《萨班斯-奥克斯利法案》下公司内部摔制的执行研究

按照《萨班斯-奥克斯利法案》生效时的约定，数千家大中型美国本土上市公司必须在2004年11月15日后结束的财政年度中遵守404条款．美国SEC考虑到海外上市公司执行《萨班斯-奥克斯利法案》的困难，而将海外公司的遵守日期则推迟到2006年7月15日也就是记S公司的财务报告必须遵守404条款。所以遵守404条款在面临资本市场不断加强的监管压力的同时，也必须加快与财务相关的内部控制建设，规避风险，本文以S公司为例，研究了《萨班斯-奥克斯利法案》下公司内部控制的执行情况，对其他赴美上市企业在遵循《萨班斯-奥克斯利法案》方面有一定的借鉴意义。     

萨斑斯法案的启示

自2001年底开始，安然公司、世界通信公司等上市公司相继发生财务丑闻，美国资本市场遭遇了前所未有的信任危机。为恢复投资的信心，拯救美国资本市场，2002年7月，美国国会颁布了《2002年公众公司会计改革与投资保护法》，由于此项法案是由参议院民主党议员萨班斯和众议院共和党议员奥克斯利联合提出的，又称《萨班斯-奥克斯利法案》，（以下简称萨班斯法案）。     

萨班斯法案的启示

自2001年底开始,安然公司、世界通信公司等上市公司相继发生财务丑闻,美国资本市场遭遇了前所未有的信任危机。为恢复投资者的信心,拯救美国资本市场,2002年7月,美国国会颁布了《2002年公众公司会计改革与投资者保护法》,由于此项法案是由参议院民主党议员萨班斯和众议院共和党议员奥克斯利联合提出的,又称《萨班斯-奥克斯利法案》,(以下简称萨班斯法案)。海外上市是国有银行改革的必经阶段,遵守上市地证券监管法律是国际资本市场的通行惯例,国际资本市场之间互相借鉴先进监管理念和监管措施也是大势所趋。因此,无论国有银行是否选择在美上…     

三年洗礼“萨班斯”

一、美国企业:惊涛骇浪"萨班斯" (一)上市公司重新表述财务报告的案例增加 数据: 研究公司Glass Lewis & Co与基金经理和其他大型投资机构的共同研究发现:2005年有1195家公司对报表进行了报表重新表述(占上市公司总数的8.5%),而在2004年只有613家.可见由于萨班斯法案的影响,美国进行报表重新表述的公众公司与上年相比增加了近一倍.     

国际动态

内部成本增高无力承担 美国企业掀起退市浪潮 4年前.由于接连爆出安然、世通和其他公司的丑闻.美国政府通过了萨班斯一奥克斯利法案.要求对各上市公司进行全面治理。4年过去了.对于美国上市公司是否已经被“洗”干净.人们仍有不同看法,但这一法案的副作用倒是十分明显由于审计、法律费用、董事薪酬与保险成本增加.且董事与高管人员的时间被更多占用.各公司对上市的理由开始进行重新评估。强有力的.但未经证实的零星迹象显示.新法规的负担以及新近对公司治理的关注.确实正形成一种阻碍效应。Foley ＆ Lardner律师事务所5月公布的一项调查显示.在超过100家接受调查的上市公司中.约有20％的公司因法规负担加重而考虑退市。     

退市常态化投资者的“风险教育课”

长期以来,我国资本市场一直存在在退市率低、反复“戴帽摘帽”、退出渠道不畅等问题。2010年至2018年,A股年均退市公司为3.9家,而同期年均新增上市公司多达211家。美国纽交所和纳斯达克的年均退市率则分别为6%、12%,退市公司数量与上市公司新增数量大致相等。     

中国版“萨班斯法案”会来吗?

从去年10月开始至今整整一年的时间内,中国证券市场出台的法规之多,密度之高,实为全球罕见。诸多迹象表明,传闻已久的中国版“萨班斯法案”已经进入倒计时,企业内控和风险管理的制度体系建设也由此进入最关键时刻。美国“萨班斯法案”强调了一些资本市场发展非常重要的原则,比如上市公司的真实信息披露、会计审计的独立性、加强上市公司管理层的责任、上市公司的公司治理和内部控制与对投资者的保护等等,这些对于中国资本市场的发展都有很好的借鉴意义。但是,围绕“萨班斯法案”及其效果和影响,出现了一些不同的意见,主要有以下几个方面     

“萨班斯”是一种标准

即便是从美国退市,在CSST Service财务总监孙巾看来,对于非上市公司的财务管理来说,"萨班斯法案"始终是一种标准。     

美国萨班斯法案的政策效果

◎萨班斯法案出台的目的 2002年7月,美国国会为了消除安然、世通等公司重大财务丑闻带来的消极影响,恢复投资者对资本市场的信心,提高上市公司的信息披露质量,出台了<萨班斯--奥克斯利法案>(SarbanesOxley Act,萨班斯).萨班斯法案的主体内容是:(1)强化对注册会计师行业的监管,提高注册会计师的审计独立性.具体措施包括设立上市公司监督委员会(PCAOB),负责对从事上市公司审计的会计师事务所的注册、检查、调查和惩罚,制定或采纳与为发行证券的公司编制审计报告有关的审计、质量控制、道德、独立性及其他准则;禁止事务所为客户提供列入清单的非审计服务,实施审计合伙人的五年轮换制等.     

SOX404条款对中国企业的影响与挑战

针对安然、世通等财务欺诈事件，美国国会出台了《2002年公众公司会计改革和投资者保护法案》，并在2002年7月30日正式签署生效。该法案又被称作《2002年萨班斯-奥克斯利法案》（the US Sarbanes—Oxley Act of 2002，简称萨班斯法案，亦称为SOX404条款），萨班斯法案显示了美国国会强化公司责任的强硬手段，它试图恢复投资者对美国资本市场的信心，从根本上改变了企业的经营环境和法律环境，其目的在于通过加强内部控制，来改进公司治理状况，并最终加强公司的责任。     

适应外汇管理理念与方式变革的举措探析

党的十八大以来,外汇管理的理念和方式发生了革命性变革,有效促进了贸易和投资便利化。但是在变革中,外汇指定银行的一些行为不利于外汇管理的开展,需要地方外汇管理部门和外汇指定银行共同应对予以解决。     

论决策价值化过程中的几个问题

从决策价值化的视角阐述决策中价值盲点、价值误区和价值局限对决策价值化的影响,探索针对价值盲点、价值误区和价值局限实现决策价值化的相应对策,构建实现决策价值化的理论分析框架。     

贷款13．23亿支持保护中国文化遗产

在过去18年里,世界银行在中国支持了12个与文化遗产保护有关的项目,贷款总额约13．23亿美元。世行新报告《保护过去,为未来奠定基础》概要介绍了这些项目采纳的方式方法,梳理归纳了经验教训,明确了未来的方向以及面临的挑战。     

略论人民币周边化、区域化

人民币国际化一般要先经过周边化,再到区域化,最后走向国际化的过程。本文主要讨论了推动人民币周边化、区域化要注意的几个问题,即保持人民币币值稳定、促进贸易发展、推动人民币回流、使用货币互换协议等。最后提出了人民币周边化、区域化所面临的挑战。     

欧盟东扩对发展中国家的经济影响

欧盟东扩所带来的贸易转移效果和欧盟对外援助方向的改变使非、加、太发展中国家成为直接受害者，同时它也标志着欧盟对发展中国家的经济政策已开始摆脱带有原殖民体系痕迹的模式而进入“后殖民体系”时期。一旦中东欧国家在21世纪初成为欧盟正式成员，亚洲发展中国家也将在欧盟市场上面临严峻的挑战。     

中国GDP结构升级和金融结构转变的协调性研究

理论上GDP结构升级和金融结构转换具有关联性,二者若协调可相互促进,良性循环.实证研究表明,中国的GDP结构升级和金融结构转变的协调性很弱,并据此提出了相应的金融发展战略,以促进GDP结构调整和升级,保证我国经济长期稳定发展.     

抗战时期法币贬值对根据地社会经济的影响

法币贬值是20世纪40年代中国经济史上的重大事件,其影响不仅限于物价上扬和人们生活水平的降低,由此带来的连锁反应对当时社会财富的分配、阶级结构的调整等所产生的作用在一定意义上甚至比根据地货币政策更为直接彻底。因此,在考察根据地社会形态变迁的过程中,应把法币贬值这一重大经济事件纳入其中。同时,法币贬值使边币大量发行,根据地经济进入了独立自主、自力更生的新阶段。     

进一步完善房产税的几个问题

上海、重庆两市开展对个人住房征收房产税的试点,使房产税这一长期以来备受关注的议题有了实质性的进展。进一步完善房产税,是健全税制与地方税体系、增加地方财政收入、缩小社会贫富差距的重要举措,它应与调控房价无必然的联系。不过,高房价、土地财政以及现有的税收征管机制,是完善房产税过程中必须要解决的问题。本文围绕以上问题,提出相应的对策思路。     

启动民间投资推进城镇化建设

城镇化建设是改变我国城乡二元经济结构、缩小城乡差别、解决农村剩余劳动力问题的必然要求。推进城镇化建设的资金投入，不可能主要依靠财政或其他外部来源，而只能以民间投资为主体。从信息经济学角度分析，启动民间投资推进城镇化建设的关键是要保证信息的成功传递，在宏观和中观层面应加大政策的宣传和引导力度，在微观层面应积极发展中介服务机构。     

Reframing the nation-state: Rethinking the Australian dream from the local to the global

Movement across the borders of the nation-state has always been uneven, but over the past few decades the unfettered movement of goods and images has been defended under the ideology of freedom and openness. At the same time, the movement of people, including refugees, has become increasingly administered and restricted in the name of ‘the national interest’. This article argues that Australia has been part of this development. The Australian dream was once for all to own a quarter-acre housing block, protected from the machinations of the world. Across the turn of the 20th century into the present an invidious version of this dream has intensified, shorn of its egalitarian spirit. The nation-state itself has been made over in this image. The Australian state now acts on behalf of the nation to keep unwanted strangers out, while facilitating the open globalization of the Australian economy. In this context, older ethical pronouncements about freedom, equality openness and fairness no longer work. This article develops an alternative approach based upon a layering of ethical considerations. The new Australian dream it suggests will entail a complete renegotiation of how we are to live within and across the boundaries of identity, culture and economy.