萨班斯法案致使上市公司产生退市打算的原因

美国颁布实施萨班斯法案,迄今已经三年了。其中某些严苛的规定致使许多上市公司产生了退市的打算,据笔者的了解,主要表现在两个方面:一方面,美国国内的很多上市公司,尤其是中小上市公司,权衡了遵守萨班斯法案中有关公司治理规定的成本与进入资本市场的好处后,选择了退出资本市场。根据美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院的统计,1999年美国股市中的退市公司仅有30家,2004年升至135家。而Foley&Lardner律师事务所2004年5月公布的一项调查也显示,在超过100家接受调查的上市公司中,约有20%的公司因法规负担加重而考虑退市。另一方面,相当一部分在美…     

国际动态

内部成本增高无力承担 美国企业掀起退市浪潮 4年前.由于接连爆出安然、世通和其他公司的丑闻.美国政府通过了萨班斯一奥克斯利法案.要求对各上市公司进行全面治理。4年过去了.对于美国上市公司是否已经被“洗”干净.人们仍有不同看法,但这一法案的副作用倒是十分明显由于审计、法律费用、董事薪酬与保险成本增加.且董事与高管人员的时间被更多占用.各公司对上市的理由开始进行重新评估。强有力的.但未经证实的零星迹象显示.新法规的负担以及新近对公司治理的关注.确实正形成一种阻碍效应。Foley ＆ Lardner律师事务所5月公布的一项调查显示.在超过100家接受调查的上市公司中.约有20％的公司因法规负担加重而考虑退市。     

运用重要性原则评估内部控制的方法

2002年美国总统布什签署生效的《萨班斯-奥克斯莱法案》对公司管理当局提出要求,要及时发现和防止重要的控制弱点。根据《萨班斯-奥克斯莱法案》,审计人员在对公司报表进行审计时,还必须关注公司的内部控制程序。2004年3月9日,根据《萨班斯-奥克斯莱法案》建立的“上市公司会计监营委员会”(PCAOB)发布了第2号审计准则:“与财务报表审计相关的财务报告内部控制审计”,并于6月18日获得 SEC 批准。该审计准则要求审计师在对财务会计报告内部控制进行审计后发表两份审计意见:一份针对财务报告的内部控制,另一份针对财务报表。对内部控制的审计涉及以下内容:评价管理层用于开展其内部控制有效性评估的过程;评价内部控制设计和运转的效果,形成对财务报告的内部控制是否有效的意见。为了帮助公司管理部门履行《萨班斯-奥克斯莱法案》规定的职责,审计人员要帮助公司管理部门建立每月对风险进行评估和报告的关键控制程序。当管理部门发现某一关键控制没有达到最低质量标准时,必需将其分类为关键控制例外。     

美国萨班斯法案的政策效果

◎萨班斯法案出台的目的 2002年7月,美国国会为了消除安然、世通等公司重大财务丑闻带来的消极影响,恢复投资者对资本市场的信心,提高上市公司的信息披露质量,出台了<萨班斯--奥克斯利法案>(SarbanesOxley Act,萨班斯).萨班斯法案的主体内容是:(1)强化对注册会计师行业的监管,提高注册会计师的审计独立性.具体措施包括设立上市公司监督委员会(PCAOB),负责对从事上市公司审计的会计师事务所的注册、检查、调查和惩罚,制定或采纳与为发行证券的公司编制审计报告有关的审计、质量控制、道德、独立性及其他准则;禁止事务所为客户提供列入清单的非审计服务,实施审计合伙人的五年轮换制等.     

内部审计在企业改制后面临的挑战

随着美国安然事件引发的震动,美国政府颁布了《萨班斯-奥克斯法案》。该法案的实施,不仅对美国上市公司的报表披露质量做了重要的规定,2005年7月15日以后,对在美国上市的外国公司也同样具有约束作用,从管理层到 CFO(财务主管)再到 CAE(审计主管)对上市公司披露的财务报表都负有重要的责任。因此,对在美国上市的我国企业来讲,内部审计面临着前所未有的机遇与挑战。     

萨班斯法案实施效果的初步分析

自2002年7月到现在,萨班斯法案已经实施3年多了,其实施效果如何?本文在对几篇主要外文文献编译的基础上,对萨班斯法案实施三年来的实践效果作一简要回顾与检查。总体看,法案导致的实施效果是:对公司而言,面临的压力不断增大,法案遵从成本十分高昂;对注册会计师而言,执业更为谨慎,服务收费大幅增加。公司面临的压力不断增大萨班斯法案的核心在于内部控制的制约与平衡,以确保上市公司在其财务报表上精确记录其资产与负债以及其他项目。根据萨班斯法案,上市公司编制的年度报告中应包括内部控制报告,公司管理层和外部审计师都必须就此做出评价,…     

论美国金融监管法律的域外适用——从SEC起诉德勤上海谈起

事情的缘起2012年5月9日美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission,缩写:SEC)发布公告,起诉总部位于上海的德勤华永会计师事务所(以下简称"德勤上海")未能按照美国萨班斯.奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)规定,向前者递交审计工作底稿,而这些文件与SEC正在调查的在美上市中国东南融通公司涉嫌财务造假的案件高度相关。萨班斯.奥克斯利法案是美国在2001年美国安然、美国世界通信公司等财务欺诈事件破产暴露出来的公司和证券监管问     

萨斑斯法案的启示

自2001年底开始，安然公司、世界通信公司等上市公司相继发生财务丑闻，美国资本市场遭遇了前所未有的信任危机。为恢复投资的信心，拯救美国资本市场，2002年7月，美国国会颁布了《2002年公众公司会计改革与投资保护法》，由于此项法案是由参议院民主党议员萨班斯和众议院共和党议员奥克斯利联合提出的，又称《萨班斯-奥克斯利法案》，（以下简称萨班斯法案）。     

公允价值计量与公司盈余管理的相关性研究

本文采取理论和实践相结合的方法对上市公司采用公允价值计量短期投资后的盈余管理行为进行研究.首先对国内外文献进行综述,在文献综述的基础上,提出了本文的研究假设:在历史成本计量的条件下,制造业上市公司进行盈余管理的可能性相对较强;在采用公允价值计量的条件下,制造业上市公司进行盈余管理的可能性减弱.然后,选取了A股制造业上市公司2007年和2008年的报表数据为样本进行截面分析,并对比2006年的报表数据,在此基础上选择了数据比较全面的几家公司为样本进行分析.模型上采用的是我国学者蒋义宏(1998)提出的回归模型.     

外刊文摘

美国证交会放宽外国上市公司合规要求美国证交会(SEC)日前降低了在美上市的外国公司绕开《萨班斯-奥克斯利法》(Sarbanes-Oxley)的难度,从而解除了最令这些公司头疼的监管负担之一。     

破产重整制度与债权人利益平衡

一、引言2001年美国上市公司的破产数量创下了新的历史纪录,共有257家上市公司宣布破产,与2000年的176家相比,增加幅度竟达46%。更惊人的是,美国最大的15家上市公司中,有5家宣布破产。除安然公司外,还有即时成像技术先驱宝丽莱公司、美国钢铁大王伯利恒钢铁公司、太平洋煤气电力公司、美国环球航空公司等。2009年4月30日,陷入困境的美国第三大汽车厂商克莱斯     

萨班斯法案404条款实施的跟踪研究

2002年7月,美国总统布什批准了《2002年上市公司会计改革和投资者保护法》(以下简称萨班斯法案)。2003年6月,美国证监会(以下简称SEC)发布公告,正式实施萨班斯法案。其中尤以404条款的影响与反响均很大。截至2006年12月15日,SEC陆续发布了5次公告,对萨班斯法案404条款的实施进行了调整。本文试图通过对萨班斯法案404条款实施5年来的各方评论和实施进展的研究,分析404条款实施中存在的问题,并对我国企业内部控制建设提出建议。     

《萨班斯-奥克斯利法案》下公司内部摔制的执行研究

按照《萨班斯-奥克斯利法案》生效时的约定，数千家大中型美国本土上市公司必须在2004年11月15日后结束的财政年度中遵守404条款．美国SEC考虑到海外上市公司执行《萨班斯-奥克斯利法案》的困难，而将海外公司的遵守日期则推迟到2006年7月15日也就是记S公司的财务报告必须遵守404条款。所以遵守404条款在面临资本市场不断加强的监管压力的同时，也必须加快与财务相关的内部控制建设，规避风险，本文以S公司为例，研究了《萨班斯-奥克斯利法案》下公司内部控制的执行情况，对其他赴美上市企业在遵循《萨班斯-奥克斯利法案》方面有一定的借鉴意义。     

谈谈实施企业内部控制基本规范对企业的影响

事财经工作的人们一．可能知道，自2001年美国连续发生“安然”、“世界通信”等财务欺诈事件后，美国参众两院在2002年迅速出台并通过了《公众公司会计改革与投资者保护法案》，即萨班斯法案。法案对渎职和做假账的企业主管实行严厉的制裁，对上市公司实行更为严格的监管。业界普遍认为，萨班斯法案是美国自20世纪30年代颁布财务规则以来最为严厉并且企业必须严格遵守的财务法则，     

美国萨班斯法案框架下的内部控制自我评估体系探讨

美国国会和政府于2002年7月30日通过了<萨班斯法案>(Sarbanes-Oxley Act of 2002).该法案第404条款要求美国上市公司管理层对公司内控体系进行自我评估,并出具评估报告.该自我评估报告及评估过程必须得到外部审计师及美国证监会认可.上述规定对我国在美上市公司生效时间为2006年7月15日.第一个完整评估年度为2007年.     

最新动态:404条款再获延期 中国企业闻风而动

几家在纳斯达克上市的中国企业已经撤销了为遵循萨班斯法案404节(SOX404)进行的内控支出。中国企业的此番举动是源于美国证券交易委员会(SEC)日前宣布的一条消息:允许小型上市公司(包括外国私人发行者)延期执行SOX404。此外,SEC还建议新上市的公司在其申报的第一次年度报告时可以不遵循404节的要求。按此前SOX404条款规定,上市公司必须提交内部控制报告,以评估公司财务报告的有效性。美国以外的海外上市公司于今年7月15日起执行这一规定。此次SEC将上市公司分为三类,非快速申报者(公开流通市值小于等于7500万美元的企业)、快速申报…     

国际财务报告准则:欧洲投资者视角

2000年6月，欧洲委员会（European Commission）发布通讯稿，要求欧盟7000多家上市公司在2005年编制合并报表时必须采纳国际会计准则；2001年2月，又发布规章草案，鼓励提前采纳，并允许用于非上市公司和非合并报表；对于在美国上市并采用美国GAAP的公司以及只公开发行债券的公司可延迟至2007年。该草案分别于2002年3月和6月经欧洲议会和部长级会议表决成为正式的欧洲法律。     

中国CFO赶考“萨-奥”

在公司治理结构中时常需要面临两难境地的首席财务官,一定要“站对立场”、坚持原则,否则一失足成千古恨。2006年7月巧日之后,在美国上市的30多家中国公司按照美国《萨班斯一奥克斯利法案》(以下简称"SOX法案")要求提交的2005年度财务报告将接受近乎残酷     

“萨班斯”是一种标准

即便是从美国退市,在CSST Service财务总监孙巾看来,对于非上市公司的财务管理来说,"萨班斯法案"始终是一种标准。     

萨班斯法案的启示

自2001年底开始,安然公司、世界通信公司等上市公司相继发生财务丑闻,美国资本市场遭遇了前所未有的信任危机。为恢复投资者的信心,拯救美国资本市场,2002年7月,美国国会颁布了《2002年公众公司会计改革与投资者保护法》,由于此项法案是由参议院民主党议员萨班斯和众议院共和党议员奥克斯利联合提出的,又称《萨班斯-奥克斯利法案》,(以下简称萨班斯法案)。海外上市是国有银行改革的必经阶段,遵守上市地证券监管法律是国际资本市场的通行惯例,国际资本市场之间互相借鉴先进监管理念和监管措施也是大势所趋。因此,无论国有银行是否选择在美上…