户忠诚,通过长期地投入培养和开发有潜力的未来市场.保险公司要做好市场开拓,必须先做好市场培育.市场培育主要包括三个方面,一是培养现有客户的忠诚度;二是善于区分有价值的客户;三是培育未来市场.     

中国企业债市场的SCP分析

与发达国家相比,我国的企业债券市场的发展落后,本文试图采用新的研究视角,用产业组织体系下的重要市场分析方法SCP模式,对我国目前企业债券市场的市场结构、市场行为及市场绩效加以分析,并在此基础上得出我国企业债券市场的寡占的市场结构特征、市场协调行为及市场低效率的结论,进一步指出发展我国企业债券市场的对应路径。     

商业银行从业人员应当提高的十个意识

一、市场意识 商业银行的经营环境、经营内容与经营服务对象,都与市场相关。所以,必须把经营目标、经营结果都与市场联系起来。市场的特征是开放的,公平的,诚信的,竞争的。同时,市场是交易的平台,交易的实现离不开产品、品牌、交易场所、交易手段与交易价格。营销学提到的“六个正确”很有启发意义：正确的时间,正确的地点,正确的产品,正确的价格,正确的客户,正确的服务。这些都涉及市场的要素。简而言之,市场意识就是一切从市场出发,适应市场的变化、市场的需求;遵守市场的规则,履行市场的责任。强调市场意识,就是千万不能把自身的发展战略或经营策略置于市场之外。     

人民币即期汇率市场与境外衍生市场之间的信息流动关系研究

本文基于格兰杰因果检验方法和MGARCH-BEKK模型,检验人民币即期外汇市场与境外期货市场、境外NDF市场之间的信息流动关系。结果表明:境外期货市场对即期市场不具有任何溢出效应,期货市场的建立并未对即期市场的稳定性产生影响;境外NDF市场对即期市场存在着显著的报酬溢出效应;即期市场对各境外衍生市场仅具有滞后的报酬溢出效应,在价格变动上被境外NDF市场所引导;但在波动溢出效应方面,市场信息则由即期市场向各境外衍生市场单向传递。在三个市场中,境外NDF市场的价格引导力量强于即期市场和期货市场,处于市场价格信息的中心地位。     

基于土地储备制度的房地产市场结构调整研究

依据我国的房地产产权转移特点与运行层次,可以将房地产市场划分为土地市场、房地产增量市场和房地产存量市场,而土地市场是整个房地产市场的源头。我国目前房地产市场的结构性矛盾十分明显,必须引起重视。因此从源头控制出发,通过在土地市场中构建公平高效的土地储备制度,达到房地产市场结构调整的目的。     

中国大豆期货市场与现货市场价格传导分析——兼与美国比较

本文从多角度实证分析了中国大豆期货市场与现货市场价格传导,并与美国大豆市场进行了比较。结果表明：中国期货市场与现货市场相关性较大,但低于美国大豆市场;期货市场和现货市场之间存在显著的长期均衡关系,这与美国大豆市场表现一致;期货市场和现货市场均存在误差校正机制,但中国期货市场和现货市场价格在偏离两者的长期均衡关系重新回到原有均衡关系的调整速度低于美国大豆市场;中美两国期货市场与现货市场均相互引导,但中国大豆市场上期货市场的引导作用大于现货市场,而美国大豆市场上现货市场的引导作用大于期货市场。     

创业板市场带来的机遇与挑战

2009年10月底,首批28家企业在创业板成功上市,标志着我国创业板市场正式启航。创业板市场弥补了我国当前资本市场体系中间层次的缺失,形成了由我国主板市场、中小板市场、创业板市场以及场外市场组成的多层次资本市场体系,这对于完善资本市场功能有着积极的意义。     

关于中部地区资本市场发展的研究

就一般意义而言,资本市场应由货币市场、股票市场、国债市场、金融债券市场、企业债券市场以及其它市场等要素构成。本文研究的资本市场,仅以股票市场为主。     

EPO是资本市场本源

一级市场是资本市场发展的重点,二级市场是资本市场的一部分,只是其发展需要围绕一级市场的发展重新定位。二级市场所有的制度性安排、交易和创新,都要以有利于推动上市公司做大做强,促进实体经济增长为标准。多年以来,在“二级市场的指数涨跌是资本市场发展重点”的认识误区下,我国资本市场付出了沉重的代价。明确把资本市场发展落脚在“投融资功能完备”的根本目标上,是回归资本市场发展的初衷,这是资本市场发展的基础与根本。     

流动性补偿、市场内及跨市场“流动性转移”行为

本文分析了我国国债市场的流动性补偿问题,讨论了国债市场内部不同债券之间的流动性转移(Flight-to-liquidity)行为以及国债与企业债市场之间的跨市场流动性转移行为。研究结果发现:流动性显著影响我国国债市场收益率;我国国债市场上,国债市场内部不同债券之间的流动性转移行为显著,当投资者发现债券的流动性变差时,将在国债市场范围内选择流动性好的债券进行投资转移;国债市场与企业债券市场之间的跨市场流动性转移行为比较微弱。     

我国国债市场的有效性研究及其对收益率曲线完善的启示

国债市场的有效性是国债收益率曲线能够真实反映市场供求的前提。而市场的有效性研究一直是资本市场研究的重点问题,本文分别从市场内部和市场外部,利用随机游走模型的检验以及协整检验等方法对国债市场的有效性进行研究,得出虽然银行间国债市场和交易所国债市场均符合Fama的弱式有效市场假说,但两个市场的价格之间长期和短期均不存在均衡,价格对供求关系的反映不一致。并根据上述研究,对国债收益率曲线的健全提出相关建议。     

SDR货币篮子中人民币的国际化定位——汇率市场波动传染与波动聚类的实时甄别

随着人民币国际化进程的逐步推进,SDR货币篮子中人民币的国际化定位引人瞩目。本文基于非线性MSBIARCH模型,实时甄别人民币市场与美元市场、英镑市场、日元市场、欧元市场之间的波动传染关系,以及波动传染作用下汇率市场的波动聚类态势,进而识别SDR货币篮子中人民币的国际化定位,旨在为及时防范并规避人民币市场的波动风险提供参考。研究发现,汇率市场经由“经济基本面”“市场情绪”以及“市场预期”对外发挥波动传染作用,人民币市场与美元市场之间存在双向波动传染关系,与英镑市场、欧元市场以及日元市场之间存在单向波动传染关系。不同汇率市场之间的波动传染关系表现出时间区制转移特征,汇率市场的波动聚类态势也呈现时变特征。汇率市场发挥波动传染作用的时间与汇率市场呈现波动聚类态势的时间相匹配,均集中在极端经济事件期、不规则事件期以及政策颁布事件期。国际汇率市场的波动传染作用导致了人民币市场的波动聚类态势,而人民币市场的波动传染作用仅强化了国际汇率市场的波动聚类态势,SDR货币篮子中人民币的国际化程度有待进一步提高。     

SDR货币篮子中人民币的国际化定位——汇率市场波动传染与波动聚类的实时甄别

随着人民币国际化进程的逐步推进,SDR货币篮子中人民币的国际化定位引人瞩目。本文基于非线性MSBIARCH模型,实时甄别人民币市场与美元市场、英镑市场、日元市场、欧元市场之间的波动传染关系,以及波动传染作用下汇率市场的波动聚类态势,进而识别SDR货币篮子中人民币的国际化定位,旨在为及时防范并规避人民币市场的波动风险提供参考。研究发现,汇率市场经由“经济基本面”“市场情绪”以及“市场预期”对外发挥波动传染作用,人民币市场与美元市场之间存在双向波动传染关系,与英镑市场、欧元市场以及日元市场之间存在单向波动传染关系。不同汇率市场之间的波动传染关系表现出时间区制转移特征,汇率市场的波动聚类态势也呈现时变特征。汇率市场发挥波动传染作用的时间与汇率市场呈现波动聚类态势的时间相匹配,均集中在极端经济事件期、不规则事件期以及政策颁布事件期。国际汇率市场的波动传染作用导致了人民币市场的波动聚类态势,而人民币市场的波动传染作用仅强化了国际汇率市场的波动聚类态势,SDR货币篮子中人民币的国际化程度有待进一步提高。     

市场运行和演化的自组织理论探析

市场是自组织系统的原因在于市场运行和演化具有自组织过程。由自组织理论推导,价值规律作用过程是非线性的相互作用,市场的常态则是一种非均衡。实现市场稳定或有序的途径是通过外界给市场输入物质、能量和信息流,使市场系统的熵减小。正确处理政府和市场的关系应以市场自组织作用为主,以政府从外部对市场系统的作用为辅。     

促进中国股票市场效率提高的因素分析

本文对影响资本市场效率提高的因素做出分析,从信息完美性与市场效率、市场参与者理性与市场效率、竞争性与市场效率、市场摩擦性与市场效率四个方面分析了影响资本市场效率的因素,当这些因素获得改善时,资本市场效率将随之提高。本文最后结合中国资本市场的发展历史,结合资本市场的制度建设、法律法规颁布、投资者教育等重要事件分析了中国股票市场效率动态演化的过程。     

一季度环球投资QDII基金略胜一筹

过去一个季度,海外市场变化万千,各主要市场均出现较大震幅。但整体上大部分股指出现不同程度的涨幅。成熟市场领先新兴市场全球市场流动性较多,新兴市场通     

基于SCP范式下我国商业银行业市场结构对绩效影响的研究

传统产业组织理论认为,市场结构对市场绩效有显著影响.文章通过对2003-2011年的相关数据分析了我国商业银行的市场结构与市场绩效,并基于SCP范式研究了市场结构对市场绩效的影响.结果发现,银行业务市场结构不显著影响市场绩效,我国银行业不应该盲目追求扩大市场规模和市场份额,而更应该致力于提高自身的经营管理及效率.     

模型测市：震荡向上

市场趋同度：此指标显示市场内部的分化程度。当市场分化程度较低时,市场内部涨跌有序,市场风险较低,利于股市的整体向上运动;相反,当市场内部较为分化时,内部躁动杂乱、涨跌无序,此时市场的上涨会受阻,下行风险加大。当这个值接近或低于0．2时,市场一般就要开始下跌。     

资本市场效率:台湾柜买中心服务中小企业经验与启示——福建省金融学会赴台考察报告之二

台湾资本市场的发展经历了从柜台交易到集中市场再到多层次市场体系的过程,形成"兴柜市场→上柜市场→台交所市场"从低级到高级垂直分工的阶梯市场模式,有效地促进了资源优化配置。其中柜台买卖中心的上柜市场和兴柜市场以其低准入门槛和灵活运作机制,在促进科技创新和中小企业发展方面颇具特色,其成功经验值得大陆在建设多层次资本市场中借鉴。